中國證監(jian)會主席易會滿(man)6月10日在(zai)第(di)十三屆陸(lu)家嘴論壇上發(fa)表主題演講時指(zhi)出，IPO發(fa)行既沒有(you)收緊，也沒有(you)放松；在(zai)發(fa)行節(jie)奏(zou)上，需要綜(zong)合考慮市場(chang)承受力、流動性環境以及一二級市場(chang)的協調(diao)發(fa)展，積極創造符(fu)合市場(chang)預期的新股發(fa)行生(sheng)態(tai)。

　　IPO既沒收緊也沒放松

　　“最近，有觀點認為(wei)IPO有所收緊”，談(tan)到(dao)科(ke)學合理保持IPO常態化的問(wen)題，易會滿指(zhi)出，IPO既沒(mei)有收緊，也沒(mei)有放(fang)松。從(cong)數(shu)據看(kan)，近三年(nian)IPO數(shu)量均保持較(jiao)快增長(chang)，今(jin)年(nian)前5個月，IPO公司196家，合計融(rong)資超過1500億元(yuan)，分別同(tong)比增長(chang)111%和37%。“應(ying)該(gai)說，IPO繼續(xu)保持了常態化發行(xing)，而且(qie)增速(su)還不慢。”他說。

　　“為什么一(yi)些市場主體會(hui)有(you)收(shou)緊的(de)感(gan)覺呢？”易會(hui)滿(man)分析(xi)，可能有(you)幾個方面的(de)因素：一(yi)是(shi)落實新(xin)證券法的(de)要(yao)求，對中介機構的(de)責任壓得更實了(le)；二是(shi)加強(qiang)股東信息披露監管，明確了(le)穿透核查等相關要(yao)求；三是(shi)按(an)照實質重于形式的(de)原則(ze)，完善(shan)了(le)科(ke)創(chuang)屬性評價體系，強(qiang)化了(le)對“硬(ying)科(ke)技”要(yao)求的(de)綜合研判(pan)。

　　“當(dang)然，在發(fa)行(xing)節奏上，需要綜合考慮市(shi)場承受(shou)力(li)、流動性環(huan)境以及一二(er)級(ji)市(shi)場的協調發(fa)展(zhan)，積極創造符合市(shi)場預期的新(xin)股發(fa)行(xing)生(sheng)態。”易會(hui)滿(man)表示。

　　談及如何看待企業(ye)(ye)赴(fu)境外(wai)上(shang)(shang)市(shi)(shi)的(de)問題，易會滿(man)表示，一直(zhi)以(yi)來，證監(jian)(jian)會對企業(ye)(ye)選擇上(shang)(shang)市(shi)(shi)地持開放態度。“選擇合適的(de)上(shang)(shang)市(shi)(shi)地是企業(ye)(ye)根據自身發(fa)展需要(yao)(yao)作出的(de)自主選擇。”他強調，企業(ye)(ye)不(bu)論在(zai)哪個(ge)市(shi)(shi)場上(shang)(shang)市(shi)(shi)，都要(yao)(yao)遵(zun)守當地的(de)法(fa)律法(fa)規(gui)(gui)，都要(yao)(yao)樹立公眾公司(si)的(de)意識，敬畏法(fa)治，敬畏投資者(zhe)。證監(jian)(jian)會將切實處理好開放與安全的(de)關系，企業(ye)(ye)赴(fu)境外(wai)上(shang)(shang)市(shi)(shi)的(de)前(qian)提，是要(yao)(yao)符合境內相(xiang)關法(fa)律法(fa)規(gui)(gui)和監(jian)(jian)管要(yao)(yao)求(qiu)。

