國家統計(ji)局、中國物流與采(cai)購聯合會11月30日(ri)聯合發布數據顯示，11月，制(zhi)造業(ye)采(cai)購經理指數（PMI）為49.4%，比上月降0.1個百(bai)分點(dian)，制(zhi)造業(ye)景氣(qi)水平略有回落。

　　專家表示，經濟景氣水平穩中有緩，回升向好基(ji)礎仍需鞏(gong)固。年底(di)前(qian)，穩增長政(zheng)策需加大(da)執(zhi)行力度，而(er)伴隨政(zheng)策逐步落地，對(dui)于經濟的(de)支撐效果有望進一(yi)步顯現。

　　制造業PMI與上月基本持平

　　“11月，受部分(fen)(fen)制造業(ye)行業(ye)進入傳統(tong)淡季，以及市場需求不足(zu)等因素影響，制造業(ye)PMI略低于上(shang)月0.1個百分(fen)(fen)點(dian)。”國家統(tong)計局服(fu)務業(ye)調查中心高級(ji)統(tong)計師趙慶(qing)河說。

　　從分(fen)項指標看，11月(yue)(yue)數(shu)據均在(zai)10月(yue)(yue)基礎上(shang)(shang)窄(zhai)幅波動，其中生產(chan)指數(shu)持續(xu)擴張，新訂單指數(shu)基本持平。11月(yue)(yue)，生產(chan)指數(shu)為50.7%，比(bi)上(shang)(shang)月(yue)(yue)降0.2個(ge)百分(fen)點(dian)，保持在(zai)臨界點(dian)以上(shang)(shang)；新訂單指數(shu)為49.4%，比(bi)上(shang)(shang)月(yue)(yue)略降0.1個(ge)百分(fen)點(dian)。

　　英大證券(quan)首席宏觀經(jing)濟(ji)學家鄭后成分析，新訂(ding)單指數和生(sheng)產(chan)指數顯示，產(chan)需雙雙小幅承(cheng)壓是11月制造(zao)業(ye)PMI微幅下(xia)行(xing)的主要原因(yin)。在國金證券(quan)首席經(jing)濟(ji)學家趙偉(wei)看來，廣義財政支出(chu)加(jia)速、“保交樓”等政策支撐下(xia)，生(sheng)產(chan)端韌性尚(shang)存，但需求修復基礎(chu)不牢(lao)固(gu)。

　　值得(de)關(guan)注的是，11月，新動能(neng)較快(kuai)增長。統計顯(xian)示，從重(zhong)點(dian)(dian)行業(ye)(ye)看(kan)，高技術制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI為51.2%，比(bi)上月升2.0個百分點(dian)(dian)，重(zhong)返擴張(zhang)(zhang)區間(jian)；裝備制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI為51.6%，比(bi)上月升0.9個百分點(dian)(dian)，行業(ye)(ye)擴張(zhang)(zhang)有所(suo)加快(kuai)。

　　此外，企業(ye)(ye)信心繼續(xu)向好。統計顯示，11月(yue)，制(zhi)造業(ye)(ye)生產經營活動預期指數為55.8%，比上月(yue)升(sheng)0.2個百分點，位于(yu)較(jiao)高景氣區間(jian)，制(zhi)造業(ye)(ye)企業(ye)(ye)對市場發展前景總體(ti)保持(chi)樂觀。

　　紅塔證券宏(hong)觀研究員楊(yang)欣表示，裝備制(zhi)造業和高技術(shu)制(zhi)造業景(jing)氣(qi)度(du)持(chi)續提高，表明政策對優勢產業、高技術(shu)行業扶持(chi)效力(li)顯現(xian)。“企業對市(shi)場發展前景(jing)的信心增強。”楊(yang)欣說。

　　非制造業保持擴張

　　11月，非(fei)制(zhi)造業商(shang)務活動指數(shu)為(wei)50.2%，比(bi)上月降(jiang)0.4個百分點(dian)，仍高(gao)于臨界點(dian)，非(fei)制(zhi)造業保持擴張。

　　分行業看，服務業景(jing)氣水平(ping)回(hui)(hui)落(luo)。“受假期(qi)效應消退等因(yin)素(su)影響(xiang)，服務業商務活動指數為49.3%，比上(shang)月(yue)降0.8個百分點，服務業市場活躍度有所回(hui)(hui)落(luo)。”趙慶河說。

