摘要:瑞銀(yin)認為,特朗普(pu)稅(shui)改(gai)及其推動的股票回購的進(jin)一(yi)步(bu)增長,將(jiang)給2018年美國企業EPS增長帶來一(yi)半的貢獻,從而(er)推動年底標普(pu)500指(zhi)數達到3150點,較昨日收(shou)盤高13%。
在(zai)瑞銀看來,美股今年仍將繼(ji)續上漲(zhang),而其(qi)關(guan)鍵推動力量(liang)之一就是特朗普稅改(gai)。
瑞銀(yin)股票(piao)分(fen)析師Keith Parker預計,到(dao)今年(nian)年(nian)底,標普(pu)500指數將達(da)到(dao)3150點,這(zhe)比周(zhou)一收盤價(jia)高(gao)13%。Parker認為,這(zhe)主要(yao)得益于(yu)特朗普(pu)的(de)減稅政(zheng)策及股票(piao)回購(gou),這(zhe)兩大因素對2018年(nian)非GAAP準則下EPS增長的(de)貢獻超(chao)過一半。
具體來看(kan),Parker表示,非(fei)GAAP準則(ze)下標普500 EPS將從去年(nian)132.50美元(yuan)到今(jin)年(nian)為157.55美元(yuan),漲幅18.5%,其(qi)中10.30美元(yuan)的漲幅來自(zi)于特朗普減稅政策、3.30美元(yuan)來自(zi)股票(piao)回購,而美國GDP增(zeng)長預計貢(gong)獻(xian)6.5美元(yuan)。
也就(jiu)是說, 特朗普稅改引起的(de)企業(ye)減稅,以及海外資金現金回(hui)流(liu)推動(dong)股票回(hui)購(gou)激增,這所帶來的(de)EPS增長(chang)是GDP增長(chang)所帶來貢(gong)獻的(de)一倍。
此外,在美聯儲加息(xi)周期內,在市(shi)(shi)場(chang)下(xia)調市(shi)(shi)盈(ying)率(lv)預(yu)(yu)期之際(ji),瑞銀卻表示,標(biao)普500的預(yu)(yu)期市(shi)(shi)盈(ying)率(lv)到2018年年底會漲至28.8倍。
稅改推出之后,美(mei)國企(qi)業超萬(wan)億美(mei)元的海(hai)外利潤流(liu)回國內,這成為企(qi)業回購股票重要的資金來源。據市場研究機構TrimTabs數據,2018年至今的美(mei)股回購規模達日均(jun)48億美(mei)元,是(shi)去年同期(qi)的兩倍。
對(dui)投資(zi)者而(er)言,企業大規模(mo)的回(hui)購(gou)股票是利好消息,因為在過去(qu)幾(ji)年(nian)中(zhong),企業回(hui)購(gou)一直(zhi)是推(tui)動美(mei)股上漲的重要(yao)動能。
摩根大(da)通此(ci)前曾(ceng)預計,到今年(nian)年(nian)底(di),標普500成分企業的股票回購規模將(jiang)達到創紀錄的8420億美元,比去年(nian)增長51%。