1月17日，2023年中國(guo)經濟年報出(chu)爐。從“賬(zhang)面”“市面”“資金(jin)面”“政策(ce)面”四個(ge)方面來看，中國(guo)經濟穩的(de)(de)基(ji)礎不(bu)斷(duan)夯實，進的(de)(de)動力不(bu)斷(duan)增強。

　　賬面：收入增長 支出有力

　　財政是(shi)國家的“錢袋子”，是(shi)宏觀“賬面”。

　　從(cong)財政收(shou)支數據看，經濟(ji)穩的(de)基礎依然堅實。2023年前11個月(yue)，全(quan)國(guo)一般公共(gong)預算(suan)收(shou)入突破20萬(wan)(wan)億(yi)(yi)元，同比增長7.9%；全(quan)國(guo)一般公共(gong)預算(suan)支出23.85萬(wan)(wan)億(yi)(yi)元，同比增長4.9%，社(she)會保障和就業(ye)、教育等重點領域支出得(de)到(dao)有力保障。

　　“預計2024年一(yi)般(ban)公共(gong)預算(suan)收入增長6%左(zuo)右，財(cai)政支出仍需保持一(yi)定強(qiang)度，預計一(yi)般(ban)公共(gong)預算(suan)支出增長8%左(zuo)右。”粵開證券首(shou)席經濟學家羅志(zhi)恒說。

　　地方債(zhai)加快(kuai)發(fa)(fa)行為穩(wen)定宏觀(guan)經濟大(da)盤提供了支撐(cheng)。1月(yue)17日(ri)，河南省招標發(fa)(fa)行247億(yi)元(yuan)再融資專(zhuan)項債(zhai)券，正式(shi)拉開2024年(nian)地方債(zhai)發(fa)(fa)行大(da)幕(mu)。Wind數據顯示，1月(yue)17日(ri)至23日(ri)，山東、天津、四川(chuan)等(deng)多(duo)地地方債(zhai)蓄勢待發(fa)(fa)，擬(ni)發(fa)(fa)行額合計(ji)1517.46億(yi)元(yuan)。

　　“地方(fang)債(zhai)(zhai)的發(fa)行(xing)能夠(gou)助(zhu)力穩經(jing)(jing)濟和促發(fa)展。”南開大學金融發(fa)展研究院院長田利輝說，通過發(fa)行(xing)地方(fang)債(zhai)(zhai)可以(yi)(yi)形成基礎設施建設、公共服(fu)務等領域的投資，增加就業機會和居民收入，推動地方(fang)經(jing)(jing)濟快速發(fa)展。同時，合理(li)的地方(fang)債(zhai)(zhai)發(fa)行(xing)還可以(yi)(yi)優化地方(fang)政府的財政結構，降(jiang)低(di)財政風險。“預計(ji)未來一段時間，新(xin)增專項(xiang)債(zhai)(zhai)的發(fa)行(xing)規模仍將保持較高(gao)(gao)水平(ping)，以(yi)(yi)支持經(jing)(jing)濟復蘇和高(gao)(gao)質量發(fa)展。”田利輝說。

　　觀察經濟運(yun)行狀況，既要看國家(jia)宏觀“賬面”，也(ye)要盤(pan)點企業(ye)(ye)“賬面”。Wind數據顯示，截至1月17日(ri)，已(yi)有(you)269家(jia)A股上市公司披露(lu)了2023年(nian)(nian)業(ye)(ye)績預(yu)告，其(qi)中176家(jia)公司業(ye)(ye)績預(yu)增或略增，46家(jia)公司凈利(li)潤較上年(nian)(nian)增長(chang)100%以(yi)上。

　　從行(xing)業領(ling)域(yu)“賬面(mian)”看，不(bu)同行(xing)業表現“冷熱(re)不(bu)均”，整體穩(wen)的態勢并未(wei)改變(bian)。業績報(bao)喜公司主(zhu)要(yao)分(fen)布在化工、汽車零配件(jian)、電子設備、儀(yi)器和元件(jian)行(xing)業。

