中證網訊（記者 胡(hu)雨）國(guo)家統計(ji)局(ju)7月(yue)(yue)27日(ri)發(fa)布數據顯示(shi)，6月(yue)(yue)份規模(mo)以(yi)上工業企業利(li)潤同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)11.5%，1月(yue)(yue)-6月(yue)(yue)全國(guo)規模(mo)以(yi)上工業企業利(li)潤同(tong)比(bi)下降(jiang)12.8%。7月(yue)(yue)28日(ri)平(ping)安證券發(fa)布研報指出，工業品(pin)通(tong)縮壓(ya)力的減輕是6月(yue)(yue)工業企業利(li)潤累計(ji)增(zeng)速大幅躍(yue)升的主因，投資帶動下企業經營預(yu)期已邊際轉好，后續需求修復(fu)仍是主線。

　　平安證券表示，根據國(guo)家統計局的(de)測算，6月(yue)(yue)份工業(ye)(ye)品(pin)價格(ge)變動影響全部(bu)規(gui)模以上工業(ye)(ye)企(qi)(qi)業(ye)(ye)利(li)(li)潤增(zeng)(zeng)速比5月(yue)(yue)份回(hui)升(sheng)5.3個(ge)百分點。此外，隨著生產延續(xu)擴張，工業(ye)(ye)增(zeng)(zeng)加(jia)值持續(xu)上升(sheng)，工業(ye)(ye)增(zeng)(zeng)加(jia)值增(zeng)(zeng)速較5月(yue)(yue)加(jia)快0.4個(ge)百分點至(zhi)4.8%；各類企(qi)(qi)業(ye)(ye)減負政(zheng)策(ce)推進，企(qi)(qi)業(ye)(ye)利(li)(li)潤率(lv)延續(xu)回(hui)暖，每百元營業(ye)(ye)收(shou)入中的(de)成(cheng)本同比減少0.22元，年(nian)內首次下(xia)降(jiang)，二者(zhe)(zhe)對工業(ye)(ye)企(qi)(qi)業(ye)(ye)利(li)(li)潤的(de)改善形成(cheng)支(zhi)持。整個(ge)2020年(nian)上半(ban)年(nian)，生產恢復快于需求，量價率(lv)三者(zhe)(zhe)雖未能回(hui)升(sheng)至(zhi)2019年(nian)上半(ban)年(nian)的(de)水平，但在復工復產及減稅降(jiang)費政(zheng)策(ce)的(de)支(zhi)撐下(xia)，工業(ye)(ye)增(zeng)(zeng)加(jia)值及工業(ye)(ye)企(qi)(qi)業(ye)(ye)利(li)(li)潤率(lv)累(lei)計增(zeng)(zeng)速均(jun)顯著收(shou)窄(zhai)并即將(jiang)回(hui)正。

　　此外，基(ji)建(jian)投(tou)資及(ji)地產投(tou)資復蘇較快，需(xu)求(qiu)繼續(xu)回暖，企業的(de)經營壓力持續(xu)減輕(qing)。展望后市，工(gong)業增(zeng)加值已經連(lian)續(xu)兩月同(tong)比增(zeng)速(su)(su)為正，隨著生產基(ji)本(ben)恢(hui)復，后續(xu)增(zeng)速(su)(su)將(jiang)逐漸(jian)放緩，工(gong)業企業利潤(run)的(de)修復將(jiang)更加依賴需(xu)求(qiu)及(ji)援企政策(ce)的(de)落實情況；工(gong)業品(pin)價格(ge)方面，PPI通縮壓力將(jiang)逐漸(jian)減輕(qing)，同(tong)比增(zeng)速(su)(su)也將(jiang)繼續(xu)回升(sheng)(sheng)，但是在海外疫情出現(xian)反復的(de)背景下，回升(sheng)(sheng)速(su)(su)度同(tong)樣將(jiang)會(hui)減慢；而工(gong)業企業利潤(run)率(lv)在援企政策(ce)持續(xu)的(de)情況下應不會(hui)改變(bian)上行趨勢，但能否(fou)達到2019年同(tong)期 5.87%的(de)水平需(xu)要進一步觀察。