證(zheng)監會最新數據顯示，截至8月底，248家上(shang)市公司(si)中期(qi)分紅預計超1億(yi)元；1-8月，1127家上(shang)市公司(si)新增披露回購計劃1204單，回購參與度創(chuang)下新高；今年以來證(zheng)監會查辦證(zheng)券(quan)期(qi)貨違法(fa)案件合計罰沒款金(jin)額已(yi)超過(guo)去年全年總和(he)……資本(ben)市場“工具(ju)箱”的政策效應正(zheng)在顯現。市場人士認為(wei)，資本(ben)市場“工具(ju)箱”將持續(xu)升級，為(wei)資本(ben)市場高質(zhi)量發展注入新動能。

　　增強市場內在穩定性

　　投(tou)(tou)資(zi)者是市場(chang)之本(ben)。為資(zi)本(ben)市場(chang)高質(zhi)量(liang)發展注入(ru)新動(dong)能，需增強資(zi)本(ben)市場(chang)內在穩定性，提升市場(chang)投(tou)(tou)資(zi)價值、增強投(tou)(tou)資(zi)者回報(bao)。

　　數據(ju)顯(xian)示，截至8月底，今年以來上市(shi)公(gong)司實施(shi)或宣告中(zhong)期利潤分配(pei)（含一(yi)季報(bao)和半年報(bao)）663家(jia)(jia)次，金額共(gong)計5337億(yi)元，同(tong)比分別增(zeng)長290%、157.1%，248家(jia)(jia)公(gong)司中(zhong)期分紅(hong)預計超1億(yi)元；1-8月，滬深兩市(shi)共(gong)有(you)1463家(jia)(jia)上市(shi)公(gong)司實際(ji)實施(shi)回購(gou)，合計金額已超過1000億(yi)元，同(tong)比大幅(fu)增(zeng)加；38家(jia)(jia)公(gong)司已連續(xu)三(san)年披露回購(gou)計劃，構建起常態(tai)化回購(gou)機制……分紅(hong)與(yu)回購(gou)“組(zu)合拳”不斷(duan)向市(shi)場(chang)傳(chuan)遞積(ji)極信號，推動上市(shi)公(gong)司價值回歸。

　　“我們關(guan)(guan)注(zhu)到，增(zeng)強(qiang)(qiang)資(zi)本市(shi)場(chang)(chang)內(nei)在(zai)穩(wen)(wen)定性(xing)(xing)，既(ji)有近期的任務(wu)部署，如(ru)增(zeng)強(qiang)(qiang)投資(zi)者回報，加強(qiang)(qiang)市(shi)場(chang)(chang)風(feng)險綜合研判和應對，提高(gao)交(jiao)易監管的針(zhen)對性(xing)(xing)有效(xiao)性(xing)(xing)，著力防(fang)范化(hua)解私募基金、交(jiao)易場(chang)(chang)所、債券違約、行(xing)業機(ji)構等(deng)重(zhong)點領(ling)域風(feng)險等(deng)；更有立足(zu)中長期的改革舉(ju)措(cuo)，如(ru)推(tui)動股票發行(xing)注(zhu)冊制(zhi)走(zou)深走(zou)實，完善(shan)細化(hua)相關(guan)(guan)制(zhi)度安排等(deng)。”中國人民大學中國資(zi)本市(shi)場(chang)(chang)研究院聯席院長趙錫軍認為，在(zai)以(yi)改革促穩(wen)(wen)定的理(li)念引領(ling)下，增(zeng)強(qiang)(qiang)資(zi)本市(shi)場(chang)(chang)內(nei)在(zai)穩(wen)(wen)定性(xing)(xing)的長效(xiao)機(ji)制(zhi)將不斷完善(shan)。

　　看當下(xia)，“增(zeng)強(qiang)(qiang)資本市場內在穩定(ding)性”除(chu)了要(yao)增(zeng)強(qiang)(qiang)投資者回報之外，尚需加強(qiang)(qiang)市場風險綜合研判和應對、實施更嚴格的監管執法。

　　“應提高交(jiao)易監管(guan)的(de)針對性有效性，充分(fen)發(fa)揮(hui)各類經營主體的(de)穩市功(gong)能，不斷改(gai)進預(yu)期(qi)管(guan)理；要從嚴(yan)(yan)格規范(fan)(fan)融資(zi)行為、壯大耐心資(zi)本、加(jia)(jia)強(qiang)投(tou)(tou)資(zi)者保護等方面(mian)發(fa)力，促進投(tou)(tou)融資(zi)協(xie)調發(fa)展；更(geng)要一(yi)以貫之(zhi)嚴(yan)(yan)監嚴(yan)(yan)管(guan)，更(geng)加(jia)(jia)突出(chu)從嚴(yan)(yan)導向，更(geng)加(jia)(jia)突出(chu)規范(fan)(fan)公正，不斷增強(qiang)投(tou)(tou)資(zi)者的(de)獲得感和投(tou)(tou)資(zi)安全感。”南開大學金融發(fa)展研(yan)究院院長田利輝說。

