中證(zheng)網(wang)訊（記者(zhe) 黃一靈）為進一步提高公司債(zhai)券(quan)(quan)(quan)和(he)資(zi)(zi)產支(zhi)(zhi)持(chi)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)信(xin)息披(pi)露的質量和(he)效(xiao)率，9月6日，上交(jiao)所(suo)發(fa)布(bu)《上海(hai)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)債(zhai)券(quan)(quan)(quan)自律監管規則(ze)適用指(zhi)引第2號——公司債(zhai)券(quan)(quan)(quan)和(he)資(zi)(zi)產支(zhi)(zhi)持(chi)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)信(xin)息披(pi)露直(zhi)通(tong)車(che)業(ye)務(wu)》（以下簡稱(cheng)《直(zhi)通(tong)車(che)指(zhi)引》）和(he)《上海(hai)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)債(zhai)券(quan)(quan)(quan)存續期(qi)業(ye)務(wu)指(zhi)南(nan)第2號——公司債(zhai)券(quan)(quan)(quan)和(he)資(zi)(zi)產支(zhi)(zhi)持(chi)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)信(xin)息披(pi)露直(zhi)通(tong)車(che)業(ye)務(wu)》（以下簡稱(cheng)《直(zhi)通(tong)車(che)指(zhi)南(nan)》），標志(zhi)著上交(jiao)所(suo)正式(shi)推(tui)出債(zhai)券(quan)(quan)(quan)市(shi)場信(xin)息披(pi)露直(zhi)通(tong)車(che)制(zhi)度。這是上交(jiao)所(suo)主(zhu)動適應債(zhai)券(quan)(quan)(quan)市(shi)場發(fa)展需求，落實注冊制(zhi)改革精(jing)神，強化信(xin)息披(pi)露主(zhu)體(ti)責任(ren)，完善信(xin)息披(pi)露市(shi)場化約束，加快實現自律監管轉型的重要舉措(cuo)。

　　信(xin)息(xi)披(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)直(zhi)(zhi)(zhi)通車(che)(che)(che)是(shi)指(zhi)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)主體(ti)通過上(shang)(shang)交(jiao)所(suo)登(deng)記(ji)和上(shang)(shang)傳(chuan)信(xin)息(xi)披(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)文件并直(zhi)(zhi)(zhi)接在(zai)上(shang)(shang)交(jiao)所(suo)官方網站披(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)的(de)信(xin)息(xi)披(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)方式(shi)。近年(nian)來(lai)，債券市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)信(xin)息(xi)披(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)制度體(ti)系(xi)逐步(bu)(bu)完善，信(xin)息(xi)披(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)規范化水平不(bu)斷(duan)提高(gao)，上(shang)(shang)交(jiao)所(suo)技術水平日(ri)益(yi)成(cheng)熟，為(wei)實(shi)施(shi)債券市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)信(xin)息(xi)披(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)直(zhi)(zhi)(zhi)通車(che)(che)(che)提供(gong)了(le)良好(hao)的(de)制度支(zhi)持(chi)、市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)支(zhi)持(chi)和技術支(zhi)持(chi)。前期，上(shang)(shang)交(jiao)所(suo)按照穩(wen)步(bu)(bu)推進(jin)、風險可控的(de)原則(ze)，先后在(zai)公司債券定期報(bao)(bao)告(gao)和評級報(bao)(bao)告(gao)等披(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)工作中試行(xing)了(le)直(zhi)(zhi)(zhi)通車(che)(che)(che)制度，顯著提高(gao)了(le)信(xin)息(xi)披(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)的(de)及時性和便利性。為(wei)進(jin)一(yi)步(bu)(bu)促進(jin)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)主體(ti)歸位(wei)盡(jin)責，提升(sheng)債券市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)整體(ti)運(yun)行(xing)效率，在(zai)總結監管(guan)實(shi)踐經驗、深入分析現(xian)實(shi)條件的(de)基礎上(shang)(shang)，上(shang)(shang)交(jiao)所(suo)全(quan)面推出債券市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)信(xin)息(xi)披(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)直(zhi)(zhi)(zhi)通車(che)(che)(che)制度，加(jia)快信(xin)息(xi)披(pi)(pi)(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)由事(shi)前形式(shi)審核向對(dui)違規行(xing)為(wei)進(jin)行(xing)事(shi)后監管(guan)的(de)轉變，進(jin)一(yi)步(bu)(bu)提升(sheng)監管(guan)的(de)專業性和針(zhen)對(dui)性。

　　據悉，債券(quan)市場(chang)信息披露(lu)直通車的實施，是(shi)信息披露(lu)模(mo)式和自律監管方式的重(zhong)大(da)轉變，本次制度安排主要體(ti)現以下特點(dian)：

