隨著國務(wu)院出臺《關于進(jin)一(yi)(yi)步(bu)提高上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)質量(liang)的意見(jian)》，步(bu)入而立之年的中(zhong)國資本(ben)市(shi)(shi)場迎(ying)來了一(yi)(yi)個(ge)時代命(ming)題(ti)：如何提高上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)質量(liang)、增強A股吸引力？這是市(shi)(shi)場關注熱點，亦是證券監管部(bu)門(men)的工(gong)作(zuo)重點。幾乎(hu)在同(tong)一(yi)(yi)時間，國企改革(ge)三年行動也浩浩蕩蕩啟程，目標是向改革(ge)重點環節和難點問(wen)題(ti)要“成績(ji)”。

　　這兩個話(hua)題，宋志(zhi)平都有“發(fa)言權(quan)”。在國(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)工作(zuo)40年(nian)，他成(cheng)功帶出(chu)了(le)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)建材(cai)集團(tuan)和國(guo)(guo)(guo)(guo)藥(yao)集團(tuan)兩家世界(jie)五百(bai)強(qiang)企(qi)業，被(bei)稱為“國(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)改(gai)革的鋪路(lu)石”“中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)的稻盛和夫”。2019年(nian)，63歲(sui)的宋志(zhi)平到了(le)央企(qi)高管退休的最高年(nian)齡，但他并未“退隱江(jiang)湖”，而是從“運動員”轉型成(cheng)為“教練員”，出(chu)任中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)上市公司(si)協會(hui)和中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)業改(gai)革與發(fa)展研究會(hui)的“雙料(liao)”會(hui)長。用(yong)宋志(zhi)平的話(hua)說：“我喜(xi)歡接受挑戰，還想再(zai)為社會(hui)做點事。”

　　對于資(zi)本(ben)市場的未來，宋(song)志平信心滿滿：“注冊制(zhi)設立了多元包(bao)容的發行上市條件，支持更多優質(zhi)企(qi)(qi)業(ye)上市，讓(rang)資(zi)本(ben)市場充分培育科技(ji)型(xing)、創新型(xing)企(qi)(qi)業(ye)，支持制(zhi)造業(ye)單項冠軍、專精(jing)特新‘小巨(ju)人’等企(qi)(qi)業(ye)發展壯大。我相(xiang)信A股下(xia)一批具(ju)有時(shi)代意義的產業(ye)巨(ju)頭，應該會在(zai)這些企(qi)(qi)業(ye)里產生。”

　　對(dui)于國(guo)企(qi)和民(min)企(qi)的關(guan)系，在宋志平(ping)看來，國(guo)企(qi)和民(min)企(qi)是孿生兄弟，一(yi)榮俱(ju)(ju)榮、一(yi)損俱(ju)(ju)損。混合(he)所有制改(gai)革就像水(shui)和茶(cha)的融(rong)(rong)(rong)(rong)合(he)，融(rong)(rong)(rong)(rong)合(he)得好(hao)就是一(yi)杯上(shang)好(hao)的茶(cha)水(shui)。“茶(cha)水(shui)融(rong)(rong)(rong)(rong)合(he)”包括了(le)目標的融(rong)(rong)(rong)(rong)合(he)、產(chan)權的融(rong)(rong)(rong)(rong)合(he)和文化的融(rong)(rong)(rong)(rong)合(he)。

　　近日，上海證券報記(ji)者(zhe)專訪了宋志平(ping)，傾聽(ting)他(ta)對推動提高(gao)上市公司質量、國企改革等方面的經驗(yan)和思考(kao)。

　　我還想再為社會做點事

　　“現在是提(ti)高上市公(gong)司質量的(de)(de)(de)關鍵時刻(ke)，尤其是疫情的(de)(de)(de)發(fa)生，對(dui)我(wo)國社會(hui)經濟和企業(ye)的(de)(de)(de)經營發(fa)展影響(xiang)很大。如何把過去的(de)(de)(de)經驗和教訓都用(yong)起來，與4000多家上市公(gong)司共同提(ti)高質量？作為(wei)中國上市公(gong)司協會(hui)會(hui)長，這是我(wo)的(de)(de)(de)光榮(rong)使命。”

