上證(zheng)報中國(guo)(guo)證(zheng)券網訊 據(ju)財(cai)政(zheng)部(bu)11月11日消息，為貫徹落實黨中央、國(guo)(guo)務院有關(guan)決策(ce)部(bu)署，進(jin)一步完善地(di)方政(zheng)府債(zhai)(zhai)券（以(yi)下(xia)稱地(di)方債(zhai)(zhai)）發(fa)(fa)行(xing)機制，保障地(di)方債(zhai)(zhai)發(fa)(fa)行(xing)工作長期可持(chi)續(xu)開展，根據(ju)《中華人民共(gong)和(he)國(guo)(guo)預算法(fa)》《國(guo)(guo)務院關(guan)于加強(qiang)地(di)方政(zheng)府性(xing)債(zhai)(zhai)務管(guan)理(li)的(de)意見(jian)(jian)》和(he)地(di)方債(zhai)(zhai)發(fa)(fa)行(xing)管(guan)理(li)有關(guan)規定，財(cai)政(zheng)部(bu)現就進(jin)一步做(zuo)好地(di)方債(zhai)(zhai)發(fa)(fa)行(xing)工作提出(chu)以(yi)下(xia)意見(jian)(jian)：

　　一(yi)、不斷完(wan)善地方(fang)債發(fa)行(xing)機制，提升發(fa)行(xing)市場化水平

　　（一）地方(fang)財政部門、地方(fang)債承銷團(tuan)成員、信用評(ping)級機構(gou)等第三方(fang)專業(ye)機構(gou)應當進一步強化市場(chang)化意識，按照市場(chang)化、規范化原(yuan)則做(zuo)好地方(fang)債發(fa)行(xing)工作，積(ji)極推動地方(fang)債市場(chang)發(fa)展。

　　（二）地方債采用招標或承銷(xiao)方式發行。地方財政(zheng)部門應(ying)當(dang)加強與承銷(xiao)團成員(yuan)的溝通，合理設定(ding)承銷(xiao)團成員(yuan)最(zui)低(di)投(tou)標比(bi)例(li)、最(zui)低(di)承銷(xiao)比(bi)例(li)、最(zui)高投(tou)標比(bi)例(li)、單一標位投(tou)標比(bi)例(li)等技術參(can)數(shu)。

　　（三）鼓勵具備條(tiao)件的地(di)(di)區參考地(di)(di)方(fang)債(zhai)收(shou)益率(lv)曲線合(he)理(li)設定投(tou)標區間，不斷提(ti)升地(di)(di)方(fang)債(zhai)發行(xing)市場化水平，杜絕行(xing)政(zheng)干(gan)預和窗口(kou)指導，促(cu)進地(di)(di)方(fang)債(zhai)發行(xing)利(li)率(lv)合(he)理(li)反映地(di)(di)區差異和項目差異。

　　二、科(ke)學設計地方債發(fa)行計劃，維護債券市場(chang)平穩運行

　　（一）地方(fang)(fang)財政部門應當(dang)根據發(fa)(fa)債進度(du)要求、財政支出使用需(xu)要、庫(ku)款水(shui)平(ping)、債券市場等因素，科學設(she)計(ji)地方(fang)(fang)債發(fa)(fa)行計(ji)劃(hua)，合理(li)選擇發(fa)(fa)行時間窗口(kou)，適(shi)度(du)均(jun)衡(heng)發(fa)(fa)債節奏，既要保障項(xiang)目建(jian)設(she)需(xu)要，又要避免(mian)債券資金長期滯留國庫(ku)。

　　（二）地方(fang)財(cai)政部(bu)門(men)應當在每季度(du)(du)最(zui)后一個月20日前，向(xiang)財(cai)政部(bu)（國庫(ku)司(si)）報(bao)送(song)下季度(du)(du)地方(fang)債發行計劃，包括(kuo)發行時間、發行量、債券種類等。財(cai)政部(bu)將統籌政府債券發行節奏，對各(ge)地發債進度(du)(du)進行必要的組織協調。

