證監(jian)會3月24日消息，證監(jian)會近(jin)日發(fa)(fa)布的《關于進(jin)(jin)一步推進(jin)(jin)基礎(chu)(chu)設施(shi)領域(yu)不動產投資信托基金（REITs）常態化(hua)發(fa)(fa)行相關工作的通(tong)知》提出，研究(jiu)支持(chi)增強消費能力、改(gai)善消費條件、創新消費場景的消費基礎(chu)(chu)設施(shi)發(fa)(fa)行基礎(chu)(chu)設施(shi)REITs。優先支持(chi)百貨商場、購物(wu)中心、農貿市場等(deng)城鄉商業網點(dian)項目，保障基本民生的社區(qu)商業項目發(fa)(fa)行基礎(chu)(chu)設施(shi)REITs。

　　另(ling)據國家(jia)(jia)發(fa)改委同日(ri)發(fa)布的(de)消息，國家(jia)(jia)發(fa)改委近日(ri)印發(fa)的(de)《關(guan)于規范(fan)高效做好基礎設施(shi)領域不動(dong)產投(tou)資(zi)信托基金(jin)（REITs）項目(mu)申報(bao)推薦工(gong)作的(de)通知》明確(que)，進(jin)一步提升基礎設施(shi)REITs項目(mu)申報(bao)推薦的(de)質(zhi)量和效率，促(cu)進(jin)基礎設施(shi)REITs市場平(ping)穩健(jian)康發(fa)展。

　　拓寬試點(dian)資產類型

　　證監會強(qiang)調(diao)，加快(kuai)推(tui)進市場(chang)體系建設，提(ti)升(sheng)服務實體經濟(ji)能力。拓(tuo)寬試點(dian)資產類型，分類調(diao)整(zheng)項目(mu)收益(yi)率和資產規模要求，推(tui)動(dong)擴(kuo)募發行常態化，擴(kuo)大市場(chang)參與主體范圍，加強(qiang)二級市場(chang)建設。

　　拓寬試點資(zi)產(chan)類型。研究支持(chi)增強消(xiao)費(fei)(fei)能力、改(gai)善消(xiao)費(fei)(fei)條件、創新消(xiao)費(fei)(fei)場(chang)景的消(xiao)費(fei)(fei)基(ji)(ji)(ji)礎(chu)設(she)(she)(she)施(shi)發(fa)行基(ji)(ji)(ji)礎(chu)設(she)(she)(she)施(shi)REITs。優(you)先支持(chi)百貨(huo)商場(chang)、購物中心(xin)、農貿市場(chang)等城鄉商業(ye)網點項目，保(bao)障基(ji)(ji)(ji)本民(min)生的社區商業(ye)項目發(fa)行基(ji)(ji)(ji)礎(chu)設(she)(she)(she)施(shi)REITs。項目用(yong)地性質應符(fu)合土地管理相關規(gui)定。項目發(fa)起人（原始權益人）應為持(chi)有消(xiao)費(fei)(fei)基(ji)(ji)(ji)礎(chu)設(she)(she)(she)施(shi)、開展相關業(ye)務的獨立法人主體(ti)，不得從事商品住宅(zhai)(zhai)開發(fa)業(ye)務。嚴禁規(gui)避(bi)房(fang)地產(chan)調控要求，不得為商品住宅(zhai)(zhai)開發(fa)項目變相融(rong)資(zi)。

　　分(fen)類(lei)調整項(xiang)目收(shou)益(yi)率和資(zi)產(chan)(chan)規(gui)模要求。申報(bao)發(fa)行基礎設施(shi)REITs的特許經(jing)營(ying)權(quan)(quan)、經(jing)營(ying)收(shou)益(yi)權(quan)(quan)類(lei)項(xiang)目，基金存續期內部(bu)收(shou)益(yi)率（IRR）原則(ze)上(shang)不低(di)于(yu)5%；非特許經(jing)營(ying)權(quan)(quan)、經(jing)營(ying)收(shou)益(yi)權(quan)(quan)類(lei)項(xiang)目，預計未來3年每年凈現金流分(fen)派(pai)率原則(ze)上(shang)不低(di)于(yu)3.8%。鼓(gu)勵更(geng)多保(bao)(bao)障(zhang)性(xing)(xing)租(zu)賃(lin)住(zhu)房REITs發(fa)行，首(shou)次申報(bao)發(fa)行REITs的保(bao)(bao)障(zhang)性(xing)(xing)租(zu)賃(lin)住(zhu)房項(xiang)目，當期目標不動產(chan)(chan)評估凈值原則(ze)上(shang)不低(di)于(yu)8億(yi)元，可擴募(mu)資(zi)產(chan)(chan)規(gui)模不低(di)于(yu)首(shou)發(fa)規(gui)模的2倍。

　　推動(dong)(dong)擴(kuo)募(mu)發(fa)行常態化。鼓勵運(yun)營業績良好、投資運(yun)作(zuo)穩健、會計基礎(chu)工作(zuo)規范的(de)上(shang)市REITs通過增(zeng)發(fa)份額收購資產，開展并購重組活動(dong)(dong)。加快推動(dong)(dong)首批擴(kuo)募(mu)REITs項目落地，完善(shan)擴(kuo)募(mu)定價機(ji)制，鼓勵更多符合(he)條(tiao)件(jian)的(de)擴(kuo)募(mu)項目發(fa)行上(shang)市。

　　擴大市場參與主體范(fan)圍。支持經(jing)營規范(fan)、治理(li)健全、資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理(li)經(jing)驗(yan)豐富的優質保險資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理(li)公司等金融機構開展資(zi)(zi)產(chan)證券(quan)化業務(wu)試點，允許符合條件的機構參與基礎(chu)設(she)施(shi)REITs。

