A股(gu)市(shi)場各類投(tou)(tou)資者的(de)結構和行(xing)為(wei)，一直是(shi)資本(ben)市(shi)場關注的(de)重點問題。本(ben)文通過客(ke)觀(guan)的(de)數據，全面梳理近十年來各類投(tou)(tou)資主體的(de)持股(gu)結構和投(tou)(tou)資行(xing)為(wei)，探究機構持股(gu)比例(li)與公司股(gu)價之間的(de)關系(xi)，揭示A股(gu)五大類投(tou)(tou)資者十年來持股(gu)比例(li)的(de)變化(hua)，為(wei)解決如(ru)何(he)吸引中(zhong)長期(qi)資金(jin)入市(shi)，如(ru)何(he)培育境內“聰明資金(jin)”等(deng)問題提供參(can)考。

　　圍繞“促進(jin)長(chang)(chang)期(qi)資(zi)(zi)(zi)本形成”，證監會先后出臺多(duo)項(xiang)舉(ju)措，加(jia)大中長(chang)(chang)期(qi)資(zi)(zi)(zi)金引(yin)入力度，提高各類中長(chang)(chang)期(qi)資(zi)(zi)(zi)金參(can)與(yu)資(zi)(zi)(zi)本市場的(de)積極性(xing)和穩定性(xing)，推動(dong)社保基金、基本養老保險(xian)基金、年金基金、保險(xian)資(zi)(zi)(zi)金等中長(chang)(chang)期(qi)資(zi)(zi)(zi)金與(yu)資(zi)(zi)(zi)本市場整體保持良性(xing)互動(dong)。

　　A股市(shi)場各(ge)(ge)類投資(zi)(zi)(zi)者的結(jie)構(gou)和行(xing)為，一直是(shi)資(zi)(zi)(zi)本市(shi)場關(guan)注的重點問(wen)題。本文通(tong)過詳實的客觀數據，全面梳理近十(shi)年來（2013年至今(jin)）各(ge)(ge)類投資(zi)(zi)(zi)主體的持股結(jie)構(gou)和投資(zi)(zi)(zi)行(xing)為。

　　機構持股比例越高 股價長期表現越好

　　散戶(hu)眾(zhong)多，是A股市(shi)場(chang)的典型(xing)特征，這(zhe)也造就了A股市(shi)場(chang)成(cheng)為全球(qiu)交(jiao)易最活躍的股票市(shi)場(chang)之一。海外成(cheng)熟資本(ben)市(shi)場(chang)，機構投資者持股比(bi)例(li)普遍較高，且機構投資者在穩定市(shi)場(chang)和提(ti)升(sheng)效率方(fang)面具有更加積極的作(zuo)用。

　　以境內(nei)機(ji)構投資(zi)(zi)者、個(ge)人投資(zi)(zi)者的持(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)進行(xing)分(fen)類，分(fen)別(bie)計(ji)算持(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)比例（期(qi)末持(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)市值/同(tong)期(qi)A股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)流通總市值）的不同(tong)對(dui)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)價(jia)的影響，時間區(qu)間為2013年(nian)(nian)(nian)(nian)1月(yue)-2023年(nian)(nian)(nian)(nian)6月(yue)（2013年(nian)(nian)(nian)(nian)-2022年(nian)(nian)(nian)(nian)取年(nian)(nian)(nian)(nian)報，2023年(nian)(nian)(nian)(nian)取半年(nian)(nian)(nian)(nian)報，共11個(ge)報告(gao)期(qi)）。對(dui)比發現(xian)(xian)，境內(nei)機(ji)構投資(zi)(zi)者持(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)比例較高的公司(si)，股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)價(jia)表(biao)現(xian)(xian)相(xiang)對(dui)強勁(jing)，更(geng)受市場追(zhui)捧(peng)；與此同(tong)時，個(ge)人投資(zi)(zi)者持(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)比例較高的公司(si)，股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)價(jia)表(biao)現(xian)(xian)相(xiang)對(dui)弱勢(shi)，且二者負相(xiang)關性(xing)顯(xian)著。

