騰訊(xun)控(kong)股7月8日發(fa)布公告稱(cheng),公司已向港交所(suo)提交建議,擬分拆在線(xian)音樂業(ye)務(wu),使騰訊(xun)音樂集團(tuan)在美國獨立上市。港交所(suo)也已確認公司可進行(xing)建議分拆。
雖然(ran)建議(yi)分(fen)拆的發行(xing)規模(mo)、定價范圍等尚未確定,但市(shi)場(chang)預(yu)計(ji),騰訊音樂(le)對(dui)標Spotify(7月(yue)6日市(shi)值(zhi)為313億(yi)(yi)美元(yuan)),市(shi)值(zhi)將超(chao)300億(yi)(yi)美元(yuan)。市(shi)場(chang)分(fen)析人(ren)士指出,目前流媒體音樂(le)市(shi)場(chang)整體已呈現(xian)騰訊音樂(le)一(yi)(yi)家(jia)獨大的局(ju)面,上(shang)市(shi)后隨著公司盈利能力和版權壟斷能力的提升,行(xing)業“一(yi)(yi)超(chao)多強”格局(ju)將得到進一(yi)(yi)步強化。
盈利能力被看好
自本世紀(ji)步入互聯(lian)網音(yin)(yin)樂(le)時代至今,市場關(guan)注點一直聚焦在如(ru)何提升付(fu)費用戶滲透率以實現(xian)(xian)盈利上。而經過多次洗牌(pai)后(hou),目前存(cun)留(liu)的(de)幾大流(liu)媒(mei)體(ti)(ti)音(yin)(yin)樂(le)巨頭(tou)中,除騰(teng)訊音(yin)(yin)樂(le)實現(xian)(xian)盈利外,其他主流(liu)的(de)流(liu)媒(mei)體(ti)(ti)音(yin)(yin)樂(le)平臺則出現(xian)(xian)虧損或用戶量萎靡不振(zhen)狀況,因此騰(teng)訊音(yin)(yin)樂(le)為機構普遍看好(hao)。
以4月份登(deng)陸紐交所的瑞典(dian)流媒體(ti)音樂(le)巨(ju)頭(tou)Spotify為例,盡管公(gong)司一季度月度活躍用(yong)戶人(ren)數(shu)為1.7億(yi)人(ren),付(fu)費(fei)服務用(yong)戶人(ren)數(shu)為7500萬人(ren),分別同(tong)(tong)比增長30%和45%,但期內(nei)歸屬于母公(gong)司股東的凈(jing)利(li)潤仍虧損1.69億(yi)歐元(去年(nian)(nian)同(tong)(tong)期為凈(jing)虧損1.73億(yi)歐元)。與Spotify連(lian)年(nian)(nian)虧損的狀況不同(tong)(tong),騰訊(xun)音樂(le)自2016年(nian)(nian)重組后,當年(nian)(nian)下半(ban)年(nian)(nian)就(jiu)開始實現全面盈利(li),2017年(nian)(nian)凈(jing)利(li)潤超(chao)過16億(yi)元,2018年(nian)(nian)預計將翻番。
市場分析人士指出(chu),騰(teng)(teng)(teng)訊(xun)(xun)音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)(le)(le)之所(suo)以取得盈利,是因為相較Spotify等(deng)(deng)流媒體(ti)平(ping)臺的(de)單一付費音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)(le)(le)模式,騰(teng)(teng)(teng)訊(xun)(xun)音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)(le)(le)在(zai)內容生產、版權(quan)運營等(deng)(deng)泛娛樂(le)(le)(le)(le)(le)領域均有所(suo)布(bu)局。目前(qian)的(de)騰(teng)(teng)(teng)訊(xun)(xun)音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)(le)(le)娛樂(le)(le)(le)(le)(le)集團(TME),由騰(teng)(teng)(teng)訊(xun)(xun)旗(qi)(qi)下(xia)的(de)QQ音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)(le)(le)與(yu)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)(le)(le)集團于2016年7月合(he)并組成,旗(qi)(qi)下(xia)擁有QQ音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)(le)(le)、酷(ku)狗、酷(ku)我等(deng)(deng)平(ping)臺,至去(qu)年底該平(ping)臺的(de)7億活躍(yue)用(yong)戶中(zhong),累計(ji)有1.2億為付費用(yong)戶。據國(guo)(guo)(guo)際(ji)唱片(pian)業協會報告,騰(teng)(teng)(teng)訊(xun)(xun)已占據中(zhong)國(guo)(guo)(guo)音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)(le)(le)流媒體(ti)流量(liang)的(de)70%以上。