證監會7月8日發(fa)布公募(mu)基金(jin)費(fei)率改革工作(zuo)安排，具體(ti)舉措包括(kuo)推(tui)出更多浮動費(fei)率產品，降低(di)主動權益類基金(jin)費(fei)率水平，規范公募(mu)基金(jin)銷售(shou)環(huan)節收費(fei)，完善公募(mu)基金(jin)行(xing)業費(fei)率披露機(ji)制等。

　　證(zheng)監(jian)(jian)會有關(guan)部門負責人同(tong)日就公募基(ji)金(jin)費(fei)率(lv)(lv)改革(ge)答記者(zhe)問時表示，下一步，證(zheng)監(jian)(jian)會將(jiang)按照“突出重點、遠(yuan)近結合(he)、穩慎推(tui)進(jin)、統籌發展(zhan)(zhan)”的工作思路(lu)，堅持市(shi)(shi)場化、法治化原則，全(quan)面優化公募基(ji)金(jin)費(fei)率(lv)(lv)模式，穩步降低行業綜合(he)費(fei)率(lv)(lv)水平，逐步建(jian)立健全(quan)適合(he)我國(guo)國(guo)情市(shi)(shi)情、與(yu)我國(guo)公募基(ji)金(jin)行業發展(zhan)(zhan)階段相(xiang)適應(ying)的費(fei)率(lv)(lv)制(zhi)(zhi)度機制(zhi)(zhi)，促(cu)進(jin)行業健康(kang)發展(zhan)(zhan)與(yu)投資者(zhe)利益更加協調一致、互(hu)相(xiang)支撐、共同(tong)實現。

　　研究推出更多浮動費率產品試點

　　證監(jian)會(hui)有(you)關部門負責人表示(shi)，證監(jian)會(hui)制定公募基(ji)(ji)金(jin)行(xing)(xing)業費率改革(ge)工作方案，指導公募基(ji)(ji)金(jin)行(xing)(xing)業穩(wen)妥有(you)序開展費率機制改革(ge)，支(zhi)持公募基(ji)(ji)金(jin)管理人及其他行(xing)(xing)業機構(gou)合(he)理調(diao)降(jiang)基(ji)(ji)金(jin)費率。

　　此次改革提(ti)出降低主動權益類基(ji)金費率(lv)水平(ping)。其中(zhong)，新注冊(ce)產品(pin)管(guan)(guan)理(li)費率(lv)、托(tuo)管(guan)(guan)費率(lv)分別不超過1.2%、0.2%；部分頭部機構已(yi)公告(gao)旗下(xia)存量產品(pin)管(guan)(guan)理(li)費率(lv)、托(tuo)管(guan)(guan)費率(lv)分別降至1.2%、0.2%以下(xia)；其余存量產品(pin)管(guan)(guan)理(li)費率(lv)、托(tuo)管(guan)(guan)費率(lv)將爭取于2023年(nian)底前(qian)分別降至1.2%、0.2%以下(xia)。

　　7月8日，包(bao)括銀華(hua)基金等(deng)在內的多家頭部(bu)公募機構集(ji)體發布(bu)關于調低旗(qi)下(xia)部(bu)分(fen)基金費率并(bing)修訂基金合同等(deng)事項的公告(gao)。

　　“改革通(tong)過優化(hua)公募基(ji)金費率模式，穩(wen)步降(jiang)低行(xing)業(ye)綜合費率水平，建立(li)健全適合我國國情、市情，與公募基(ji)金行(xing)業(ye)發展(zhan)階段(duan)相適應(ying)的費率制(zhi)度(du)機(ji)制(zhi)，促(cu)進行(xing)業(ye)健康(kang)發展(zhan)與投資者利益更加協調一致。”銀華基(ji)金總(zong)經理王立(li)新表示。

