中國移動(dong)5日登陸(lu)A股(gu)，拉開了今年(nian)(nian)央(yang)企(qi)資(zi)產(chan)證(zheng)(zheng)券(quan)化大幕(mu)。業(ye)內人士指(zhi)出，隨著國企(qi)改革三年(nian)(nian)行動(dong)步入收官(guan)之(zhi)(zhi)年(nian)(nian)，各地(di)將加快推進國資(zi)證(zheng)(zheng)券(quan)化，而推進戰略新興產(chan)業(ye)企(qi)業(ye)登陸(lu)資(zi)本市場將是重點之(zhi)(zhi)一。

　　央企上市掀高潮

　　1月5日，中國移(yi)動正式登陸(lu)A股，成為“紅籌公司(si)回歸A股主(zhu)板上市(shi)第一股”，至(zhi)此，三大運營商(shang)均實現A+H股上市(shi)。

　　同時，電力、軍工領(ling)域資(zi)(zi)產證(zheng)券(quan)化也在進一步(bu)提(ti)速。2021年6月10日，三峽新能源成(cheng)功上市；2021年9月28日，中(zhong)國能建采取換(huan)股吸收合并方式順利回歸A股。有機構指出，目前中(zhong)國能建和(he)(he)中(zhong)國電建的(de)資(zi)(zi)產證(zheng)券(quan)化率(lv)(lv)超(chao)過90%，三峽集(ji)團、大(da)唐集(ji)團和(he)(he)國家能源投資(zi)(zi)集(ji)團的(de)資(zi)(zi)產證(zheng)券(quan)化率(lv)(lv)均超(chao)過50%，而兩大(da)電網公司資(zi)(zi)產證(zheng)券(quan)化率(lv)(lv)相對較低(di)，未來有望加快(kuai)提(ti)升。

　　在軍(jun)工領域，從中(zhong)國(guo)兵器裝備集(ji)(ji)(ji)團對西儀股份進(jin)行(xing)重(zhong)組，到中(zhong)國(guo)船(chuan)舶集(ji)(ji)(ji)團整(zheng)合旗下風電和動(dong)力業務，兩大集(ji)(ji)(ji)團的(de)資(zi)產(chan)證券(quan)化也在加快推(tui)進(jin)。“近期軍(jun)工央企資(zi)產(chan)證券(quan)化有加速趨勢。”中(zhong)航證券(quan)軍(jun)工行(xing)業首席分析師張超認為(wei)，2022年(nian)(nian)是國(guo)企改革(ge)(ge)三年(nian)(nian)行(xing)動(dong)方案的(de)最后一年(nian)(nian)，各軍(jun)工集(ji)(ji)(ji)團均提(ti)出要加快推(tui)進(jin)實施三年(nian)(nian)行(xing)動(dong)改革(ge)(ge)任(ren)務，提(ti)升資(zi)產(chan)證券(quan)化率是其(qi)中(zhong)重(zhong)要工作。

　　此(ci)外，鐵路資(zi)產(chan)證(zheng)券化(hua)也蓄勢突圍。在1月4日召開的中國(guo)(guo)國(guo)(guo)家鐵路集團工(gong)作會(hui)議上，國(guo)(guo)鐵集團董事長、黨組(zu)書記(ji)陸東福表(biao)示，2022年將深入推(tui)進鐵路資(zi)產(chan)資(zi)本(ben)化(hua)、股權化(hua)、證(zheng)券化(hua)；推(tui)動具備條件的企業重組(zu)股改上市(shi)，試點發行基礎設施REITs，研究既有(you)上市(shi)平臺(tai)資(zi)本(ben)運作方案，制定提高國(guo)(guo)鐵控股上市(shi)公司(si)質量的指導(dao)意見。

　　知本(ben)咨詢提(ti)供的數據顯示，2021年，在A股市場上市的央企控(kong)股上市公(gong)司有22戶，同比增加120%。

　　“央(yang)企上市加速在預料之中(zhong)。”北(bei)京師范大(da)學政府管理研究院副院長宋向清表示，這既是(shi)混改(gai)成果的重要(yao)標志，也是(shi)加快央(yang)企整體優化布局的需要(yao)。未來(lai)，大(da)部分央(yang)企上市有望(wang)變成現實(shi)，國資資產證(zheng)券化將成為(wei)資本市場的常態。

　　加快推進國企資產證券化

　　地(di)方(fang)國(guo)資也(ye)積極(ji)發(fa)力證(zheng)券化，多省(sheng)份明確了(le)地(di)方(fang)國(guo)企上(shang)市(shi)目標。知本咨詢(xun)數據顯示，2021年，在A股市(shi)場上(shang)市(shi)的地(di)方(fang)國(guo)企有38戶，同比增加80.95%。上(shang)市(shi)形式包括(kuo)IPO、分拆、借殼上(shang)市(shi)、整(zheng)體(ti)上(shang)市(shi)等。2021年12月(yue)16日，物產環能(neng)上(shang)市(shi)，成為A股市(shi)場首(shou)家(jia)“主板拆主板”分拆上(shang)市(shi)企業，也(ye)是浙江省(sheng)國(guo)資國(guo)企首(shou)單分拆上(shang)市(shi)成功項目。