　　上海證券報：在(zai)央企工作40年后，您(nin)為什(shen)么會(hui)選擇來(lai)上市公司協(xie)會(hui)？您(nin)如何適應這一身份的轉換？在(zai)這個新(xin)職位(wei)上，您(nin)希望做出(chu)哪些改(gai)變(bian)？

　　宋(song)志平：去年(nian)我63歲，已經到了央企高(gao)管退休的最高(gao)年(nian)齡，組織上推薦我出(chu)任中國上市公(gong)司(si)協會(hui)會(hui)長。上市公(gong)司(si)是各行各業(ye)的優秀企業(ye)群體，服(fu)務(wu)好這個群體非常有意(yi)義(yi)，而(er)且我還想再會(hui)社會(hui)做(zuo)點事(shi)，所以就欣(xin)然同(tong)意(yi)了。2019年(nian)5月(yue)11日(ri)，我正式擔任了會(hui)長。

　　我與資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)的(de)淵源始于1997年，當時我是北(bei)新建材(cai)的(de)董事(shi)長，帶領企業(ye)A股(gu)上(shang)市(shi)(shi)，2006年和2009年，我又先后帶領中國(guo)建材(cai)和國(guo)藥控(kong)股(gu)在香港(gang)上(shang)市(shi)(shi)。8年前，中國(guo)上(shang)市(shi)(shi)公司協會成立時，我就是副會長，對于資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)和上(shang)市(shi)(shi)公司的(de)實務(wu)，也比較熟(shu)悉。

　　從(cong)管理十幾家上市(shi)公(gong)司，到(dao)現在(zai)成為中國上市(shi)公(gong)司協會(hui)會(hui)長，需要服務4000多家上市(shi)公(gong)司，我的(de)角色的(de)確有了(le)很大轉變(bian)(bian)——從(cong)“運動員(yuan)”到(dao)“教練員(yuan)”的(de)轉變(bian)(bian)。

　　擔任會(hui)長以后，我(wo)首先(xian)做的(de)是去全面(mian)深入地了(le)(le)(le)解我(wo)國上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)現狀，有哪些(xie)特點，有哪些(xie)不足，有哪些(xie)需求。關注上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)所(suo)取(qu)得成(cheng)就的(de)同時，我(wo)更關心他們(men)存在(zai)哪些(xie)問題，面(mian)臨(lin)哪些(xie)困難。我(wo)先(xian)后調(diao)研了(le)(le)(le)幾十家(jia)(jia)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)，和(he)這些(xie)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)董事長進(jin)行了(le)(le)(le)面(mian)對面(mian)的(de)交流(liu)，尤其是找了(le)(le)(le)一(yi)(yi)些(xie)遇到(dao)問題的(de)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)董事長進(jin)行長談(tan)。我(wo)們(men)還(huan)召開了(le)(le)(le)幾次閉門會(hui)，聽(ting)取(qu)企業意(yi)見和(he)建(jian)議。協會(hui)基本(ben)每個月都(dou)會(hui)舉辦一(yi)(yi)期上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)董事長、總(zong)經(jing)理研修(xiu)班。每場培訓，我(wo)都(dou)會(hui)為(wei)他們(men)講一(yi)(yi)節主(zhu)題為(wei)《如何提高上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)質量》的(de)課，講作為(wei)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)原則、立(li)場、本(ben)分、底線，結合我(wo)自己經(jing)營(ying)企業40年(nian)的(de)經(jing)驗，給(gei)他們(men)提一(yi)(yi)些(xie)建(jian)議。除了(le)(le)(le)協會(hui)培訓，我(wo)也在(zai)不少(shao)公(gong)(gong)(gong)開場合向上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)喊話(hua)，希望(wang)大家(jia)(jia)規范治(zhi)理、做強主(zhu)業、穩(wen)健經(jing)營(ying)。

　　現在是(shi)提(ti)高上(shang)(shang)市公司(si)質量的關鍵時(shi)刻，尤(you)其是(shi)疫情(qing)的發生，對我(wo)國社會(hui)經(jing)(jing)濟(ji)和企業的經(jing)(jing)營發展影響很大。如何把過去的經(jing)(jing)驗(yan)和教訓都用起來，與4000多家上(shang)(shang)市公司(si)共同提(ti)高質量？作為中(zhong)國上(shang)(shang)市公司(si)協會(hui)會(hui)長，這是(shi)我(wo)的光榮使命。

　　協會要為上市公司“雪中送炭”

