中(zhong)證網訊（記者 胡雨）國家統計(ji)局10月15日發(fa)布(bu)數據顯示，9月CPI同(tong)比(bi)(bi)上(shang)漲(zhang)1.7%，漲(zhang)幅比(bi)(bi)上(shang)月回落0.7個百(bai)分點；PPI同(tong)比(bi)(bi)下降(jiang)2.1%，降(jiang)幅比(bi)(bi)上(shang)月擴(kuo)大0.1個百(bai)分點。15日開源證券發(fa)布(bu)研報指(zhi)出(chu)，預計(ji)四季度(du)CPI同(tong)比(bi)(bi)增速或繼(ji)續下行，中(zhong)性情景下年底(di)可能回落至1%以下；四季度(du)PPI同(tong)比(bi)(bi)或趨于抬(tai)升。

　　開(kai)源證券指出，線下消費(fei)等修復或(huo)對物價形成一定支(zhi)持；但(dan)中(zhong)低收(shou)入人群消費(fei)抑制依然較強(qiang)，仍對核心CPI形成拖累；同(tong)時，豬肉供給大(da)(da)幅回(hui)升，或(huo)使得豬價回(hui)落(luo)壓力加(jia)大(da)(da)，有利于食品價格回(hui)落(luo)。綜合供需(xu)變(bian)化、基數等因素，預計四季度(du)CPI同(tong)比增速或(huo)繼續下行(xing)，中(zhong)性情景(jing)下年(nian)底可能回(hui)落(luo)至(zhi)1%以下。

　　開源證券指出，PPI同比(bi)降幅(fu)略有擴(kuo)大(da)，主要是受石(shi)油、黑色冶煉等拖累。隨著廣義財政支(zhi)出的(de)加快，及地產投資“韌性”的(de)延續，年內投資或有望(wang)保持(chi)(chi)較高水平，進(jin)而對中上(shang)游商品價(jia)格形成一(yi)定支(zhi)持(chi)(chi)，四(si)季度PPI同比(bi)或趨于(yu)抬(tai)升。同時，海外逐(zhu)步復工也(ye)可能帶(dai)動(dong)全(quan)球大(da)宗商品需(xu)求的(de)修(xiu)復，然而復工節奏可能受到疫(yi)情二(er)次(ci)反(fan)彈、疫(yi)苗(miao)研(yan)發進(jin)度等因素影響，仍需(xu)持(chi)(chi)續跟蹤。