中證網訊（記者 胡雨）國家統計局10月15日發布數據顯示，9月CPI同比上漲1.7%，漲幅比上月回落0.7個百分點。PPI同比下降2.1%，降幅比上月擴大0.1個百分點。15日民生證券首席宏觀分析師解運亮解讀指出，CPI回落且低于預期，主要源于食品價格尤其是豬肉價格走弱，預計年內CPI將降至1%下方，PPI溫和上行趨勢不改。
　　解運亮表示，9月CPI同比上漲1.7%，低于市場預期的1.9%。從結構看，9月非食品價格環比上漲0.2%，連續3個月上行，漲幅與去年同期持平，對CPI不構成拖累；而食品價格環比上漲0.4%，明顯弱于季節性，其中隨著生豬生產持續恢復，豬肉供給增多，豬肉價格由漲轉跌，可見食品價格尤其是豬肉價格構成主要拖累。
　　解運亮強調，在食品價格偏弱之外，CPI出現了兩個積極信號：一是核心CPI同比連續3個月保持在0.5%不變，筑底且底部已經夯實；二是9月服務價格環比上漲0.3%，連續兩個月上漲，表現好于過去兩年同期。“這兩個信號，與PMI、信貸社融超預期一致，佐證了中國經濟需求端回暖。”
　　解運亮指出，9月PPI同比下降2.1%，降幅比上月擴大0.1個百分點，低于市場預期的1.8%，主要是受油價拖累。受國際原油價格變動影響，石油相關行業價格由漲轉降，其中，石油和天然氣開采業價格環比下降2.3%，石油、煤炭及其他燃料加工業價格環比下降0.5%。
　　解(jie)運亮(liang)預(yu)(yu)(yu)計，在(zai)豬(zhu)肉價格(ge)走(zou)低(di)和(he)(he)CPI高基(ji)(ji)數(shu)的(de)共同影響(xiang)下，短期(qi)內CPI同比(bi)增(zeng)速將繼續走(zou)低(di)，預(yu)(yu)(yu)計年內將降至(zhi)1%下方，明年2月(yue)后可能(neng)重新上行(xing)(xing)(xing)。10月(yue)以來CRB價格(ge)不斷上漲，疊加PPI基(ji)(ji)數(shu)處(chu)于(yu)低(di)位，預(yu)(yu)(yu)計PPI仍(reng)處(chu)于(yu)溫和(he)(he)上行(xing)(xing)(xing)趨勢中。“總體看(kan)，目前經濟復蘇和(he)(he)低(di)通脹構成(cheng)一個不錯的(de)組合，結合央行(xing)(xing)(xing)有(you)關負責人表態‘允許(xu)宏觀杠桿率(lv)階段性上升’，當前貨幣政(zheng)策基(ji)(ji)調有(you)望延續更長時間。”