2023年前三季度國(guo)民經(jing)(jing)濟運行情(qing)況(kuang)公布后(hou)，多家外(wai)資機構(gou)近日(ri)上(shang)調中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)經(jing)(jing)濟增(zeng)長預期(qi)，認可中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)資本(ben)市(shi)場投資價值。綜合(he)來看(kan)，外(wai)資機構(gou)預期(qi)邊際(ji)好轉的原因主要有以下(xia)幾方面(mian)：一是下(xia)半年以來中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)宏(hong)觀政策不斷加力(li)提效(xiao)，二(er)是近期(qi)經(jing)(jing)濟數據顯示中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)經(jing)(jing)濟已(yi)(yi)呈(cheng)現出企(qi)穩(wen)回升(sheng)態勢，三是當前A股估值已(yi)(yi)處(chu)于歷史低位(wei)水(shui)平。

　　德意志銀行集團(tuan)中(zhong)國區首席經(jing)濟學(xue)家熊奕(yi)表示，隨(sui)著逆周期調節作用不斷(duan)顯(xian)現，中(zhong)國經(jing)濟正逐步企穩，今(jin)年第四(si)季(ji)度(du)經(jing)濟將逐漸(jian)反彈，預計今(jin)年第四(si)季(ji)度(du)經(jing)濟增長率有望(wang)達5%。

　　瑞(rui)士(shi)百達(da)亦持(chi)有類似觀點(dian)。“8月下旬以來，政策支持(chi)節奏加(jia)(jia)快(kuai)、力度加(jia)(jia)大(da)，中國(guo)經濟將在今年余下時間內實現溫和復(fu)蘇(su)。”瑞(rui)士(shi)百達(da)財富(fu)管理亞(ya)洲(zhou)宏觀經濟研究主(zhu)管陳東(dong)說。

　　不少(shao)機構也上調了對中國(guo)下半年(nian)經(jing)濟(ji)增(zeng)長的預(yu)(yu)期。摩根大通中國(guo)首席經(jing)濟(ji)學家兼(jian)大中華區經(jing)濟(ji)研究(jiu)主管朱海斌表示，考慮到8月(yue)經(jing)濟(ji)數據(ju)好(hao)于預(yu)(yu)期，以(yi)及政(zheng)策(ce)支持逐步(bu)傳導，包括(kuo)近期地方政(zheng)府(fu)專(zhuan)項(xiang)債券發(fa)行(xing)加速，可能會促進基礎(chu)設(she)施建設(she)活(huo)動。此外，花旗銀行(xing)也在(zai)近期將中國(guo)2023年(nian)經(jing)濟(ji)增(zeng)長預(yu)(yu)期上調。

　　值得關注(zhu)的(de)是，近(jin)期出爐的(de)前三季度(du)金(jin)融數據顯示，流(liu)動性合理(li)充裕，信貸結構持續優(you)化，實體經(jing)(jing)濟(ji)融資成本下降(jiang)，為經(jing)(jing)濟(ji)回升提(ti)供了(le)適宜的(de)貨(huo)幣(bi)金(jin)融環境。

　　瑞銀亞洲(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)研究主管及(ji)首席(xi)中國(guo)經(jing)(jing)濟(ji)學(xue)家汪濤(tao)表示，9月(yue)新增社融超(chao)預期(qi)，信貸增速企穩。隨著近期(qi)房地產政策持續調整，預計未來幾(ji)個月(yue)房地產相關信貸將有(you)所改善。

　　“總(zong)(zong)的看，中國(guo)經(jing)濟(ji)持(chi)續向(xiang)好(hao)的基本面(mian)依(yi)然(ran)堅實，在全(quan)球(qiu)大型經(jing)濟(ji)體中繼續保持(chi)領先。”中國(guo)人民(min)銀(yin)行(xing)貨幣政(zheng)策司(si)司(si)長鄒(zou)瀾在2023年三季度金融統(tong)計數據新聞發(fa)布會上表示(shi)，供給加(jia)快恢復，9月(yue)制造業(ye)PMI已(yi)升至(zhi)擴張區間(jian)；消費顯(xian)著回(hui)(hui)升，中秋國(guo)慶假期國(guo)內旅游收(shou)入(ru)已(yi)超過2019年同期；投資支撐穩定，基礎設施(shi)、制造業(ye)民(min)間(jian)投資增勢較好(hao)，重點(dian)城市房地產成交(jiao)回(hui)(hui)暖；物價總(zong)(zong)體回(hui)(hui)升，總(zong)(zong)供求更趨(qu)平衡，經(jing)濟(ji)運行(xing)新亮(liang)點(dian)新變化(hua)明顯(xian)增多。

　　對于(yu)四季(ji)度我(wo)國資本市場表現，外資機(ji)構也普遍看(kan)好。比如，高盛研究(jiu)部股(gu)票(piao)策略團隊研究(jiu)報告(gao)看(kan)好A股(gu)的(de)配置價值，以及自(zi)主可控、專精(jing)特(te)新“小巨人”、新基建、可再生能(neng)源、電動汽車供應鏈等受政策支持和(he)經濟增長(chang)目(mu)標拉動作用較大的(de)主題或板塊(kuai)。

　　在(zai)債(zhai)(zhai)券市(shi)場方面，景(jing)順董事(shi)總經理、亞太區固定收益主管黃嘉誠表示，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)債(zhai)(zhai)對(dui)于境外投資者的(de)(de)吸引力在(zai)于分散(san)風險，十年期(qi)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)債(zhai)(zhai)收益率(lv)從(cong)年初至今一直穩定在(zai)約2.6%的(de)(de)水平，未(wei)來中(zhong)國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)債(zhai)(zhai)收益率(lv)或短(duan)期(qi)內保持一段(duan)時(shi)間(jian)的(de)(de)穩健上(shang)行(xing)趨勢。與此同時(shi)，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)持續(xu)推進(jin)(jin)資本市(shi)場高水平雙(shuang)向開放。隨著投資者信心(xin)的(de)(de)恢復，未(wei)來3年至5年間(jian)，外資在(zai)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)債(zhai)(zhai)券市(shi)場的(de)(de)占(zhan)比將(jiang)進(jin)(jin)一步提升。（記(ji)者 馬春陽）