　　從各(ge)(ge)地部署來(lai)看，多(duo)(duo)地明確提(ti)(ti)出(chu)了國(guo)資(zi)(zi)證(zheng)券化目標(biao)。比如，2021年8月，山(shan)東(dong)省(sheng)(sheng)發(fa)布的《山(shan)東(dong)省(sheng)(sheng)“十四五”省(sheng)(sheng)屬國(guo)資(zi)(zi)國(guo)企(qi)改革發(fa)展規劃(hua)》提(ti)(ti)出(chu)，“十四五”期間提(ti)(ti)升資(zi)(zi)本證(zheng)券化水平，資(zi)(zi)產(chan)(chan)證(zheng)券化率達(da)到(dao)70%。將大力推(tui)動各(ge)(ge)級(ji)各(ge)(ge)類(lei)企(qi)業(ye)實現多(duo)(duo)地、多(duo)(duo)層次首(shou)發(fa)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)，持(chi)(chi)續推(tui)進有(you)(you)條件的省(sheng)(sheng)屬企(qi)業(ye)主業(ye)整體上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)，支(zhi)持(chi)(chi)企(qi)業(ye)立(li)足主業(ye)以(yi)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場化方式并購上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)，支(zhi)持(chi)(chi)有(you)(you)條件的國(guo)有(you)(you)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)實施分拆(chai)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)。深(shen)圳市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)明確，到(dao)2022年，市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)屬國(guo)資(zi)(zi)資(zi)(zi)產(chan)(chan)證(zheng)券化率提(ti)(ti)升至60%以(yi)上(shang)(shang)(shang)。

　　知本咨詢國有(you)資本投資公司研究(jiu)首席專家王娜(na)表示，未來，地(di)方國企(qi)資產證(zheng)券化將加速推進，地(di)方國企(qi)會更加注重培育一批優質混(hun)改上市企(qi)業。

　　支持戰略新興產業企業上市

　　“隨著國企(qi)改革三年行(xing)動的深入推(tui)進(jin)，登陸資本(ben)市(shi)場(chang)逐漸成(cheng)為國企(qi)改革加速(su)破(po)局的重點方(fang)向。”王(wang)娜認為。值得關注的是，得益于(yu)政(zheng)策的大力支持(chi)，2021年以(yi)來，在首發上市(shi)的國企(qi)中，多家企(qi)業來自新能源、節能環保(bao)、科學技術等(deng)戰略性(xing)新興產業。

　　國(guo)資(zi)委(wei)近日(ri)印發的(de)(de)《關于(yu)推進中(zhong)央企業(ye)(ye)高質量發展做好碳(tan)達(da)峰碳(tan)中(zhong)和工作(zuo)的(de)(de)指(zhi)導(dao)意見》提出(chu)，鼓勵中(zhong)央企業(ye)(ye)加快發展新一代信息技術、生物技術、新能(neng)源、新材料(liao)、高端裝備(bei)、新能(neng)源汽車、綠(lv)色(se)環保(bao)以及(ji)航空航天、海(hai)洋(yang)裝備(bei)等(deng)戰略性新興產業(ye)(ye)。支持符(fu)合條(tiao)件的(de)(de)綠(lv)色(se)低碳(tan)產業(ye)(ye)企業(ye)(ye)上(shang)市融資(zi)和再(zai)融資(zi)。國(guo)資(zi)委(wei)官員此前(qian)明確表示(shi)，推動(dong)一批中(zhong)央企業(ye)(ye)科技創(chuang)新的(de)(de)“尖兵(bing)”在科創(chuang)板上(shang)市，提升(sheng)自(zi)主創(chuang)新能(neng)力。

　　中國企業研究(jiu)院首(shou)席研究(jiu)員李錦認為，通過(guo)資(zi)產(chan)證券(quan)化，推(tui)動更(geng)多(duo)的國有(you)資(zi)本(ben)(ben)向上(shang)市(shi)(shi)公司集中，可(ke)以極大提高國有(you)資(zi)本(ben)(ben)的流動性與價值(zhi)增值(zhi)能(neng)力。注冊制的實施能(neng)更(geng)好、更(geng)完善(shan)地為企業提供直接融資(zi)渠道。未來，隨著(zhu)多(duo)層次資(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)場的不斷完善(shan)，新(xin)能(neng)源等戰略新(xin)興產(chan)業的國企將(jiang)成為上(shang)市(shi)(shi)的重要力量。

　　“未來，戰略(lve)性新興產業(ye)企業(ye)上(shang)市(shi)(shi)將(jiang)提速。”宋(song)向清(qing)表示，戰略(lve)性新興產業(ye)發(fa)展將(jiang)成為我(wo)國實(shi)現經(jing)濟轉型的(de)重要(yao)戰略(lve)支撐，鼓(gu)勵戰略(lve)性新興產業(ye)企業(ye)上(shang)市(shi)(shi)融資，有利于促(cu)進自主創新，推動(dong)產業(ye)有序(xu)發(fa)展，促(cu)進企業(ye)相關(guan)技(ji)術升(sheng)級和更新換(huan)代，以及加強技(ji)術研發(fa)、人才(cai)儲備。