當前(qian)國(guo)企改革三年(nian)行動已進入決戰決勝(sheng)關鍵階段，中央企業和地(di)方(fang)國(guo)企聚焦收(shou)官“窗口期”，加快推進以上(shang)市(shi)、實施中長(chang)期激勵為(wei)代表的(de)市(shi)場(chang)化改革。數據顯示，今(jin)年(nian)以來，A股新增國(guo)有控股上(shang)市(shi)公司19家，并有48家國(guo)有控股上(shang)市(shi)公司實施股權(quan)激勵。

　　業內(nei)人(ren)士認為，央(yang)企(qi)和地方國企(qi)借力多層次資本市場，積極謀求上市乃大勢所趨。同時(shi)，國企(qi)中(zhong)長期激勵，尤其(qi)是股權激勵正擴(kuo)圍擴(kuo)面(mian)，激勵空間進一步打開。

　　央地國企積極謀上市

　　深入實施國(guo)資(zi)國(guo)企(qi)改革(ge)，借力多層次資(zi)本市場乃重要一招。

　　在中核(he)集(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)近(jin)日召(zhao)開(kai)的提高控股上市(shi)公司質量工作推(tui)進（視頻）會上，中核(he)集(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)黨組成員、總會計(ji)師王學軍說，近(jin)年來，集(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)公司大力(li)推(tui)動優質資(zi)產對接多層次資(zi)本(ben)市(shi)場，同時調整退出(chu)非優勢(shi)上市(shi)平臺，取得積(ji)極成效(xiao)，上市(shi)公司收入貢(gong)獻率達76.27%，資(zi)產證(zheng)券(quan)化率為(wei)65.88%。

　　“中(zhong)核集(ji)(ji)團上市(shi)(shi)公(gong)司(si)高質量(liang)發展仍然存在(zai)優化和提(ti)升空(kong)間。”王學軍表(biao)示，集(ji)(ji)團公(gong)司(si)各部門及單位要以本次提(ti)高控股上市(shi)(shi)公(gong)司(si)質量(liang)專(zhuan)項工作為契機，打造核科技產(chan)業特色的高質量(liang)上市(shi)(shi)公(gong)司(si)集(ji)(ji)群，樹立中(zhong)核集(ji)(ji)團上市(shi)(shi)公(gong)司(si)品牌形象，形成與核產(chan)業影響力相匹配(pei)的資(zi)本市(shi)(shi)場影響力。

　　南方航(hang)空集團(tuan)在(zai)推進混(hun)改(gai)(gai)、上市方面正加快(kuai)步伐。“南方航(hang)空集團(tuan)整合旗下貨(huo)運資源，打造貨(huo)運物流產業(ye)，成(cheng)立(li)了南航(hang)物流公司，通過引(yin)入戰略投資者完成(cheng)‘以混(hun)促改(gai)(gai)’，深度轉換經營機制(zhi)，目(mu)前正加快(kuai)推動(dong)上市進程。”南方航(hang)空集團(tuan)相關負責人介紹。

　　地方國資(zi)(zi)也正積極(ji)推(tui)動資(zi)(zi)產(chan)證券化。河北省國資(zi)(zi)委相關(guan)負責(ze)人表示，將聯合專業(ye)(ye)機構全面摸排上市(shi)(shi)資(zi)(zi)源，大力(li)(li)推(tui)進(jin)分(fen)(fen)類培育，大力(li)(li)推(tui)進(jin)創新(xin)業(ye)(ye)務板塊分(fen)(fen)拆(chai)上市(shi)(shi)，“一企一策”解決企業(ye)(ye)上市(shi)(shi)前(qian)困(kun)難問題；通過(guo)因企制宜、多點(dian)發(fa)力(li)(li)，力(li)(li)爭(zheng)“十四五”末(mo)每戶監管企業(ye)(ye)都(dou)新(xin)增1至2家(jia)上市(shi)(shi)公司。