　　展望未來，不少上市公司表示(shi)，將(jiang)繼續發揮自身(shen)優勢(shi)，把握(wo)行業發展趨(qu)勢(shi)，為(wei)實(shi)現(xian)可持(chi)續增長而努(nu)力(li)。中信建投證(zheng)券認為(wei)，2024年(nian)A股盈利增速(su)將(jiang)實(shi)現(xian)弱(ruo)改善。

　　市面：持續復蘇 活力漸顯

　　“市(shi)面”，是(shi)觀察經濟活力的(de)窗口。

　　從消(xiao)費看“市面”，可以見證經濟活力的強大。

　　從(cong)(cong)擺(bai)盤(pan)凍梨到配勺吃的烤地瓜(gua)、加(jia)糖的豆腐腦(nao)，從(cong)(cong)人造(zao)月(yue)亮、飛馬踏冰到鄂倫春族人下(xia)山巡(xun)游，哈(ha)爾濱對游客的寵愛(ai)，讓哈(ha)爾濱變成“爾濱”，并成為2024開年第一(yi)個“頂流”城(cheng)市。

　　這(zhe)是(shi)消(xiao)費持續復蘇(su)的真(zhen)實寫照，也是(shi)經濟強大(da)活力的最新(xin)例證。數據顯示，2023年(nian)全年(nian)社會消(xiao)費品零(ling)售(shou)(shou)總額比(bi)上(shang)年(nian)增長7.2%，服務零(ling)售(shou)(shou)額比(bi)上(shang)年(nian)增長20.0%。

　　東方金(jin)誠(cheng)首席宏觀分析師王青(qing)表示(shi)，消(xiao)(xiao)費(fei)場景放開后，居民商品消(xiao)(xiao)費(fei)需求釋(shi)放，2023年消(xiao)(xiao)費(fei)整體(ti)呈現修復態勢。其(qi)中一個突出(chu)特(te)征是以(yi)旅(lv)游(you)、出(chu)行為代表的居民服務消(xiao)(xiao)費(fei)大幅增長(chang)，居民服務消(xiao)(xiao)費(fei)需求全面釋(shi)放。

　　“爾濱”出圈更是激(ji)活(huo)一池“春水”，多地拿(na)出“真(zhen)金白銀”促(cu)消(xiao)費。

　　河南日前發(fa)(fa)布(bu)的《推動2024年(nian)(nian)(nian)第(di)(di)一季(ji)度(du)經濟(ji)“開門紅”若干(gan)政策措施》提出，對2024年(nian)(nian)(nian)第(di)(di)一季(ji)度(du)組織(zhi)省(sheng)外(wai)游(you)客來豫旅游(you)專(zhuan)列每列次(ci)獎勵3.5萬元(yuan)，組織(zhi)旅游(you)包機每架次(ci)獎勵6.5萬元(yuan)。北京市(shi)昌(chang)平區啟動2024年(nian)(nian)(nian)第(di)(di)一期1000萬汽(qi)車消(xiao)費(fei)券活動；福建印發(fa)(fa)《2024年(nian)(nian)(nian)一季(ji)度(du)擴消(xiao)費(fei)穩外(wai)貿穩外(wai)資(zi)若干(gan)措施的通知》表示，省(sheng)級財政安排(pai)資(zi)金支持各地開展汽(qi)車消(xiao)費(fei)補貼(tie)、以(yi)舊(jiu)換(huan)新等活動，對消(xiao)費(fei)者購買(mai)新車和以(yi)舊(jiu)換(huan)新給予(yu)一定(ding)補貼(tie)……

　　王青表示，2024年促消費將是提振內(nei)需的一個(ge)重(zhong)要發(fa)力點，各(ge)地在持續拓展消費場景、改(gai)善消費環境的同時，還有(you)可能(neng)更大力度發(fa)放消費券和消費補貼。

　　“2024年商務部將以‘消(xiao)費促進(jin)年’為主線，辦(ban)好各類促消(xiao)費活動，激發消(xiao)費潛能，培育壯大新(xin)型(xing)消(xiao)費，穩定(ding)和擴大傳統消(xiao)費，推進(jin)服務消(xiao)費品質(zhi)升級。”商務部部長王文濤(tao)說(shuo)。

