國企(qi)(qi)改革三年行動(dong)(dong)進(jin)入下半場(chang)，隨著政策(ce)體(ti)系日趨(qu)完(wan)善，混(hun)(hun)改升級思路漸(jian)明。從(cong)目前(qian)透露的(de)信(xin)息來看，在(zai)分層分類(lei)擴圍推進(jin)的(de)同時，下一步混(hun)(hun)改深化工作重在(zai)轉(zhuan)機制(zhi)，將(jiang)從(cong)提高上市(shi)公司質量等方(fang)面采(cai)取有力措施，包括推動(dong)(dong)一批中央(yang)企(qi)(qi)業(ye)科技創新“尖兵”在(zai)科創板上市(shi)。據了解，目前(qian)國資(zi)證券化逐(zhu)步提速(su)，多家央(yang)企(qi)(qi)以及地方(fang)明確(que)了混(hun)(hun)改上市(shi)的(de)計劃和目標。業(ye)內人士認為，未(wei)來將(jiang)有更(geng)多國企(qi)(qi)積極邁(mai)向(xiang)資(zi)本市(shi)場(chang)，要鼓(gu)勵上市(shi)公司實施二次(ci)混(hun)(hun)改，進(jin)一步激(ji)發活力。

　　“我們(men)要以(yi)開放的(de)心(xin)態，吸收外(wai)部資源，下一步將(jiang)通過(guo)并(bing)購等(deng)形式共享國內外(wai)先(xian)進的(de)研(yan)發成果，增強核(he)心(xin)競(jing)爭(zheng)力。”中國建材集(ji)團(tuan)黨委書記、董事長周育先(xian)在接受采訪(fang)時(shi)表示，將(jiang)積極穩(wen)妥深化股(gu)權多元化和混合(he)所有制改(gai)革。

　　據了解，作為發展(zhan)混合所有(you)制(zhi)經濟的(de)試點，截至2020年底，中國建材(cai)集團(tuan)以361億(yi)(yi)元(yuan)國有(you)資本(ben)吸引了1529億(yi)(yi)元(yuan)的(de)社會資本(ben)，撬動了6000多億(yi)(yi)元(yuan)的(de)總資產(chan)，目前集團(tuan)內成員企(qi)業(ye)中混合所有(you)制(zhi)企(qi)業(ye)共1114戶(hu)，約(yue)占企(qi)業(ye)總戶(hu)數(shu)的(de)80%。

　　廣(guang)汽集團(tuan)日前(qian)發布公告稱(cheng)，擬(ni)通過(guo)對新能源(yuan)汽車研(yan)發能力及業務、資產的重組整合，推進(jin)廣(guang)汽埃安的混(hun)合所有(you)(you)制改(gai)(gai)革，對其增(zeng)資擴股(gu)并(bing)引(yin)入戰略投(tou)資者。未(wei)來(lai)廣(guang)汽埃安將充分(fen)利用資本市場，積極尋求適當時機(ji)上市。國家能源(yuan)集團(tuan)全資子(zi)公司國能鐵路(lu)裝備有(you)(you)限責(ze)任公司也正在(zai)計劃進(jin)行(xing)混(hun)合所有(you)(you)制改(gai)(gai)革。

　　這是近期以來國(guo)企(qi)(qi)(qi)混(hun)改(gai)擴(kuo)圍升級(ji)的一個縮影。日前國(guo)務院國(guo)有(you)企(qi)(qi)(qi)業(ye)改(gai)革領(ling)導小(xiao)組辦公室召開的推(tui)動混(hun)合(he)所有(you)制企(qi)(qi)(qi)業(ye)深度(du)轉換經(jing)營(ying)機制專題推(tui)進(jin)會（下稱“推(tui)進(jin)會”）指出，近年(nian)來，各級(ji)國(guo)資(zi)監管(guan)機構和廣大國(guo)有(you)企(qi)(qi)(qi)業(ye)通過增資(zi)擴(kuo)股(gu)、改(gai)制上(shang)市(shi)、并購投資(zi)、合(he)資(zi)新(xin)設、產權流轉等(deng)多(duo)種方式，積極(ji)穩妥、分層分類推(tui)進(jin)混(hun)合(he)所有(you)制改(gai)革，取得了積極(ji)進(jin)展。國(guo)資(zi)委(wei)數據顯示，今(jin)年(nian)上(shang)半年(nian)中央企(qi)(qi)(qi)業(ye)通過產權市(shi)場、股(gu)票市(shi)場實施混(hun)改(gai)150余項。

