東北證券(quan)認(ren),關稅下降(jiang)(jiang)會(hui)對(dui)國(guo)產(chan)C級(ji)(ji)車(che)(che)(che)(che)造成直接影(ying)響,當關稅從(cong)25%降(jiang)(jiang)至5%時,進(jin)口車(che)(che)(che)(che)的(de)售價將降(jiang)(jiang)低16%左右,假設國(guo)產(chan)車(che)(che)(che)(che)因此也(ye)發(fa)生了降(jiang)(jiang)價來對(dui)抗(kang)競(jing)爭,降(jiang)(jiang)價幅度約為(wei)10%,那么C級(ji)(ji)車(che)(che)(che)(che)的(de)整體(ti)價格將下降(jiang)(jiang)13%(國(guo)產(chan)C級(ji)(ji)車(che)(che)(che)(che)和進(jin)口C級(ji)(ji)車(che)(che)(che)(che)各占市場份額的(de)一半),從(cong)而帶動B級(ji)(ji)車(che)(che)(che)(che)降(jiang)(jiang)價2.4%,而B級(ji)(ji)車(che)(che)(che)(che)的(de)降(jiang)(jiang)價帶動A級(ji)(ji)車(che)(che)(che)(che)降(jiang)(jiang)價0.9%。
在價(jia)格(ge)聯動層面(mian)上,進口車(che)關稅下降對(dui)B級(ji)車(che)的(de)(de)價(jia)格(ge)影(ying)響(xiang)存在,但(dan)影(ying)響(xiang)有(you)限,對(dui)A級(ji)車(che)影(ying)響(xiang)可(ke)以忽略不計。由于國(guo)產B級(ji)車(che)的(de)(de)制造商(shang)多為(wei)合資品牌(pai),因此若其他因素(su)不變(bian)的(de)(de)情況下,合資品牌(pai)的(de)(de)利(li)潤率會受(shou)到稍許(xu)影(ying)響(xiang),而(er)自(zi)主品牌(pai)受(shou)到的(de)(de)相對(dui)較小(xiao),而(er)C級(ji)車(che)的(de)(de)制造商(shang)的(de)(de)利(li)潤率受(shou)影(ying)響(xiang)較大。
關(guan)稅下降(jiang)(jiang)會對國(guo)產C級(ji)(ji)(ji)車(che)(che)(che)(che)(che)造(zao)成直接影響(xiang),當關(guan)稅從25%降(jiang)(jiang)至5%時,進(jin)(jin)口(kou)車(che)(che)(che)(che)(che)的(de)售價將(jiang)降(jiang)(jiang)低16%左右,假設國(guo)產車(che)(che)(che)(che)(che)因此也(ye)發生了降(jiang)(jiang)價來對杭競爭,降(jiang)(jiang)價幅度(du)約為10%,那么C級(ji)(ji)(ji)車(che)(che)(che)(che)(che)的(de)整體價格將(jiang)下降(jiang)(jiang)13%(國(guo)產C級(ji)(ji)(ji)車(che)(che)(che)(che)(che)和(he)進(jin)(jin)口(kou)C級(ji)(ji)(ji)車(che)(che)(che)(che)(che)各(ge)占市場份(fen)額(e)的(de)一半),從而(er)帶動B級(ji)(ji)(ji)車(che)(che)(che)(che)(che)降(jiang)(jiang)價2.4%,而(er)B級(ji)(ji)(ji)車(che)(che)(che)(che)(che)的(de)降(jiang)(jiang)價帶動A級(ji)(ji)(ji)車(che)(che)(che)(che)(che)降(jiang)(jiang)價0.9%。
因(yin)此若其他因(yin)素(su)不變的(de)(de)情況(kuang)下(xia),合資品(pin)牌的(de)(de)利(li)潤(run)(run)率會受到稍許(xu)影響,而(er)自主品(pin)牌受到的(de)(de)相對較小,而(er)C級車的(de)(de)制造(zao)商的(de)(de)利(li)潤(run)(run)率受影響較大(da)。但整車廠的(de)(de)利(li)潤(run)(run)率下(xia)降幅(fu)(fu)度應該是低于售價下(xia)滑(hua)幅(fu)(fu)度的(de)(de),因(yin)為整車廠可以通(tong)過對上游降價來(lai)轉嫁部(bu)分(fen)利(li)潤(run)(run)損失,同(tong)時(shi)由于進口關稅下(xia)降,部(bu)分(fen)需要從(cong)國外(wai)采購的(de)(de)零部(bu)件(jian)價格肯定(ding)也會隨之下(xia)降,從(cong)而(er)抵消(xiao)部(bu)分(fen)售價下(xia)降帶來(lai)的(de)(de)損失。
東(dong)北(bei)證券認,之前分(fen)析的是(shi)(shi)最極端的情況,也(ye)就是(shi)(shi)關稅下(xia)降(jiang)(jiang)到5%的條件,關稅只是(shi)(shi)降(jiang)(jiang)到15%,那么進(jin)口C級(ji)車(che)的價格降(jiang)(jiang)幅(fu)約為8%,則假設(she)國(guo)產C級(ji)車(che)降(jiang)(jiang)幅(fu)為4%,國(guo)產C級(ji)車(che)份額仍然較(jiao)多,則C級(ji)車(che)平均降(jiang)(jiang)幅(fu)為5%,對應B級(ji)車(che)的降(jiang)(jiang)幅(fu)為0.9%,A級(ji)車(che)的降(jiang)(jiang)幅(fu)為0.3%,影響均很小。因此當關稅只是(shi)(shi)降(jiang)(jiang)低到15%的情況下(xia)時,進(jin)口車(che)難以(yi)對B級(ji)車(che)和A級(ji)車(che)造成沖擊。
中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)聲(sheng)明(ming):凡本網(wang)注明(ming)“來源(yuan):中(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)”的(de)(de)所有作品(pin),版權均屬于中(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)。中(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)與作品(pin)作者(zhe)聯(lian)合聲(sheng)明(ming),任何(he)組織未(wei)經中(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)以及作者(zhe)書面授(shou)權不得轉載(zai)、摘編或利(li)用(yong)其(qi)它(ta)方式(shi)使用(yong)上述(shu)作品(pin)。凡本網(wang)注明(ming)來源(yuan)非中(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)的(de)(de)作品(pin),均轉載(zai)自(zi)其(qi)它(ta)媒體,轉載(zai)目的(de)(de)在于更好服務讀者(zhe)、傳遞信息之需,并(bing)不代表本網(wang)贊同其(qi)觀點,本網(wang)亦不對其(qi)真(zhen)實性負責,持(chi)異議(yi)者(zhe)應與原出處單位主張權利(li)。
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