　　“上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)和其他(ta)公(gong)(gong)司(si)一樣(yang)，在(zai)發展中(zhong)(zhong)也(ye)會(hui)遇到各(ge)種各(ge)樣(yang)的困(kun)難(nan)。協會(hui)不僅(jin)要錦上(shang)添花，更要雪(xue)中(zhong)(zhong)送炭，在(zai)他(ta)們(men)遇到困(kun)難(nan)時幫(bang)助他(ta)們(men)解決(jue)困(kun)難(nan)。協會(hui)不僅(jin)要求(qiu)大家守規則，同(tong)時也(ye)是上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)之(zhi)家，是上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)的貼(tie)心人。”

　　上(shang)海證券報：近(jin)期(qi)國務院發布《關于進一(yi)步提高上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司質(zhi)量(liang)(liang)的意(yi)見(jian)》（下(xia)稱《意(yi)見(jian)》），將提高上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司質(zhi)量(liang)(liang)的工作(zuo)重要性(xing)及(ji)緊迫性(xing)提升到一(yi)個歷(li)史(shi)性(xing)的高度(du)。在提高上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司質(zhi)量(liang)(liang)方(fang)面，上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司協會可以做出哪些貢(gong)獻？

　　宋志(zhi)平(ping)：今(jin)年是資本市場發展的而立之年，我(wo)們的上市公司(si)群體(ti)從無到(dao)有(you)，由弱到(dao)強，到(dao)現在已(yi)經(jing)有(you)4000多家，市值(zhi)達(da)70多萬億元，這(zhe)是取得(de)的成績。但從另一方(fang)面來(lai)看，上市公司(si)治理不規范、信息(xi)披露質量不高、運(yun)營質量有(you)待提高等情況仍(reng)然突出。這(zhe)些問(wen)題，和現代經(jing)濟體(ti)系(xi)，和我(wo)國高質量發展的經(jing)濟目標(biao)不相適應。

　　上(shang)市(shi)公司(si)是(shi)資本市(shi)場的(de)基石，上(shang)市(shi)公司(si)的(de)質量在一定(ding)程度上(shang)決定(ding)了資本市(shi)場的(de)質量。提(ti)高(gao)上(shang)市(shi)公司(si)質量是(shi)協會工作(zuo)的(de)重中之重，因為(wei)作(zuo)為(wei)一家公司(si)，質量的(de)提(ti)高(gao)才是(shi)最(zui)根本的(de)提(ti)高(gao)。

　　《意(yi)(yi)見》對提高上市公司質(zhi)量作出了(le)全面系統、有針對性(xing)的(de)部署安(an)排(pai)，是推動上市公司整體提升的(de)指導(dao)性(xing)文(wen)件(jian)。《意(yi)(yi)見》第(di)14條明確提出“充分發揮上市公司協會自(zi)律管理作用”，這是第(di)一(yi)次在(zai)國(guo)務(wu)院正式(shi)文(wen)件(jian)中(zhong)對協會的(de)職責進(jin)行(xing)了(le)明確表述，意(yi)(yi)義重(zhong)大。

　　協(xie)會(hui)作為證(zheng)監會(hui)管理下的上(shang)(shang)市(shi)公司自律組織，將緊緊圍(wei)繞《意見(jian)》的要(yao)求和證(zheng)監會(hui)黨(dang)委的工作部署，配(pei)合(he)做(zuo)好《意見(jian)》的后續宣(xuan)傳貫徹落實工作，在證(zheng)監會(hui)上(shang)(shang)市(shi)部的指導下，聯(lian)合(he)滬深交易所、地方證(zheng)監局、地方上(shang)(shang)市(shi)公司協(xie)會(hui)等(deng)，共同推動提高(gao)上(shang)(shang)市(shi)公司的質量。

　　多年(nian)(nian)來(lai)，協會圍繞提(ti)高上(shang)市(shi)公(gong)司質(zhi)量(liang)做了大量(liang)工(gong)作(zuo)。下一步(bu)，協會將繼續做好(hao)董監(jian)高等(deng)“關(guan)鍵少(shao)數”的培(pei)訓工(gong)作(zuo)。去年(nian)(nian)，協會對董監(jian)高人(ren)(ren)員培(pei)訓了6000多人(ren)(ren)次(ci)，今年(nian)(nian)因為疫情改(gai)為線上(shang)培(pei)訓，培(pei)訓了上(shang)萬人(ren)(ren)次(ci)上(shang)市(shi)公(gong)司高管人(ren)(ren)員，主要(yao)是圍繞著新證券法和提(ti)高上(shang)市(shi)公(gong)司質(zhi)量(liang)這些(xie)最(zui)核心(xin)的內容(rong)給大家培(pei)訓。