　　山(shan)東(dong)省(sheng)國資(zi)委(wei)相關(guan)負責人(ren)近日表示，國企(qi)改革三(san)年(nian)行動實施(shi)以來，山(shan)東(dong)省(sheng)新增省(sheng)屬(shu)控(kong)股上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司11家。目前，山(shan)東(dong)省(sheng)屬(shu)控(kong)股上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司48家，下一步將(jiang)重(zhong)點把(ba)專精特新“小(xiao)巨人(ren)”“獨角獸”“瞪羚企(qi)業”等(deng)作為上(shang)市(shi)后備(bei)資(zi)源進行培育，充實上(shang)市(shi)資(zi)源后備(bei)庫。“今年(nian)在實現2家企(qi)業首發上(shang)市(shi)的(de)基礎上(shang)，力爭年(nian)底前再有3至5戶企(qi)業遞交申報材(cai)料(liao)。”這位負責人(ren)說。

　　知(zhi)本咨(zi)詢(xun)數(shu)據中心(xin)提供的數(shu)據顯(xian)示，截至9月(yue)6日，今年以來(lai)A股新(xin)增國(guo)有(you)控(kong)股上(shang)市公司(si)19家(jia)，其中，央(yang)企控(kong)股上(shang)市公司(si)10家(jia)，地方(fang)國(guo)有(you)控(kong)股上(shang)市公司(si)9家(jia)。國(guo)資委今年5月(yue)公布，2020年以來(lai)，國(guo)資系統共有(you)38戶(hu)企業在主板上(shang)市，51戶(hu)企業在創(chuang)業板、科(ke)創(chuang)板、北交所上(shang)市，實現直接融資2574億元。

　　“央企(qi)和(he)地方國(guo)(guo)企(qi)上(shang)市(shi)(shi)(shi)乃(nai)大(da)勢所趨。”中(zhong)國(guo)(guo)企(qi)業研究院(yuan)首(shou)席研究員李錦表示，一方面(mian)，央企(qi)將(jiang)“專精特新”業務(wu)分拆出來(lai)單獨上(shang)市(shi)(shi)(shi)，有利于此類業務(wu)快速(su)成(cheng)長(chang)，增(zeng)強行(xing)業競爭力；另一方面(mian)，央企(qi)圍繞(rao)主業進(jin)行(xing)專業化整合成(cheng)立新平臺也(ye)將(jiang)積(ji)極謀求上(shang)市(shi)(shi)(shi)。同時(shi)，從地方來(lai)看，一批(pi)上(shang)市(shi)(shi)(shi)“后備軍”蓄勢待發，未來(lai)，國(guo)(guo)企(qi)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司數量將(jiang)持續增(zeng)加(jia)。

　　股權激勵擴圍擴面

　　隨著“政策包”“工具箱”不(bu)斷豐富和升級，國(guo)企中長期激(ji)勵(li)，尤其是股權激(ji)勵(li)正(zheng)不(bu)斷擴圍(wei)擴面。

　　上(shang)述南方航空集(ji)團相(xiang)關負(fu)責人(ren)介紹，集(ji)團出臺了《激勵機(ji)制工作指引》，在子(zi)企業全面實(shi)施員工持(chi)股、超額(e)利潤分(fen)享(xiang)、崗(gang)位分(fen)紅(hong)、項目分(fen)紅(hong)等中長期激勵工具，累計激勵超過800人(ren)。其中，2021年(nian)102名核心骨干員工人(ren)均分(fen)紅(hong)超3萬元。

　　中(zhong)國能源建設(she)集團相(xiang)關負(fu)責人表(biao)示，集團建立了(le)“3+2”中(zhong)長期激(ji)(ji)(ji)(ji)勵(li)(li)機制(zhi)，出臺限制(zhi)性股票激(ji)(ji)(ji)(ji)勵(li)(li)計劃、科(ke)技型企業(ye)股權和分(fen)紅激(ji)(ji)(ji)(ji)勵(li)(li)、超額利潤獎(jiang)勵(li)(li)工資(zi)總額分(fen)享、虛擬股權跟(gen)投等制(zhi)度，實施激(ji)(ji)(ji)(ji)勵(li)(li)的9戶(hu)子企業(ye)2021年度增量利潤占集團增量利潤總額的41%，激(ji)(ji)(ji)(ji)勵(li)(li)引領和杠桿撬動作用充分(fen)彰顯。