　　（三）地(di)方(fang)財政部門應當做好債券(quan)發行(xing)與庫款(kuan)管理的銜接。對(dui)預算擬安(an)排新增債券(quan)資(zi)金的項目(mu)，或擬發行(xing)再融資(zi)債券(quan)償還(huan)的到期地(di)方(fang)債，可通過先(xian)行(xing)調(diao)度庫款(kuan)的辦法支付項目(mu)資(zi)金或還(huan)本資(zi)金，發行(xing)地(di)方(fang)債后及時回(hui)補庫款(kuan)。

　　三、優化地(di)方債(zhai)期限結構，合理(li)控制籌資成本

　　（一）地方財政部(bu)門(men)應當統籌考慮地方債收益率曲(qu)線建設、項目期(qi)(qi)限(xian)、融資(zi)(zi)成本(ben)、到期(qi)(qi)債務分(fen)布(bu)、投資(zi)(zi)者需(xu)求等因素科學設計(ji)債券期(qi)(qi)限(xian)。地方債期(qi)(qi)限(xian)為(wei)1年(nian)、2年(nian)、3年(nian)、5年(nian)、7年(nian)、10年(nian)、15年(nian)、20年(nian)、30年(nian)。允許地方結合(he)實(shi)際情況，采(cai)取到期(qi)(qi)還(huan)(huan)本(ben)、提(ti)前還(huan)(huan)本(ben)、分(fen)年(nian)還(huan)(huan)本(ben)等不同還(huan)(huan)本(ben)方式。

　　（二）地方財政部門(men)應(ying)當(dang)均衡一般(ban)債(zhai)券期(qi)限結構(gou)。年(nian)(nian)度(du)新(xin)增一般(ban)債(zhai)券平均發行(xing)(xing)期(qi)限應(ying)當(dang)控(kong)制(zhi)在10年(nian)(nian)以下(xia)（含10年(nian)(nian)），10年(nian)(nian)以上（不(bu)含10年(nian)(nian)）新(xin)增一般(ban)債(zhai)券發行(xing)(xing)規模(mo)應(ying)當(dang)控(kong)制(zhi)在當(dang)年(nian)(nian)新(xin)增一般(ban)債(zhai)券發行(xing)(xing)總額的(de)30%以下(xia)（含30%），再融(rong)資一般(ban)債(zhai)券期(qi)限應(ying)當(dang)控(kong)制(zhi)在10年(nian)(nian)以下(xia)（含10年(nian)(nian)）。

　　（三）地(di)方財政(zheng)部門應當保障專(zhuan)項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)債券(quan)期(qi)(qi)限(xian)(xian)(xian)與項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)期(qi)(qi)限(xian)(xian)(xian)相匹(pi)配。新增專(zhuan)項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)債券(quan)到期(qi)(qi)后原則上由地(di)方政(zheng)府安排政(zheng)府性基金收入(ru)、專(zhuan)項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)收入(ru)償(chang)還，債券(quan)與項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)期(qi)(qi)限(xian)(xian)(xian)不匹(pi)配的允許在同一項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)周期(qi)(qi)內接(jie)續(xu)發行，再(zai)融資專(zhuan)項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)債券(quan)期(qi)(qi)限(xian)(xian)(xian)原則上與同一項(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)剩余期(qi)(qi)限(xian)(xian)(xian)相匹(pi)配。

　　四、加強地(di)方債發行項目評估，嚴(yan)防償付風險

　　（一）地方財政(zheng)部門應當嚴(yan)格(ge)專(zhuan)項債券(quan)項目(mu)合規(gui)性審(shen)核(he)和風險把控，加強對擬發(fa)債項目(mu)的評(ping)估，切實保障項目(mu)質(zhi)量(liang)，嚴(yan)格(ge)落實收支平衡(heng)有關(guan)要求。

　　（二(er)）地方財政部門應當強化專項債(zhai)(zhai)券(quan)項目的全過程(cheng)管(guan)理，對專項債(zhai)(zhai)券(quan)項目“借、用(yong)、管(guan)、還”實行逐筆監控(kong)，確保(bao)到期償債(zhai)(zhai)、嚴(yan)防償付風險。