　　“新一(yi)輪(lun)國(guo)(guo)企(qi)改(gai)(gai)(gai)革發展至今，混(hun)改(gai)(gai)(gai)已(yi)經(jing)進入了深(shen)水(shui)區。”陽光時代律(lv)師事務所國(guo)(guo)企(qi)混(hun)改(gai)(gai)(gai)與員工持股研究中心負責人朱昌明(ming)在接受《經(jing)濟參考報(bao)》記者采訪時認為，目前國(guo)(guo)企(qi)混(hun)改(gai)(gai)(gai)的痛點在于“轉機制”，部分(fen)混(hun)合所有制企(qi)業還(huan)存(cun)在“只(zhi)混(hun)不改(gai)(gai)(gai)”、“重混(hun)輕改(gai)(gai)(gai)”的現象。

　　據《經(jing)濟參(can)考報》記者(zhe)了解(jie)，關于深(shen)化國有企(qi)業(ye)(ye)混(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)有制(zhi)(zhi)(zhi)改(gai)革(ge)的實施意見正在(zai)制(zhi)(zhi)(zhi)定中，將分層分類深(shen)化混(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)有制(zhi)(zhi)(zhi)改(gai)革(ge)，重(zhong)點(dian)放(fang)在(zai)國有資本投資、運營(ying)公司出(chu)資企(qi)業(ye)(ye)和商業(ye)(ye)類子企(qi)業(ye)(ye)上。與此(ci)同時(shi)，推動混(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)有制(zhi)(zhi)(zhi)企(qi)業(ye)(ye)深(shen)度轉換經(jing)營(ying)機制(zhi)(zhi)(zhi)。此(ci)外，深(shen)化重(zhong)要領域混(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)有制(zhi)(zhi)(zhi)改(gai)革(ge)試點(dian)，及時(shi)總結推廣經(jing)驗(yan)。

　　這一(yi)思(si)路(lu)從近期一(yi)系列(lie)會議透露的信息上(shang)可窺一(yi)斑。此(ci)前(qian)國家發展(zhan)改革委召開混合所有制改革典(dian)型案(an)例座談(tan)會，要(yao)求突出“實”、“新”、“特”，精準歸納(na)經(jing)驗，豐富內容層次(ci)，充分反映效(xiao)果(guo)，做好混改試點經(jing)驗總結和(he)推(tui)廣工作。

　　推(tui)進會(hui)強調，要把深化(hua)(hua)混(hun)合所有制改革的(de)工(gong)作重點放到(dao)轉機(ji)制上(shang)(shang)，重點在選(xuan)好(hao)戰(zhan)略投資者、完善(shan)公司治(zhi)理、提(ti)(ti)高(gao)(gao)上(shang)(shang)市(shi)公司質量(liang)、放大和拓展國(guo)有資本功能、探索更(geng)加市(shi)場化(hua)(hua)的(de)差異化(hua)(hua)管(guan)控(kong)、集(ji)成運(yun)用市(shi)場化(hua)(hua)機(ji)制各項措施(shi)、全(quan)面(mian)加強黨的(de)領導和黨的(de)建設(she)等方面(mian)，采取有力有效(xiao)措施(shi)，確保(bao)增強活力動(dong)力，提(ti)(ti)高(gao)(gao)效(xiao)率效(xiao)益。

　　“這些(xie)要(yao)求(qiu)非常(chang)及時。”朱昌明(ming)建(jian)議，未(wei)來混(hun)改(gai)要(yao)優先選擇與(yu)企(qi)業主營(ying)業務具有較(jiao)強協(xie)同(tong)效應、與(yu)企(qi)業所處產(chan)業鏈上下(xia)左右高(gao)度(du)關聯的(de)戰略(lve)投資者，并(bing)且要(yao)建(jian)立有別于國有獨資和全資企(qi)業的(de)治理型管控模式(shi)，構建(jian)符(fu)合混(hun)改(gai)企(qi)業經營(ying)實際的(de)多元化(hua)、系(xi)統性(xing)、多層次(ci)的(de)中長期(qi)激勵約束體系(xi)。此外(wai)，充分利用資本(ben)市(shi)(shi)場積極推(tui)動上市(shi)(shi)公司(si)實施二次(ci)混(hun)改(gai)，通過深化(hua)改(gai)革提(ti)高(gao)上市(shi)(shi)公司(si)質量，激發(fa)國有上市(shi)(shi)公司(si)的(de)活力(li)。

　　值得注意(yi)的是，上(shang)市(shi)公(gong)司已成為(wei)混(hun)改的主要載體。知本咨詢提供的數據顯示，今(jin)年以來(lai)，全國有40多(duo)家央企(qi)(qi)和(he)地方國企(qi)(qi)積極推動上(shang)市(shi)融資(zi)，同比(bi)增加79.17%，比(bi)2020年全年數據高(gao)出10.26%。

