北交所(suo)設立為資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)帶來(lai)歷(li)史性投資(zi)(zi)機遇。作為重(zhong)要參與(yu)者的公(gong)(gong)募(mu)基(ji)金(jin)迎(ying)來(lai)最新指引文(wen)件。日前(qian)，監管層下發通知(zhi)，明確公(gong)(gong)募(mu)基(ji)金(jin)可(ke)按照合同(tong)約定投資(zi)(zi)北交所(suo)股票。同(tong)時，公(gong)(gong)募(mu)基(ji)金(jin)參與(yu)新三板投資(zi)(zi)仍(reng)參考此前(qian)指引執行。

　　業內人(ren)士(shi)表示，通知在大方向上(shang)明確了新、老(lao)公募(mu)基金(jin)(jin)可(ke)直(zhi)接參與北交所交易(yi)。若合同約定合適，老(lao)基金(jin)(jin)無需(xu)召開持(chi)有人(ren)大會(hui)。

　　基金公司可直接投資北交所股票

　　記者從(cong)業內了解到，近日，相關監管(guan)部門(men)下發(fa)通知，明確北交所上市公(gong)(gong)司(si)屬于基(ji)(ji)金(jin)法第七十二條規(gui)定的上市交易股票，公(gong)(gong)募基(ji)(ji)金(jin)可以根據法律法規(gui)和合同(tong)約定對其進行投(tou)資。

　　一(yi)位基(ji)金公(gong)司人士透露，所(suo)(suo)在公(gong)司收到了(le)證監局下發的通知，明確了(le)基(ji)金公(gong)司可(ke)以按(an)照(zhao)合同約定投資北交所(suo)(suo)股票。

　　另一位基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司(si)人士表示，公(gong)募基(ji)(ji)金(jin)參與(yu)北交所投(tou)資，需(xu)要(yao)符合基(ji)(ji)金(jin)的(de)投(tou)資目(mu)標(biao)、投(tou)資策略、投(tou)資范圍等相關(guan)合同約(yue)定(ding)，不(bu)能未經公(gong)告就(jiu)隨(sui)意改變(bian)原有基(ji)(ji)金(jin)的(de)風(feng)險收益特征。“比如原先某只基(ji)(ji)金(jin)屬(shu)于大盤風(feng)格，就(jiu)不(bu)太適(shi)合以過高比例參與(yu)北交所上市的(de)小盤成長股。”

　　一位業內人(ren)士(shi)表(biao)示，明確了北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)標的(de)屬于上(shang)市交(jiao)易(yi)的(de)股(gu)票，這(zhe)就從(cong)大方(fang)向上(shang)為公(gong)募基金直接參與北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)相關投(tou)資(zi)提供了指(zhi)引。據他了解，近(jin)期有意向參與北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)投(tou)資(zi)的(de)基金公(gong)司都在完(wan)善(shan)系統。

　　公開信(xin)息顯示，北交所(suo)開市全(quan)網(wang)測(ce)(ce)試已經完成(cheng)，多家基金公司參加(jia)了北交所(suo)開市第(di)二(er)次(ci)全(quan)網(wang)測(ce)(ce)試，參測(ce)(ce)機構技術(shu)系統運(yun)行(xing)平穩。

　　據了解，此前(qian)擁有新(xin)三(san)板基(ji)金(jin)的基(ji)金(jin)公司均參與了北交所全網(wang)測試，包括華夏(xia)、南方、富國、招商、萬(wan)家、工銀瑞信(xin)、匯(hui)添富等。

　　基金公司積極布局“專精特新”企業

　　多位基(ji)金(jin)人士認為，北交所設立有助(zhu)于提(ti)振市場信(xin)心(xin)，利好(hao)新(xin)三板投行做得好(hao)的券商、“專精特新(xin)”企業以及交易所系統IT企業等(deng)。

　　公開信(xin)息顯(xian)示，已經有基金(jin)(jin)公司上報了“專精特(te)(te)新(xin)”相關(guan)主(zhu)題基金(jin)(jin)。8月30日(ri)(ri)，景順長城基金(jin)(jin)上報了專精特(te)(te)新(xin)量化優選股(gu)票(piao)型(xing)基金(jin)(jin)；10月12日(ri)(ri)，招商基金(jin)(jin)上報了專精特(te)(te)新(xin)股(gu)票(piao)型(xing)基金(jin)(jin)。

　　業(ye)內人士(shi)認為，北交所將帶來歷史性投資機遇，尤其是“專(zhuan)精(jing)特(te)新(xin)”企業(ye)非常值得(de)布局，各大基金公司都會積極(ji)參與。“專(zhuan)精(jing)特(te)新(xin)”主題基金會在主板(ban)、創業(ye)板(ban)、科創板(ban)、北交所全面投資。