　　除了(le)培訓，協會還(huan)樹(shu)立標桿，樹(shu)立導向，抓兩(liang)頭(tou)帶(dai)中間。其實(shi)(shi)我們(men)(men)(men)有非常多的(de)優秀(xiu)上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司，做得非常好(hao)，業績(ji)、市(shi)(shi)值、分紅都(dou)非常好(hao)，這么(me)多年合(he)規的(de)記錄也很(hen)好(hao)，所(suo)以我們(men)(men)(men)要選(xuan)擇一些(xie)優秀(xiu)的(de)上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司做標桿企業，希望大家學(xue)習。我們(men)(men)(men)舉(ju)行了(le)上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司監事(shi)會最佳(jia)實(shi)(shi)踐、投資者關系管理優秀(xiu)實(shi)(shi)踐案例等(deng)征集活(huo)動，今年9月還(huan)聯合(he)滬深(shen)交易所(suo)，發布A股上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司現金分紅榜單。我們(men)(men)(men)希望通(tong)過此類活(huo)動，倡導最佳(jia)實(shi)(shi)踐，提高公(gong)(gong)司治理水平(ping)。

　　同時(shi)，我們還想(xiang)幫助上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司排憂解(jie)難。上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司和其他(ta)公(gong)司一樣，在發展中(zhong)也會遇(yu)到各種各樣的困(kun)難。協會不(bu)僅要(yao)錦(jin)上(shang)(shang)添花，更要(yao)雪中(zhong)送(song)炭，在他(ta)們遇(yu)到困(kun)難時(shi)幫助他(ta)們解(jie)決(jue)困(kun)難。協會不(bu)僅要(yao)求大家守規則(ze)，同時(shi)也是上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司之(zhi)家，是上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司的貼心人(ren)。

　　資本是企業家創新的杠桿

　　“注冊制設(she)立(li)了多元(yuan)包容的發行上(shang)市(shi)(shi)條件，支持更多優質(zhi)企業(ye)上(shang)市(shi)(shi)，讓資(zi)本市(shi)(shi)場充(chong)分培育科技型(xing)(xing)、創新型(xing)(xing)企業(ye)，支持制造業(ye)單項(xiang)冠軍、專精特新‘小巨人’等企業(ye)發展壯大。我相(xiang)信A股下一批具有時代意義的產業(ye)巨頭，應該會在這(zhe)些企業(ye)里產生。”

　　上海證券報：A股曾經錯過了以BAT為代(dai)(dai)表的(de)互(hu)聯網時(shi)代(dai)(dai)紅利。您認為，下一個具(ju)有(you)革命性意義的(de)產業(ye)是什(shen)么？A股能否(fou)培養出下一批具(ju)有(you)時(shi)代(dai)(dai)意義的(de)產業(ye)巨頭？

　　宋志(zhi)平：上一輪爆發的(de)企(qi)業屬于消費互聯網范疇，其實互聯網的(de)風口還沒有結束，下一步發展的(de)重點將是(shi)工(gong)業互聯網。中國(guo)有1.23億戶(hu)市(shi)場主體（大中小(xiao)微(wei)企(qi)業），包括3000多(duo)(duo)萬戶(hu)公司和8000多(duo)(duo)萬個(ge)(ge)個(ge)(ge)體工(gong)商戶(hu)，每個(ge)(ge)企(qi)業都要智能化，這是(shi)一個(ge)(ge)海(hai)量的(de)市(shi)場空(kong)間(jian)。

　　我認為未來可(ke)能是(shi)比(bi)較綜(zong)(zong)合(he)(he)的創新(xin)(xin)時(shi)代。未來的產業熱點不(bu)會像當年那樣集中，而(er)是(shi)比(bi)較綜(zong)(zong)合(he)(he)的發展(zhan)，像新(xin)(xin)能源汽車、生(sheng)物制藥、新(xin)(xin)材料和芯片(pian)等硬核科技企業都望(wang)成為市場的佼佼者。我覺得創新(xin)(xin)經濟(ji)將催生(sheng)出A股新(xin)(xin)的時(shi)代巨(ju)頭。

