新(xin)華(hua)資產管理股份有限(xian)公(gong)(gong)司總裁張弛(chi)日前接受中國證(zheng)券報記者專訪時表示，公(gong)(gong)司將加大權益投資的(de)力度，支(zhi)持資本(ben)市場發展。在保險資管產品更加開放(fang)背景下，公(gong)(gong)司將繼續夯(hang)實(shi)資金管理能(neng)力，豐富產品體(ti)系，逐步開展個人高凈值客戶(hu)的(de)業(ye)務。

　　抓住股權投資機會

　　中國證券報：在對接實體經濟中，公司進行了哪些布局？股權、債權投資計劃側重點分別是什么？

　　張弛：公(gong)司秉持經(jing)(jing)濟效益(yi)和社會(hui)(hui)效益(yi)并重(zhong)(zhong)(zhong)原(yuan)則，進行長(chang)期布局。一是(shi)加大(da)了(le)大(da)型基(ji)礎設施項目及重(zhong)(zhong)(zhong)點區域建設相(xiang)關(guan)產(chan)(chan)(chan)品(pin)開發。二是(shi)跟隨國家(jia)產(chan)(chan)(chan)業(ye)導向(xiang)，投資“新經(jing)(jing)濟”，重(zhong)(zhong)(zhong)點關(guan)注科技創(chuang)新行業(ye)、傳(chuan)統企業(ye)轉(zhuan)型升級、現代服務類企業(ye)等領(ling)域。使用組合類資管產(chan)(chan)(chan)品(pin)、專項產(chan)(chan)(chan)品(pin)等工(gong)具為(wei)一大(da)批優質公(gong)司提供了(le)融(rong)資，解決了(le)相(xiang)關(guan)企業(ye)融(rong)資難融(rong)資貴的問題。三是(shi)把握中國社會(hui)(hui)的變(bian)革(ge)脈(mo)搏，對扶貧(pin)、社會(hui)(hui)民生重(zhong)(zhong)(zhong)點領(ling)域予(yu)以(yi)金(jin)融(rong)支持。

　　在堅持合規和風險底線的前提下，債權計劃(hua)側(ce)重(zhong)(zhong)“量(liang)”，股權計劃(hua)側(ce)重(zhong)(zhong)“質”。

　　債權(quan)(quan)計(ji)(ji)劃要重視發行規模，以資金需求量(liang)大的大型基礎設施項目(mu)為(wei)支柱(zhu)，同時實現各類項目(mu)“遍地開花”，并處理好產(chan)品(pin)管理費率與發行規模的關系。股權(quan)(quan)計(ji)(ji)劃投資標的選擇(ze)要有(you)(you)“含金量(liang)”，產(chan)品(pin)結構(gou)設計(ji)(ji)要有(you)(you)技(ji)術含量(liang)，重點關注兩種類型項目(mu)：一(yi)是成長型企業，以高科技(ji)、新經濟(ji)等(deng)(deng)行業為(wei)代表(biao)；二是具有(you)(you)穩定(ding)現金流的項目(mu)，以具有(you)(you)收費權(quan)(quan)的基礎設施、長租房等(deng)(deng)項目(mu)為(wei)代表(biao)。

