全國股(gu)轉(zhuan)公司(si)2月(yue)1日就制定的《全國中小(xiao)企業股(gu)份(fen)轉(zhuan)讓系(xi)統(tong)股(gu)票掛牌規則(ze)》和修訂后的《全國中小(xiao)企業股(gu)份(fen)轉(zhuan)讓系(xi)統(tong)股(gu)票定向發行(xing)規則(ze)》公開征求意見。

　　全國股轉公司相關負責人表示，按照注(zhu)冊制基本內涵(han)和試點經驗，堅持(chi)市場特色(se)，對市場準入、發行(xing)(xing)融資制度(du)進行(xing)(xing)優化完善(shan)。調(diao)整后的掛(gua)牌條件清晰明確、操作性強，體現了新(xin)三(san)板(ban)對創新(xin)企(qi)業的精準包(bao)容、對傳(chuan)統行(xing)(xing)業中小企(qi)業轉型(xing)升級(ji)的有(you)效支(zhi)持(chi)，有(you)助于高質(zhi)量建設新(xin)三(san)板(ban)。

　　突出以信披為核心審核理念

　　全國(guo)股(gu)轉公司介紹(shao)，《股(gu)票掛牌(pai)(pai)規則》在總結前(qian)期審核監管經驗的基(ji)礎上，按照(zhao)全面實行注冊(ce)制(zhi)要求對掛牌(pai)(pai)準入制(zhi)度(du)進(jin)行了優化完善。

　　一是進(jin)一步突出以信(xin)(xin)息披露(lu)(lu)為核(he)心的(de)審(shen)(shen)核(he)理念(nian)。要(yao)求(qiu)申請(qing)掛(gua)(gua)牌公(gong)司(si)(si)以投資者(zhe)需求(qiu)為導(dao)向，充(chong)分披露(lu)(lu)經營亮點、成長優勢(shi)及風險要(yao)素，細化(hua)申請(qing)掛(gua)(gua)牌公(gong)司(si)(si)在各(ge)審(shen)(shen)核(he)階段的(de)信(xin)(xin)息披露(lu)(lu)內容與責任，明確全國股轉公(gong)司(si)(si)對信(xin)(xin)息披露(lu)(lu)審(shen)(shen)核(he)的(de)基本要(yao)求(qiu)，督促申請(qing)掛(gua)(gua)牌公(gong)司(si)(si)提高信(xin)(xin)息披露(lu)(lu)質(zhi)量。

　　二是(shi)明確全面實(shi)行注(zhu)冊(ce)制下的掛(gua)牌審(shen)(shen)核(he)安排。股(gu)(gu)東人(ren)(ren)數(shu)超(chao)200人(ren)(ren)的公司股(gu)(gu)票申請掛(gua)牌，由全國(guo)股(gu)(gu)轉(zhuan)(zhuan)公司審(shen)(shen)核(he)通過后報中(zhong)國(guo)證監(jian)(jian)會履行注(zhu)冊(ce)程序(xu)。股(gu)(gu)東人(ren)(ren)數(shu)不超(chao)200人(ren)(ren)的公司股(gu)(gu)票申請掛(gua)牌，證監(jian)(jian)會豁(huo)免(mian)注(zhu)冊(ce)，由全國(guo)股(gu)(gu)轉(zhuan)(zhuan)公司自律審(shen)(shen)核(he)。強化全國(guo)股(gu)(gu)轉(zhuan)(zhuan)公司審(shen)(shen)核(he)主體職責，明確審(shen)(shen)核(he)范圍、審(shen)(shen)核(he)方式、審(shen)(shen)核(he)程序(xu)等。

　　三(san)是督促中介(jie)(jie)機構歸位盡責(ze)。在堅(jian)持主辦(ban)券商制度特色基(ji)礎上，進一步厘清(qing)中介(jie)(jie)機構職責(ze)邊界，明確主辦(ban)券商規范(fan)(fan)輔導(dao)與審慎核查職責(ze)、證券服務機構責(ze)任范(fan)(fan)圍以及主辦(ban)券商與證券服務機構間的(de)合理信賴安排。

　　四是優化掛(gua)(gua)牌(pai)條(tiao)件(jian)。構建了“1+5”的(de)多元化財(cai)務標準體(ti)系，即針對新經(jing)濟領域、基礎(chu)產(chan)(chan)業(ye)領域的(de)申請掛(gua)(gua)牌(pai)公(gong)司(si)，設置“研發投(tou)入-專業(ye)投(tou)資”“做市-發行市值”等要(yao)求(qiu)，并適當放寬每股凈(jing)資產(chan)(chan)、經(jing)營年限要(yao)求(qiu)；對于上述(shu)領域外的(de)申請掛(gua)(gua)牌(pai)公(gong)司(si)，有針對性地制(zhi)定五(wu)類(lei)財(cai)務標準，包(bao)括“凈(jing)利潤”“營業(ye)收(shou)入-營收(shou)增長率/現金(jin)流”“研發強(qiang)度(du)”“研發投(tou)入-專業(ye)投(tou)資”“做市-發行市值”等（滿足其一即可）。