　　基金(jin)投資(zi)人士(shi)十分看(kan)好北交所的投資(zi)機遇。

　　創(chuang)金(jin)合信(xin)基金(jin)資管投資部副總(zong)監何媛表示，北(bei)交所是對現有(you)資本(ben)市場體系的有(you)益(yi)補(bu)充。科(ke)創(chuang)板(ban)強調(diao)硬科(ke)技(ji)屬(shu)性，創(chuang)業板(ban)強調(diao)創(chuang)業屬(shu)性，對于(yu)“專精特新(xin)”規模較小的企(qi)(qi)業還沒有(you)專門的板(ban)塊(kuai)，北(bei)交所正好(hao)可(ke)以(yi)承接(jie)這些(xie)公司。他們(men)當(dang)中，不少企(qi)(qi)業很有(you)特色，在(zai)流動性得到改善之后(hou)，可(ke)以(yi)挖掘(jue)更(geng)(geng)(geng)多更(geng)(geng)(geng)好(hao)的公司，比如更(geng)(geng)(geng)多細分行業的小龍頭，以(yi)及有(you)成長性的公司。“當(dang)然，北(bei)交所企(qi)(qi)業的投資邏輯可(ke)能更(geng)(geng)(geng)偏向于(yu)早期(qi)階段，在(zai)估值、基本(ben)面(mian)的判斷上(shang)要有(you)區別于(yu)其(qi)他板(ban)塊(kuai)的地方。在(zai)看(kan)待企(qi)(qi)業的成長性上(shang)，需要有(you)更(geng)(geng)(geng)高的容(rong)忍(ren)度，給企(qi)(qi)業更(geng)(geng)(geng)長的成長期(qi)，才有(you)可(ke)能有(you)比較好(hao)的收益(yi)。”

　　金鷹基金表示，北(bei)交(jiao)所的設立，一(yi)(yi)方(fang)(fang)面(mian)豐(feng)富了中(zhong)國資(zi)本市(shi)場(chang)分層市(shi)場(chang)的布(bu)局。中(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)(ye)發展牽涉到(dao)我(wo)國的就業(ye)(ye)(ye)、制造業(ye)(ye)(ye)投資(zi)等很多方(fang)(fang)面(mian)，解決中(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)(ye)融資(zi)難非常有必要。另一(yi)(yi)方(fang)(fang)面(mian)，北(bei)交(jiao)所將直(zhi)接(jie)對接(jie)“專精特新(xin)(xin)”企(qi)業(ye)(ye)(ye)，借助(zhu)北(bei)交(jiao)所，更多具有成(cheng)長潛力(li)的專精特新(xin)(xin)“小巨(ju)人”將進入資(zi)本市(shi)場(chang)視野，也為資(zi)產配(pei)置(zhi)提供了可供布(bu)局的方(fang)(fang)向(xiang)。

　　深圳一位(wei)基金(jin)公司人士表(biao)示，北交所設立顯現出(chu)從政策層(ceng)面對中(zhong)小企(qi)業的支持(chi)。但(dan)決(jue)定市場風格持(chi)續走(zou)向的仍是公司業績。未來“專精特(te)新”企(qi)業能(neng)夠借助北交所的融資紅利，加(jia)大(da)研發(fa)、產能(neng)的投(tou)放，市場資金(jin)也會(hui)青睞于這些公司。

　　上述通(tong)知(zhi)同時(shi)明確，公募(mu)基金(jin)將(jiang)按照之前監管層發布(bu)的《基金(jin)投(tou)資全球中小企業股(gu)份轉(zhuan)讓(rang)系統掛牌(pai)股(gu)票指引(yin)》，參與新三板投(tou)資。

　　何媛表示(shi),之(zhi)前新(xin)三板(ban)最(zui)大的(de)問題(ti)在于制度設(she)計(ji)上的(de)限制。一直以來(lai)新(xin)三板(ban)最(zui)卡(ka)脖子(zi)的(de)問題(ti)是流動(dong)性(xing)，投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)門檻降低從根本上改(gai)善(shan)了流動(dong)性(xing)。在流動(dong)性(xing)改(gai)善(shan)之(zhi)后，公募基金等(deng)機構投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)才(cai)會進(jin)入。

　　還有(you)業內人士表示，新三板發(fa)展緩慢主要是由于市場(chang)流動(dong)性不足(zu)，而北(bei)交(jiao)所較(jiao)為核心的(de)上市制(zhi)度并未對(dui)改善市場(chang)流動(dong)性的(de)投資者門檻等(deng)制(zhi)度做出較(jiao)大變(bian)革，因(yin)此北(bei)交(jiao)所設立短期對(dui)資本市場(chang)的(de)影響可能并不顯著。但中(zhong)(zhong)長(chang)期來看，隨著制(zhi)度改革的(de)推進，具有(you)發(fa)展潛力(li)的(de)中(zhong)(zhong)小企業將(jiang)在(zai)北(bei)交(jiao)所這塊沃土上茁(zhuo)壯成長(chang)。