　　科創板改革整體效果較好

　　“兩年前的陸家嘴論(lun)壇上，科創板正式開(kai)板。”易會滿說，從目(mu)前的情況看，這項重大改革(ge)整體效果(guo)較好，符(fu)合預期。

　　首(shou)先(xian)，支持(chi)“硬科(ke)(ke)技(ji)”的示范效應初步顯(xian)現。截至(zhi)5月底，科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)上(shang)市(shi)公司(si)282家，總(zong)市(shi)值近4.1萬億(yi)元。科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)IPO融資3615億(yi)元，超過同期A股IPO融資總(zong)額的四(si)成(cheng)(cheng)。2020年(nian)，科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)公司(si)研發投入與營業收入之比(bi)的中(zhong)位數為(wei)9%，研發人員(yuan)占(zhan)公司(si)人員(yuan)總(zong)數的比(bi)重(zhong)平(ping)均(jun)為(wei)28.6%，平(ping)均(jun)擁(yong)有(you)發明專利104項(xiang)，均(jun)高于其(qi)他板(ban)塊。“科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)集聚了一批集成(cheng)(cheng)電路、生物醫藥、高端裝備制造等領域的科(ke)(ke)創(chuang)企業，‘硬科(ke)(ke)技(ji)’成(cheng)(cheng)色逐步顯(xian)現。”他說。

　　其次，改(gai)革的(de)“試驗田”作用(yong)得(de)到較好發(fa)揮。易(yi)(yi)會滿說(shuo)，科創(chuang)板試點注冊制作為(wei)(wei)增量(liang)改(gai)革的(de)重大探索(suo)，堅持以信息披露為(wei)(wei)核(he)心，在發(fa)行、上市、交(jiao)易(yi)(yi)、退市、再融資(zi)、并購重組等方面進行了(le)一系列(lie)制度創(chuang)新，形成了(le)可(ke)復制可(ke)推廣(guang)的(de)經(jing)驗，為(wei)(wei)創(chuang)業板等存量(liang)市場改(gai)革提供了(le)有益借鑒。

　　再次，市(shi)場(chang)運(yun)行(xing)總(zong)體平(ping)穩(wen)。易會滿介紹(shao)，兩年來，科(ke)創(chuang)板(ban)主要指標運(yun)行(xing)平(ping)穩(wen)，市(shi)場(chang)流動性水(shui)平(ping)與(yu)其板(ban)塊定位、投(tou)資(zi)者適當性、交(jiao)易制度安排等(deng)基本適配。從換手(shou)率(lv)看，今年前5個月(yue)，科(ke)創(chuang)板(ban)日均(jun)整體換手(shou)率(lv)為2.56%，高(gao)于同(tong)期主板(ban)、創(chuang)業板(ban)換手(shou)率(lv)水(shui)平(ping)。從定價效率(lv)看，科(ke)創(chuang)板(ban)放寬了漲(zhang)跌幅限制，優化了融資(zi)融券安排，市(shi)場(chang)博弈(yi)更為充分，有利于加快均(jun)衡(heng)價格(ge)形成，與(yu)此同(tong)時(shi)，“炒新”現象明(ming)顯減少。科(ke)創(chuang)板(ban)公司(si)上(shang)市(shi)后在公司(si)治理和持續信息披露等(deng)方面也初步經受(shou)住了市(shi)場(chang)的檢驗。

　　“我(wo)們(men)也(ye)清(qing)醒地認識到(dao)，設(she)立科創板(ban)并(bing)試點(dian)注(zhu)冊(ce)制(zhi)具(ju)有(you)開創性(xing)和突破性(xing)，各項制(zhi)度安排還需要在實踐(jian)中不斷(duan)發展完善，改革中出(chu)現一些新(xin)情(qing)況(kuang)新(xin)問題(ti)是科創板(ban)走(zou)向成熟必然要經歷的。我(wo)們(men)要保持(chi)改革定力，堅守‘硬科技’定位(wei)，進一步(bu)完善相關規則，持(chi)續提升科創板(ban)服務實體經濟質效(xiao)，持(chi)之以恒，久久為功。”易(yi)會滿說。