　　（三）律師(shi)事務(wu)所(suo)、會計師(shi)事務(wu)所(suo)等第(di)三方專(zhuan)業機(ji)構應當勤勉盡責(ze)，根據(ju)項(xiang)目實際情況出具專(zhuan)項(xiang)債(zhai)券法律意見(jian)書和(he)財(cai)務(wu)評(ping)估報告，對所(suo)依(yi)據(ju)的文件資(zi)料內(nei)容進行核(he)查和(he)驗證，并對出具評(ping)估意見(jian)的準確性負責(ze)。

　　五(wu)、完善(shan)地方債(zhai)信(xin)(xin)息披露和信(xin)(xin)用評級，促進形(xing)成(cheng)市場化融資約束機(ji)制

　　（一）地(di)(di)(di)方(fang)財政部門應當(dang)在(zai)每月(yue)20日前披露本地(di)(di)(di)區(qu)下(xia)月(yue)地(di)(di)(di)方(fang)債發(fa)行計(ji)(ji)劃(hua)，在(zai)3月(yue)、6月(yue)、9月(yue)和(he)12月(yue)20日前披露本地(di)(di)(di)區(qu)下(xia)季度(du)地(di)(di)(di)方(fang)債發(fa)行計(ji)(ji)劃(hua)。

　　（二）地方(fang)財政部門應(ying)當進(jin)一(yi)(yi)步加大(da)專項(xiang)(xiang)(xiang)債(zhai)(zhai)券信(xin)息(xi)披(pi)(pi)露(lu)力(li)度，充分披(pi)(pi)露(lu)對應(ying)項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)詳細情況、項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)收益和(he)融資平衡方(fang)案、第三方(fang)評估意見等。地方(fang)債(zhai)(zhai)存續(xu)期內(nei)，應(ying)當于每年6月30日前披(pi)(pi)露(lu)對應(ying)項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)上(shang)一(yi)(yi)年度全年實際收益、項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)最(zui)新(xin)預期收益等信(xin)息(xi)。如(ru)新(xin)披(pi)(pi)露(lu)的信(xin)息(xi)與上(shang)一(yi)(yi)次披(pi)(pi)露(lu)的信(xin)息(xi)差異較大(da)，應(ying)當進(jin)行(xing)必要的說(shuo)明。

　　（三）地方(fang)債發行(xing)后(hou)，確需調(diao)整債券(quan)資金用途的，地方(fang)財(cai)政部門應當按程(cheng)序報批，不遲于省(sheng)級人民(min)政府或省(sheng)級人大常委(wei)會批準后(hou)第10個工(gong)作日(ri)進行(xing)信息披露(lu)，包括(kuo)債券(quan)名(ming)稱(cheng)、調(diao)整金額(e)、調(diao)整前后(hou)項目(mu)名(ming)稱(cheng)、調(diao)整后(hou)項目(mu)收(shou)益與(yu)融(rong)資平衡方(fang)案、跟蹤評(ping)(ping)級報告、第三方(fang)評(ping)(ping)估意(yi)見等。

　　（四(si)）信用(yong)評(ping)級機(ji)構應當規范開展地方債信用(yong)評(ping)級，不斷(duan)完(wan)善信用(yong)評(ping)級指標體系(xi)，并(bing)對外(wai)披露(lu)。開展專項(xiang)債券信用(yong)評(ping)級時，應當充分評(ping)估項(xiang)目質量、收益與融資(zi)平衡等情況，促進評(ping)級結(jie)果(guo)合(he)理反(fan)映(ying)項(xiang)目差異(yi)，提高評(ping)級結(jie)果(guo)有效性。

　　六、規范承銷團組(zu)建和管理，合理匹配權利(li)義務

　　（一）地方(fang)財政部門應當按照公(gong)開、公(gong)平(ping)、公(gong)正(zheng)的原則(ze)組建承(cheng)銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)團(tuan)，合理設定目標(biao)數量，鼓勵優先(xian)吸(xi)納記(ji)賬式國債(zhai)承(cheng)銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)團(tuan)成(cheng)員(yuan)加(jia)入承(cheng)銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)團(tuan)，鼓勵優先(xian)吸(xi)納記(ji)賬式國債(zhai)承(cheng)銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)團(tuan)甲類(lei)成(cheng)員(yuan)成(cheng)為(wei)主承(cheng)銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)商。采用(yong)公(gong)開承(cheng)銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)方(fang)式發行地方(fang)債(zhai)時，也應當按照有關規定組建承(cheng)銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)團(tuan)，不(bu)得隨(sui)意指定部分承(cheng)銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)團(tuan)成(cheng)員(yuan)參與公(gong)開承(cheng)銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)。