　　建筑(zhu)業(ye)(ye)擴張(zhang)加快。11月(yue)，建筑(zhu)業(ye)(ye)商(shang)(shang)務(wu)活(huo)動指數為55.0%，比上(shang)月(yue)升(sheng)1.5個(ge)百分點，至(zhi)較(jiao)高景氣區間，建筑(zhu)業(ye)(ye)施工(gong)進(jin)度繼(ji)續加快。東方金誠首席(xi)宏觀分析師(shi)王青表(biao)示，臨近年末(mo)，保交樓活(huo)動升(sheng)溫，11月(yue)房屋建筑(zhu)業(ye)(ye)和(he)建筑(zhu)裝飾業(ye)(ye)商(shang)(shang)務(wu)活(huo)動指數較(jiao)上(shang)月(yue)均有明(ming)顯(xian)上(shang)升(sheng)，帶(dai)動建筑(zhu)業(ye)(ye)商(shang)(shang)務(wu)活(huo)動指數回升(sheng)。

　　非制(zhi)造(zao)業(ye)企業(ye)預期也保持樂觀。趙慶河表示，11月(yue)(yue)，服(fu)務(wu)(wu)業(ye)業(ye)務(wu)(wu)活動(dong)(dong)預期指數(shu)為59.3%，比(bi)上月(yue)(yue)升1.8個百(bai)分點，表明多數(shu)服(fu)務(wu)(wu)業(ye)企業(ye)對未來行(xing)業(ye)恢復(fu)發展信(xin)心較強；建筑業(ye)業(ye)務(wu)(wu)活動(dong)(dong)預期指數(shu)為62.6%，在高(gao)位景(jing)氣區間繼(ji)續上行(xing)，建筑業(ye)企業(ye)對近期市場發展信(xin)心穩中有升。

　　“總體(ti)來看(kan)，非制(zhi)造業經(jing)營(ying)活動保持增長，市場(chang)需求有恢復跡象，投資(zi)與消費相(xiang)關(guan)行(xing)業預期(qi)向(xiang)好(hao)。宏(hong)觀(guan)調控應繼續發揮好(hao)政(zheng)策與市場(chang)雙驅(qu)動作用，推(tui)動經(jing)濟平穩向(xiang)好(hao)恢復。”中國物流與采購聯合(he)會(hui)(hui)副會(hui)(hui)長蔡進說。

　　需加大政策執行力度

　　業內人(ren)士表示，當前(qian)經(jing)濟回升動能需著(zhu)力(li)加強，年底前(qian)穩增長政(zheng)策需加大(da)執(zhi)行力(li)度。伴隨政(zheng)策逐步(bu)落地，其對(dui)經(jing)濟的支撐效果有(you)望進一步(bu)顯現。

　　在楊欣看來，基建投資和制造業投資將繼(ji)續托底經濟增長，后續還需(xu)更多需(xu)求端穩增長政策出臺，以鞏固經濟復蘇之勢。

　　國(guo)務院發展研(yan)究(jiu)中心宏觀經濟(ji)研(yan)究(jiu)部研(yan)究(jiu)員張立群(qun)認為，要大力增強積(ji)極財政政策對(dui)政府投(tou)(tou)資(zi)(zi)的支持力度(du)，顯著(zhu)(zhu)提高(gao)政府在基礎設施等公共產(chan)(chan)品方面的投(tou)(tou)資(zi)(zi)建設能(neng)力，顯著(zhu)(zhu)增加相關企業(ye)訂單，并通過產(chan)(chan)業(ye)鏈對(dui)企業(ye)生產(chan)(chan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)產(chan)(chan)生廣泛帶動，促(cu)進企業(ye)生產(chan)(chan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)意愿顯著(zhu)(zhu)增強，促(cu)進就(jiu)業(ye)形勢顯著(zhu)(zhu)向好(hao)、消費回升動力顯著(zhu)(zhu)提高(gao)。

　　展望未來(lai)，王青表示，居民消費(fei)存在一定的內(nei)在修(xiu)復動力(li)，宏觀(guan)政(zheng)策也正向穩(wen)增長方向繼(ji)續發力(li)，例如(ru)增發1萬億元國債、特殊再融資債券大規(gui)模發行(xing)，以及信貸有望持續處于較高(gao)水平(ping)等(deng)。“這將有效對沖房地產(chan)行(xing)業低迷帶來(lai)的影(ying)響，推(tui)動制(zhi)造(zao)業及宏觀(guan)經(jing)濟景氣水平(ping)回升。”王青說。