　　舉例來看，境(jing)內機構(gou)(gou)持(chi)(chi)(chi)股比(bi)例持(chi)(chi)(chi)續(xu)(xu)(xu)超過(guo)70%的(de)公(gong)司(si)，自(zi)2013年(nian)(nian)(nian)以來平(ping)均(jun)(jun)(jun)(jun)年(nian)(nian)(nian)化(hua)(hua)收(shou)(shou)益率(lv)接近13%；個人投(tou)資者(zhe)(zhe)比(bi)例持(chi)(chi)(chi)續(xu)(xu)(xu)超過(guo)70%的(de)公(gong)司(si)同期平(ping)均(jun)(jun)(jun)(jun)年(nian)(nian)(nian)化(hua)(hua)收(shou)(shou)益率(lv)低于3%。境(jing)內機構(gou)(gou)持(chi)(chi)(chi)股比(bi)例持(chi)(chi)(chi)續(xu)(xu)(xu)超過(guo)30%的(de)公(gong)司(si)同期平(ping)均(jun)(jun)(jun)(jun)年(nian)(nian)(nian)化(hua)(hua)收(shou)(shou)益率(lv)7.64%；個人投(tou)資者(zhe)(zhe)比(bi)例持(chi)(chi)(chi)續(xu)(xu)(xu)超過(guo)30%的(de)公(gong)司(si)同期平(ping)均(jun)(jun)(jun)(jun)年(nian)(nian)(nian)化(hua)(hua)收(shou)(shou)益率(lv)4.76%。境(jing)內機構(gou)(gou)持(chi)(chi)(chi)股比(bi)例未持(chi)(chi)(chi)續(xu)(xu)(xu)超過(guo)5%的(de)公(gong)司(si)同期平(ping)均(jun)(jun)(jun)(jun)年(nian)(nian)(nian)化(hua)(hua)收(shou)(shou)益率(lv)僅有4%左右，而個人投(tou)資者(zhe)(zhe)持(chi)(chi)(chi)股比(bi)例未持(chi)(chi)(chi)續(xu)(xu)(xu)超過(guo)5%的(de)公(gong)司(si)平(ping)均(jun)(jun)(jun)(jun)年(nian)(nian)(nian)化(hua)(hua)收(shou)(shou)益率(lv)超過(guo)7%。

　　A股投資者結構持續優化

　　為(wei)詳細分(fen)(fen)(fen)析機(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)及其它投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)的(de)(de)持股情況，記者(zhe)(zhe)在券(quan)商(shang)(shang)研(yan)究機(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)的(de)(de)分(fen)(fen)(fen)類基(ji)(ji)礎(chu)上進一步優化，根據屬性將投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)分(fen)(fen)(fen)為(wei)五(wu)(wu)大類：一、境內機(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)，包括“國家(jia)隊”資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)（社保、養(yang)老、企(qi)業年金(jin)(jin)、證金(jin)(jin)、匯金(jin)(jin)）、公(gong)募(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)及非公(gong)募(mu)(mu)(mu)類專業機(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)（券(quan)商(shang)(shang)、券(quan)商(shang)(shang)集合理財(cai)、信托、保險、銀(yin)行、私募(mu)(mu)(mu)等）；二、產(chan)業資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)（非金(jin)(jin)融(rong)類上市公(gong)司(si)、財(cai)務公(gong)司(si)、一般法人(ren)）；三(san)、個人(ren)大股東(dong)（剔除“國家(jia)隊”、機(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)、外(wai)(wai)(wai)資(zi)(zi)(zi)(zi)、產(chan)業資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)以外(wai)(wai)(wai)的(de)(de)前(qian)(qian)十大股東(dong)）；四、外(wai)(wai)(wai)資(zi)(zi)(zi)(zi)（北上資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)、合格境外(wai)(wai)(wai)機(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)QFII）；五(wu)(wu)、個人(ren)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)。其中(zhong)公(gong)募(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)在半年報(bao)(bao)、年報(bao)(bao)中(zhong)披(pi)露完(wan)(wan)整持股，其余機(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)、產(chan)業資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)均為(wei)前(qian)(qian)十大股東(dong)數(shu)據，外(wai)(wai)(wai)資(zi)(zi)(zi)(zi)數(shu)據來源(yuan)于(yu)央行披(pi)露的(de)(de)完(wan)(wan)整數(shu)據。

　　證券時報·數據寶(bao)統(tong)計，2013年(nian)以來，上(shang)述五類投資(zi)者的(de)(de)持(chi)股比例排序未發生改(gai)變，其中(zhong)產業資(zi)本的(de)(de)持(chi)股比例波動(dong)相對(dui)較大，境(jing)內機構股東(dong)持(chi)股比例波動(dong)最(zui)小(xiao)。