　　（二）地方(fang)財政(zheng)部門應當(dang)(dang)(dang)加強承(cheng)(cheng)(cheng)銷(xiao)(xiao)團(tuan)管理，定期開展承(cheng)(cheng)(cheng)銷(xiao)(xiao)團(tuan)考(kao)評(ping)，完善退出機制。地方(fang)財政(zheng)部門應當(dang)(dang)(dang)在承(cheng)(cheng)(cheng)銷(xiao)(xiao)協(xie)議中合(he)理設置承(cheng)(cheng)(cheng)銷(xiao)(xiao)團(tuan)成員最(zui)低投標(biao)額、最(zui)低承(cheng)(cheng)(cheng)銷(xiao)(xiao)額等參數(shu)及相應的退團(tuan)觸發條件，并(bing)嚴格執行協(xie)議約定。增補(bu)承(cheng)(cheng)(cheng)銷(xiao)(xiao)團(tuan)時，應當(dang)(dang)(dang)提(ti)前公(gong)布增補(bu)通知(zhi)，每年最(zui)多(duo)增補(bu)一次。

　　（三）地(di)(di)方債(zhai)承(cheng)(cheng)(cheng)銷團成(cheng)員應當按照(zhao)承(cheng)(cheng)(cheng)銷協(xie)議(yi)約定(ding)和有關(guan)(guan)規定(ding)，積極開展地(di)(di)方債(zhai)承(cheng)(cheng)(cheng)銷、分銷、做市、交易等工作(zuo)，定(ding)期將(jiang)有關(guan)(guan)情況報地(di)(di)方財政部門。

　　七、加強組織領導，保障地方債(zhai)平(ping)穩順利發行(xing)

　　（一）地方財政部門應當按照本意見(jian)要求，結合(he)實(shi)際情況(kuang)，細化政策措施，保障地方債平(ping)穩(wen)順(shun)利發(fa)行(xing)。

　　（二）地(di)方(fang)債(zhai)市場基礎設施應當認(ren)真做(zuo)好(hao)發(fa)行(xing)系(xi)統維(wei)護、發(fa)行(xing)現(xian)場管理、數據提供(gong)等(deng)(deng)工作，不斷提高發(fa)行(xing)、登記、托管、交易、結算(suan)、代(dai)理兌付等(deng)(deng)服務水平，并積極(ji)落實降費政(zheng)策，與地(di)方(fang)財政(zheng)部門合(he)理商定地(di)方(fang)債(zhai)發(fa)行(xing)兌付服務費用標準(zhun)，不得高于非政(zheng)府債(zhai)券標準(zhun)。

　　（三(san)）在地(di)方債相關工作(zuo)中(zhong)出現重(zhong)大違規(gui)行為、弄(nong)虛作(zuo)假(jia)的承銷(xiao)(xiao)團成員和第(di)(di)三(san)方專業機構，財政(zheng)部將向地(di)方財政(zheng)部門(men)(men)通(tong)報(bao)。地(di)方財政(zheng)部門(men)(men)在組建承銷(xiao)(xiao)團或選擇第(di)(di)三(san)方專業機構參(can)與地(di)方債相關工作(zuo)時(shi)，應當予(yu)以(yi)負面考(kao)慮。

　　本意(yi)見(jian)自(zi)2021年1月(yue)1日起(qi)實施(shi)。2019年4月(yue)25日財(cai)(cai)政(zheng)部發(fa)布(bu)的《財(cai)(cai)政(zheng)部關于做(zuo)好地方政(zheng)府(fu)債券發(fa)行(xing)工作的意(yi)見(jian)》（財(cai)(cai)庫〔2019〕23號）仍然有效(xiao)，其(qi)中與本意(yi)見(jian)規定不(bu)一致(zhi)的，按(an)照本意(yi)見(jian)執行(xing)。