全面注(zhu)冊(ce)制環境下，強(qiang)(qiang)化中(zhong)介機構監(jian)管的政策信號不斷釋放。近日(ri)召開的2023年證監(jian)會系統年中(zhong)工(gong)作座(zuo)談會強(qiang)(qiang)調(diao)，強(qiang)(qiang)化會計(ji)師(shi)(shi)事務所、律師(shi)(shi)事務所等中(zhong)介機構把關責(ze)任，加(jia)大對第三方(fang)配合造假懲(cheng)治(zhi)力度。

　　今年以來，證券公(gong)司、會計師事務所(suo)、律師事務所(suo)等中介機(ji)構頻繁收(shou)到監管(guan)部門(men)罰單，劍(jian)指欺(qi)詐發行(xing)、財(cai)務造假、IPO帶病闖關、研報不合規等領(ling)域。專(zhuan)家(jia)指出，中介機(ji)構把好(hao)“入口關”、當好(hao)“看門(men)人”責任重大。當前(qian)，法(fa)治(zhi)環境(jing)不斷優(you)化完善，不僅增強了中介機(ji)構當好(hao)“把關人”的自覺，也(ye)會讓“違規者”多(duo)一些忌(ji)憚。

　　遏制“只薦不保”現象

　　今(jin)年以(yi)來，多家中介機(ji)構被監管(guan)部門(men)立(li)案調查。

　　投(tou)資者服務中心7月27日(ri)公告，已向(xiang)上海金融(rong)法院遞交了將澤達(da)易盛(sheng)案(an)轉(zhuan)換為特別代表人(ren)訴訟的申請。在該案(an)中，充當“看門人(ren)”的東(dong)興(xing)證券此前已被證監會(hui)立案(an)調查(cha)。東(dong)興(xing)證券是澤達(da)易盛(sheng)首次公開發行(xing)股(gu)票并在科創板上市的保薦機(ji)構(gou)、主承銷商和持續督導機(ji)構(gou)。

　　業(ye)內(nei)人(ren)士稱(cheng)，在近年(nian)來審判(pan)的(de)多起證(zheng)券違(wei)法案件中，有的(de)存在當事(shi)企(qi)業(ye)無力承擔賠償責任的(de)情況，而包括證(zheng)券保薦機構(gou)(gou)、律師事(shi)務所、會計師事(shi)務所等在內(nei)的(de)中介機構(gou)(gou)被判(pan)承擔一定的(de)賠償責任。

　　“一些案件中(zhong)(zhong)，當(dang)事(shi)(shi)企業無(wu)力承擔(dan)賠(pei)償責任，讓中(zhong)(zhong)介機構切實(shi)擔(dan)責、承擔(dan)合理賠(pei)償責任，不僅有助于保護投(tou)資者利益，還可震懾(she)中(zhong)(zhong)介機構。”上海(hai)久誠律師(shi)(shi)事(shi)(shi)務所(suo)律師(shi)(shi)許峰(feng)說。

　　東海證券董(dong)事長錢俊文(wen)表示(shi)，全面注(zhu)冊制環境下，中介(jie)機(ji)構責任發(fa)生了三(san)方(fang)面的重要變(bian)化：一是(shi)(shi)從(cong)“受(shou)理(li)即(ji)擔責”到“申報即(ji)擔責”，意(yi)味著(zhu)中介(jie)機(ji)構把關責任前移(yi)；二(er)是(shi)(shi)責任邊界外延(yan)拓寬(kuan)，在過(guo)錯推定原(yuan)則下，如果(guo)中介(jie)機(ji)構不能(neng)有效證明(ming)其(qi)(qi)沒有過(guo)錯，則最終會被認(ren)定其(qi)(qi)具(ju)有過(guo)錯；三(san)是(shi)(shi)處罰更嚴，尤其(qi)(qi)是(shi)(shi)中小券商，如果(guo)受(shou)到行政處罰，從(cong)分類評價和市場(chang)聲(sheng)譽來看，將付出難(nan)以(yi)承(cheng)受(shou)的代價。

　　在業內人士看來(lai)，如(ru)上種(zhong)種(zhong)，將倒逼中介(jie)機構(gou)更(geng)好勤勉盡(jin)責，有(you)的保薦(jian)機構(gou)“只薦(jian)不(bu)保”的現象將得到遏制(zhi)。

　　制度籬笆不斷扎緊

　　在(zai)(zai)監管持續保持高(gao)壓態勢的(de)同(tong)時，制度的(de)籬笆也在(zai)(zai)不斷扎緊。2023年證(zheng)監會系統年中(zhong)工作座談會強(qiang)調(diao)，強(qiang)化(hua)會計師事(shi)務所、律師事(shi)務所等中(zhong)介機構把關責任，加大對第三方配(pei)合造(zao)假懲治力度。

　　此前，滬深交(jiao)易(yi)所7月21日發(fa)布《以上市公司(si)質量為導向(xiang)的(de)保薦(jian)機構執業(ye)質量評價實施辦法（試行）》，督(du)促(cu)保薦(jian)機構強化質量意識。