　　改革(ge)也(ye)將降低公(gong)募(mu)基金(jin)證(zheng)(zheng)券(quan)交易傭金(jin)費(fei)率，規范公(gong)募(mu)基金(jin)銷售(shou)(shou)環(huan)節收費(fei)。據(ju)了解，證(zheng)(zheng)監會擬(ni)逐(zhu)步規范公(gong)募(mu)基金(jin)證(zheng)(zheng)券(quan)交易傭金(jin)費(fei)率，相關(guan)改革(ge)措(cuo)施涉及(ji)修改相關(guan)法(fa)規，預(yu)計將于2023年底(di)前完(wan)成(cheng)；同時，將通過(guo)法(fa)規修改，統籌讓利投資者和調(diao)動銷售(shou)(shou)機構積極(ji)性，進一步規范公(gong)募(mu)基金(jin)銷售(shou)(shou)環(huan)節收費(fei)，預(yu)計于2024年底(di)前完(wan)成(cheng)。此外，完(wan)善公(gong)募(mu)基金(jin)行業費(fei)率披(pi)露(lu)機制也(ye)“箭在弦上”，預(yu)計將于2023年底(di)前完(wan)成(cheng)。

　　此次改革在堅(jian)持以(yi)固定費(fei)(fei)率產品為(wei)主的(de)基(ji)(ji)礎上，還(huan)將研究推(tui)出更多浮(fu)動費(fei)(fei)率產品試點，完善公(gong)募基(ji)(ji)金(jin)產品譜系，為(wei)投(tou)資者提供更多選(xuan)擇。前(qian)期，證監(jian)(jian)會已受理(li)一批與(yu)投(tou)資者持有(you)時間掛鉤(gou)(gou)的(de)浮(fu)動費(fei)(fei)率產品。近(jin)日，證監(jian)(jian)會又正式接收(shou)11只浮(fu)動費(fei)(fei)率產品募集(ji)申請，包括(kuo)與(yu)基(ji)(ji)金(jin)規(gui)模掛鉤(gou)(gou)、與(yu)基(ji)(ji)金(jin)業績(ji)掛鉤(gou)(gou)兩類。

　　有利于提升投資者獲得感

　　業內(nei)人(ren)士(shi)認(ren)為，公募基金費率改(gai)革積極讓利(li)于(yu)投資者，彰(zhang)顯(xian)了公募基金的普(pu)惠初心，有利(li)于(yu)促進行業與投資者利(li)益(yi)一致，切實提(ti)高投資者獲得感。

　　“主要基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司(si)公告下(xia)調主動權益(yi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)管理(li)(li)費(fei)率(lv)與托管費(fei)率(lv)，是與時俱進、順(shun)意(yi)投資(zi)者與社會呼聲、推進高質量(liang)發(fa)展的(de)重要舉措。”銀河證券基(ji)(ji)金(jin)(jin)研究中心總經理(li)(li)、基(ji)(ji)金(jin)(jin)評價(jia)業(ye)務負責人胡立峰表(biao)示，目前管理(li)(li)規模過千億元(yuan)的(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司(si)數量(liang)越(yue)來越(yue)多，已經具備規模效應。從利率(lv)降(jiang)低(di)(di)與行業(ye)發(fa)展規模效應角度(du)看(kan)，公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)費(fei)用(yong)存在降(jiang)低(di)(di)的(de)空間(jian)。

　　隨著各項改革措施漸(jian)次落地，公募(mu)(mu)基(ji)(ji)金(jin)收費(fei)模式不斷優化。據(ju)測(ce)算，2025年主動(dong)權益類基(ji)(ji)金(jin)管理費(fei)率將(jiang)較2022年下降(jiang)約26%，投(tou)資者投(tou)資成本顯著降(jiang)低。基(ji)(ji)金(jin)費(fei)用整體下降(jiang)，有利(li)于提(ti)升投(tou)資者獲得感，提(ti)升公募(mu)(mu)基(ji)(ji)金(jin)吸引力(li)，更好發(fa)揮公募(mu)(mu)基(ji)(ji)金(jin)在居民(min)財富管理方面的(de)作用，推動(dong)公募(mu)(mu)基(ji)(ji)金(jin)行業高質量發(fa)展。