　　中國證券報：銀保監會近日取消保險資金財務性股權投資行業限制。這將帶來哪些新機遇？未來公司將傾向對哪些行業新增投資？

　　張弛：公司中長期(qi)將加大股(gu)權(quan)投資(zi)力度，從產(chan)業(ye)協同(tong)、經濟轉型升級的(de)(de)角(jiao)度出發(fa)，積極(ji)把(ba)握優質的(de)(de)股(gu)權(quan)投資(zi)機會。未來將加大人才儲(chu)備，提(ti)高(gao)股(gu)權(quan)投資(zi)的(de)(de)研究能(neng)力、管理能(neng)力和(he)風(feng)控能(neng)力。在行業(ye)層面，一方面關(guan)注與(yu)壽(shou)險業(ye)務協同(tong)的(de)(de)投資(zi)機會，如養老(lao)、醫療、金融科技等領域(yu)；另一方面關(guan)注符合(he)中國經濟轉型升級的(de)(de)投資(zi)機會，當前國家正(zheng)在積極(ji)推動以(yi)5G、新(xin)能(neng)源、大數據(ju)等科技創新(xin)產(chan)業(ye)為代表的(de)(de)新(xin)基建投資(zi)，公司將順應趨勢，積極(ji)參與(yu)到(dao)這些(xie)符合(he)國家戰略的(de)(de)新(xin)興產(chan)業(ye)中，在滿足保(bao)險資(zi)金投資(zi)要求的(de)(de)條件(jian)下(xia)，分享中國產(chan)業(ye)創新(xin)成長的(de)(de)發(fa)展成果。

　　堅持價值投資理念

　　中國證券報：在非標“資產荒”、市場寬幅震蕩和低利率等背景下，險資在資產配置上做了哪些應對？

　　張弛：面對(dui)復雜(za)的經濟和市場(chang)環(huan)境，公司堅(jian)持資產負(fu)債匹配原則，堅(jian)守(shou)長期投資和價值投資理念(nian)，在風險總體可控范圍內，主動(dong)求變、積極應(ying)對(dui)，不斷優化配置提升整體絕對(dui)收益水平。

　　對于債券市場，公(gong)司加(jia)大長久期(qi)利率(lv)債配(pei)置，積極尋(xun)找(zhao)久期(qi)匹配(pei)、滿(man)足收(shou)益率(lv)要(yao)求的固(gu)定(ding)收(shou)益類資產。

　　對于權益市場，公(gong)司(si)堅持價(jia)值投資(zi)(zi)理念，加大核心(xin)(xin)資(zi)(zi)產和(he)高股息資(zi)(zi)產配(pei)置，把(ba)握(wo)結構性機會。一方面，積(ji)極布局核心(xin)(xin)資(zi)(zi)產，理清行(xing)業發(fa)展脈絡，把(ba)握(wo)行(xing)業成(cheng)長(chang)趨勢和(he)核心(xin)(xin)驅(qu)動(dong)要素，找(zhao)出具備核心(xin)(xin)競爭力的優(you)質(zhi)公(gong)司(si)作為核心(xin)(xin)資(zi)(zi)產加大配(pei)置，分(fen)享優(you)質(zhi)公(gong)司(si)的成(cheng)長(chang)紅利(li)(li)；另一方面，重點關注低利(li)(li)率環境下高股息率資(zi)(zi)產的中長(chang)期(qi)配(pei)置價(jia)值。

　　中國證券報：公司在權益資產配置上有何安排？如何看待今年末明年初權益投資方面的機會？

　　張弛：公(gong)司看好中國資本市(shi)場(chang)的中長(chang)期投(tou)資價值(zhi)，未(wei)來將繼續發揮長(chang)期投(tou)資優勢，堅(jian)持價值(zhi)投(tou)資理念，不斷加大權益投(tou)資力度，支持中國資本市(shi)場(chang)的長(chang)期穩健發展，服務(wu)實體經濟。

　　著眼(yan)當下，股票(piao)市場(chang)的(de)(de)流動性(xing)驅動已弱(ruo)化，未來主要從盈(ying)利角度(du)把(ba)握(wo)市場(chang)的(de)(de)結構性(xing)機會。權益策略(lve)方面，一是(shi)(shi)對于重點(dian)產(chan)業(ye)鏈進行專題性(xing)、前(qian)瞻性(xing)研究，精選(xuan)核心品種配置(zhi)，尤其是(shi)(shi)符合中(zhong)國經濟轉型升級發展方向的(de)(de)消費和(he)科技行業(ye)龍頭；二是(shi)(shi)低(di)利率環境(jing)下高股息率資產(chan)配置(zhi)價值仍較(jiao)高；三是(shi)(shi)加大股權投資力(li)度(du)，尋(xun)找優秀企(qi)業(ye)家、優質股權，科技賦能(neng)、資金賦能(neng)長期投資，伴(ban)隨(sui)企(qi)業(ye)成長。