　　在地方(fang)國(guo)企(qi)(qi)層面，各(ge)類(lei)激(ji)勵(li)(li)政(zheng)策“百(bai)花齊(qi)放”。河北省國(guo)資(zi)委制定(ding)實(shi)(shi)施了監管企(qi)(qi)業中長(chang)期激(ji)勵(li)(li)指(zhi)導意見，督促企(qi)(qi)業統籌運用(yong)股權激(ji)勵(li)(li)、超額利潤分享和項(xiang)目(mu)(mu)跟(gen)投等強化正向(xiang)激(ji)勵(li)(li)。截至目(mu)(mu)前，河北省屬企(qi)(qi)業已開展中長(chang)期激(ji)勵(li)(li)的(de)一(yi)級(ji)和各(ge)級(ji)子企(qi)(qi)業占具備(bei)條件的(de)98.04%，惠及4118名關(guan)鍵崗位(wei)核心人(ren)才。廣東省國(guo)資(zi)委出臺了《省屬企(qi)(qi)業中長(chang)期激(ji)勵(li)(li)工作指(zhi)引（試行(xing)）》，指(zhi)導省屬企(qi)(qi)業靈活開展多種(zhong)形式(shi)的(de)中長(chang)期激(ji)勵(li)(li)，探索核心骨干人(ren)才與企(qi)(qi)業“利益共沾、風險共擔(dan)”更(geng)為有(you)效的(de)實(shi)(shi)現方(fang)式(shi)。

　　知本咨詢(xun)數據顯示(shi)，截至9月6日，今(jin)年以來A股市(shi)場實(shi)施股權激勵(li)的(de)國有控(kong)股上市(shi)公(gong)(gong)司為48家，其中(zhong)央(yang)企(qi)控(kong)股上市(shi)公(gong)(gong)司17家，地方(fang)國有控(kong)股上市(shi)公(gong)(gong)司31家。從采用的(de)激勵(li)工具(ju)來看，約(yue)92%的(de)國有控(kong)股上市(shi)公(gong)(gong)司選(xuan)擇了限制性股票激勵(li)工具(ju)。

　　“未來國(guo)有(you)(you)控股(gu)上(shang)市公(gong)司在(zai)實(shi)(shi)施股(gu)權(quan)(quan)激(ji)(ji)勵(li)方(fang)面還有(you)(you)很大(da)空(kong)間。”知本咨詢國(guo)企(qi)改(gai)革數據中心副主任王娜(na)表示，尚未有(you)(you)效實(shi)(shi)施股(gu)權(quan)(quan)激(ji)(ji)勵(li)的國(guo)有(you)(you)控股(gu)上(shang)市公(gong)司應(ying)加大(da)推進力度，進一步(bu)健(jian)全(quan)公(gong)司長效激(ji)(ji)勵(li)機制，切實(shi)(shi)做好引人留(liu)人工作，共同(tong)推進國(guo)有(you)(you)企(qi)業長遠發展(zhan)、高質量發展(zhan)。在(zai)實(shi)(shi)施過(guo)程中，國(guo)企(qi)應(ying)準確把(ba)握(wo)股(gu)權(quan)(quan)激(ji)(ji)勵(li)工具適(shi)用范圍，為后(hou)續再實(shi)(shi)施股(gu)權(quan)(quan)激(ji)(ji)勵(li)預(yu)留(liu)空(kong)間，并合理(li)確定授(shou)予價格，真正實(shi)(shi)現有(you)(you)效激(ji)(ji)勵(li)。