　　“公募基金費率市場化改革，堅持(chi)以人民(min)為(wei)中(zhong)心，著(zhu)力提升(sheng)投(tou)資者獲得感，積極讓利(li)投(tou)資者，推動公募基金行業在(zai)提升(sheng)財富管理效(xiao)應等(deng)方面發(fa)揮更大功能(neng)效(xiao)用。”王(wang)立新表示。

　　業(ye)內人(ren)士認為，公募基金費率市場化改革(ge)也(ye)有助(zhu)于(yu)促進銷售機構(gou)加強買方投顧(gu)(gu)團隊建設和買方投顧(gu)(gu)能力培養，更好(hao)服務于(yu)大眾(zhong)投資者的財富管理需求。

　　“對(dui)基金公司(si)來說，費率改革(ge)有助于行業機(ji)構積極培育核心投資(zi)能力，持續加(jia)強投研、風控(kong)合規等體系建設，努力提升投資(zi)業績、做好(hao)投資(zi)者服務和持續陪伴。”匯(hui)添富基金相關人士(shi)表示。

　　推動行業高質量發展

　　市場預(yu)期(qi)，在費率改革影(ying)響(xiang)下，以投資者利益為核(he)心、投研(yan)核(he)心能力扎(zha)實、合規(gui)風控水平突出(chu)的優質機(ji)構將更(geng)具競爭優勢，有助(zhu)于行業機(ji)構隊伍質量不斷(duan)提升(sheng)，為公募基金行業更(geng)好發揮功能效用(yong)、推動行業高質量發展奠定基礎。

　　“只有在(zai)保障行業持續健(jian)康發展、基(ji)(ji)金管理人投(tou)(tou)(tou)資(zi)服務能力不斷(duan)提高(gao)的(de)基(ji)(ji)礎(chu)上，降低投(tou)(tou)(tou)資(zi)者成本，才能實現投(tou)(tou)(tou)資(zi)者利(li)益最大化。”南開大學(xue)金融發展研究院院長田利(li)輝表示，預計核(he)心投(tou)(tou)(tou)研能力和(he)風(feng)控能力較強、長期(qi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)業績突出(chu)的(de)基(ji)(ji)金公(gong)司(si)，以及部分采取差異(yi)化、特色化經營發展思路的(de)中(zhong)小公(gong)司(si)，將在(zai)基(ji)(ji)金費率改革(ge)中(zhong)受益。

　　上(shang)海證券基(ji)(ji)金(jin)(jin)評價研究中(zhong)心業務(wu)負責人劉亦千表示，對于大中(zhong)型基(ji)(ji)金(jin)(jin)管(guan)理(li)人而(er)言，降低(di)費(fei)率將在一(yi)定程度上(shang)影響(xiang)到管(guan)理(li)人的(de)財務(wu)報(bao)表，但不會沖擊公司運(yun)營(ying)和投研能力(li)(li)建設；對于小型基(ji)(ji)金(jin)(jin)管(guan)理(li)人而(er)言，降低(di)費(fei)率加大了其運(yun)營(ying)壓力(li)(li)，但有助于提升基(ji)(ji)金(jin)(jin)行(xing)業產(chan)品和業務(wu)創新力(li)(li)度，構建行(xing)業優勝劣(lie)汰、進退(tui)有序的(de)行(xing)業生態。

　　在王立新(xin)看(kan)來，改(gai)革有利于(yu)吸引包括養老金(jin)、銀行(xing)理(li)財、保險資(zi)(zi)金(jin)等中長(chang)期資(zi)(zi)金(jin)加大權(quan)益類資(zi)(zi)產配置，促進資(zi)(zi)本市(shi)場平(ping)穩(wen)健康發(fa)展，推(tui)動解決公募基金(jin)長(chang)期資(zi)(zi)金(jin)供給不足、投(tou)資(zi)(zi)穩(wen)定性不強、長(chang)效考(kao)核機制(zhi)不健全等問(wen)題，推(tui)動行(xing)業實現(xian)“總(zong)量提(ti)升、結構優化”。