12月15日(ri)，上(shang)交(jiao)所(suo)發(fa)布(bu)實施(shi)《上(shang)海證(zheng)券(quan)交(jiao)易所(suo)債(zhai)券(quan)發(fa)行(xing)上(shang)市審(shen)核業(ye)務(wu)(wu)指(zhi)南第3號(hao)——信用債(zhai)融資(zi)業(ye)務(wu)(wu)咨(zi)詢》。這是上(shang)交(jiao)所(suo)深入踐行(xing)“開(kai)(kai)門辦(ban)審(shen)核”理(li)念之舉，旨在豐富(fu)暢通債(zhai)券(quan)業(ye)務(wu)(wu)咨(zi)詢渠道，提(ti)高審(shen)核公開(kai)(kai)透(tou)明度，提(ti)升審(shen)核服務(wu)(wu)水平，規范(fan)融資(zi)審(shen)核行(xing)為。

　　機構人(ren)(ren)士表示，《指南(nan)》發(fa)布后將建(jian)立起非常有(you)效的溝通橋(qiao)梁，能幫助市場更加(jia)快速、全面地理解(jie)最(zui)新政策，幫助發(fa)行人(ren)(ren)能更好對交易所市場債(zhai)券融(rong)資進(jin)行規劃，能更好地防范金融(rong)風險，促進(jin)實體經濟發(fa)展(zhan)。

　　覆蓋全業務流程階段

　　《指(zhi)南》從信(xin)用(yong)債申報前、審核(he)和發(fa)行等(deng)全業務流程階段中可能遇到的(de)問題(ti)的(de)咨詢機制作出了明(ming)確和優化。

　　適用對象(xiang)上，《指南》明確發行人、承銷機(ji)構和證券服(fu)務(wu)機(ji)構等各類(lei)市場主體，均可就規則的理解(jie)適用、發行審核相關事(shi)項向上交(jiao)所咨詢，適用范圍包括(kuo)公(gong)司債(zhai)券、資產支持證券、REITs等各類(lei)信用債(zhai)產品，覆蓋項目申報(bao)前(qian)、審核和發行等全業務(wu)流程(cheng)階段。

　　形式上(shang)，為(wei)提供便捷高(gao)效的溝(gou)通渠道，提升溝(gou)通效果，《指南》在遵循現(xian)有債券審核發行規則要求(qiu)的基(ji)礎上(shang)，暢通電話(hua)、郵箱及現(xian)場溝(gou)通三種渠道。上(shang)交(jiao)所將安排專人對接，具體(ti)聯絡方式已通過《指南》和(he)面向市場機(ji)構的通知中予以公(gong)開(kai)。同時，上(shang)交(jiao)所還將定(ding)期總(zong)結(jie)常(chang)見問題，并向市場公(gong)布。

　　此外，為防范公權力濫用，依規(gui)壓(ya)縮自(zi)由(you)裁量空(kong)間，《指南》專門明(ming)確了廉政要(yao)求。同時，專門建立相關(guan)業務(wu)流程，明(ming)確基本要(yao)求，做到(dao)“來(lai)問即答，做好記(ji)錄”，督促有(you)關(guan)工作人員(yuan)及時回應市(shi)場關(guan)切。

　　“信(xin)用(yong)債(zhai)項目的(de)審(shen)(shen)核環(huan)節對(dui)(dui)(dui)相關(guan)審(shen)(shen)核指(zhi)標的(de)關(guan)注更細致，經常出(chu)(chu)現(xian)各發(fa)(fa)行(xing)人及(ji)中(zhong)介機構(gou)由(you)于在(zai)公開指(zhi)南文(wen)件中(zhong)未(wei)找(zhao)到對(dui)(dui)(dui)相關(guan)問(wen)題(ti)(ti)明(ming)確的(de)要(yao)求(qiu)，發(fa)(fa)行(xing)人和中(zhong)介機構(gou)對(dui)(dui)(dui)相關(guan)問(wen)題(ti)(ti)在(zai)多渠(qu)道(dao)詢(xun)問(wen)后，出(chu)(chu)現(xian)對(dui)(dui)(dui)問(wen)題(ti)(ti)的(de)把握與實際審(shen)(shen)核要(yao)求(qiu)產(chan)生(sheng)偏差的(de)情(qing)況(kuang)。此次《指(zhi)南》的(de)發(fa)(fa)布，將大(da)大(da)減少上述(shu)情(qing)況(kuang)的(de)出(chu)(chu)現(xian)。”東吳證券相關(guan)人士說。