　　創(chuang)新(xin)到底靠什么(me)？以前認為是(shi)政策、文(wen)化。現在來看，創(chuang)新(xin)最(zui)重要的是(shi)靠資本市場(chang)。100多(duo)年以前，熊彼特就說過，資本是(shi)企業(ye)家創(chuang)新(xin)的杠桿。

　　隨著科創(chuang)板的(de)推出和創(chuang)業(ye)板注冊制(zhi)的(de)落地，一個創(chuang)新(xin)(xin)時(shi)代正式來臨。從歷史來看，每次資本(ben)市(shi)場創(chuang)新(xin)(xin)邁一步(bu)，企業(ye)創(chuang)新(xin)(xin)就會往(wang)前邁一大步(bu)。現(xian)在資本(ben)市(shi)場的(de)一大功能就是支持創(chuang)新(xin)(xin)，使國(guo)家經濟(ji)成為(wei)創(chuang)新(xin)(xin)型經濟(ji)，進入(ru)創(chuang)新(xin)(xin)時(shi)代主要靠資本(ben)市(shi)場。

　　最近(jin)令我(wo)比較高(gao)興的(de)是看到《2020胡潤全球獨角獸榜(bang)》，在500多家(jia)(jia)企業中，美(mei)國和(he)中國共占(zhan)據了(le)榜(bang)單(dan)的(de)80%，其中美(mei)國233家(jia)(jia)、中國227家(jia)(jia)。也就是說，從(cong)全球來看，創新大國是中美(mei)兩國。中國的(de)這些企業則主要分布在北京、上海、深(shen)圳、杭州4個(ge)城市。這4個(ge)城市創新熱(re)度高(gao)，主要是資本和(he)創新的(de)結合度高(gao)，股(gu)(gu)權(quan)投(tou)資比較活躍。美(mei)國超級市值(zhi)的(de)公司(si)在上市的(de)時(shi)候，都(dou)經(jing)過了(le)股(gu)(gu)權(quan)投(tou)資的(de)培育，上市后創投(tou)基(ji)金退(tui)出，形成了(le)一個(ge)創新生態。

　　下一步(bu)，中國的(de)資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場將進入一個全新的(de)時(shi)代(dai)，即(ji)支持(chi)創(chuang)新的(de)時(shi)代(dai)。證監會(hui)正推動形成從科創(chuang)板到創(chuang)業(ye)板、再(zai)到全市(shi)(shi)場的(de)“三步(bu)走”注冊制(zhi)改革。注冊制(zhi)設立了多元包(bao)容(rong)的(de)發(fa)行上市(shi)(shi)條件，支持(chi)更多優質企(qi)(qi)業(ye)上市(shi)(shi)，讓資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場充分(fen)培育(yu)科技(ji)型(xing)、創(chuang)新型(xing)企(qi)(qi)業(ye)，支持(chi)制(zhi)造(zao)業(ye)單項冠軍、專(zhuan)精特(te)新“小巨(ju)人”等企(qi)(qi)業(ye)發(fa)展壯大。我相信A股下一批(pi)具有時(shi)代(dai)意義的(de)產業(ye)巨(ju)頭(tou)，應該(gai)會(hui)在(zai)這(zhe)些企(qi)(qi)業(ye)里(li)產生。

　　國企改革有三件事很重要

　　“處(chu)于樞紐(niu)地位(wei)的(de)資本市場需(xu)要(yao)更多優質(zhi)國有企業的(de)上市夯實基礎，而(er)國有企業更需(xu)要(yao)資本市場這(zhe)個廣闊的(de)舞臺成(cheng)就優秀(xiu)的(de)自己。兩者相互(hu)成(cheng)就，相得益彰。”

　　上海證(zheng)券報：國(guo)企(qi)(qi)改革(ge)三(san)年(nian)(nian)行動(dong)方案剛剛出臺，您認為(wei)，在未來(lai)的國(guo)企(qi)(qi)改革(ge)三(san)年(nian)(nian)行動(dong)中(zhong)，應如何用好(hao)資本市(shi)場？