　　提高大宗商品價格發現效率

　　關(guan)于更好發揮商(shang)(shang)品期貨(huo)(huo)功能(neng)、對沖(chong)價(jia)(jia)格(ge)(ge)風險的(de)(de)問題(ti)，易會滿表示，去(qu)年四季度以(yi)來，在(zai)全(quan)球流(liu)動性過(guo)剩、經濟復蘇不(bu)平(ping)衡、供需缺口擴大(da)等多(duo)種(zhong)因素的(de)(de)共同推動下，部分大(da)宗(zong)商(shang)(shang)品價(jia)(jia)格(ge)(ge)出(chu)現持續上漲，總體看期貨(huo)(huo)價(jia)(jia)格(ge)(ge)與現貨(huo)(huo)價(jia)(jia)格(ge)(ge)同向而行，但(dan)期貨(huo)(huo)價(jia)(jia)格(ge)(ge)漲幅(fu)小于現貨(huo)(huo)。“相關(guan)大(da)宗(zong)商(shang)(shang)品期貨(huo)(huo)品種(zhong)的(de)(de)價(jia)(jia)格(ge)(ge)發現、風險管理功能(neng)得(de)到較好發揮，境(jing)內一批產(chan)業企業積極利用原油、螺紋鋼、鐵(tie)礦石、棉花等品種(zhong)的(de)(de)期貨(huo)(huo)期權(quan)工具，有效對沖(chong)原材料價(jia)(jia)格(ge)(ge)上漲風險，對穩定企業生(sheng)產(chan)經營取得(de)了(le)較好的(de)(de)效果。”他說。

　　由于多(duo)方面原因(yin)，當(dang)前一些大宗商品國(guo)際貿易的(de)(de)定價基準，還主要依賴(lai)于國(guo)際現(xian)貨指數和(he)場(chang)外市場(chang)報(bao)(bao)價。為此，易會滿呼吁相關國(guo)際機構，建立更加嚴謹(jin)科學(xue)的(de)(de)指數編制機制，提(ti)高(gao)(gao)報(bao)(bao)價的(de)(de)透明度和(he)約束力，共同提(ti)高(gao)(gao)大宗商品價格發現(xian)的(de)(de)效率，以更好維(wei)護(hu)全球產業鏈供應鏈的(de)(de)穩定和(he)安全。

　　易會滿最(zui)后表示(shi)，證監(jian)會將認真貫徹落實(shi)(shi)黨中(zhong)央、國(guo)務(wu)院(yuan)關于推進(jin)(jin)上(shang)海國(guo)際金融中(zhong)心建(jian)設、支(zhi)持浦東新區高(gao)水(shui)平(ping)改(gai)革開(kai)放等(deng)一系列重大決策部(bu)署(shu)，繼續從要(yao)素市(shi)(shi)場(chang)建(jian)設、支(zhi)持行(xing)(xing)業機構(gou)做(zuo)(zuo)優(you)做(zuo)(zuo)強、優(you)化金融法治環(huan)境(jing)等(deng)方(fang)面積(ji)極(ji)參與(yu)。繼續發揮好科創(chuang)板改(gai)革先(xian)行(xing)(xing)先(xian)試的(de)(de)示(shi)范引領作用(yong)，豐富股(gu)債融資(zi)(zi)工具(ju)和金融期貨品種，支(zhi)持行(xing)(xing)業機構(gou)在上(shang)海落戶展業，進(jin)(jin)一步(bu)完善(shan)便利(li)境(jing)外投(tou)資(zi)(zi)者投(tou)資(zi)(zi)中(zhong)國(guo)資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)制度(du)機制，加(jia)快建(jian)設更高(gao)水(shui)平(ping)的(de)(de)資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)法治誠信示(shi)范區，為上(shang)海“五個中(zhong)心”建(jian)設和實(shi)(shi)現高(gao)質量發展貢獻更大力量。