資管新規出臺(tai)后，保本型理財產品逐漸淡出市場，作為(wei)商業銀行“攬儲(chu)利(li)器”的(de)結(jie)構性存款一度成為(wei)其替代，受到投資者青(qing)睞。

　　數(shu)據顯(xian)示，結構(gou)性(xing)存款(kuan)存量規(gui)模曾(ceng)在今年(nian)(nian)前4個月突破12萬億(yi)元(yuan)，年(nian)(nian)中(zhong)監管部門對部分銀行進(jin)行窗口指導，要(yao)求結構(gou)性(xing)存款(kuan)規(gui)模在2020年(nian)(nian)9月30日之(zhi)前壓降至(zhi)年(nian)(nian)初規(gui)模9.6萬億(yi)元(yuan)，并(bing)在年(nian)(nian)內(nei)逐步壓降至(zhi)年(nian)(nian)初規(gui)模的三分之(zhi)二（大約6.4萬億(yi)元(yuan)）。

　　《證(zheng)券日報》記者近(jin)日走訪北京地區多家銀行發現，各(ge)銀行的結構性存款普遍出現量價齊跌(die)的情(qing)況，且產品額度越(yue)來越(yue)少，有部(bu)分銀行已停(ting)售結構性存款產品。

　　一家股份制銀(yin)行(xing)理(li)(li)財(cai)經理(li)(li)對《證券日報》記(ji)者表(biao)示：“結(jie)構(gou)(gou)性存款(kuan)產品(pin)的規模從(cong)年初開始就一直被(bei)壓縮，目前(qian)我(wo)們銀(yin)行(xing)的結(jie)構(gou)(gou)性存款(kuan)理(li)(li)財(cai)產品(pin)已比去年減少太多了。”另有某(mou)城(cheng)商行(xing)理(li)(li)財(cai)經理(li)(li)也表(biao)示：“我(wo)們銀(yin)行(xing)下半年只(zhi)發(fa)行(xing)了一款(kuan)結(jie)構(gou)(gou)性存款(kuan)理(li)(li)財(cai)產品(pin)，而(er)且要(yao)靠搶才(cai)能買得到。”

　　結構(gou)性(xing)存(cun)(cun)款整治一直是監(jian)管層關(guan)(guan)注的(de)重點。2019年10月28日，針(zhen)對部分商(shang)業銀(yin)(yin)行結構(gou)性(xing)存(cun)(cun)款業務快(kuai)速(su)發展(zhan)中(zhong)(zhong)出(chu)現的(de)產品運作管理(li)不(bu)規(gui)范、誤(wu)導銷售(shou)、違(wei)規(gui)展(zhan)業等問題(ti)，中(zhong)(zhong)國銀(yin)(yin)保監(jian)會出(chu)臺了《關(guan)(guan)于進(jin)一步(bu)規(gui)范商(shang)業銀(yin)(yin)行結構(gou)性(xing)存(cun)(cun)款業務的(de)通知》。

　　今(jin)年以來(lai)，在嚴監管政(zheng)策下(xia)，中資銀行結(jie)構性(xing)存款(kuan)規模(mo)自5月份(fen)開始逐月下(xia)降，至8月末首次低于10萬億元(yuan)(yuan)(yuan)，降至94202.58億元(yuan)(yuan)(yuan)，完成了在9月30日(ri)(ri)之(zhi)前將結(jie)構性(xing)存款(kuan)規模(mo)壓(ya)降至年初規模(mo)的目標。《證券日(ri)(ri)報(bao)》記(ji)者梳理數據發現，今(jin)年5月份(fen)至9月份(fen)，銀行結(jie)構性(xing)存款(kuan)規模(mo)每個月分別壓(ya)降3009.61億元(yuan)(yuan)(yuan)、10109.2億元(yuan)(yuan)(yuan)、6547.19億元(yuan)(yuan)(yuan)、7523.93億元(yuan)(yuan)(yuan)、4402.58億元(yuan)(yuan)(yuan)。

