一批外資機構(gou)紛紛借道ETF布(bu)局A股(gu)，中東資本頻頻加碼(ma)A股(gu)，多家外資大(da)行發布(bu)報告(gao)推薦(jian)增配(pei)A股(gu)……近期，外資機構(gou)唱(chang)多、做多中國資產力度漸強。

　　專(zhuan)家分析，估值性價(jia)比凸顯、企業盈利(li)改善、政策暖(nuan)風(feng)頻吹等(deng)積極因素不斷匯聚，促使外資(zi)機構對中國(guo)資(zi)產的看法更趨(qu)樂觀。鑒于中國(guo)權益資(zi)產收益確(que)定性增強，疊加中國(guo)資(zi)本市場高水平對外開放持續深化，A股對外資(zi)的吸引力有望提升。

　　外資機構看好中國資產

　　在估值(zhi)吸(xi)引(yin)力(li)凸顯、企(qi)(qi)業(ye)盈(ying)利前景改善的(de)同時，近期人民幣匯(hui)率(lv)企(qi)(qi)穩回升，令中國資(zi)產吸(xi)引(yin)力(li)增強。

　　機(ji)構(gou)認為，當前(qian)(qian)A股估值(zhi)(zhi)處在低點(dian)，提供了提前(qian)(qian)布局良機(ji)。“中國(guo)市(shi)場是一個值(zhi)(zhi)得長(chang)期和(he)耐心耕耘(yun)的市(shi)場。”施(shi)羅德基金管理（中國(guo)）有(you)限公司總經(jing)理張蘭(lan)表示，目前(qian)(qian)A股整體估值(zhi)(zhi)處在歷史(shi)低位。

　　經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)改(gai)善預期逐漸增(zeng)強，也構成外資(zi)看(kan)好(hao)A股的(de)重要原因。近(jin)期，IMF等(deng)機構上調2024年(nian)中國(guo)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)增(zeng)長預測值(zhi)。德意志銀行(xing)認(ren)為，中國(guo)已建立全(quan)(quan)球領先的(de)資(zi)本市場投資(zi)體系，同時(shi)中國(guo)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)的(de)增(zeng)長速度(du)遠高于全(quan)(quan)球其他主(zhu)要經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)體，且未來還有進一步增(zeng)長空間，即使在經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)增(zeng)速放(fang)緩的(de)情況(kuang)下，也能為股票(piao)投資(zi)者帶來收益。

　　同(tong)時(shi)，人民幣(bi)匯率企穩回(hui)升(sheng)，進(jin)一步提升(sheng)中國(guo)股(gu)票吸引(yin)力(li)，也有望促使更多外資(zi)回(hui)流。“從估值(zhi)角度觀察，考(kao)慮到人民幣(bi)匯率有望逐漸升(sheng)值(zhi)，中國(guo)股(gu)票具有一定吸引(yin)力(li)。”摩根資(zi)產(chan)管(guan)理環(huan)球多資(zi)產(chan)策(ce)略師盛(sheng)楠說。

　　“真金白銀”買入

　　在唱多A股的同(tong)時，不少外資巨頭正“真金白銀”買入中國資產。

　　外資(zi)身影(ying)頻(pin)頻(pin)出現在近(jin)期(qi)成(cheng)立的(de)ETF前(qian)十大持(chi)有人名單中。以11月(yue)16日上市(shi)的(de)易方達上證科創(chuang)板100ETF為(wei)例，根(gen)據其上市(shi)交易公告書，截至11月(yue)9日，安(an)聯人壽保(bao)險有限(xian)公司-財富成(cheng)長為(wei)該ETF最大持(chi)有人，持(chi)有份額544.2萬份。

　　安(an)聯人(ren)壽(shou)首(shou)席(xi)營(ying)銷員渠道(dao)官劉(liu)凱介紹：“前不久，安(an)聯集(ji)團(tuan)首(shou)次召集(ji)在(zai)華八(ba)家主(zhu)體公司開會(hui)。在(zai)會(hui)議(yi)中(zhong)，我們能夠清晰地感受到集(ji)團(tuan)對于在(zai)中(zhong)國發展的信心。”安(an)聯人(ren)壽(shou)總經理、首(shou)席(xi)執行(xing)官崔毳(cui)近期在(zai)接受采訪時表示，安(an)聯人(ren)壽(shou)從合資(zi)轉獨資(zi)以(yi)來，安(an)聯集(ji)團(tuan)加(jia)大(da)在(zai)華投(tou)入力(li)度，總資(zi)產和凈資(zi)產在(zai)2023年9月末分別較上(shang)年同期增長15%和10%。