　　《評(ping)價辦法(fa)》明確，根據(ju)保(bao)(bao)(bao)薦(jian)機(ji)構(gou)評(ping)價得分(fen)，將(jiang)保(bao)(bao)(bao)薦(jian)機(ji)構(gou)劃分(fen)為(wei)(wei)A、B、C三類(lei)(lei)。其中明確，評(ping)價年度(du)保(bao)(bao)(bao)薦(jian)機(ji)構(gou)因重大執業質量問題被立案的(de)，評(ping)價結(jie)(jie)果(guo)應當為(wei)(wei)C類(lei)(lei)。保(bao)(bao)(bao)薦(jian)機(ji)構(gou)連續(xu)三次評(ping)價結(jie)(jie)果(guo)為(wei)(wei)C類(lei)(lei)的(de)，原則上全部(bu)開展現場督導或按規定(ding)開展問題導向現場檢(jian)查(cha)。

　　“現場督導將倒逼投(tou)行提(ti)高(gao)(gao)保(bao)薦質量。”南(nan)開大學金融發(fa)(fa)展研究院院長田利輝說，嚴(yan)厲(li)打擊證券(quan)違法違規(gui)行為，在(zai)加強投(tou)資者保(bao)護(hu)、促進提(ti)高(gao)(gao)上市(shi)公司質量的同(tong)時，也將推(tui)動中介機構提(ti)高(gao)(gao)執業水平，從而提(ti)振市(shi)場信心，促進市(shi)場健康(kang)發(fa)(fa)展。

　　值得一(yi)提(ti)的是，企業債(zhai)券相關中介(jie)機構也將統一(yi)納入執業質量(liang)評(ping)價(jia)范(fan)圍。證監(jian)會(hui)指導證券業協會(hui)于7月14日(ri)修(xiu)訂(ding)發布《證券公司債(zhai)券業務(wu)執業質量(liang)評(ping)價(jia)辦法》，進一(yi)步(bu)優化證券公司債(zhai)券業務(wu)評(ping)價(jia)指標體系(xi)，加強(qiang)債(zhai)券承銷分類監(jian)管。該評(ping)價(jia)辦法提(ti)出，自2024年起，企業債(zhai)券相關中介(jie)機構將統一(yi)納入評(ping)價(jia)范(fan)圍。

　　倒逼機構歸位盡責

　　審(shen)計機構加強把(ba)關、保薦(jian)機構更趨審(shen)慎、證券公司完善內(nei)控(kong)……近年來，有關方面(mian)強化監(jian)(jian)管，綜合施(shi)策(ce)、標(biao)本(ben)兼治，正倒逼中(zhong)介(jie)機構歸位盡責，主(zhu)動適應新(xin)形勢(shi)下的監(jian)(jian)管要(yao)求(qiu)。

　　審計(ji)(ji)機(ji)構把(ba)關顯威力，多家公司(si)被實(shi)施風(feng)(feng)險(xian)警示，促進(jin)資本市(shi)場(chang)優勝劣汰。世茂股份、陽光城(cheng)等多家公司(si)均因內(nei)部控制(zhi)審計(ji)(ji)報告被出具(ju)否(fou)(fou)定意(yi)見，而被實(shi)施其他風(feng)(feng)險(xian)警示。如(ru)陽光城(cheng)公告，因立(li)信中(zhong)聯會計(ji)(ji)師(shi)事務所(suo)（特(te)殊普通合(he)伙）對公司(si)出具(ju)了否(fou)(fou)定意(yi)見的內(nei)部控制(zhi)審計(ji)(ji)報告，公司(si)股票(piao)自5月5日開市(shi)起被實(shi)施其他風(feng)(feng)險(xian)警示。

　　中(zhong)(zhong)介機(ji)構(gou)對(dui)于申報材料的(de)把關也更加嚴格，監管(guan)層持續壓實中(zhong)(zhong)介機(ji)構(gou)責(ze)任，“帶病闖關”的(de)沖動被(bei)遏(e)制(zhi)。滬深交(jiao)易所對(dui)保(bao)薦機(ji)構(gou)“一(yi)督(du)即撤”行(xing)為從嚴監管(guan)。

　　此外，不(bu)少證(zheng)券公司表示，將持續完善(shan)內控和風(feng)險(xian)管(guan)理(li)(li)體系，不(bu)斷優化保(bao)薦業務管(guan)理(li)(li)、質控、內核等(deng)，在項目篩選、盡職調查(cha)、信(xin)息披露、持續督導等(deng)環節嚴把質量關，提升合規風(feng)控意識(shi)。

　　“證券公司(si)應提升執業(ye)水平(ping)，不斷提高行業(ye)研究、定價能力(li)，形成核心競爭(zheng)力(li)，把(ba)(ba)好上市公司(si)入口(kou)關；持續(xu)強(qiang)化質控合(he)規，嚴格把(ba)(ba)控風險，加強(qiang)風險防范與管理。”中金公司(si)投(tou)行部負責人王曙光說。