　　宋志平：國企(qi)改(gai)革有三件事很重要，那就是混合所(suo)有制(zhi)、機制(zhi)改(gai)革和(he)企(qi)業家精神。

　　深化混(hun)合所(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)改革(ge)已成(cheng)為國企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)改革(ge)的(de)(de)突破口(kou)。混(hun)合所(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)就(jiu)是(shi)“國企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)的(de)(de)實力(li)+民企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)的(de)(de)活力(li)=企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)競(jing)爭(zheng)力(li)”。混(hun)合所(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)為機(ji)(ji)(ji)制(zhi)(zhi)改革(ge)鋪平了道路(lu)。企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)最(zui)重要(yao)(yao)的(de)(de)是(shi)如(ru)何把企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)效益和(he)骨干、員工的(de)(de)利益建(jian)(jian)立起正(zheng)面相關的(de)(de)關系(xi)(xi)，這(zhe)就(jiu)是(shi)所(suo)謂(wei)的(de)(de)機(ji)(ji)(ji)制(zhi)(zhi)。如(ru)果有(you)(you)(you)(you)(you)關系(xi)(xi)就(jiu)有(you)(you)(you)(you)(you)機(ji)(ji)(ji)制(zhi)(zhi)，沒有(you)(you)(you)(you)(you)關系(xi)(xi)就(jiu)沒有(you)(you)(you)(you)(you)機(ji)(ji)(ji)制(zhi)(zhi)。要(yao)(yao)調動廣大職工的(de)(de)積極性，就(jiu)必須建(jian)(jian)立機(ji)(ji)(ji)制(zhi)(zhi)，改革(ge)開放初期是(shi)三項制(zhi)(zhi)度改革(ge)，今(jin)天(tian)到了高科技(ji)時代，我們(men)要(yao)(yao)讓人力(li)資本參與最(zui)終財富分配，現在改革(ge)有(you)(you)(you)(you)(you)員工持股、經理層股票計(ji)劃、科技(ji)分紅(hong)和(he)超額利潤分紅(hong)等(deng)方(fang)式。改革(ge)中也要(yao)(yao)弘揚企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)家(jia)精神。改革(ge)開放到今(jin)天(tian)，有(you)(you)(you)(you)(you)兩(liang)點很重要(yao)(yao)：一是(shi)黨和(he)國家(jia)正(zheng)確的(de)(de)方(fang)針政策(ce)；二(er)是(shi)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)家(jia)和(he)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)努力(li)，企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)家(jia)的(de)(de)作用又很關鍵，企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)家(jia)是(shi)稀缺資源，可遇而不可求，所(suo)以(yi)要(yao)(yao)保護和(he)弘揚企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)家(jia)精神。

　　同時，國(guo)(guo)有企(qi)業可以借力資本市(shi)(shi)場推(tui)進(jin)并(bing)購重(zhong)組(zu)(zu)。相關數據顯示(shi)，今年以來截至10月11日(ri)，A股市(shi)(shi)場共發生(sheng)502起國(guo)(guo)企(qi)并(bing)購重(zhong)組(zu)(zu)計(ji)劃(hua)，占全市(shi)(shi)場30.89%；這502起國(guo)(guo)企(qi)并(bing)購重(zhong)組(zu)(zu)計(ji)劃(hua)中，共涉及(ji)371家上市(shi)(shi)國(guo)(guo)企(qi)。而截至目前(qian)，包括央企(qi)國(guo)(guo)資控(kong)(kong)股公司、省屬國(guo)(guo)資控(kong)(kong)股公司、地市(shi)(shi)國(guo)(guo)資控(kong)(kong)股公司及(ji)其他(ta)國(guo)(guo)有公司在(zai)內的(de)(de)上市(shi)(shi)國(guo)(guo)企(qi)共1216家。也(ye)就是說(shuo)，今年約有超(chao)過30%的(de)(de)上市(shi)(shi)國(guo)(guo)企(qi)正積極推(tui)進(jin)并(bing)購重(zhong)組(zu)(zu)計(ji)劃(hua)，呈現出較為活躍的(de)(de)態勢。