　　來(lai)自中東(dong)(dong)等國家的(de)增量(liang)資金也正加速注入A股(gu)市(shi)場。數據顯示，中東(dong)(dong)主權財(cai)富基金是(shi)40余(yu)家A股(gu)上市(shi)公司前十大流通股(gu)股(gu)東(dong)(dong)。11月20日(ri)，上交所和(he)迪拜金融(rong)市(shi)場（DFM）宣(xuan)布簽署合作諒解備忘錄(lu)，以(yi)進一步(bu)加強資本市(shi)場之間(jian)的(de)合作交流。

　　從持股(gu)比例(li)看，截至2023年6月(yue)末(mo)，外資持股(gu)市值占(zhan)比4.88%，較2022年略增。從個股(gu)來看，截至2023年三季度末(mo)，QFII現(xian)身(shen)804只個股(gu)的前十大股(gu)東名(ming)單，僅(jin)次于2021年。

　　“盡管近段(duan)時間受外圍環境影響，外資(zi)(zi)出現賣出新興(xing)市場(chang)股票的情況，但外資(zi)(zi)買入(ru)A股趨勢不(bu)會(hui)改(gai)變，外資(zi)(zi)正成為(wei)A股市場(chang)資(zi)(zi)金重要增量(liang)，并(bing)將(jiang)為(wei)A股價值回歸和估值修復創造更(geng)多有(you)利(li)條(tiao)件。”巨(ju)豐投顧投資(zi)(zi)顧問總監郭一鳴(ming)稱(cheng)。

　　北向資金有望持續凈流入

　　機構(gou)表(biao)示，中(zhong)國權益(yi)資(zi)產收益(yi)確(que)定性(xing)正在增強，可(ke)預期的(de)是，國際投資(zi)者(zhe)參與中(zhong)國資(zi)本市場的(de)積極(ji)性(xing)將進一步提升。

　　近期，外資(zi)風險偏好有所(suo)改(gai)善，驅動北(bei)向資(zi)金(jin)(jin)(jin)等轉為凈(jing)買(mai)入(ru)A股(gu)。EPFR數據顯示(shi)，11月第(di)二周該機(ji)構監測的(de)中國股(gu)票型基金(jin)(jin)(jin)吸引資(zi)金(jin)(jin)(jin)凈(jing)流入(ru)600萬美元(yuan)。與(yu)之形(xing)成對(dui)比的(de)是，不(bu)少(shao)熱門市場股(gu)票型基金(jin)(jin)(jin)出現資(zi)金(jin)(jin)(jin)凈(jing)流出。比如(ru)，日(ri)本股(gu)票型基金(jin)(jin)(jin)自(zi)5月下旬以來(lai)首次(ci)連續兩周出現資(zi)金(jin)(jin)(jin)凈(jing)流出，歐(ou)洲股(gu)票型基金(jin)(jin)(jin)出現明顯資(zi)金(jin)(jin)(jin)凈(jing)流出。

　　“隨著美債利率(lv)、美元指數回落，外資無差別(bie)流出情(qing)況(kuang)逐漸扭轉。”興業證券首席策略分析師(shi)張啟堯說。

　　在機構(gou)人(ren)士(shi)看來，促進外資(zi)回(hui)流(liu)A股的(de)(de)積極因素不斷積聚，有望成為(wei)筑牢A股底部的(de)(de)重要力量。“最近兩(liang)年(nian)的(de)(de)4輪外資(zi)大幅凈流(liu)入(ru)(ru)，均伴隨人(ren)民幣匯(hui)率升(sheng)值。”方正證券報(bao)告(gao)認為(wei)，11月以來，人(ren)民幣匯(hui)率升(sheng)值，有望驅(qu)動北(bei)向(xiang)(xiang)資(zi)金持續凈流(liu)入(ru)(ru)。招商證券策(ce)略首席分析師張夏表示，人(ren)民幣匯(hui)率企(qi)穩回(hui)升(sheng)有利于外資(zi)流(liu)入(ru)(ru)，且北(bei)向(xiang)(xiang)資(zi)金近年(nian)來習慣布局(ju)春季行情，后續北(bei)向(xiang)(xiang)資(zi)金轉為(wei)持續凈流(liu)入(ru)(ru)概率較大。

　　證監會(hui)近期表示(shi)，將堅(jian)持市(shi)(shi)場化(hua)、法(fa)治(zhi)化(hua)方向，繼續(xu)堅(jian)定不移擴大(da)資(zi)本市(shi)(shi)場對(dui)外(wai)開放，統籌開放與安全，推出更多務(wu)實性開放舉(ju)措，支持境外(wai)優質(zhi)主體(ti)依法(fa)投(tou)資(zi)入股(gu)境內證券(quan)基(ji)金經營機構，鼓勵(li)外(wai)資(zi)證券(quan)基(ji)金經營機構發揮專業化(hua)、特色化(hua)優勢，積極參與中國(guo)資(zi)本市(shi)(shi)場。