　　觀長遠，在由金(jin)融(rong)大國邁(mai)向金(jin)融(rong)強國的(de)(de)過程中，在資本(ben)(ben)市(shi)場(chang)邁(mai)步(bu)高質量發展(zhan)新階段的(de)(de)征程上，資本(ben)(ben)市(shi)場(chang)改(gai)革發展(zhan)需在進一(yi)步(bu)加深市(shi)場(chang)化、法治化程度等方面(mian)拿出(chu)更多務實“工具”。

　　中國(guo)銀行(xing)研(yan)究(jiu)院研(yan)究(jiu)員劉晨建議，完善細化(hua)相關制(zhi)度安排，促(cu)進形成(cheng)市場化(hua)定(ding)價、激勵(li)約束等(deng)機制(zhi)，大力推(tui)進投資端改革；加強發行(xing)上市全鏈條(tiao)監(jian)管(guan)，依法(fa)從嚴監(jian)管(guan)市場，持(chi)續提升監(jian)管(guan)質效，增強市場穩定(ding)性和(he)抗風險能力。

　　培育發展新質生產力

　　大(da)力(li)提(ti)高(gao)上市(shi)公司質量(liang)(liang)，培育壯大(da)新興(xing)產(chan)業、提(ti)升(sheng)傳統產(chan)業的(de)含“新”量(liang)(liang)，正為(wei)資(zi)本(ben)市(shi)場和實(shi)體經濟高(gao)質量(liang)(liang)發(fa)展增添(tian)動力(li)。近期，監(jian)管部門(men)深入研(yan)究相(xiang)關(guan)企業的(de)特點(dian)、發(fa)展規律及其在投(tou)融資(zi)、激(ji)勵約(yue)束、公司治理等方面的(de)需(xu)求，有針對性地(di)豐富資(zi)本(ben)市(shi)場的(de)工具、產(chan)品和服務。

　　一方面，為科技型(xing)企(qi)業股債(zhai)(zhai)融資開辟“綠色通道”。Wind數據(ju)顯示，截(jie)至9月17日，今(jin)年新(xin)增(zeng)64家上(shang)市(shi)公司(si)，合計募資447.64億元，其中，科創板(ban)(ban)、創業板(ban)(ban)、北交所合計46家，占(zhan)比72%。科創債(zhai)(zhai)發(fa)行明顯提速(su)，截(jie)至9月17日，今(jin)年以(yi)來科技創新(xin)公司(si)債(zhai)(zhai)券發(fa)行數量為374只、發(fa)行規(gui)模達4205.01億元，發(fa)行數量和規(gui)模均較上(shang)年同期大(da)幅增(zeng)長。

　　另一方面，監管部門從發行承(cheng)銷、并購重組、再融(rong)資、股權激勵(li)、交易機制、私(si)募創(chuang)投等方面推(tui)出創(chuang)新舉措，進(jin)一步提升資本市場對新產業(ye)、新業(ye)態、新技(ji)術(shu)的制度(du)包容性(xing)(xing)和精準(zhun)性(xing)(xing)。

　　以并(bing)購(gou)重組為例，中(zhong)(zhong)國船(chuan)舶擬(ni)吸(xi)并(bing)中(zhong)(zhong)國重工，昊華(hua)科技收購(gou)中(zhong)(zhong)化藍天股權，國泰君(jun)安證券(quan)擬(ni)換股吸(xi)并(bing)海通證券(quan)……近(jin)期，一(yi)系(xi)列案例折射出(chu)并(bing)購(gou)重組市(shi)場活躍度的提升。

　　“資(zi)(zi)本市場持續完(wan)(wan)善(shan)科技(ji)(ji)型企業精準(zhun)識別機(ji)制，正(zheng)在更好(hao)發揮市場機(ji)制作用(yong)。”趙錫(xi)軍(jun)認為，未來，升級服務新(xin)質生產(chan)力(li)“工具箱”，要從制度(du)機(ji)制以及理念上(shang)解決包(bao)容創(chuang)新(xin)問題(ti)，通過(guo)增加包(bao)容性，吸引代表新(xin)質生產(chan)力(li)的、高質量(liang)的公司(si)，給質地好(hao)、有潛力(li)的公司(si)提供上(shang)市融資(zi)(zi)便利；也要大力(li)培(pei)育耐(nai)心資(zi)(zi)本、助力(li)創(chuang)新(xin)資(zi)(zi)本形成，完(wan)(wan)善(shan)私(si)募股權和創(chuang)業投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)“募投(tou)(tou)(tou)管退(tui)”支持政(zheng)策，引導投(tou)(tou)(tou)早(zao)、投(tou)(tou)(tou)小、投(tou)(tou)(tou)長期、投(tou)(tou)(tou)硬科技(ji)(ji)。