此(ci)外,國(guo)(guo)(guo)際(ji)市場中(zhong),除(chu)與(yu)Spotify互持股權(quan)外,騰(teng)(teng)(teng)訊(xun)(xun)音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)(le)(le)近(jin)年來(lai)還(huan)投(tou)資了(le)韓國(guo)(guo)(guo)音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)(le)(le)娛樂(le)(le)(le)(le)(le)巨頭(tou)YG娛樂(le)(le)(le)(le)(le)、美國(guo)(guo)(guo)版的(de)“全民K歌”Smule、印(yin)度音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)(le)(le)流媒體(ti)服務商Gaana等(deng)(deng),并與(yu)索尼(ni)音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)(le)(le)聯(lian)合(he)成立(li)“亞(ya)洲(zhou)第一電音(yin)(yin)(yin)廠牌”——Liquid State。
摩根大通曾表示,關于如何將(jiang)流(liu)量(liang)變現,騰訊(xun)的理解遠比Spotify要好,若(ruo)論(lun)讓歌手與(yu)粉(fen)絲互動,全世界沒有哪家公司可與(yu)騰訊(xun)媲美(mei)。
市(shi)(shi)場研究機構(gou)RHB則(ze)認為,騰訊(xun)音樂在中(zhong)國占據(ju)主導位置,騰訊(xun)音樂分拆后可與(yu)其它企業達成戰(zhan)略結盟(meng)交易,為投資者創造價值,騰訊(xun)音樂上市(shi)(shi)是(shi)今(jin)年最讓人期待的IPO之(zhi)一。
“一超多(duo)強(qiang)”格(ge)局強(qiang)化
除進行多樣化(hua)泛(fan)娛樂(le)(le)(le)布局(ju)外(wai),在(zai)版(ban)權(quan)(quan)方面(mian)的(de)強(qiang)有(you)力(li)優(you)勢也(ye)是市場普遍看好騰(teng)訊音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)的(de)一大原因。自2016年重組(zu)后,騰(teng)訊音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)幾(ji)乎(hu)控制(zhi)了中(zhong)國超(chao)過40%的(de)音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)詞曲版(ban)權(quan)(quan)授權(quan)(quan)和(he)(he)50%的(de)音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)錄(lu)制(zhi)版(ban)權(quan)(quan)授權(quan)(quan),旗(qi)下三大平臺的(de)版(ban)權(quan)(quan)音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)在(zai)整體版(ban)權(quan)(quan)音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)中(zhong)占(zhan)比均達(da)到90%以上。截至(zhi)2017年底(di),騰(teng)訊音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)擁有(you)版(ban)權(quan)(quan)數量為1700萬首,同時(shi)擁有(you)世(shi)界三大唱片公司(si)索(suo)尼(ni)、華(hua)納和(he)(he)環球版(ban)權(quan)(quan),以絕對優(you)勢勝(sheng)于網(wang)易(yi)云(yun)(yun)音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)和(he)(he)阿(a)里音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)。為鞏固版(ban)權(quan)(quan)優(you)勢,騰(teng)訊音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)2014年還針(zhen)對網(wang)易(yi)云(yun)(yun)音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)的(de)版(ban)權(quan)(quan)侵(qin)權(quan)(quan)行為進行起訴,最終(zhong)網(wang)易(yi)云(yun)(yun)音(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)相關(guan)作品做下架處(chu)理(li)。