　　探索財富管理“藍海”

　　中國證券報：《保險資產管理產品管理暫行辦法》提出個人投資者可投資保險資管產品。公司對于個人可投保險資管產品做了哪些準備？與公募基金、銀行理財等同臺競技，保險資管如何差異化競爭？

　　張弛：相對其他(ta)資(zi)管(guan)機(ji)構而言，保險資(zi)管(guan)機(ji)構大(da)都具備多年大(da)體量保險資(zi)金的管(guan)理(li)經(jing)驗，在長期資(zi)金投資(zi)管(guan)理(li)方面有得天獨厚的優(you)勢(shi)。

　　《辦法》強(qiang)化(hua)了保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)資(zi)管(guan)產(chan)(chan)品(pin)(pin)作為保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)資(zi)管(guan)機構能力輸(shu)出的(de)載體(ti)。保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)資(zi)管(guan)產(chan)(chan)品(pin)(pin)的(de)產(chan)(chan)品(pin)(pin)信息、歷史業(ye)績(ji)公(gong)(gong)開透明，有可(ke)信度，加(jia)之多年(nian)來保(bao)(bao)底保(bao)(bao)收益的(de)保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)資(zi)金(jin)管(guan)理(li)經驗，使得保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)資(zi)管(guan)公(gong)(gong)司可(ke)以準(zhun)確把握資(zi)金(jin)負(fu)債(zhai)特征(zheng)和(he)資(zi)產(chan)(chan)負(fu)債(zhai)匹配(pei)要(yao)求，在大類資(zi)產(chan)(chan)配(pei)置、組合(he)管(guan)理(li)、風險(xian)(xian)(xian)管(guan)理(li)、信用評估(gu)等(deng)方面具有獨特優勢。

　　為了應(ying)對激烈競爭，保險資管機構應(ying)發(fa)揮自(zi)身優勢，繼續夯實上述能力，同時豐富產品體系，滿足(zu)各類客(ke)戶(hu)差異(yi)化的需求。

　　目前，新華(hua)資(zi)產(chan)(chan)正從(cong)銷售渠道、流程和(he)系(xi)統建設(she)、產(chan)(chan)品(pin)(pin)研發等三個(ge)方面(mian)做準備，逐步開展個(ge)人高凈值(zhi)客戶的(de)業務(wu)：研究(jiu)借助新華(hua)保(bao)(bao)險平臺銷售組(zu)合(he)類(lei)(lei)(lei)保(bao)(bao)險資(zi)管(guan)產(chan)(chan)品(pin)(pin)模式、推進銀行(xing)代銷模式等；已建成(cheng)面(mian)向個(ge)人客戶的(de)理財App，構建一體化(hua)科技賦能支(zhi)持體系(xi)；在組(zu)合(he)類(lei)(lei)(lei)產(chan)(chan)品(pin)(pin)上搭建了(le)涵蓋(gai)現金管(guan)理類(lei)(lei)(lei)、債券類(lei)(lei)(lei)、混合(he)偏(pian)(pian)債類(lei)(lei)(lei)、混合(he)偏(pian)(pian)股類(lei)(lei)(lei)、股票類(lei)(lei)(lei)、量(liang)化(hua)和(he)指數策略類(lei)(lei)(lei)、FOF等完(wan)(wan)整的(de)產(chan)(chan)品(pin)(pin)體系(xi)，完(wan)(wan)成(cheng)了(le)資(zi)產(chan)(chan)差(cha)異化(hua)、期限和(he)風險收益特(te)征階梯式分布的(de)產(chan)(chan)品(pin)(pin)線布局。