　　切實保護投資者合法(fa)權益

　　以改革強監管(guan)，資(zi)(zi)本市(shi)場切實保護投(tou)資(zi)(zi)者合法權益的“工(gong)具箱”同樣在持續升級，不斷為資(zi)(zi)本市(shi)場高質量發展注入新動(dong)能。

　　在發行(xing)領域，嚴把入口關，為(wei)投資者(zhe)提供高(gao)質量上市(shi)(shi)公司。清華(hua)大學國家金融研究院(yuan)院(yuan)長(chang)田軒表示(shi)，今(jin)年以(yi)來，監管部門發布了一(yi)系列舉措，從財務指標、板(ban)塊定位、科創屬性要求以(yi)及現場檢查等多(duo)(duo)方(fang)面(mian)提高(gao)上市(shi)(shi)標準。在IPO審核趨嚴的(de)背景下，更多(duo)(duo)企(qi)業(ye)在多(duo)(duo)輪問詢中被“勸退(tui)”，且IPO撤回數量不斷創新高(gao)，這些都在提醒IPO排(pai)隊(dui)企(qi)業(ye)，不要“帶(dai)病申報”或(huo)心存(cun)僥幸，只有練好內功、為(wei)投資者(zhe)提供高(gao)質量標的(de)，才能在資本市(shi)(shi)場擁有立足之地。

　　在稽查執法領(ling)域，管(guan)理(li)部門突出強本強基、嚴監(jian)嚴管(guan)，以高質量執法護航資本市(shi)場(chang)防風險(xian)、強監(jian)管(guan)、促發展各(ge)項工作(zuo)(zuo)。證(zheng)監(jian)會最新數(shu)據顯示，上半年(nian)證(zheng)監(jian)會查辦證(zheng)券期貨違法案(an)件489件；作(zuo)(zuo)出處(chu)罰決定230余(yu)件，同(tong)(tong)比(bi)增長(chang)約(yue)(yue)22%；懲處(chu)責(ze)任主體509人（家）次，同(tong)(tong)比(bi)增長(chang)約(yue)(yue)40%；市(shi)場(chang)禁入46人，同(tong)(tong)比(bi)增長(chang)約(yue)(yue)12%；合(he)計(ji)罰沒(mei)款金額85億(yi)余(yu)元，超過去年(nian)全年(nian)總(zong)和(he)。

　　“上述執法情況釋放了(le)嚴之又嚴抓(zhua)監(jian)管的信號。”國浩金(jin)融證券合(he)規業務(wu)委員會主(zhu)任、國浩上海合(he)伙人黃江東認(ren)為(wei)，下一步應真(zhen)正建立起立體(ti)化追(zhui)責體(ti)系，使違法違規者“傾家蕩產、牢底(di)坐(zuo)穿”，痛到不敢再(zai)為(wei)；行政監(jian)管上要嚴查嚴罰，民(min)事賠(pei)償上要應賠(pei)盡賠(pei)，刑事追(zhui)責上要從嚴從重，自律(lv)監(jian)管上要積極主(zhu)動。

　　此外，暢通投(tou)(tou)資(zi)(zi)者維權(quan)救濟(ji)渠(qu)(qu)道的(de)相關舉措也有(you)望提(ti)上(shang)日(ri)程。中國銀河研(yan)究院首席策略分析(xi)師楊(yang)超(chao)認(ren)為，暢通投(tou)(tou)資(zi)(zi)者維權(quan)救濟(ji)渠(qu)(qu)道的(de)下(xia)一步工作重點應包括(kuo)改(gai)善訴(su)訟機(ji)制，降低投(tou)(tou)資(zi)(zi)者參(can)與訴(su)訟的(de)門檻并提(ti)升訴(su)訟效(xiao)率；優化調解制度(du)，明確調解程序及其法律效(xiao)力；加強仲裁服務；擴(kuo)展法律援助服務，特別是為中小(xiao)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者提(ti)供法律咨詢和援助；加強宣傳教(jiao)育，提(ti)升投(tou)(tou)資(zi)(zi)者的(de)法律意識(shi)和自我(wo)保(bao)護(hu)能力；建立糾紛預(yu)防(fang)機(ji)制，致力于減(jian)少糾紛的(de)發(fa)生率。“這些措施(shi)共(gong)同構成為投(tou)(tou)資(zi)(zi)者提(ti)供全面(mian)保(bao)護(hu)的(de)框架，目標是提(ti)升投(tou)(tou)資(zi)(zi)者保(bao)護(hu)的(de)有(you)效(xiao)性，增(zeng)強投(tou)(tou)資(zi)(zi)者對資(zi)(zi)本市(shi)場的(de)信(xin)心，促進市(shi)場平穩(wen)健(jian)康發(fa)展。”楊(yang)超(chao)說。