　　國金證(zheng)券(quan)(quan)相關人士對中國證(zheng)券(quan)(quan)報記者(zhe)表示，《指南(nan)》發(fa)布后，將進一(yi)步激發(fa)債(zhai)券(quan)(quan)市場參與主體(ti)活力，引導相關主體(ti)歸位盡(jin)責，引導發(fa)行人和中介(jie)機構將影響(xiang)投(tou)資(zi)者(zhe)投(tou)資(zi)決(jue)策和價值判斷的(de)重(zhong)要(yao)事項(xiang)真實(shi)、充分、及時(shi)披露出來，充分發(fa)揮債(zhai)券(quan)(quan)市場樞紐(niu)功(gong)能，是債(zhai)券(quan)(quan)市場落實(shi)全面(mian)注冊(ce)制(zhi)的(de)重(zhong)要(yao)舉措。

　　不斷優化工作機制

　　明確的、可預期的且向市場公開的審核發行監管(guan)政策與標準是注冊制的應有之義。

　　近年來，隨(sui)著上交所債券市(shi)場規(gui)模(mo)不斷擴大，債券業(ye)務條線(xian)逐(zhu)漸(jian)豐(feng)富多樣，市(shi)場主體業(ye)務咨詢需(xu)求日漸(jian)豐(feng)富。注冊制實施后，債券市(shi)場依法依規(gui)開(kai)展工作的(de)(de)要求進一步提升(sheng)(sheng)，需(xu)要不斷增加規(gui)則的(de)(de)透明度，提升(sheng)(sheng)市(shi)場的(de)(de)預(yu)期性及獲得感。

　　在前述(shu)東吳證券(quan)相關(guan)(guan)人(ren)士看來，交(jiao)(jiao)易(yi)所在債(zhai)券(quan)審(shen)核發(fa)(fa)行方(fang)面審(shen)核效率高(gao)，服務質量(liang)好，專業能力強(qiang)，發(fa)(fa)行人(ren)反(fan)饋較多的(de)問題(ti)是關(guan)(guan)于交(jiao)(jiao)易(yi)所市場審(shen)核政策的(de)延續性，“此次《指南(nan)》的(de)發(fa)(fa)布，可以讓我們同(tong)發(fa)(fa)行人(ren)在融資各環(huan)節(jie)加強(qiang)交(jiao)(jiao)流(liu)，及時了(le)解政策導(dao)向(xiang)，更有規(gui)劃性地做(zuo)好融資發(fa)(fa)行安排等工作，在做(zuo)好發(fa)(fa)行人(ren)預期引導(dao)的(de)同(tong)時，幫助發(fa)(fa)行人(ren)在債(zhai)券(quan)申報和發(fa)(fa)行環(huan)節(jie)選(xuan)擇更合適的(de)產品(pin)。”

　　上(shang)(shang)交所表(biao)示，推動(dong)信用(yong)債融資業(ye)務咨詢的公開、透明、規范是上(shang)(shang)交所債券業(ye)務條線深(shen)化(hua)注冊制改革的重要嘗(chang)試。下(xia)一步，上(shang)(shang)交所將(jiang)不斷優(you)化(hua)工作機制，細化(hua)審核(he)發行標準(zhun)和(he)流程，穩定市(shi)場(chang)(chang)(chang)預期，持續便(bian)利市(shi)場(chang)(chang)(chang)主體(ti)開展(zhan)業(ye)務，協同(tong)市(shi)場(chang)(chang)(chang)各方共同(tong)推進(jin)債券市(shi)場(chang)(chang)(chang)高(gao)質量發展(zhan)。