中證網訊（記者 趙(zhao)中昊）浙(zhe)商證券(quan)宏(hong)觀研究團隊10月(yue)19日發布研報表(biao)示，三(san)(san)季度GDP同比增加(jia)4.9%，略低于(yu)市(shi)場一致預期5.2%。供(gong)給端，復(fu)工復(fu)產基本達成，PMI已連(lian)續7個月(yue)位(wei)于(yu)榮枯(ku)線上(shang)方，工業增加(jia)值(zhi)持(chi)續修復(fu)，9月(yue)更(geng)是有超預期的表(biao)現。需求端，出(chu)口繼(ji)續超預期，三(san)(san)季度凈出(chu)口貿易順差(cha)達到1.12萬億元(yuan)，繼(ji)續對經濟增長提供(gong)較強的支撐(cheng)。除此之外，投資增速穩(wen)健(jian)修復(fu)、消(xiao)費(fei)加(jia)速回暖。GDP與“三(san)(san)駕馬車”表(biao)現存在預期差(cha)異的核心來自各(ge)項數據平(ping)減過程中受價(jia)格因素的擾(rao)動。

　　浙商(shang)證(zheng)券(quan)表示(shi)，調(diao)(diao)整(zheng)四(si)季(ji)度(du)(du)GDP實(shi)際增速預(yu)(yu)(yu)測(ce)值(zhi)至6%，其此(ci)前(qian)預(yu)(yu)(yu)測(ce)值(zhi)為6.4%；調(diao)(diao)整(zheng)全(quan)(quan)年(nian)GDP實(shi)際增速預(yu)(yu)(yu)測(ce)值(zhi)至1.8%，此(ci)前(qian)預(yu)(yu)(yu)測(ce)值(zhi)為2.3%。年(nian)初以來，貨(huo)幣(bi)(bi)政策以保就(jiu)業(ye)為首(shou)要(yao)目標，維持穩健略寬松的(de)基(ji)調(diao)(diao)，隨著失(shi)業(ye)率(lv)二(er)季(ji)度(du)(du)以來逐步(bu)企穩，貨(huo)幣(bi)(bi)政策首(shou)要(yao)目標缺失(shi)，從(cong)二(er)季(ji)度(du)(du)末逐漸轉(zhuan)向穩健靈活適度(du)(du)。9月(yue)全(quan)(quan)國調(diao)(diao)查(cha)失(shi)業(ye)率(lv)5.4%，較8月(yue)繼續下行0.2個百分點，失(shi)業(ye)壓力繼續緩解，完成(cheng)全(quan)(quan)年(nian)6.0%的(de)目標難(nan)度(du)(du)較小(xiao)。需關注后續貨(huo)幣(bi)(bi)政策基(ji)調(diao)(diao)變化。