就(jiu)任7個月,支持率卻一路走(zou)低,不少人(ren)擔心特朗普(pu)能否搞定(ding)即將(jiang)到(dao)來的債務(wu)上(shang)限。不過野(ye)村(cun)證券認為,科恩離職(zhi)的謠言已經證明(ming),這位(wei)高盛前(qian)總裁才(cai)是市場最關心的人(ren),科恩已經成為了特朗普(pu)經濟政策(ce)的關鍵人(ren)物。
就任7個月以來,特(te)朗普的支持(chi)率(lv)一路(lu)走(zou)低,從宣誓就職時的45%,跌(die)至目前(qian)的37%,成(cheng)為了(le)史上支持(chi)率(lv)最低的一任總統。
許多(duo)人擔心,過(guo)低(di)的公眾支持率可(ke)能會增(zeng)加市場風險,尤其(qi)是面對即將到來的債(zhai)務上限和2018財(cai)年預算案。
不過野村證券(quan)在(zai)最近(jin)的(de)報告中指出,特朗普(pu)在(zai)這兩件事上并(bing)沒有(you)那么大(da)的(de)影響力(li),真正(zheng)的(de)風險因素是特朗普(pu)面前的(de)“紅人”科(ke)恩(en)以(yi)及他代表(biao)的(de)商界。
特朗普的低支持率沒什么大不了
盡管支(zhi)持率一路走(zou)低,但是野村認為特(te)朗普的支(zhi)持率并不會對債務上限和(he)預算(suan)案產(chan)生過大影(ying)響。
一方面(mian),特朗普在(zai)共(gong)和黨內的支持(chi)率(lv)仍舊屹立不倒。最近民調顯示(shi),7個月以來(lai),特朗普在(zai)共(gong)和黨內部(bu)的支持(chi)率(lv)只從89%小幅(fu)降(jiang)低到(dao)79%。
最近鬧得滿(man)城風雨的(de)“白(bai)人(ren)至上”風暴中,媒(mei)體一片負面報道(dao)。不過民調顯示,共(gong)和黨(dang)內部對(dui)于事件的(de)觀點(dian)較為溫和,64%的(de)共(gong)和黨(dang)人(ren)認為暴力雙(shuang)方負有(you)均(jun)等的(de)責任。
另一方面,盡(jin)管(guan)特朗普支持(chi)率下降,會讓民主黨在(zai)通過(guo)(guo)議案時(shi)變得沒那么配合,不過(guo)(guo)今年(nian)4月的(de)例子也許會給特朗普政府一些啟(qi)發。當時(shi),國會在(zai)最后一刻通過(guo)(guo)了(le)一項短期支出法案,避免了(le)政府關門。
此外,債(zhai)券市(shi)場(chang)方面(mian),根據(ju)2011年2013年的經驗,在債(zhai)務上限期到來的前2周,市(shi)場(chang)才會(hui)有強烈反(fan)應。
正因(yin)為如此,野村(cun)認為特朗普(pu)支持率下降的影(ying)響力較(jiao)小,只是對美(mei)國(guo)政府的財政前景作出了適度(du)的調整。野村(cun)預測,2018年財政預算案(an)會增加250億美(mei)元,增加的部分主要集中在國(guo)防(fang)預算方面;稅收減(jian)少(shao)1000億美(mei)元,相當(dang)于0.5%GDP。
市場關心的是科恩
既然特(te)朗(lang)普(pu)支持率不是(shi)影響市(shi)(shi)場的主要因素(su),那么市(shi)(shi)場真(zhen)正關注的風險(xian)又是(shi)誰?
野村認(ren)為,市場(chang)真(zhen)正關注是(shi)科恩,這位特(te)朗普最(zui)信任的(de)參謀、被總統(tong)親昵地稱為“我的(de)天才(cai)之一”的(de)前高盛(sheng)高管。
最顯(xian)著(zhu)的例子是最近的科恩離職傳聞。
近日有消息指(zhi)出,由于不(bu)滿(man)特朗普(pu)在夏洛(luo)茨維爾(er)暴(bao)力事(shi)件作出的表態,特朗普(pu)的主要經濟顧問科(ke)恩可(ke)能會離職(zhi)。消息傳出后(hou),市場大幅走低,標普(pu)500指(zhi)數(shu)跌至當周最低。
隨著“白人至上風暴(bao)”的發(fa)酵(jiao),商(shang)界人士集(ji)體(ti)逃離特朗普也(ye)進一步放大了市場的負(fu)面(mian)反(fan)應。
包(bao)括藥企巨頭(tou)默(mo)克(ke)(Merck)CEO Ken Frazier、安德(de)瑪(ma) (Under Armour) CEO Kevin Plank在(zai)內的商界大(da)佬(lao)先后(hou)表示,決定辭去特(te)朗普的白宮制造業委員(yuan)會(hui)的職務。隨后(hou),特(te)朗普宣布解散兩大(da)商界領袖顧問委員(yuan)會(hui),同時放棄設立基礎設施咨詢委員(yuan)會(hui)的計劃。
野村認為,這兩(liang)件事(shi)證明,科恩以(yi)及(ji)特(te)朗普的(de)商界顧問們已經(jing)成為了(le)平衡(heng)他民粹主義觀點的(de)重要一環:
科恩(en)和商界顧問(wen)們(men)會追求一個比特朗普更務實、更傳統的貿易(yi)政策議程。
科恩會(hui)提(ti)名備受矚(zhu)目(mu)的專業候選人擔(dan)任主要的經濟(ji)金(jin)融(rong)監管職位。
此外,對(dui)于特朗普的(de)稅(shui)改計劃,科恩仍舊是(shi)關鍵人物。
7月(yue),Axios網站曾報道,科恩表示共(gong)和黨稅(shui)改(gai)需要(yao)在(zai)2017年獲得通過,否(fou)則(ze)稅(shui)改(gai)方(fang)案(an)無法在(zai)2018年中期(qi)選舉前通過。文章還表示,有消(xiao)息(xi)人士(shi)稱,如果科恩認為稅(shui)改(gai)方(fang)案(an)“死”了(le),那(nei)么(me)他也有可能離開白宮(gong)。
如果(guo)科恩真的(de)離(li)開了,那么(me)也就(jiu)意味(wei)著特朗(lang)普的(de)經(jing)濟(ji)政策(ce)可(ke)能轉(zhuan)向更(geng)加民(min)粹主(zhu)義的(de)觀點,而這(zhe)并不是市場想要看到的(de)。
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