新華社華盛頓1月2日電　題：美國經濟能否“軟著陸”待觀察

　　新華社記者熊(xiong)茂(mao)伶

　　2023年，在(zai)美聯儲持續大(da)幅加息后美國(guo)通貨膨脹率(lv)有(you)所下降，經濟(ji)呈現(xian)一(yi)定復蘇態(tai)勢。盡管如此，在(zai)核(he)心通脹率(lv)仍遠高(gao)于美聯儲目標、高(gao)利率(lv)政策滯(zhi)后效應逐步顯(xian)現(xian)、聯邦政府債務規模不斷擴大(da)等挑戰和(he)不確定性因素影響下，美國(guo)經濟(ji)并(bing)未擺(bai)脫衰退風險，能否(fou)實(shi)現(xian)“軟著陸(lu)”有(you)待觀察。

　　通脹“降溫” 經濟趨緩

　　近(jin)兩(liang)年來，高通脹(zhang)一(yi)(yi)直是美(mei)(mei)國(guo)經濟的(de)最大挑戰(zhan)之一(yi)(yi)。美(mei)(mei)聯儲(chu)(chu)于2022年3月開啟加息(xi)周期，2023年繼續(xu)實施一(yi)(yi)系列加息(xi)、縮表行動(dong)，以推(tui)動(dong)通脹(zhang)水平下降。迄(qi)今，美(mei)(mei)聯儲(chu)(chu)已11次加息(xi)，累計(ji)加息(xi)幅度(du)達(da)525個基點(dian)。

　　美國(guo)勞工部數據顯(xian)示，2023年(nian)11月(yue)，美國(guo)消(xiao)費者(zhe)價(jia)格指數（CPI）同比(bi)上漲(zhang)3.1%，相較(jiao)(jiao)于(yu)2022年(nian)6月(yue)CPI同比(bi)漲(zhang)幅(fu)9.1%的(de)高(gao)點明顯(xian)下降(jiang)。然而，目前(qian)美國(guo)通脹水(shui)平仍(reng)高(gao)于(yu)美聯儲目標。尤其是剔除波動(dong)較(jiao)(jiao)大的(de)食品和能源價(jia)格后，11月(yue)美國(guo)核心CPI同比(bi)上漲(zhang)4.0%，漲(zhang)幅(fu)與前(qian)兩個(ge)月(yue)相比(bi)幾無(wu)變(bian)化。

　　2023年12月(yue)中(zhong)旬(xun)，美聯(lian)儲召開(kai)當年度(du)最后一(yi)次貨幣政策會議，宣布將聯(lian)邦基金利率目標區(qu)間維持在5.25%至(zhi)5.5%之間不變(bian)(bian)。這(zhe)是(shi)美聯(lian)儲2023年9月(yue)以來(lai)連續第三次維持這(zhe)一(yi)利率區(qu)間不變(bian)(bian)。市(shi)場普遍認(ren)為，美聯(lian)儲本輪加息周期可能已結束。但美聯(lian)儲主席(xi)鮑威爾的表態則(ze)留有余地。他日前(qian)表示(shi)，盡管美聯(lian)儲在降低(di)通(tong)脹方(fang)面取(qu)得(de)進展，但仍有很(hen)長(chang)的路(lu)要走，美聯(lian)儲正謹慎評估是(shi)否需要采取(qu)更(geng)多行(xing)動。

　　與此同(tong)時，美(mei)(mei)國就(jiu)(jiu)業市場增(zeng)長放緩，高利率對(dui)經濟的抑制(zhi)作用逐步顯現。美(mei)(mei)國勞(lao)工(gong)部日前發(fa)布的數據顯示(shi)，2023年(nian)(nian)11月(yue)美(mei)(mei)國非農業部門新增(zeng)就(jiu)(jiu)業人數顯著低于2023年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)月(yue)均水(shui)平(ping)。

　　美聯儲和一些國際(ji)(ji)機構預(yu)計，2024年美國經(jing)濟(ji)(ji)(ji)增(zeng)長(chang)(chang)或將放緩。美聯儲日前發(fa)布最新一期(qi)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)前景預(yu)期(qi)，將2023年美國經(jing)濟(ji)(ji)(ji)增(zeng)長(chang)(chang)預(yu)期(qi)較9月預(yu)測(ce)上調(diao)0.5個百分(fen)點至(zhi)2.6%，同時下調(diao)2024年美國經(jing)濟(ji)(ji)(ji)增(zeng)長(chang)(chang)預(yu)期(qi)0.1個百分(fen)點至(zhi)1.4%。國際(ji)(ji)貨(huo)幣基金組織（IMF）2023年10月發(fa)布的《世界經(jing)濟(ji)(ji)(ji)展望報(bao)告》顯示，2023年美國經(jing)濟(ji)(ji)(ji)增(zeng)長(chang)(chang)率預(yu)計為(wei)2.1%，2024年經(jing)濟(ji)(ji)(ji)增(zeng)速將放緩至(zhi)1.5%。

　　信心受損 復蘇“無感”

　　雖然美(mei)國2023年(nian)宏觀經(jing)濟(ji)(ji)數(shu)據(ju)(ju)好于(yu)預期，但美(mei)國民(min)眾對(dui)經(jing)濟(ji)(ji)的實際感受(shou)卻和數(shu)據(ju)(ju)存在“溫差(cha)”。在物(wu)價持(chi)續高企的情(qing)況下，美(mei)國中(zhong)低(di)收入階(jie)層民(min)眾仍承受(shou)著(zhu)沉重的經(jing)濟(ji)(ji)負擔，社會貧富分(fen)化(hua)繼(ji)續擴大。