　　證監會指出，加強二級市(shi)場建設(she)。健(jian)全二級市(shi)場流動性支持制(zhi)(zhi)度(du)安排(pai)，完(wan)善做(zuo)市(shi)機制(zhi)(zhi)，加強對(dui)做(zuo)市(shi)商的考核評價，督促其(qi)積極履(lv)行做(zuo)市(shi)義(yi)務。適時(shi)推出REITs實時(shi)指數。

　　完善審核注(zhu)冊機制

　　證監會提出，完善審核注冊機制，提高制度化規范(fan)化透明化水平(ping)。優化審核注冊流程，明確大類(lei)資產準入(ru)標(biao)準，完善發行、信息披露等基(ji)礎制度。

　　優(you)化審核(he)注(zhu)冊流(liu)(liu)程。建立(li)分工(gong)(gong)明確、各有側重、高效(xiao)銜接(jie)的審核(he)注(zhu)冊工(gong)(gong)作機(ji)制，進一(yi)步優(you)化審核(he)注(zhu)冊流(liu)(liu)程，提(ti)高審核(he)注(zhu)冊工(gong)(gong)作的規范(fan)性、可預(yu)期(qi)性和透明度(du)。證監會和證券交易(yi)所原(yuan)則(ze)上應當將問(wen)題一(yi)次(ci)匯總成書面(mian)反(fan)饋意見，并(bing)由證券交易(yi)所統一(yi)發出(chu)。堅持開門(men)辦審核(he)，定期(qi)開展市場機(ji)構座(zuo)談會，傳(chuan)遞監管工(gong)(gong)作理念。

　　明確(que)大類資產(chan)(chan)準(zhun)入標(biao)準(zhun)。總結試點(dian)(dian)經驗，對產(chan)(chan)業園區、收費公路等實踐(jian)較(jiao)多的(de)(de)資產(chan)(chan)類型(xing)，按(an)照“成(cheng)熟一(yi)類、推(tui)(tui)出一(yi)類”的(de)(de)原則，細化完善(shan)審(shen)核(he)和(he)信息披露要點(dian)(dian)，對項目(mu)質量從嚴要求，并以適當方(fang)式(shi)(shi)向市場公開，加快(kuai)成(cheng)熟類型(xing)資產(chan)(chan)的(de)(de)推(tui)(tui)薦審(shen)核(he)透明度和(he)發行上市節奏。同時，建立常態化會商機制，著力解決“新類型(xing)”項目(mu)面臨的(de)(de)重大疑難和(he)無先(xian)例問題，并通過培訓(xun)、典(dian)型(xing)案例分享等方(fang)式(shi)(shi)向市場公開，加快(kuai)試點(dian)(dian)項目(mu)進(jin)展，引(yin)導市場規(gui)范發展。

　　完善發行、信息披(pi)(pi)露(lu)等基礎制度(du)。健(jian)全REITs發售業務(wu)規(gui)則，完善資產估值和詢價(jia)定價(jia)機制，規(gui)范發行推介(jie)、詢價(jia)、定價(jia)、配售行為。制定臨時信息披(pi)(pi)露(lu)指引，強化重大事項披(pi)(pi)露(lu)要求。研究規(gui)范治理機制的權責條款，完善REITs治理結(jie)構。

　　促進市場(chang)平穩運行(xing)

　　證監會強(qiang)調，規范與發(fa)展并重，促進市場(chang)平穩運行(xing)。

　　證監會表示，遵(zun)循REITs特(te)點規(gui)律和風(feng)險(xian)特(te)征，結合基(ji)礎(chu)設(she)施REITs試點模式，建立(li)健全包括項目(mu)盡調、發行定價、信息披露(lu)、資產運營(ying)管(guan)(guan)理、二級市場交易等環節全鏈(lian)條(tiao)監管(guan)(guan)制度。突出以“管(guan)(guan)資產”為(wei)核心，按照實質重(zhong)于(yu)形式原則(ze)，加強(qiang)對基(ji)礎(chu)資產質量(liang)、運營(ying)管(guan)(guan)理的穿透監管(guan)(guan)。

　　加強與(yu)相關部(bu)門溝(gou)通(tong)，進一步明確(que)基礎設(she)施REITs的會計(ji)處理(li)方式和稅(shui)收征管(guan)細則。推(tui)(tui)動(dong)社保(bao)基金、養老金、企業(ye)年金等(deng)配置型(xing)長(chang)期機構投資者參與(yu)投資，積極培(pei)育專業(ye)化REITs投資者群體，助力市場(chang)(chang)平穩運行。借鑒境(jing)外成熟市場(chang)(chang)實(shi)踐，及時總結REITs試點經驗，抓緊推(tui)(tui)動(dong)REITs專項立法。

　　證(zheng)監會(hui)表示，將會(hui)同國家發(fa)(fa)改委(wei)等有(you)關部門(men)，深入貫徹黨的(de)(de)二十大精(jing)神，圍繞(rao)建設(she)中(zhong)國特(te)色(se)(se)現代(dai)資本市場(chang)(chang)，著力(li)推進REITs常態化(hua)發(fa)(fa)行(xing)，實(shi)現質的(de)(de)有(you)效(xiao)提(ti)升和(he)(he)量的(de)(de)合(he)理增(zeng)長(chang)，充(chong)分發(fa)(fa)揮REITs助力(li)盤活存量資產、擴大有(you)效(xiao)投資和(he)(he)降低實(shi)體企業(ye)杠桿(gan)率的(de)(de)重要作用，走好中(zhong)國特(te)色(se)(se)REITs市場(chang)(chang)發(fa)(fa)展(zhan)之路，更(geng)好服(fu)務構建新發(fa)(fa)展(zhan)格局和(he)(he)經濟高質量發(fa)(fa)展(zhan)。