　　截至2023年(nian)6月(yue)末，產(chan)(chan)業資本(ben)持(chi)股(gu)(gu)比(bi)例(li)依然最高，達到43.24%，雖然較2013年(nian)下(xia)降了近2個(ge)百分點(dian)(dian)，但從歷史數據看，產(chan)(chan)業資本(ben)的持(chi)股(gu)(gu)始終保持(chi)40%以(yi)(yi)(yi)上(shang)。2022年(nian)以(yi)(yi)(yi)來(lai)，在政策(ce)和市(shi)場因素推動下(xia)，產(chan)(chan)業資本(ben)積極(ji)開(kai)展回(hui)購、增持(chi)，不(bu)斷為(wei)市(shi)場傳遞積極(ji)信號(hao)，其(qi)持(chi)股(gu)(gu)比(bi)例(li)創2020年(nian)以(yi)(yi)(yi)來(lai)新高。另外一大變化是個(ge)人投資者的同(tong)期(qi)持(chi)股(gu)(gu)比(bi)例(li)下(xia)降幅度最高，超過3個(ge)百分點(dian)(dian)；與(yu)之對應的是個(ge)人大股(gu)(gu)東(dong)及外資持(chi)股(gu)(gu)比(bi)例(li)均上(shang)升3個(ge)百分點(dian)(dian)以(yi)(yi)(yi)上(shang)。

　　綜合來看(kan)，A股投資者結構正持(chi)(chi)續優化，上述五類投資者持(chi)(chi)股比例(li)的差距(ju)不斷縮(suo)小，整(zheng)體呈現(xian)出六大變化。

　　個人投資者持股比例降至2013年來最低

　　被稱作(zuo)“散戶”的個人投資者是(shi)A股投資者中數(shu)量最龐大的群體，交易量大，對活躍資本市(shi)場發揮著重要(yao)作(zuo)用。

　　一(yi)直以來，散(san)戶(hu)(hu)在A股市場(chang)呈現(xian)出持股數量占比高、股東戶(hu)(hu)數高、換手率高等(deng)特點，跟風(feng)炒作特征明顯。中金公司此前的研(yan)究表明，這(zhe)一(yi)定程(cheng)度會降低市場(chang)的有效性。

　　從數據(ju)(ju)可看出近(jin)年(nian)(nian)來(lai)A股(gu)市場“散戶(hu)化”程度有(you)所減弱。中國證(zheng)券登記結算(suan)公(gong)司數據(ju)(ju)顯(xian)示(shi)，2007年(nian)(nian)個人(ren)投(tou)資(zi)者(zhe)的持股(gu)占比(bi)達到歷史頂峰后(hou)開始下(xia)降。數據(ju)(ju)寶統計，2013年(nian)(nian)以來(lai)個人(ren)投(tou)資(zi)者(zhe)持股(gu)比(bi)例波動較大，2013年(nian)(nian)超33%，2015年(nian)(nian)最(zui)高超過39%，隨(sui)后(hou)震蕩下(xia)行；2022年(nian)(nian)低于33%，2023年(nian)(nian)二季度末下(xia)降至30%以下(xia)，散戶(hu)持股(gu)比(bi)例創過去十余年(nian)(nian)來(lai)最(zui)低。

　　事(shi)實上，由于非公募類專業(ye)機構僅披露了前十(shi)大股東的(de)持(chi)股，若剔除(chu)完整的(de)機構持(chi)股，個(ge)人投資者持(chi)股比(bi)例(li)或將更低(di)。未來隨著中長期增量(liang)資金的(de)持(chi)續(xu)入場(chang)，“去散戶化”將成為A股市場(chang)走向成熟的(de)必然(ran)趨勢。

　　境內機構投資者持股比例回升

　　證(zheng)監會(hui)主席易(yi)會(hui)滿11月8日在2023金(jin)融街(jie)論(lun)壇(tan)年會(hui)上作主題演講時表示，大(da)力度推(tui)進(jin)投(tou)資(zi)(zi)端改革(ge)，推(tui)動中長期資(zi)(zi)金(jin)入市各項配套政策落地，加(jia)快培育(yu)境(jing)內“聰明資(zi)(zi)金(jin)”，推(tui)動行業機構(gou)強筋(jin)壯骨，切(qie)實提升專業投(tou)資(zi)(zi)能(neng)力和市場引領力，走好自己(ji)的路(lu)。