　　“支撐(cheng)消(xiao)費持續(xu)回升的有(you)利條件比較多，消(xiao)費仍然會保持較好(hao)增長。”國家統(tong)計局局長康(kang)義(yi)表(biao)示。民生銀行首席經(jing)濟學家溫(wen)彬預計，2024年(nian)服務(wu)消(xiao)費有(you)望保持韌性。

　　資金面：合理充裕 流動均衡

　　資金面，是(shi)經濟的“活水”。

　　2023年新增人民幣(bi)貸款22.75萬億元，同(tong)比多(duo)增1.31萬億元；社(she)會融資規模(mo)增量累計為(wei)35.59萬億元，比上年同(tong)期多(duo)3.41萬億元，顯(xian)示出金(jin)融支持實體經(jing)濟的(de)力度穩(wen)固。1月15日，央行繼續超(chao)額(e)續做中(zhong)期借(jie)貸便利（MLF）。

　　人民銀(yin)行貨幣政策司(si)司(si)長鄒瀾日前表示，人民銀(yin)行將強(qiang)化(hua)逆(ni)周期和跨周期調節，從總量、結(jie)構、價格三方(fang)面(mian)發(fa)力(li)，為經濟高質量發(fa)展(zhan)營造良好的貨幣金融環境。

　　資(zi)本市(shi)場增量資(zi)金作(zuo)為資(zi)金面的另一面，折射(she)出經濟發展的潛力(li)和前(qian)景。

　　從股(gu)票市場(chang)看，A股(gu)增(zeng)持(chi)回(hui)購潮不斷。截至目前，多(duo)家(jia)上市公(gong)司(si)密(mi)集(ji)發(fa)布了回(hui)購計劃或(huo)回(hui)購進展，其中(zhong)(zhong)，三一(yi)重能、九號公(gong)司(si)、海信家(jia)電等(deng)多(duo)家(jia)公(gong)司(si)拋出的回(hui)購計劃顯示，擬(ni)回(hui)購金額上限均超(chao)過1億元。此外(wai)，今年(nian)以來，中(zhong)(zhong)信證券、常熟銀(yin)行、宏川智(zhi)慧(hui)等(deng)多(duo)家(jia)公(gong)司(si)已獲(huo)股(gu)東或(huo)董監(jian)高(gao)增(zeng)持(chi)。

　　從債券市場看(kan)，近幾(ji)個月(yue)外資持(chi)(chi)續凈(jing)(jing)增(zeng)(zeng)持(chi)(chi)境內債券，2023年(nian)11月(yue)份凈(jing)(jing)增(zeng)(zeng)持(chi)(chi)規模為(wei)歷(li)史次高值(zhi)，2023年(nian)12月(yue)份進(jin)一步凈(jing)(jing)增(zeng)(zeng)持(chi)(chi)245億美元(yuan)，繼續處于近兩年(nian)高位；2023年(nian)12月(yue)份外商直接(jie)投資資本金凈(jing)(jing)流入明顯增(zeng)(zeng)加，凈(jing)(jing)流入規模超百億美元(yuan)。

　　國家外(wai)匯(hui)管理局副局長、新聞發言(yan)人王(wang)春英說，我(wo)國不斷(duan)鞏固(gu)和(he)增(zeng)(zeng)強(qiang)(qiang)經濟回(hui)升向好(hao)態勢，隨著宏觀(guan)調控組合(he)政(zheng)策發力顯(xian)效，發展內(nei)生動力持(chi)續增(zeng)(zeng)強(qiang)(qiang)，外(wai)匯(hui)市場穩定運行的內(nei)部基礎更加堅實(shi)。同時，我(wo)國國際收支結構穩健，外(wai)匯(hui)市場韌性增(zeng)(zeng)強(qiang)(qiang)，參與主體(ti)更趨(qu)成熟，可(ke)以更好(hao)抵(di)御和(he)應(ying)對外(wai)部沖(chong)擊風險。

　　市場普(pu)遍預計(ji)2024年主(zhu)要發達經濟體(ti)將開啟降息周期，外部金(jin)融環(huan)境趨于緩和，也(ye)有(you)助于我國跨境資金(jin)流動更加均衡。

