當前國際背景下，應(ying)當如何看待貨幣國際化、金融以及實體(ti)經濟(ji)的關系？

　　“在逆全球(qiu)化、去金(jin)融化的(de)大(da)環境(jing)下，我們思(si)考人民幣(bi)國(guo)際(ji)化的(de)路徑，要(yao)區別(bie)于過去40年全球(qiu)化、金(jin)融化大(da)環境(jing)下形成的(de)慣性(xing)思(si)維。”中(zhong)金(jin)公司首席經(jing)濟學家、中(zhong)金(jin)研究院(yuan)院(yuan)長(chang)彭(peng)文生(sheng)12月8日在2023滴水(shui)湖新(xin)興金(jin)融年度大(da)會“跨(kua)境(jing)金(jin)融-創(chuang)新(xin)發展跨(kua)境(jing)金(jin)融，推進高水(shui)平開放”分(fen)論壇上(shang)表示。

　　過去40多年來，美元作(zuo)為全(quan)球(qiu)儲備貨幣的(de)一(yi)大(da)基礎就是全(quan)球(qiu)化(hua)和金融化(hua)，但這一(yi)基礎已在發生變化(hua)。“一(yi)個是逆全(quan)球(qiu)化(hua)，逆全(quan)球(qiu)化(hua)意味著全(quan)球(qiu)經濟供給面臨(lin)的(de)約束增(zeng)(zeng)加(jia)(jia)，比如說(shuo)產業鏈調(diao)整、地(di)緣政治(zhi)影響，由此帶(dai)來供給效率降低、成本增(zeng)(zeng)加(jia)(jia)，以及政府配置資(zi)源的(de)作(zuo)用增(zeng)(zeng)加(jia)(jia)。”彭文生說(shuo)。

　　另(ling)一(yi)個是“去(qu)金融化”。彭(peng)文生解釋稱，這(zhe)并(bing)非意(yi)味著“不要金融”，而是過去(qu)過度的金融擴張受到約束，這(zhe)在(zai)宏觀上體現(xian)為(wei)金融監(jian)管的加強和財政作用的增(zeng)加。

　　鑒往知來。回顧數(shu)十年國際(ji)貨(huo)幣(bi)體系(xi)演(yan)變歷程，彭文(wen)生(sheng)表示，國際(ji)貨(huo)幣(bi)體系(xi)變化(hua)是(shi)大周期的融(rong)(rong)合體現，過去(qu)40年金融(rong)(rong)自(zi)由化(hua)帶來的問題、資產(chan)泡沫、金融(rong)(rong)危機(ji)、貧富分(fen)化(hua)，如今(jin)面臨(lin)相關(guan)政策監管框架的調整，加強監管態(tai)勢進一步明確。類似變化(hua)在歷史上已(yi)發生(sheng)過。

　　“在當前(qian)背景下(xia)，布雷(lei)頓森林體(ti)系(xi)(xi)時期對于我們去思(si)考(kao)(kao)國際貨幣體(ti)系(xi)(xi)具(ju)有一定參考(kao)(kao)意義。”彭(peng)文生(sheng)說，當時，美元的(de)國際貨幣地位主(zhu)要依附于其實(shi)體(ti)經濟的(de)重(zhong)要性，而不是其作為金融體(ti)系(xi)(xi)的(de)重(zhong)要性。參照(zhao)布雷(lei)頓森林體(ti)系(xi)(xi)時期的(de)美元角(jiao)色，人民(min)幣未來(lai)(lai)走向(xiang)國際化的(de)路徑，可能和市場過去40年來(lai)(lai)形成的(de)思(si)維框架會有所區別。

　　在(zai)彭(peng)文生看來，要驅動(dong)一(yi)國(guo)貨幣的(de)(de)國(guo)際性，金融的(de)(de)力量可能在(zai)下降，與此同時，實(shi)體的(de)(de)作(zuo)用在(zai)增強。當前，就實(shi)體經濟而(er)言，中國(guo)擁有全(quan)球最(zui)大(da)的(de)(de)制造業體系(xi)，是全(quan)球第一(yi)貿易大(da)國(guo)，但(dan)是國(guo)際金融的(de)(de)角(jiao)色相對較小。

　　彭文生認為，人民幣(bi)要發(fa)揮國際貨幣(bi)的(de)角色，關(guan)鍵是要發(fa)揮好中(zhong)國實(shi)體經濟、國際貿(mao)易(yi)以(yi)及制造業(ye)第一大國的(de)角色。金融(rong)服(fu)務實(shi)體經濟也不僅是國內，也要體現在跨(kua)境、國際收(shou)支等(deng)方面。