　　機(ji)構投(tou)資(zi)者(zhe)一直(zhi)是A股(gu)市場中流砥柱。與個人投(tou)資(zi)者(zhe)相比，機(ji)構的投(tou)資(zi)行為整體更(geng)加(jia)理性，且(qie)持(chi)股(gu)周期相對較(jiao)長，因(yin)此機(ji)構持(chi)股(gu)的變化被不(bu)少投(tou)資(zi)者(zhe)視(shi)為“市場風向標”。

　　統計顯示，境(jing)內機(ji)構投資者(zhe)持股(gu)(gu)市(shi)值自2013年以來曲線上升，2020年境(jing)內機(ji)構投資者(zhe)持股(gu)(gu)市(shi)值首次突(tu)破10萬億元，較(jiao)2013年增加2倍(bei)多；2021年持股(gu)(gu)市(shi)值達到(dao)階段頂(ding)峰(feng)，突(tu)破11萬億元。伴隨(sui)市(shi)場的震蕩(dang)回調，截(jie)至(zhi)2023年6月末，A股(gu)(gu)境(jing)內機(ji)構持股(gu)(gu)市(shi)值較(jiao)高點有所下降，但仍維持在10萬億元之(zhi)上。

　　從持股(gu)比(bi)(bi)例(li)看，自(zi)2013年(nian)以(yi)(yi)來(lai)，境內機構(gou)持股(gu)比(bi)(bi)例(li)保持15%以(yi)(yi)上(shang)，2023年(nian)上(shang)半年(nian)末持股(gu)比(bi)(bi)例(li)達到15.42%，創2021年(nian)以(yi)(yi)來(lai)新(xin)高(gao)。與發達國家成熟的資(zi)本市場相比(bi)(bi)，A股(gu)機構(gou)化(hua)程度并不高(gao)，但從上(shang)文看出A股(gu)“散戶(hu)化(hua)”程度正在減弱；同時，中(zhong)國證券(quan)登記(ji)結(jie)算公司(si)(si)數(shu)據也顯(xian)示，自(zi)2023年(nian)3月以(yi)(yi)來(lai)，非自(zi)然(ran)(ran)人投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)數(shu)量月度環比(bi)(bi)增速(su)持續超過自(zi)然(ran)(ran)人。截至2023年(nian)8月，上(shang)市公司(si)(si)（含B股(gu)）非自(zi)然(ran)(ran)人投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)數(shu)量上(shang)升至歷史最(zui)高(gao)，達到53.55萬戶(hu)，較去(qu)年(nian)同期(qi)增8%以(yi)(yi)上(shang)；同期(qi)自(zi)然(ran)(ran)人投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)增速(su)僅6%左右(you)，機構(gou)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)正加速(su)入市。

　　社保基金、企業年金持股市值創十年來新高

　　“國(guo)家隊”是資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場的(de)(de)基石力量，承擔(dan)著國(guo)有資(zi)產增值保(bao)值的(de)(de)任(ren)務，肩負(fu)著穩定市(shi)(shi)(shi)場的(de)(de)使命。歷史數據表明，“國(guo)家隊”資(zi)金入場后(hou)，提(ti)振市(shi)(shi)(shi)場信(xin)心的(de)(de)效果(guo)非常(chang)顯著。

　　統計數(shu)據(ju)顯示，截至2023年(nian)(nian)(nian)三季(ji)度末（因數(shu)據(ju)披(pi)露不全，僅(jin)計算前十大(da)股(gu)東數(shu)據(ju)），A股(gu)“國(guo)家隊(dui)(dui)”持(chi)股(gu)市值(zhi)3.14萬億(yi)(yi)元(yuan)，較2022年(nian)(nian)(nian)末增(zeng)加超(chao)過3200億(yi)(yi)元(yuan)，持(chi)股(gu)占比(bi)4.52%，創(chuang)2021年(nian)(nian)(nian)以(yi)(yi)來新高。從歷(li)史(shi)數(shu)據(ju)來看，2015年(nian)(nian)(nian)、2018年(nian)(nian)(nian)“國(guo)家隊(dui)(dui)”持(chi)股(gu)市值(zhi)占比(bi)分別為(wei)8.12%、8.77%，均創(chuang)下(xia)(xia)階段最(zui)高水平(ping)。以(yi)(yi)2015年(nian)(nian)(nian)為(wei)例，在2015年(nian)(nian)(nian)6月(yue)A股(gu)大(da)幅(fu)下(xia)(xia)行，市場流動性(xing)緊張之時，“國(guo)家隊(dui)(dui)”資金開始入場，隨后央(yang)行再次降(jiang)準降(jiang)息、7000億(yi)(yi)養老金入市正(zheng)式(shi)獲批(pi)、第二批(pi)救市資金入場的眾多政策利好(hao)下(xia)(xia)，股(gu)市開始企穩回升，截至2015年(nian)(nian)(nian)底上證指(zhi)數(shu)在3個月(yue)內回升了11.77%。