　　國務院(yuan)國資(zi)委產(chan)權(quan)管理局副局長(chang)謝小兵在(zai)第四屆中(zhong)(zhong)小投(tou)資(zi)者服務論壇上表示，下(xia)一步國資(zi)委將(jiang)繼續支(zhi)持(chi)中(zhong)(zhong)央企(qi)業(ye)培育優質(zhi)資(zi)產(chan)，并通過(guo)IPO、資(zi)產(chan)重組等方式(shi)向上市公司匯聚；加大專業(ye)化整合力(li)度，持(chi)續優化上市資(zi)產(chan)運營質(zhi)量(liang)和(he)產(chan)業(ye)布局。推動一批中(zhong)(zhong)央企(qi)業(ye)科技創新(xin)的(de)“尖兵”在(zai)科創板上市，提升自(zi)主創新(xin)能力(li)。同時，支(zhi)持(chi)符(fu)合條件的(de)上市公司引入持(chi)股5%以上戰略投(tou)資(zi)者作為積(ji)極股東參與公司治(zhi)理，創新(xin)、探索(suo)適應于央企(qi)控股上市公司的(de)治(zhi)理機制(zhi)。支(zhi)持(chi)央企(qi)控股上市公司綜(zong)合運用股權(quan)激(ji)(ji)勵等手(shou)段(duan)，促使骨干員工與企(qi)業(ye)形成利益共同體，激(ji)(ji)發發展活力(li)。

　　一系列上市計(ji)劃浮出水(shui)面。近日國鐵(tie)(tie)集團(tuan)有關負責(ze)人表示，下(xia)一步將深(shen)化(hua)鐵(tie)(tie)路股(gu)份制改造，加快(kuai)推進鐵(tie)(tie)路優質資產(chan)(chan)股(gu)改上市進程(cheng)，持續提高(gao)鐵(tie)(tie)路資產(chan)(chan)資本化(hua)股(gu)權化(hua)證券化(hua)水(shui)平，不斷增強(qiang)國鐵(tie)(tie)企業競爭力和抗風險能力。

　　中國建材實施“資本布局優化(hua)”，進一步(bu)劃定各平臺(tai)公司主業賽道(dao)，整合(he)優化(hua)同(tong)類業務、重(zhong)組(zu)產(chan)業組(zu)織結(jie)構、給予資源分(fen)類傾斜(xie)，構建邊(bian)界清晰、具有(you)產(chan)業鏈(lian)控制力(li)的主產(chan)業平臺(tai)，進而推動其(qi)獨立上市或注(zhu)入(ru)現有(you)上市公司。

　　多地也明確了混(hun)改(gai)(gai)上市(shi)(shi)思路(lu)和目標(biao)。作為(wei)國(guo)(guo)資(zi)國(guo)(guo)企綜改(gai)(gai)試驗(yan)區(qu)域，西安提(ti)出(chu)力爭區(qu)域內每(mei)年新增兩戶(hu)國(guo)(guo)有(you)控(kong)股(gu)上市(shi)(shi)公司。2021年，選擇國(guo)(guo)有(you)持(chi)股(gu)超(chao)過51%的(de)上市(shi)(shi)公司，引入持(chi)股(gu)5%及以上的(de)戰略投資(zi)者作為(wei)積極股(gu)東(dong)參與(yu)公司治理(li)。青島提(ti)出(chu)以“混(hun)”促“改(gai)(gai)”形(xing)成市(shi)(shi)場(chang)化激(ji)勵體制基礎，推動市(shi)(shi)屬企業整體上市(shi)(shi)或核(he)心業務資(zi)產上市(shi)(shi)，到2022年資(zi)產證券化率超(chao)過60%。杭州提(ti)出(chu)，到2022年，新增10家左右(you)國(guo)(guo)有(you)控(kong)股(gu)上市(shi)(shi)公司。

　　朱昌明表示(shi)，伴隨著(zhu)國(guo)(guo)資(zi)國(guo)(guo)企(qi)結構調整優化，國(guo)(guo)資(zi)加快非主業、非優勢業務(wu)剝離，大力進入(ru)戰(zhan)略性新(xin)興(xing)產業，在此過程中(zhong)資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)發揮了(le)不可替代(dai)的作用(yong)，不少(shao)大型(xing)科創(chuang)型(xing)國(guo)(guo)企(qi)到科創(chuang)板上市(shi)(shi)，而北京(jing)證(zheng)券交易所的設(she)立，將(jiang)為中(zhong)小創(chuang)新(xin)型(xing)國(guo)(guo)企(qi)提供上市(shi)(shi)路徑。同時，資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)還具有公(gong)(gong)開透明、合規運營、價格發現的特(te)征，可倒(dao)逼國(guo)(guo)有上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司加快完善公(gong)(gong)司治理、轉化經營機制，推動以“管資(zi)本”為主的國(guo)(guo)資(zi)監管體制的形成。