富(fu)時(shi)羅素(su)公(gong)司(FTSE Russell)22日(ri)完(wan)成了其被廣(guang)泛追蹤的(de)(de)指數年度調整(zheng),每年的(de)(de)調整(zheng)都促使基金等機構投(tou)資者調整(zheng)投(tou)資組(zu)合以反映(ying)新的(de)(de)權(quan)重,并導致當日(ri)的(de)(de)成交量(liang)急(ji)劇升高,此(ci)次也不(bu)例外(wai)。
分析人士表示,部(bu)分巨頭股(gu)票的(de)權重可(ke)(ke)能出現調(diao)整,并引發基金(jin)的(de)拋售(shou)行為。美股(gu)目前正處于(yu)“高處不勝寒”的(de)位置,類似的(de)風吹草動可(ke)(ke)能引發市場幅(fu)度較大的(de)波(bo)動。
市場成交量放大
富時羅素(su)公(gong)司計(ji)算了美國約1萬家上市公(gong)司的市值,其中規(gui)模最大(da)的3000家公(gong)司組成羅素(su)3000指數,前1000家進入羅素(su)1000指數,接下來的2000家進入羅素(su)2000指數。
數(shu)據顯示,全(quan)球(qiu)超過(guo)16萬億美(mei)元(yuan)的資金,尤其是交易所交易基金(ETF)在(zai)追蹤(zong)羅(luo)素(su)指(zhi)(zhi)數(shu)或投資于與羅(luo)素(su)指(zhi)(zhi)數(shu)掛鉤(gou)的產品(pin)。在(zai)美(mei)國(guo),約有(you)9萬億美(mei)元(yuan)的資金在(zai)追蹤(zong)羅(luo)素(su)指(zhi)(zhi)數(shu)。與標普等滾動更新指(zhi)(zhi)數(shu)的方式(shi)不(bu)同,羅(luo)素(su)指(zhi)(zhi)數(shu)每年僅進(jin)行一次調整。在(zai)更廣泛的羅(luo)素(su)3000指(zhi)(zhi)數(shu)中(zhong),此次加入了Jazz制藥公(gong)(gong)(gong)司和(he)Roku公(gong)(gong)(gong)司,而德(de)爾福技(ji)術(shu)公(gong)(gong)(gong)司和(he)Ensco公(gong)(gong)(gong)司被(bei)剔除(chu)。
彭博(bo)數據(ju)顯示,在過(guo)(guo)去六年(nian)(nian)(nian)中的(de)五(wu)年(nian)(nian)(nian),羅素指數調整(zheng)(zheng)日(ri)(ri)都可以名(ming)列美(mei)(mei)股(gu)市場年(nian)(nian)(nian)度(du)前(qian)十(shi)大交易最(zui)忙(mang)碌(liu)的(de)日(ri)(ri)子。去年(nian)(nian)(nian)的(de)調整(zheng)(zheng)日(ri)(ri),整(zheng)(zheng)體(ti)美(mei)(mei)股(gu)市場的(de)成(cheng)交量超過(guo)(guo)了50億(yi)股(gu),是去年(nian)(nian)(nian)第二大交易最(zui)忙(mang)碌(liu)的(de)日(ri)(ri)子。今年(nian)(nian)(nian)的(de)調整(zheng)(zheng)日(ri)(ri),整(zheng)(zheng)體(ti)美(mei)(mei)股(gu)市場的(de)成(cheng)交量超過(guo)(guo)了100億(yi)股(gu),遠(yuan)高(gao)于(yu)今年(nian)(nian)(nian)平(ping)(ping)均水平(ping)(ping)的(de)72億(yi)股(gu)。美(mei)(mei)股(gu)市場人士表示,羅素指數的(de)調整(zheng)(zheng)日(ri)(ri)在近(jin)些年(nian)(nian)(nian)的(de)關(guan)注度(du)非常(chang)高(gao),由(you)于(yu)有全球貿易摩擦加劇、美(mei)(mei)銀行業壓力測(ce)試(shi)等因素的(de)疊(die)加,加之(zhi)“被動型”的(de)指數投資行為近(jin)年(nian)(nian)(nian)來大行其(qi)道,今年(nian)(nian)(nian)的(de)調整(zheng)(zheng)日(ri)(ri)尤其(qi)被市場所重視。
指數調(diao)整引(yin)發關注