　　美(mei)國消費者(zhe)新聞與(yu)商(shang)業頻道（CNBC）日前發布的“全美(mei)經濟調查(cha)”顯(xian)示(shi)，66%的受調查(cha)者(zhe)對(dui)美(mei)國當前經濟狀況(kuang)和前景持(chi)消極(ji)態度(du)，這是這項調查(cha)開展17年以來(lai)的最(zui)高紀錄。

　　來自新澤西州(zhou)的(de)薩曼莎·萊(lai)(lai)伊(yi)(yi)告(gao)訴新華社記者，如今她的(de)食品開支比2019年高出50%，“雞(ji)蛋、碎牛肉、黃油(you)的(de)價格都(dou)在上漲”。這對已經退休(xiu)且(qie)收入(ru)固定的(de)萊(lai)(lai)伊(yi)(yi)來說尤為艱難(nan)。除食品外，房租等(deng)居住成(cheng)本也都(dou)在上漲。

　　《華爾街日報》日前報道(dao)說，美國通(tong)脹下(xia)降情況好于預期，但值得注(zhu)意的是，消費(fei)者已開始縮減開支，持續增(zeng)長的消費(fei)支出可能正在失去動力。

　　不(bu)少(shao)專(zhuan)家將美(mei)國(guo)此輪經(jing)濟復蘇(su)稱為“無感復蘇(su)”。美(mei)國(guo)布魯(lu)金斯(si)學會(hui)高級研究員達(da)雷(lei)爾·韋斯(si)特告訴(su)新華社(she)記者，高昂的(de)價格傷(shang)害(hai)了消費(fei)者利益，也損害(hai)了公(gong)眾(zhong)對美(mei)國(guo)政(zheng)府經(jing)濟政(zheng)策的(de)信心。

　　風險仍存 能否“軟著陸”待觀察

　　高利(li)率嚴重阻(zu)礙了美(mei)國消費和投資(zi)。例如，隨著此前美(mei)聯儲不斷提(ti)高利(li)率，借(jie)貸(dai)成本迅速上升，導致美(mei)國信用卡(ka)欠款余(yu)(yu)額(e)在2023年第(di)三(san)季度(du)首(shou)次(ci)突(tu)破(po)1萬億美(mei)元，信用卡(ka)還款逾期比例從(cong)一季度(du)的(de)6.5%升至(zhi)三(san)季度(du)的(de)8%，達到十余(yu)(yu)年來的(de)最高水平。

　　美國(guo)《國(guo)家利益》雜志網(wang)站近(jin)日報道(dao)說，加息導(dao)致新(xin)債發行的(de)(de)速度大幅放緩，從而擠壓企業盈余，減少就業并導(dao)致破產(chan)。標普全(quan)球公(gong)司說，企業違(wei)約率正在上升(sheng)，預計到2024年6月(yue)美國(guo)的(de)(de)這個數字將達到4.5%。

　　摩(mo)根大通首(shou)席(xi)全球市場策略師馬爾科·科拉諾維奇認為，美聯儲(chu)激進加息的(de)大部分負面影(ying)響還(huan)在(zai)逐步(bu)釋放中，高利率(lv)影(ying)響的(de)滯(zhi)后(hou)效應需要更(geng)長(chang)時間(jian)才能顯現出來。

　　另(ling)一方面，美(mei)國財政部數據(ju)顯示，在9月(yue)30日結束的2023財年(nian)，美(mei)國聯邦(bang)政府財政赤字達到近1.7萬億(yi)美(mei)元，比上(shang)一財年(nian)增加(jia)23%。這(zhe)使得美(mei)國本(ben)就(jiu)高企(qi)的債務(wu)雪上(shang)加(jia)霜。目前，美(mei)國聯邦(bang)政府債務(wu)規模已達34萬億(yi)美(mei)元。

　　美(mei)國企(qi)業(ye)研究所經濟學家德斯蒙德·拉(la)赫曼指出，2023年美(mei)聯儲似(si)乎成功對抗了通脹，但(dan)政(zheng)治失靈(ling)讓聯邦赤字上(shang)升、公(gong)共財(cai)政(zheng)走(zou)上(shang)不可持續(xu)道路，2023年初的(de)地(di)區性銀行危機可能是(shi)2024年出現更多金融震蕩的(de)先兆。

　　達拉斯聯(lian)邦儲備銀行(xing)前行(xing)長理查德(de)·費舍爾(er)說，如果美國(guo)(guo)政府繼(ji)續借(jie)更多錢，債(zhai)券市場供應過剩(sheng)最終將(jiang)推高國(guo)(guo)債(zhai)收益率(lv)。這將(jiang)造(zao)成債(zhai)務上(shang)升(sheng)和利息成本上(shang)升(sheng)的(de)惡(e)性循環，政府必須進一步增加支出來償還債(zhai)務。

　　德國《商報(bao)》日前報(bao)道(dao)說，不(bu)能排除美(mei)國經濟(ji)衰退(tui)的(de)風險，貧富分化正在加劇，債務危(wei)機也加深了(le)人們(men)對美(mei)國經濟(ji)的(de)擔憂。報(bao)道(dao)援引摩根大(da)通分析(xi)師卡倫·沃(wo)德的(de)話(hua)說，美(mei)國經濟(ji)衰退(tui)的(de)風險雖然“推(tui)遲了(le)，但(dan)并未(wei)變小”。