　　此外，全(quan)(quan)國股轉公司將(jiang)重(zhong)大違(wei)法違(wei)規情形(xing)調整為(wei)五類犯罪行(xing)為(wei)及(ji)國家(jia)安全(quan)(quan)、公共安全(quan)(quan)、生態安全(quan)(quan)、證券業務等領域(yu)的重(zhong)大違(wei)法行(xing)為(wei)。

　　設置差異化多元財務標準

　　談及本次改革對新三板(ban)掛牌條件財務標(biao)準(zhun)優(you)化(hua)(hua)的(de)主要(yao)考慮，前(qian)述負(fu)責人表示，新三板(ban)之前(qian)的(de)掛牌條件財務標(biao)準(zhun)較為單一、精準(zhun)性(xing)不足，雖然在(zai)提(ti)高中小(xiao)企業(ye)直接融資覆蓋面(mian)方面(mian)發(fa)揮了積極作(zuo)用，但客觀(guan)上(shang)在(zai)遴選企業(ye)方面(mian)針(zhen)對性(xing)不強。隨(sui)著新三板(ban)改革的(de)持(chi)續深化(hua)(hua)及北交(jiao)所的(de)設立(li)，客觀(guan)上(shang)要(yao)求進一步提(ti)升市(shi)場(chang)準(zhun)入制度與市(shi)場(chang)功能定(ding)位的(de)適配性(xing)，市(shi)場(chang)相關各方對優(you)化(hua)(hua)完善準(zhun)入條件有很高期待，有相當(dang)程度的(de)共識。

　　上(shang)述負(fu)責(ze)人表(biao)示，本次掛牌(pai)條件(jian)財務標準優化遵循國家創(chuang)(chuang)新(xin)驅動發(fa)(fa)(fa)展(zhan)戰略要求，按照突出服務“更早、更小(xiao)、更新(xin)”及與北交所一體(ti)(ti)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)的思路，指(zhi)(zhi)標結構與創(chuang)(chuang)新(xin)層條件(jian)、北交所上(shang)市(shi)條件(jian)整體(ti)(ti)保(bao)持(chi)一致且包容性(xing)更強，并在(zai)數值上(shang)充分(fen)體(ti)(ti)現(xian)梯次性(xing)。通過(guo)多(duo)種(zhong)經營指(zhi)(zhi)標的搭配組合，支持(chi)具有一定經營基礎(chu)、具有一定成長性(xing)、通過(guo)創(chuang)(chuang)新(xin)實現(xian)小(xiao)規模產出、持(chi)續開展(zhan)研發(fa)(fa)(fa)創(chuang)(chuang)新(xin)、獲得專業(ye)(ye)機(ji)構認可等不同(tong)類型的企業(ye)(ye)掛牌(pai)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)，精(jing)準包容創(chuang)(chuang)新(xin)型中小(xiao)企業(ye)(ye)，并支持(chi)傳(chuan)統行業(ye)(ye)中小(xiao)企業(ye)(ye)轉型升級(ji)，以(yi)進一步優化市(shi)場(chang)結構、提高市(shi)場(chang)服務效能。

　　全國股轉公司本(ben)次(ci)新規通過設(she)(she)置差(cha)(cha)異(yi)化(hua)的(de)多(duo)元財務(wu)標準，對于申請掛牌公司的(de)財務(wu)要(yao)求(qiu)突出差(cha)(cha)異(yi)化(hua)，進一(yi)(yi)步實現了對創新型中小(xiao)(xiao)企(qi)業(ye)的(de)精準定(ding)位(wei)。比如，針對具有(you)一(yi)(yi)定(ding)研發投(tou)入或資(zi)本(ben)認可度的(de)企(qi)業(ye)，未(wei)設(she)(she)置凈(jing)利潤、營(ying)業(ye)收入等規模指標。在此基礎上，進一(yi)(yi)步放寬新經濟等國家重(zhong)點(dian)支持(chi)領(ling)域企(qi)業(ye)的(de)每(mei)股凈(jing)資(zi)產、經營(ying)年限要(yao)求(qiu)，實現對發展階段更早(zao)、規模更小(xiao)(xiao)的(de)多(duo)種類(lei)型創新企(qi)業(ye)的(de)支持(chi)。