中(zhong)證(zheng)網(wang)訊（記者 胡雨）國家統計局10月(yue)15日發布(bu)數據顯示，9月(yue)CPI同(tong)比(bi)上漲1.7%，漲幅比(bi)上月(yue)回落(luo)0.7個百(bai)(bai)分點(dian)；PPI同(tong)比(bi)下降(jiang)2.1%，降(jiang)幅比(bi)上月(yue)擴(kuo)大0.1個百(bai)(bai)分點(dian)。15日中(zhong)銀證(zheng)券(quan)發布(bu)研報指出，9月(yue)CPI同(tong)比(bi)增速雖(sui)然略(lve)低于市場預期(qi)(qi)，但從結構來(lai)看也有亮點(dian)，預計四季度(du)(du)居民(min)服務性消費需求(qiu)有望持(chi)續上升；對于生產端的恢(hui)復無(wu)須擔憂，預計四季度(du)(du)經濟表現可能好于當前市場預期(qi)(qi)。

　　中銀證券認(ren)為，從9月CPI結構來看，核心CPI同比(bi)增速連續(xu)三個月持平，此外服務價格同比(bi)回(hui)升(sheng)，CPI整體下行主要是受到高(gao)基數的影響。雖(sui)然拖累CPI增速的項目(mu)，包(bao)括(kuo)居住和(he)醫療保健等消費(fei)依然疲弱，但結合國慶(qing)假期消費(fei)情況和(he)三季度央行調查問卷反(fan)映出(chu)的居民消費(fei)偏(pian)好變化，預(yu)計四(si)季度居民服務性消費(fei)需(xu)求(qiu)有望持續(xu)上升(sheng)。

　　PPI方面，中銀(yin)證券(quan)認(ren)為，從已發布的(de)工業(ye)品價(jia)(jia)格(ge)數據來看，制造(zao)業(ye)PMI當中主要(yao)原材料購進價(jia)(jia)格(ge)9月(yue)(yue)較(jiao)8月(yue)(yue)上(shang)升(sheng)，但出(chu)廠價(jia)(jia)格(ge)較(jiao)8月(yue)(yue)有所下降，與9月(yue)(yue)PPI同比增速較(jiao)8月(yue)(yue)小幅下行趨勢是(shi)一致的(de)。對我國(guo)(guo)生產端的(de)恢(hui)復(fu)(fu)無須(xu)擔憂，在(zai)海外(wai)疫情二(er)次(ci)上(shang)升(sheng)和(he)國(guo)(guo)內需求開始恢(hui)復(fu)(fu)的(de)背(bei)景下，當前企業(ye)訂單回(hui)升(sheng)比較(jiao)明(ming)顯，補(bu)庫存的(de)動(dong)力較(jiao)強。預計(ji)四(si)季度經濟表現可能好于當前市場(chang)預期。