機構數據顯示，今(jin)年1-8月，各地合計(ji)發行(xing)新增地方政府(fu)專項(xiang)債25714.28億(yi)元(yuan)，其(qi)中8月份發行(xing)7964.89億(yi)元(yuan)，創下年內(nei)單月發行(xing)規(gui)模新高。專家認為，新增專項(xiang)債發行(xing)使(shi)用(yong)加快，將(jiang)支(zhi)撐基(ji)建投資(zi)(zi)較(jiao)快增長，同時，建議(yi)優化調整投向領域和用(yong)作項(xiang)目資(zi)(zi)本金(jin)范圍，提升資(zi)(zi)金(jin)使(shi)用(yong)效益。

　　8月專項債發行明顯放量

　　今年(nian)上(shang)半年(nian)，地(di)方債發行(xing)進(jin)度(du)相對較慢，為不影響債券(quan)資金在年(nian)內的使(shi)用進(jin)度(du)，近(jin)段(duan)時間以來，政策層面多次強調(diao)“加快專項債發行(xing)使(shi)用進(jin)度(du)”。

　　企業預警通數據顯(xian)示，上半年(nian)，各地發(fa)行新(xin)增專(zhuan)(zhuan)項(xiang)債(zhai)14934.68億(yi)元(yuan)。進入下半年(nian)，新(xin)增專(zhuan)(zhuan)項(xiang)債(zhai)發(fa)行明顯(xian)提(ti)速，7-8月(yue)合計(ji)發(fa)行超萬億(yi)元(yuan)，其中8月(yue)發(fa)行7964.89億(yi)元(yuan)，放量明顯(xian)，為(wei)今年(nian)以來單(dan)月(yue)發(fa)行規模新(xin)高。

　　今年1-8月，各(ge)地合計(ji)(ji)發(fa)行(xing)新增(zeng)專(zhuan)項(xiang)債25714.28億(yi)元，按此計(ji)(ji)算，今年剩余時(shi)間還有超(chao)1.3萬億(yi)元新增(zeng)專(zhuan)項(xiang)債待發(fa)。

　　平安證(zheng)券(quan)首席經濟學(xue)家鐘正生表示，三季度廣義財(cai)政(zheng)支(zhi)(zhi)出有望(wang)持續提速(su)，對穩增長形成有效支(zhi)(zhi)撐，新增專項債將繼續加速(su)發(fa)行(xing)，對于政(zheng)府性基(ji)金支(zhi)(zhi)出的支(zhi)(zhi)撐仍將延(yan)續。

　　財政部日前(qian)發布的《2024年上半年中國財政政策執(zhi)行(xing)情況報(bao)告》提出，加快地方政府專項債發行(xing)使用，形(xing)成更多(duo)實物工(gong)作量。民生銀行(xing)首席(xi)經濟學家溫彬預計，新(xin)增地方債剩余額(e)度將在(zai)10月底(di)前(qian)基本發完，并在(zai)年底(di)前(qian)使用完畢。

　　對基建投資形成支撐

　　專家認為，新增專項債(zhai)加快(kuai)發行(xing)使(shi)用，有力(li)保(bao)障了重點(dian)領域資金需(xu)求，將支撐基建投資較快(kuai)增長。

　　從投向來看，財(cai)政部數(shu)據顯示，1-7月各地(di)發(fa)(fa)行新(xin)增地(di)方政府專項(xiang)債17749億元(yuan)，主(zhu)要用于市政建設(she)和產業(ye)園區基(ji)礎設(she)施、社會事業(ye)、交通基(ji)礎設(she)施、保(bao)障性(xing)安居(ju)工程(cheng)等黨中央、國務(wu)院確定的重點領域建設(she)，發(fa)(fa)揮了專項(xiang)債資金強(qiang)基(ji)礎、補短板(ban)、惠民生、擴投資等積極作用，為經濟社會高質量發(fa)(fa)展提供有力支撐。

　　“8月(yue)新增(zeng)專(zhuan)項債發(fa)行規模顯著超預期(qi)，這一邊際(ji)變(bian)化大概率將帶動(dong)廣義支出(chu)增(zeng)速(su)進一步回升(sheng)，并對基(ji)建投資增(zeng)速(su)形成支撐。”廣發(fa)證券資深宏觀分析師(shi)吳棋瀅(ying)認為。

　　據溫彬測(ce)算，1-8月(yue)，新增專(zhuan)(zhuan)項(xiang)(xiang)債用作項(xiang)(xiang)目資(zi)(zi)本金比重從1-7月(yue)的9.6%進一步提高(gao)至10.2%，主(zhu)要是財政(zheng)部擴大了專(zhuan)(zhuan)項(xiang)(xiang)債用作項(xiang)(xiang)目資(zi)(zi)本金的范圍，從而(er)更(geng)好發揮專(zhuan)(zhuan)項(xiang)(xiang)債“四兩(liang)撥千(qian)斤(jin)”的作用，撬(qiao)動更(geng)廣(guang)泛的社會投(tou)資(zi)(zi)。

　　提升專項債資金使用效益

　　在加快發行使(shi)用進(jin)度(du)的(de)同時，提高專項債(zhai)資(zi)金使(shi)用效益也尤為重要。

　　中誠信國際(ji)研究(jiu)院執行院長(chang)袁海霞表示，據不完全統計(ji)，2023年有(you)超3000億(yi)元專(zhuan)(zhuan)項(xiang)(xiang)債用作(zuo)(zuo)重大(da)項(xiang)(xiang)目(mu)的(de)(de)資(zi)本金(jin)、占用于項(xiang)(xiang)目(mu)建(jian)設的(de)(de)新增專(zhuan)(zhuan)項(xiang)(xiang)債比重超9%，專(zhuan)(zhuan)項(xiang)(xiang)債用作(zuo)(zuo)資(zi)本金(jin)的(de)(de)規(gui)模及比例均進一步增加(jia)，投(tou)資(zi)撬動能力逐步提升。但專(zhuan)(zhuan)項(xiang)(xiang)債用作(zuo)(zuo)項(xiang)(xiang)目(mu)資(zi)本金(jin)比例與政策(ce)允許的(de)(de)上限(xian)（25%）相比仍有(you)較大(da)提升空(kong)間，對社會資(zi)本的(de)(de)撬動效應仍待提升。

　　袁海霞建議(yi)，合(he)理探索放(fang)寬資(zi)(zi)本金(jin)限制的可行性，并繼續強化(hua)專項債全(quan)流程風險(xian)防控，提升政府(fu)債券整體效益。浙商證券首席(xi)經濟學(xue)家李超同樣認為，專項債資(zi)(zi)金(jin)投向領(ling)域和用(yong)作項目資(zi)(zi)本金(jin)范圍(wei)會不斷優化(hua)調整，將更多新(xin)能源、新(xin)基建、新(xin)產業納入專項債投向領(ling)域。

　　此外(wai)，還(huan)需做好(hao)項(xiang)目儲(chu)備和前期工作(zuo)。李超建(jian)議，有關(guan)部門指(zhi)導地方(fang)圍繞黨中央、國務院確(que)定的(de)重(zhong)點投向領域做好(hao)專(zhuan)項(xiang)債項(xiang)目儲(chu)備工作(zuo)，嚴(yan)格落實專(zhuan)項(xiang)債禁(jin)止類項(xiang)目清單，從(cong)項(xiang)目成(cheng)熟度、融資收益平衡(heng)、資金(jin)使用合規(gui)性(xing)等方(fang)面(mian)對項(xiang)目加強(qiang)審(shen)核把關(guan)，提高項(xiang)目儲(chu)備質量。