　　政策面：精準支持 協同發力

　　政(zheng)策面，護(hu)航經濟穩(wen)增(zeng)長。

　　從(cong)財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)看，2023年，超1.6萬(wan)億元(yuan)稅惠紅(hong)利精準“落袋(dai)”，成(cheng)為財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)加力提效的體(ti)現。財政(zheng)(zheng)部預算司(si)司(si)長(chang)王建凡表示，2024年，將(jiang)用好增(zeng)發國債、地(di)方(fang)政(zheng)(zheng)府一般債、地(di)方(fang)政(zheng)(zheng)府專項債等政(zheng)(zheng)策(ce)工具，加大財政(zheng)(zheng)資金統籌(chou)力度，適度增(zeng)加財政(zheng)(zheng)支出規(gui)模，保持必要支出強度。

　　從貨幣政(zheng)策看，在2023年(nian)經(jing)歷了兩(liang)次降息(xi)、兩(liang)度降準后，貨幣政(zheng)策工具箱儲備充足。招聯(lian)首席研(yan)究員董希淼預計，一季度人(ren)民銀行(xing)仍將可能降低(di)政(zheng)策利率(lv)(lv)5至(zhi)10個基點(dian)，降低(di)存款準備金(jin)率(lv)(lv)0.25個百(bai)分點(dian)，以進一步降低(di)銀行(xing)資(zi)金(jin)成本(ben)，引導(dao)貸款市場(chang)報(bao)價利率(lv)(lv)（LPR）特別是5年(nian)期以上(shang)LPR適度下(xia)降，推(tui)動經(jing)營主體融資(zi)成本(ben)下(xia)行(xing)，激發有(you)效融資(zi)需求，為2024年(nian)經(jing)濟實現良好開局(ju)和持續回升奠(dian)定(ding)基礎。

　　產業(ye)(ye)是經濟(ji)之本(ben)。從產業(ye)(ye)政策(ce)(ce)看，支(zhi)持房地(di)產發展(zhan)的(de)(de)政策(ce)(ce)正在(zai)加力。人民銀行2023年新增抵(di)押(ya)補充貸(dai)款（PSL）額度5000億元，為政策(ce)(ce)性(xing)開發性(xing)銀行發放“三大(da)工程”建設(she)項目貸(dai)款提(ti)供(gong)中(zhong)長期低成本(ben)資金(jin)支(zhi)持。近段時間，《關(guan)于金(jin)融支(zhi)持住房租賃市場(chang)發展(zhan)的(de)(de)意見(jian)》《關(guan)于建立城市房地(di)產融資協(xie)調機制的(de)(de)通知(zhi)》先后(hou)落地(di)。

　　資(zi)(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)是經濟(ji)的(de)晴雨表(biao)，其對宏觀(guan)政策的(de)信(xin)號較為敏感。支持資(zi)(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)發展，穩定(ding)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)預期的(de)舉措(cuo)將醞釀出臺(tai)。證監會機(ji)(ji)構司副司長(chang)林曉(xiao)(xiao)征日前(qian)表(biao)示(shi)，證監會正(zheng)研究制(zhi)定(ding)《資(zi)(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)端改(gai)革行(xing)動(dong)方案》，作為未來(lai)一段(duan)時期統(tong)籌解決資(zi)(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)中長(chang)期資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)供(gong)給(gei)不足(zu)等問題的(de)行(xing)動(dong)綱要(yao)。“總(zong)的(de)思(si)路(lu)是，以(yi)加大中長(chang)期資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)引入力度為重點(dian)，以(yi)優(you)化資(zi)(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)生(sheng)態為基(ji)礎，以(yi)建設一流投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)機(ji)(ji)構為抓手，全面推進(jin)資(zi)(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)端改(gai)革，著力提高投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)長(chang)期回報，促進(jin)資(zi)(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)與實體經濟(ji)、居(ju)民(min)財富的(de)良(liang)性循環。”林曉(xiao)(xiao)征說。

　　殘雪(xue)壓枝猶有桔(jie)，凍雷驚(jing)筍欲抽(chou)芽。毋庸置疑，在一系列政策(ce)舉措支持下，中國(guo)經濟(ji)長期(qi)向好的基本面不(bu)會改變。