　　一是完善業(ye)務(wu)(wu)覆蓋，使用簡明友(you)好。《直(zhi)通(tong)(tong)(tong)車(che)指引(yin)》明確了公(gong)(gong)(gong)司債券和(he)(he)(he)資產支持證券直(zhi)通(tong)(tong)(tong)車(che)基本安排，規定了直(zhi)通(tong)(tong)(tong)車(che)適用范圍和(he)(he)(he)業(ye)務(wu)(wu)辦理原則，通(tong)(tong)(tong)過(guo)公(gong)(gong)(gong)告類別索引(yin)對直(zhi)通(tong)(tong)(tong)車(che)公(gong)(gong)(gong)告范圍和(he)(he)(he)披露路徑進行(xing)了詳細區分；同(tong)時《直(zhi)通(tong)(tong)(tong)車(che)指南》以圖(tu)文(wen)并茂的直(zhi)觀形式，細化(hua)直(zhi)通(tong)(tong)(tong)車(che)業(ye)務(wu)(wu)辦理流程、具(ju)體操作(zuo)和(he)(he)(he)注(zhu)意(yi)事項，提升市場主(zhu)體使用的便(bian)利性和(he)(he)(he)友(you)好性。

　　二(er)是壓實(shi)主體(ti)責(ze)任，強(qiang)(qiang)化事后監管。直(zhi)通車(che)制度(du)安(an)排強(qiang)(qiang)化了信(xin)息披(pi)露(lu)義務(wu)人的(de)主體(ti)責(ze)任，明(ming)確(que)對直(zhi)通車(che)公(gong)告進(jin)行(xing)(xing)事后形式審核，完(wan)善(shan)了對信(xin)息披(pi)露(lu)業務(wu)辦理(li)及時、準確(que)、完(wan)整(zheng)等(deng)規范(fan)性要求。《直(zhi)通車(che)指引》明(ming)確(que)了可(ke)根據發行(xing)(xing)人或資產(chan)支持專項計劃(hua)規范(fan)運作情(qing)況、信(xin)息披(pi)露(lu)質量、直(zhi)通車(che)實(shi)施情(qing)況等(deng)調整(zheng)直(zhi)通車(che)適用范(fan)圍，通過加強(qiang)(qiang)信(xin)息披(pi)露(lu)業務(wu)辦理(li)評價和自律監管，引導(dao)市場(chang)主體(ti)歸(gui)位(wei)盡責(ze)。

　　三是實施分(fen)類(lei)監(jian)管，防范業(ye)務(wu)風險。《直(zhi)通(tong)車指(zhi)引》從投(tou)(tou)資者利益保護和(he)維護債券市場秩(zhi)序出(chu)發(fa)，通(tong)過對披露(lu)(lu)主體和(he)公(gong)告事項(xiang)(xiang)實施分(fen)類(lei)監(jian)管厘清監(jian)管重(zhong)點。對于納入風險管理的債券發(fa)行人和(he)資產支持專項(xiang)(xiang)計劃、觸(chu)發(fa)業(ye)務(wu)操(cao)作類(lei)公(gong)告及(ji)對投(tou)(tou)資者利益影響較大的公(gong)告事項(xiang)(xiang)，推進監(jian)管前(qian)移，仍然保留(liu)事前(qian)形(xing)式審(shen)核，暫不適用直(zhi)通(tong)車披露(lu)(lu)。

　　四是優化業務流程(cheng)，實(shi)現簡化披露(lu)。針對(dui)(dui)發行人發行多(duo)只債券和資產支(zhi)(zhi)持(chi)專項計劃設置多(duo)檔資產支(zhi)(zhi)持(chi)證券的情形，允許就(jiu)發行人或專項計劃合(he)并披露(lu)多(duo)只證券公(gong)告(gao)。針對(dui)(dui)市(shi)場主體擬披露(lu)的直通車公(gong)告(gao)涉及多(duo)種公(gong)告(gao)類別(bie)的，允許合(he)并創(chuang)建一個信息披露(lu)流程(cheng)申(shen)請，通過公(gong)告(gao)類別(bie)標簽實(shi)現事(shi)項區分(fen)，大幅降(jiang)低信息披露(lu)辦(ban)理成本，切實(shi)增強(qiang)市(shi)場主體獲(huo)得感(gan)。

　　下一步，上(shang)交所將(jiang)繼(ji)續優化服務(wu)(wu)和加強(qiang)監管，持續推(tui)進債(zhai)券(quan)市場(chang)高質量發展。一是組織開展專題培訓，提升市場(chang)主體(ti)(ti)對直(zhi)(zhi)通(tong)(tong)車(che)(che)業務(wu)(wu)的認識(shi)，充分發揮市場(chang)主體(ti)(ti)能動(dong)性，引導信(xin)息披(pi)(pi)露(lu)義務(wu)(wu)人規(gui)范(fan)運作；二是繼(ji)續加強(qiang)信(xin)息披(pi)(pi)露(lu)監管，對于濫(lan)用(yong)直(zhi)(zhi)通(tong)(tong)車(che)(che)公告或披(pi)(pi)露(lu)存在(zai)重大錯漏(lou)等(deng)行為(wei)，加大事(shi)后(hou)監管和處罰力度，壓實發行人等(deng)信(xin)息披(pi)(pi)露(lu)義務(wu)(wu)人責(ze)任；三(san)是持續優化債(zhai)券(quan)市場(chang)直(zhi)(zhi)通(tong)(tong)車(che)(che)制度，逐步擴大直(zhi)(zhi)通(tong)(tong)車(che)(che)適用(yong)范(fan)圍，不(bu)斷提升債(zhai)券(quan)市場(chang)信(xin)息披(pi)(pi)露(lu)質量，切實維護(hu)投資(zi)者合法(fa)權益。