　　分類來看(kan)，截至2023年(nian)三季(ji)度(du)末(mo)，證金、匯金及旗下(xia)資管計劃持股(gu)市(shi)值達2.73萬億(yi)元，與二季(ji)度(du)末(mo)基(ji)本(ben)持平，較2021年(nian)增超1200億(yi)元；社保(bao)基(ji)金（含養老金）持股(gu)市(shi)值接近4140億(yi)元，較二季(ji)度(du)末(mo)略(lve)有下(xia)降。將時間(jian)拉長來看(kan)，2023年(nian)三季(ji)度(du)末(mo)社保(bao)基(ji)金、企業年(nian)金的(de)持股(gu)市(shi)值均達到2013年(nian)以來最高峰。

　　“國(guo)(guo)家隊(dui)”資(zi)金(jin)的(de)(de)增持或(huo)許并(bing)不會止步于三季度末。消(xiao)息顯示，匯(hui)金(jin)公(gong)司(si)于10月11日增持四(si)大(da)行(xing)（工商銀(yin)行(xing)、農業銀(yin)行(xing)、中國(guo)(guo)銀(yin)行(xing)、建設銀(yin)行(xing)）的(de)(de)A股股份(fen)；此外，匯(hui)金(jin)公(gong)司(si)擬在未來6個月內，繼續在二級市場增持四(si)大(da)行(xing)股份(fen)。

　　在近日舉行(xing)的2023年全(quan)國(guo)社會保障(zhang)基(ji)(ji)金理(li)(li)事會境(jing)內投資(zi)管理(li)(li)人座談會上，全(quan)國(guo)社會保障(zhang)基(ji)(ji)金理(li)(li)事會理(li)(li)事長劉(liu)偉表示，堅(jian)定(ding)對中國(guo)經濟和(he)資(zi)本市場長期(qi)向好的信心(xin)。作為長期(qi)資(zi)金、耐心(xin)資(zi)本，社保基(ji)(ji)金堅(jian)定(ding)做多中國(guo)資(zi)產(chan)。

　　公募基金持股比例略有下降　持股數卻創歷史新高

　　公募基(ji)金(jin)是專業機構中(zhong)的第一大主力軍(jun)，也是最早(zao)參與A股(gu)(gu)的機構投資者。統計顯示，截(jie)至2023年(nian)6月(yue)末(mo)，公募基(ji)金(jin)持股(gu)(gu)市值(zhi)5.54萬億元，較(jiao)2013年(nian)末(mo)增(zeng)加3.35倍；與此(ci)同時，2021年(nian)以來(lai)公募基(ji)金(jin)持股(gu)(gu)市值(zhi)對境內機構的貢(gong)獻大幅上升，并持續超(chao)過50%，2023年(nian)6月(yue)末(mo)達到(dao)52.63%，較(jiao)2013年(nian)末(mo)增(zeng)超(chao)14個百(bai)分點。

　　從公(gong)募基(ji)金持(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)市(shi)(shi)值占(zhan)總流通市(shi)(shi)值比例來(lai)看，2013年(nian)(nian)(nian)至2017年(nian)(nian)(nian)持(chi)(chi)(chi)續(xu)下降(jiang)，2018年(nian)(nian)(nian)至2021年(nian)(nian)(nian)持(chi)(chi)(chi)續(xu)上(shang)升，2021年(nian)(nian)(nian)創歷(li)史高峰，達到8.52%；2022年(nian)(nian)(nian)以來(lai)略有下降(jiang)，2023年(nian)(nian)(nian)6月末持(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)市(shi)(shi)值占(zhan)比8.12%，為(wei)2013年(nian)(nian)(nian)以來(lai)第(di)三高。