在代表大型股(gu)的(de)(de)羅素1000指數(shu)中,隨著部分原本(ben)屬于“增長股(gu)”的(de)(de)公司晉(jin)升至“價值股(gu)”,金融板(ban)塊(kuai)和消(xiao)費板(ban)塊(kuai)的(de)(de)變動最大。來自(zi)Jefferies的(de)(de)數(shu)據顯(xian)示,小盤科技(ji)板(ban)塊(kuai)的(de)(de)變動也非常明顯(xian)。由于一(yi)些軟件和互聯(lian)網(wang)公司晉(jin)升至大型股(gu),小盤科技(ji)板(ban)塊(kuai)在羅素2000增長指數(shu)的(de)(de)權重下降了(le)6個(ge)百(bai)分點。
個股方面,蘋(pin)(pin)(pin)果由于(yu)近期進行了大(da)規(gui)(gui)模(mo)的(de)(de)(de)(de)股票(piao)回購,在(zai)羅(luo)素相(xiang)應指(zhi)數(shu)(shu)的(de)(de)(de)(de)調整中導致其權(quan)重下降(jiang),據(ju)估算可能帶來近270萬股的(de)(de)(de)(de)拋售壓力。分析人士表示,該(gai)規(gui)(gui)模(mo)的(de)(de)(de)(de)拋壓相(xiang)當于(yu)蘋(pin)(pin)(pin)果日成(cheng)交量的(de)(de)(de)(de)10%,在(zai)正常情況下對蘋(pin)(pin)(pin)果的(de)(de)(de)(de)壓力不會很大(da)。與此同時,摩根大(da)通也在(zai)羅(luo)素相(xiang)關(guan)指(zhi)數(shu)(shu)的(de)(de)(de)(de)調整中權(quan)重下降(jiang),也帶來了一(yi)定的(de)(de)(de)(de)拋售壓力。新被納入(ru)羅(luo)素指(zhi)數(shu)(shu)的(de)(de)(de)(de)Jazz制藥公司(si)則從中受益,其22日成(cheng)交量達到了之前交易日的(de)(de)(de)(de)5倍左右。
羅素(su)2000指數今(jin)年迄今(jin)上漲逾10%,創出(chu)紀(ji)錄新高。富時羅素(su)董事總經理(li)亞(ya)歷克·楊(yang)表示:“因為小盤股(gu)公司(si)被分(fen)析師關(guan)注得比(bi)大盤股(gu)公司(si)少,小盤股(gu)的(de)(de)(de)交易量(liang)和流動(dong)性往(wang)往(wang)更小。從風險管理(li)的(de)(de)(de)角度來(lai)看,投資廣泛多元化的(de)(de)(de)方法都是有意義的(de)(de)(de)。”
但也有觀點警告稱,隨(sui)著利率走高,美股(gu)投資者要為今后美股(gu),特別是科技股(gu)板塊的(de)“盛宴破滅”做準備。特別是美股(gu)市場的(de)“自動化程序”交(jiao)易(yi)所占比(bi)重較(jiao)高,一旦隨(sui)著指(zhi)數調(diao)整引發一些權重股(gu)的(de)拋售(shou),這(zhe)種情況可(ke)能(neng)帶來很難(nan)預料(liao)的(de)結果。
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)聲(sheng)明(ming)(ming):凡本(ben)網(wang)(wang)注(zhu)明(ming)(ming)“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)”的所有作(zuo)(zuo)品,版權均(jun)(jun)屬于(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)與作(zuo)(zuo)品作(zuo)(zuo)者(zhe)聯合聲(sheng)明(ming)(ming),任(ren)何組織未經(jing)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)以及作(zuo)(zuo)者(zhe)書(shu)面授(shou)權不得轉(zhuan)載、摘編(bian)或(huo)利用其(qi)它(ta)方(fang)式使用上(shang)述作(zuo)(zuo)品。凡本(ben)網(wang)(wang)注(zhu)明(ming)(ming)來源非中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)的作(zuo)(zuo)品,均(jun)(jun)轉(zhuan)載自其(qi)它(ta)媒體(ti),轉(zhuan)載目的在于(yu)更好服務讀者(zhe)、傳(chuan)遞信息(xi)之(zhi)需,并不代表本(ben)網(wang)(wang)贊同其(qi)觀點(dian),本(ben)網(wang)(wang)亦不對其(qi)真(zhen)實(shi)性(xing)負責,持異(yi)議者(zhe)應與原出處單(dan)位(wei)主張(zhang)權利。
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