　　35只基金將精選層納入投資范圍

　　去(qu)年(nian)5、6月間，南方、華(hua)夏(xia)、富(fu)(fu)國(guo)、匯(hui)添(tian)富(fu)(fu)、招商、萬家、工銀瑞信(xin)等(deng)7家基金公司(si)獲批可投(tou)新(xin)(xin)三板公募基金。隨后，東方紅資管(guan)申請將其管(guan)理的2只大集合產品變更(geng)注冊為公募基金，擬通過修(xiu)改(gai)基金合同，將精選層(ceng)掛牌股(gu)票納(na)(na)入相(xiang)關(guan)投(tou)資范(fan)圍(wei)。此外(wai)，富(fu)(fu)國(guo)基金通過修(xiu)改(gai)合同，將新(xin)(xin)三板精選層(ceng)納(na)(na)入富(fu)(fu)國(guo)新(xin)(xin)活力(li)、富(fu)(fu)國(guo)新(xin)(xin)機遇兩(liang)只老基金的投(tou)資范(fan)圍(wei)。

　　據(ju)Wind數據(ju)統計(ji)，目(mu)前投資范圍中包(bao)含新三板精(jing)選層的(de)基金有35只。

　　截(jie)至(zhi)10月(yue)12日，首批7只可投新三(san)板基(ji)金中，匯添富創新增長一(yi)年定(ding)開基(ji)金今年以(yi)來的(de)收(shou)益(yi)超過10%，工銀瑞信創新精選(xuan)一(yi)年定(ding)開、富國積極成長一(yi)年兩只基(ji)金年內收(shou)益(yi)超過5%。

　　對比成(cheng)立以(yi)來的業績情況，首(shou)批7只基金成(cheng)立以(yi)來平均收益(yi)超過25%。其中(zhong)，富國積極成(cheng)長一(yi)年、匯添富創新(xin)增長一(yi)年定(ding)開、工銀瑞(rui)信創新(xin)精選一(yi)年定(ding)開三只基金成(cheng)立以(yi)來收益(yi)率分(fen)別達到48.8%、41.14%和30.52%。

　　根據基金半年(nian)報數據，不少基金參與(yu)了(le)新三(san)板(ban)投資。截(jie)至今年(nian)二季度(du)末，公募基金在新三(san)板(ban)精選層的持股總市值(zhi)達到8.37億(yi)元，相比去年(nian)年(nian)末增長8.12%。

　　其中，匯添富(fu)創(chuang)新(xin)(xin)增長(chang)一(yi)年(nian)(nian)定(ding)開基(ji)(ji)金(jin)持(chi)(chi)(chi)有(you)(you)包括連(lian)城數(shu)(shu)控、艾融軟件(jian)、穎泰生物(wu)等(deng)(deng)10只(zhi)新(xin)(xin)三(san)板(ban)精(jing)(jing)(jing)選層股(gu)(gu)(gu)票，持(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)(gu)市值(zhi)(zhi)(zhi)達到(dao)3.88億(yi)元(yuan)，占基(ji)(ji)金(jin)凈(jing)值(zhi)(zhi)(zhi)比例超過(guo)16%，是目前全市場(chang)持(chi)(chi)(chi)有(you)(you)新(xin)(xin)三(san)板(ban)精(jing)(jing)(jing)選層市值(zhi)(zhi)(zhi)最多的基(ji)(ji)金(jin)；富(fu)國積極成長(chang)一(yi)年(nian)(nian)基(ji)(ji)金(jin)持(chi)(chi)(chi)有(you)(you)貝特瑞、連(lian)城數(shu)(shu)控、艾融軟件(jian)等(deng)(deng)9只(zhi)新(xin)(xin)三(san)板(ban)精(jing)(jing)(jing)選層股(gu)(gu)(gu)票，持(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)(gu)市值(zhi)(zhi)(zhi)超過(guo)2.52億(yi)元(yuan)，占基(ji)(ji)金(jin)凈(jing)值(zhi)(zhi)(zhi)比例達到(dao)15.37%。除此之外，南方創(chuang)新(xin)(xin)精(jing)(jing)(jing)選一(yi)年(nian)(nian)定(ding)開基(ji)(ji)金(jin)持(chi)(chi)(chi)有(you)(you)新(xin)(xin)三(san)板(ban)精(jing)(jing)(jing)選層市值(zhi)(zhi)(zhi)也超過(guo)1億(yi)元(yuan)，工銀瑞信創(chuang)新(xin)(xin)精(jing)(jing)(jing)選一(yi)年(nian)(nian)定(ding)開截至6月(yue)末(mo)僅(jin)持(chi)(chi)(chi)有(you)(you)貝特瑞一(yi)只(zhi)新(xin)(xin)三(san)板(ban)精(jing)(jing)(jing)選層股(gu)(gu)(gu)票，持(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)(gu)市值(zhi)(zhi)(zhi)613.26萬元(yuan)，招商成長(chang)精(jing)(jing)(jing)選一(yi)年(nian)(nian)定(ding)開在二季度持(chi)(chi)(chi)有(you)(you)精(jing)(jing)(jing)選層個股(gu)(gu)(gu)微創(chuang)廣電，持(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)(gu)市值(zhi)(zhi)(zhi)70.28萬元(yuan)。