在版權(quan)強勢支撐下(xia),2017年騰訊音(yin)樂(le)(le)旗下(xia)三(san)大平臺酷狗音(yin)樂(le)(le)、QQ音(yin)樂(le)(le)、酷我音(yin)樂(le)(le)承(cheng)包了在線音(yin)樂(le)(le)平臺MAU(月活躍用(yong)戶(hu))規(gui)模前三(san)名,而網易云音(yin)樂(le)(le)和阿(a)里系產品蝦米(mi)音(yin)樂(le)(le)位列第(di)四(si)、第(di)五。
業內人士指出(chu),自2013年版權整改(gai)大(da)量網(wang)(wang)(wang)絡音(yin)(yin)樂(le)(le)平臺(tai)被關(guan)閉(bi)后,行業開始出(chu)現整合,目前已形成騰訊音(yin)(yin)樂(le)(le)、網(wang)(wang)(wang)易(yi)云(yun)音(yin)(yin)樂(le)(le)、阿(a)里音(yin)(yin)樂(le)(le)三巨頭鼎力的(de)格局。另外,去年國家(jia)版權局提出(chu)要求(qiu)幾大(da)在線音(yin)(yin)樂(le)(le)平臺(tai)購買音(yin)(yin)樂(le)(le)版權應避(bi)免(mian)采購獨家(jia)版權后,當年網(wang)(wang)(wang)易(yi)云(yun)音(yin)(yin)樂(le)(le)即與(yu)騰訊音(yin)(yin)樂(le)(le)達成版權互授(shou)。今年3月,網(wang)(wang)(wang)易(yi)云(yun)音(yin)(yin)樂(le)(le)與(yu)阿(a)里音(yin)(yin)樂(le)(le)也達成音(yin)(yin)樂(le)(le)版權互授(shou)合作。至此(ci),三大(da)巨頭相互轉授(shou)權的(de)音(yin)(yin)樂(le)(le)作品達到各(ge)自獨家(jia)版權數量的(de)99%以上,而1%的(de)空間則成為(wei)爭奪(duo)用(yong)戶的(de)籌(chou)碼。因此(ci)一旦騰訊音(yin)(yin)樂(le)(le)上市,加大(da)版權的(de)壟斷(duan),強者恒強的(de)馬太效應將(jiang)會進(jin)一步(bu)釋(shi)放(fang)。
不(bu)過,從整(zheng)體(ti)市(shi)場來(lai)看(kan),機構認為(wei)(wei)騰訊音(yin)(yin)(yin)樂的(de)崛起(qi)反映(ying)了(le)(le)中國流(liu)媒(mei)體(ti)音(yin)(yin)(yin)樂市(shi)場的(de)復蘇。彭博社(she)認為(wei)(wei),對于一(yi)直受到(dao)盜版困擾的(de)音(yin)(yin)(yin)樂行業(ye)來(lai)說,流(liu)媒(mei)體(ti)音(yin)(yin)(yin)樂服務為(wei)(wei)他們帶來(lai)了(le)(le)新活(huo)力。在美國,流(liu)媒(mei)體(ti)服務已幫助音(yin)(yin)(yin)樂銷(xiao)(xiao)售額創下自上世紀90年(nian)代(dai)以來(lai)的(de)最快增速。去年(nian)底普華永道也表示,中國數(shu)字(zi)音(yin)(yin)(yin)樂銷(xiao)(xiao)售額在未(wei)來(lai)四年(nian)內預計將增長88%。
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)聲(sheng)明:凡本(ben)網(wang)(wang)注(zhu)明“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)”的(de)所有作品,版權(quan)均(jun)屬于(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)與作品作者(zhe)(zhe)聯合聲(sheng)明,任(ren)何組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)以(yi)及作者(zhe)(zhe)書面授權(quan)不(bu)得轉(zhuan)(zhuan)載(zai)、摘(zhai)編或利用其(qi)它(ta)方式(shi)使用上述(shu)作品。凡本(ben)網(wang)(wang)注(zhu)明來源非中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)的(de)作品,均(jun)轉(zhuan)(zhuan)載(zai)自其(qi)它(ta)媒體,轉(zhuan)(zhuan)載(zai)目(mu)的(de)在于(yu)更好服務讀(du)者(zhe)(zhe)、傳遞(di)信息之需,并(bing)不(bu)代(dai)表本(ben)網(wang)(wang)贊同(tong)其(qi)觀點,本(ben)網(wang)(wang)亦不(bu)對其(qi)真實性負(fu)責(ze),持(chi)異議者(zhe)(zhe)應與原出處單位主(zhu)張(zhang)權(quan)利。
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