2月1日，全面實行股票發(fa)行注(zhu)冊制改革(ge)(ge)啟動。業內(nei)人士認為，注(zhu)冊制改革(ge)(ge)全面推進，將成為2023年資(zi)本(ben)市場改革(ge)(ge)發(fa)展(zhan)的“重頭(tou)戲”。在全面注(zhu)冊制改革(ge)(ge)牽引帶動下，資(zi)本(ben)市場環(huan)境(jing)將持續優化，市場生態將重塑。

　　全市場推廣水到渠成

　　“證監會采取試點先行(xing)、先增量后存量、逐步推開(kai)的改革(ge)(ge)路(lu)徑(jing)，先后在科創板、創業板和北交所試點注冊制，推進一攬子(zi)改革(ge)(ge)，打開(kai)了資(zi)本市場改革(ge)(ge)發(fa)展的新局面。”證監會有關部門負責人表示。

　　從科創(chuang)板增量試(shi)點(dian)起步到創(chuang)業板存量擴圍，再到全市場(chang)推行，注冊制改革在穩步推進基(ji)礎上迎(ying)來“關鍵一躍”。

　　一(yi)方(fang)面，推廣條件(jian)具(ju)備(bei)。經過4年的(de)試點，市場各方(fang)對注冊制(zhi)的(de)基本架構、制(zhi)度規則總(zong)體認同(tong)，注冊制(zhi)改革(ge)具(ju)備(bei)了向全市場推廣的(de)條件(jian)。

　　“企業上市流程不斷優(you)化、上市標準實(shi)(shi)現(xian)多元化發展、融(rong)資渠道進(jin)一步暢(chang)通、企業IPO數量與融(rong)資規模實(shi)(shi)現(xian)較快增長，充(chong)分得(de)到(dao)了市場認可。全市場實(shi)(shi)行(xing)注冊(ce)制的(de)條件基本具備。”中國人民(min)大學(xue)中國資本市場研(yan)究院聯席院長趙錫軍表示。

　　另一(yi)方面(mian)(mian)，資本市(shi)場(chang)服務實體經濟特(te)別是科(ke)技(ji)創(chuang)新(xin)的(de)功能作用明顯提升。川財證券首(shou)席經濟學家、研(yan)究(jiu)所(suo)所(suo)長陳(chen)靂表示，全面(mian)(mian)注冊制將使企(qi)業(ye)融(rong)資渠道(dao)進一(yi)步(bu)暢通便(bian)捷，特(te)別是上市(shi)條(tiao)件更加多樣化，比如對盈利要求的(de)放寬，將使更多科(ke)創(chuang)企(qi)業(ye)通過IPO獲得足夠資金支持，有效緩解企(qi)業(ye)融(rong)資難問題，助力企(qi)業(ye)做(zuo)優做(zuo)強。

　　此外，注冊(ce)制試(shi)點期間，監管部(bu)門推(tui)進了(le)交易、退市等關鍵制度創新，優化了(le)多(duo)層次市場(chang)體系，完善了(le)法治保障。

　　“總的(de)看，試點注冊制是符合(he)中國國情的(de)，是成功的(de)，主(zhu)要制度安排經受住了市場檢驗，給市場各方(fang)帶來了實(shi)(shi)實(shi)(shi)在在的(de)獲(huo)得感，向(xiang)全市場推(tui)廣水到渠成。”證監(jian)會有關部(bu)門負責人說(shuo)。

　　一攬子關鍵制度創新有望推進

　　市(shi)場(chang)人士表示，全(quan)面實行股(gu)票發行注冊制改革，是一場(chang)“刀刃向內”的變(bian)革，對市(shi)場(chang)“吐(tu)故納(na)新”、投資(zi)者保(bao)護以及中介(jie)機構提升(sheng)專業服(fu)務能力等(deng)有積極(ji)意(yi)義。

　　資本市場(chang)優勝(sheng)(sheng)劣汰效率應(ying)更(geng)高。據悉，證(zheng)監會將暢通強(qiang)制退市、主動退市、并(bing)購重組、破產重整(zheng)等多(duo)元(yuan)退出渠(qu)道(dao)，促進上市公司優勝(sheng)(sheng)劣汰。嚴格實施退市制度，強(qiang)化退市監管，健全重大(da)退市風險處置(zhi)機制。

　　信(xin)息(xi)(xi)披(pi)(pi)露(lu)制度應(ying)更嚴。申(shen)萬宏源證券研究所首席經濟學(xue)家楊成(cheng)長表示(shi)，易得易解的(de)信(xin)息(xi)(xi)披(pi)(pi)露(lu)制度，不僅(jin)要體(ti)現(xian)在股(gu)票的(de)發行階段(duan)，在股(gu)票交(jiao)易階段(duan)持續的(de)信(xin)息(xi)(xi)披(pi)(pi)露(lu)同樣重要。

　　投資者保(bao)護力度應更強(qiang)。在規制內(nei)容方面(mian)，除(chu)了IPO、再(zai)融資、并(bing)購(gou)重組，也(ye)涵蓋了投資者保(bao)護等方面(mian)。

　　作為(wei)一(yi)項(xiang)系統性全局工(gong)程，隨著股票發行(xing)注冊制改(gai)革(ge)(ge)深入實(shi)施，一(yi)攬子關(guan)鍵制度創(chuang)新有望統籌推進。“證監會(hui)(hui)將(jiang)牢牢把握(wo)改(gai)革(ge)(ge)正確(que)方(fang)向，科學把握(wo)審核(he)注冊機制、各板塊定位、引導資本規范健康發展(zhan)等問題，以‘繡花’功(gong)夫做好規則(ze)、業務(wu)和技(ji)術等各項(xiang)準備，確(que)保這項(xiang)重大改(gai)革(ge)(ge)平穩落地。”證監會(hui)(hui)主(zhu)席易會(hui)(hui)滿此(ci)前指出。

　　隨(sui)著注(zhu)冊制改革全面推進，資本市(shi)場吸引(yin)長線資金(jin)能力將(jiang)繼續(xu)增強，優勝劣汰、適者(zhe)生存的市(shi)場環境將(jiang)形成，市(shi)場機構化過程將(jiang)加速。全面注(zhu)冊制改革優化市(shi)場生態，有(you)望給市(shi)場引(yin)入更多中長期增量(liang)資金(jin)。