　　根據(ju)(ju)普益標準最新統計數(shu)據(ju)(ju)顯示(shi)，截至2020年11月18日(ri)，目前市(shi)場上存續的銀(yin)(yin)行結構性存款(kuan)產品有(you)(you)(you)8666款(kuan)。其中國有(you)(you)(you)行有(you)(you)(you)1664款(kuan)產品，股份制(zhi)銀(yin)(yin)行有(you)(you)(you)4159款(kuan)，城商行有(you)(you)(you)1525款(kuan)，農商行有(you)(you)(you)438款(kuan)，外資(zi)行有(you)(you)(you)880款(kuan)。按照(zhao)投資(zi)幣(bi)種來看，投資(zi)幣(bi)種為人民幣(bi)的產品有(you)(you)(you)8355款(kuan)，外幣(bi)的產品有(you)(you)(you)311款(kuan)。

　　整(zheng)體看，若要在年(nian)底前壓(ya)降至年(nian)初規模(mo)的(de)三分之二，中資銀行(xing)四季度結(jie)構(gou)性存款規模(mo)壓(ya)降的(de)壓(ya)力較前期(qi)更大。

　　東方金誠(cheng)首席宏觀分析師王青對《證券日報(bao)》記(ji)者表示，從近期(qi)MLF連續(xu)4個月(yue)超額續(xu)作可以看出，央(yang)行(xing)正在(zai)向(xiang)銀(yin)行(xing)體系補充中長期(qi)流動性(xing)，避免中期(qi)市場利率過度偏離政策利率中樞。而這背后(hou)的主要原因正是第四(si)季(ji)度銀(yin)行(xing)壓降結構性(xing)存(cun)款任務依然很重，需尋(xun)找替(ti)代性(xing)穩(wen)定資金來源(yuan)。

　　某銀行業內人士對記(ji)者(zhe)表示，如(ru)(ru)果未來(lai)結構(gou)性(xing)存(cun)款的(de)(de)規模進一(yi)步壓(ya)(ya)降，預(yu)(yu)期收益率也應(ying)該(gai)會隨之下(xia)行。從目前壓(ya)(ya)降的(de)(de)趨勢看，進展是(shi)符合(he)預(yu)(yu)期的(de)(de)，如(ru)(ru)果銀行業能夠嚴格執(zhi)行監管部門下(xia)達的(de)(de)壓(ya)(ya)縮指標，全年壓(ya)(ya)降任務(wu)應(ying)該(gai)能夠實現。不過(guo)，結構(gou)性(xing)存(cun)款的(de)(de)大力壓(ya)(ya)降，部分銀行可能會面臨(lin)較(jiao)大的(de)(de)攬儲壓(ya)(ya)力，需要通過(guo)其他(ta)方式(shi)來(lai)緩解負債端(duan)口壓(ya)(ya)力。

　　記者(zhe)注意到，在剛(gang)(gang)剛(gang)(gang)過去的10月(yue)(yue)份(fen)，同業(ye)存單市(shi)場再現量價齊升。根(gen)據Wind數據顯示(shi)，10月(yue)(yue)份(fen)同業(ye)存單發行票面利(li)率達3.0627%，創年(nian)內新高；同時(shi)，10月(yue)(yue)份(fen)同業(ye)存單實際(ji)發行規模達19050.8億元，僅次于8月(yue)(yue)份(fen)的發行規模，位于年(nian)內較高水平。

　　中國郵儲銀(yin)行(xing)研究員(yuan)婁飛鵬對(dui)《證券日報(bao)》記者表示，同業存(cun)單(dan)規(gui)模(mo)持(chi)續(xu)增長，正是(shi)因為結構性存(cun)款壓(ya)降，基金發(fa)行(xing)規(gui)模(mo)較上半年減(jian)少，銀(yin)行(xing)面臨較大的攬(lan)儲壓(ya)力(li)，因此通過發(fa)行(xing)同業存(cun)單(dan)來解決負(fu)債端缺口。

　　對(dui)(dui)于(yu)持續壓降結構性(xing)存款(kuan)規模是(shi)否會對(dui)(dui)中(zhong)小銀(yin)行產生(sheng)影響(xiang)，聯儲資管投(tou)資研究部總經理袁東陽對(dui)(dui)《證(zheng)券(quan)日報》記(ji)者(zhe)分析表示(shi)，壓降結構性(xing)存款(kuan)確實(shi)會對(dui)(dui)中(zhong)小銀(yin)行產生(sheng)一定影響(xiang)，但影響(xiang)可控。（記(ji)者(zhe) 李 文 見習記(ji)者(zhe) 余(yu)俊毅）