　　雖然公(gong)募(mu)(mu)基金(jin)今年(nian)的持股市值(zhi)和持股占比均(jun)有所(suo)下滑，但2023年(nian)6月末(mo)公(gong)募(mu)(mu)基金(jin)持股數量卻創下歷史新高。統計顯示，2023年(nian)6月末(mo)公(gong)募(mu)(mu)基金(jin)持股數量高達2605.98億股，較2013年(nian)增加(jia)近2倍(bei)。

　　非公募專業機構持股比例創2020年來新高

　　數據(ju)寶統(tong)計，截至(zhi)2023年三季度末，非公募專(zhuan)業(ye)(ye)機構持股(gu)市值(zhi)大(da)幅上升(sheng)至(zhi)2.37萬億(yi)元(yuan)，創歷史(shi)新(xin)高；同期持股(gu)市值(zhi)占(zhan)比3.4%，為(wei)2020年以(yi)來最高水平，充分彰顯專(zhuan)業(ye)(ye)機構對(dui)A股(gu)市場的信心。

　　具體來看，保(bao)險公司(si)、陽光私募(mu)以(yi)及券商(shang)的持股市值(zhi)居(ju)前。其中保(bao)險公司(si)是(shi)境內(nei)專業機構(gou)中第二大(da)主力軍，截至(zhi)2023年(nian)(nian)三(san)季度末，保(bao)險公司(si)持股市值(zhi)達到1.91萬億(yi)元(yuan)，環比增加超5200億(yi)元(yuan)，持股市值(zhi)創2013年(nian)(nian)以(yi)來年(nian)(nian)度新高(gao)。與(yu)此同(tong)時，券商(shang)機構(gou)（不含(han)券商(shang)集合(he)理(li)財）的持股市值(zhi)也(ye)創2013年(nian)(nian)以(yi)來年(nian)(nian)度新高(gao)。

　　外資持股比例較2022年略有上升

　　外資正逐漸(jian)成為A股(gu)市場的(de)重要增量。根據央行(xing)數據顯(xian)示，截至(zhi)2023年(nian)6月末(mo)，外資持(chi)股(gu)市值達(da)到3.33萬億(yi)元(yuan)，較(jiao)2013年(nian)增加8.66倍，較(jiao)2021年(nian)末(mo)的(de)峰值下降超6100億(yi)元(yuan)，但與2022年(nian)末(mo)相比仍略有上升。

　　從持股比(bi)例來(lai)看(kan)，2023年6月(yue)末外資(zi)持股市值占(zhan)比(bi)4.88%，較(jiao)2022年略增。不(bu)過從持股來(lai)看(kan)，2023年三季(ji)度末QFII現身前十大(da)股東的A股數量有804只(zhi)，僅次于(yu)2021年。可見(jian)，“外資(zi)大(da)幅撤離”的傳(chuan)聞(wen)與實際并不(bu)完全相符。

　　需要補(bu)充的(de)(de)是(shi)，在(zai)11月1日的(de)(de)2023金(jin)融(rong)街論壇年會新聞發布會上，證監(jian)會新聞發言人高(gao)(gao)莉(li)表(biao)示(shi)，中(zhong)央金(jin)融(rong)工(gong)作會議對資(zi)(zi)本市場(chang)(chang)高(gao)(gao)質量(liang)對外(wai)開放提(ti)出了明確的(de)(de)部署和要求。下(xia)一步，證監(jian)會將(jiang)堅持(chi)市場(chang)(chang)化(hua)、法(fa)治化(hua)方向(xiang)，繼續堅定不移擴大(da)資(zi)(zi)本市場(chang)(chang)對外(wai)開放，積極支持(chi)境(jing)外(wai)優質主體依法(fa)投資(zi)(zi)入(ru)股(gu)境(jing)內證券基金(jin)經營機(ji)構。在(zai)11月13日的(de)(de)2024高(gao)(gao)盛中(zhong)國宏觀經濟展望及(ji)股(gu)票市場(chang)(chang)動態(tai)媒體交流會上，外(wai)資(zi)(zi)巨(ju)頭高(gao)(gao)盛繼續給予A股(gu)市場(chang)(chang)“高(gao)(gao)配(pei)”的(de)(de)建議。

　　未(wei)來，隨著(zhu)中(zhong)國(guo)資本市場逐步邁向(xiang)高質量(liang)發展，A股對外資的吸引力有望進一步提升。