你可以期(qi)待美聯(lian)儲(chu)會在本(ben)周提高利率,但卻不(bu)應該指望它會直(zhi)面(mian)金融市場顯露出的一個大問題(ti):美國總統大選(xuan)的意外結(jie)果將(jiang)如何改變經濟前(qian)景?
美(mei)聯儲將(jiang)(jiang)從周二開始為期兩天的會議,分析(xi)師們(men)預(yu)期美(mei)聯儲將(jiang)(jiang)宣(xuan)布上調聯邦基金利率目標區間0.5%至0.75%(加息25個(ge)基點)。這將(jiang)(jiang)是2016年(nian)美(mei)聯儲第一(yi)次加息。此前分析(xi)師曾預(yu)期2016年(nian)美(mei)聯儲將(jiang)(jiang)多次加息。
與此(ci)同時(shi),外(wai)界預期美聯儲官員(yuan)將對特朗普政府的財政、貿易和監管(guan)政策(ce)的計劃(hua)提出質疑,討論它們將如何影響(xiang)經濟和美聯儲的政策(ce)前景。
波士頓StanDISh Mellon首席經濟學家(jia)萊(lai)因哈(ha)特(Vincent Reinhart)表示:“我預期他(ta)們將(jiang)盡(jin)量保(bao)持低調(diao)。他(ta)們不(bu)希望別人認為他(ta)們在(zai)影響政策(ce),也(ye)不(bu)希望被視為啦啦隊長(chang)或質疑者。”
美聯儲已經表現出不介入總統政策的偏好。萊因哈特指出,美聯儲在9月或11月的會議記錄中都沒有提到總統大選。
美(mei)聯儲主席耶(ye)倫不想重蹈英(ying)國央行行長卡尼(Mark CArney)的覆轍,卡尼在英(ying)國公投期間發表的相關言論遭到退(tui)歐(ou)派的抨(peng)擊,這場運動最終還是以(yi)英(ying)國退(tui)出(chu)歐(ou)盟(meng)為結果(guo)。
分析師認為(wei),美(mei)聯儲不(bu)想在(zai)參眾兩院招惹共和黨人,以免讓他(ta)們(men)如愿獲得美(mei)聯儲的控制(zhi)權(quan)。
經(jing)(jing)濟(ji)學家(jia)指(zhi)出,美(mei)(mei)聯(lian)儲官員不太可能(neng)改變(bian)他們對未來三年(nian)的經(jing)(jing)濟(ji)或利(li)率展望。當前,美(mei)(mei)聯(lian)儲計劃在(zai)2017年(nian)加(jia)息(xi)兩次,在(zai)2008年(nian)和2009年(nian)分別加(jia)息(xi)三次。通過美(mei)(mei)聯(lian)儲的“點陣(zhen)圖”,市場(chang)能(neng)夠(gou)簡單了(le)解到(dao)美(mei)(mei)聯(lian)儲對經(jing)(jing)濟(ji)和政策(ce)前景(jing)的思考。
分析人(ren)士表示,任(ren)何對2017年(nian)中期之后的預測都基(ji)本會被市(shi)場忽略(lve)。到2017年(nian)年(nian)中,特(te)朗普政府就可以(yi)向美(mei)聯(lian)儲安(an)排人(ren)手,填補美(mei)聯(lian)儲7名理事會成員中的2個(ge)空缺。
當前(qian),市(shi)場預期(qi)美聯儲除了這周的加(jia)息(xi)以(yi)外,下次加(jia)息(xi)會(hui)安排在明年6月份(fen)之后。
但是人們又越來越感到加息可(ke)(ke)能是當(dang)前形勢所需要(yao)的(de),可(ke)(ke)能會(hui)更(geng)快來臨(lin)。正(zheng)因(yin)為這種對美(mei)聯(lian)儲會(hui)更(geng)積(ji)極的(de)預期,債券收益率和(he)美(mei)元(yuan)匯率在(zai)選舉之(zhi)后出現上漲(zhang)。
外界預期美(mei)國國會(hui)將在明年(nian)通(tong)過減稅(shui)計劃,因而可能需要(yao)美(mei)聯儲加息來防止這種刺激轉(zhuan)化為通(tong)脹(zhang)。
紐約Jefferies經濟學家塞門(men)斯(Tom Simons)指出:“市場(chang)反映了(le)人們對經濟增(zeng)長前(qian)景(jing)的(de)樂觀態度,但美(mei)聯儲將(jiang)會非常謹慎地確認(ren)這一點。”
對(dui)于耶倫來說(shuo),她(ta)在美聯儲的任期只剩下14個月。共和黨(dang)內部人士認為,特朗普幾乎不可能讓她(ta)在下屆(jie)繼續擔任主席。
分析師認為耶(ye)倫不會(hui)提早離開,會(hui)實(shi)施(shi)自(zi)己(ji)的政策,直(zhi)到任期結束。
匯豐(feng)全球研究中心首(shou)席經(jing)濟學(xue)家洛根(Kevin Logan)指出:“耶(ye)倫(lun)的個性(xing)非常堅強(qiang)。她能夠經(jing)受得住任何的閑話或議(yi)論(lun)。”
洛根(gen)表(biao)示,預期明年會有兩次加息(xi),美聯儲可能會把時(shi)間安(an)排在6月和(he)12月。他補充稱:“美聯儲加息(xi)的總(zong)體思路是根(gen)據他們看(kan)到的經(jing)濟數據,視情況逐步提(ti)高利(li)率。”
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