　　資(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)與國企改革的良(liang)性互(hu)動(dong)，對市(shi)(shi)場(chang)(chang)的影響是積極(ji)而(er)長遠的。國有(you)上(shang)市(shi)(shi)公司隊伍的擴容一方面利于(yu)資(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)服務實(shi)體經濟的能力(li)；另一方面，國有(you)企業(ye)依托資(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)開展混改，資(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)融資(zi)功(gong)(gong)能、資(zi)本(ben)(ben)配置功(gong)(gong)能進一步推動(dong)國有(you)企業(ye)的快速發(fa)展。處(chu)于(yu)樞紐地(di)位的資(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)需(xu)要更(geng)多優(you)質(zhi)國有(you)企業(ye)的上(shang)市(shi)(shi)夯實(shi)基礎，而(er)國有(you)企業(ye)更(geng)需(xu)要資(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)這個(ge)廣闊的舞(wu)臺成(cheng)就優(you)秀的自(zi)己(ji)。兩者相互(hu)成(cheng)就，相得益彰(zhang)。

　　三步沏好“國民重組”這杯茶

　　“國企和民(min)企是孿生兄弟，一榮(rong)俱榮(rong)、一損俱損。混合(he)(he)所有制(zhi)改革就像水和茶的(de)融合(he)(he)，融合(he)(he)得(de)好就是一杯上好的(de)茶水。‘茶水融合(he)(he)’包括了(le)目標的(de)融合(he)(he)、產權的(de)融合(he)(he)和文化的(de)融合(he)(he)。”

　　上(shang)海證券(quan)報：國企(qi)(qi)改革三年行(xing)動計(ji)劃方案，提(ti)出了“國企(qi)(qi)民企(qi)(qi)要(yao)相互配合，推進兼并重組和戰略性(xing)組合。”三年行(xing)動計(ji)劃中為何要(yao)強調(diao)“國民合作”，意義何在？“國民重組”后，又該如何做好內部整(zheng)合？

　　宋志平：我(wo)做國(guo)企(qi)40年，過(guo)程中也和民(min)營(ying)企(qi)業打(da)過(guo)多年交道。企(qi)業改革不(bu)光國(guo)企(qi)要(yao)改革，民(min)企(qi)也要(yao)改革。國(guo)企(qi)改革的內容是市場化(hua)，民(min)企(qi)改革的內容是規范(fan)化(hua)。我(wo)認為，讓國(guo)有(you)企(qi)業完全市場化(hua)和讓民(min)營(ying)企(qi)業管理規范(fan)化(hua)都是很有(you)難度的一項(xiang)工作，而混合所有(you)制提供了一個(ge)捷徑，混得好，可以起到1+1>2的效果(guo)。

　　國(guo)有企(qi)業(ye)在提升產業(ye)鏈供應鏈水(shui)平上可(ke)以(yi)發揮(hui)引領作用。國(guo)有企(qi)業(ye)能對民(min)營(ying)企(qi)業(ye)健康(kang)發展發揮(hui)帶(dai)動作用和重要影響力。根據(ju)不同行業(ye)集中度要求(qiu)，推(tui)動形成比較好的(de)市場(chang)結構。國(guo)企(qi)民(min)企(qi)相(xiang)互配合，推(tui)進(jin)兼并(bing)重組和戰略性組合。

　　國(guo)企和民(min)企是孿生兄(xiong)弟，一榮俱(ju)榮、一損俱(ju)損。混合(he)所有制改革就像水和茶(cha)(cha)的融(rong)(rong)合(he)，融(rong)(rong)合(he)得好(hao)就是一杯上(shang)好(hao)的茶(cha)(cha)水。“茶(cha)(cha)水融(rong)(rong)合(he)”包括了目標的融(rong)(rong)合(he)、產權的融(rong)(rong)合(he)和文化(hua)的融(rong)(rong)合(he)。

　　一(yi)是(shi)目(mu)(mu)標的(de)(de)融合(he)。比如(ru)，2002年，我(wo)(wo)到中新集團做一(yi)把手。彼時公司面(mian)臨資不抵債困(kun)境，全部(bu)財產被凍結。我(wo)(wo)上任后(hou)明確了發展戰略，將企業更名為中國(guo)建(jian)材，調整了主營業務，對(dui)中國(guo)建(jian)材進行全面(mian)市場化(hua)改革，隨后(hou)重組水泥(ni)行業。我(wo)(wo)當時認為，如(ru)果中國(guo)建(jian)材在行業里不能(neng)做到第一(yi)的(de)(de)位置，作為一(yi)家央企就沒有存在的(de)(de)意義，這(zhe)就把目(mu)(mu)標給鎖定了。

　　徐州(zhou)是(shi)中(zhong)國(guo)建材水(shui)(shui)泥(ni)廠的(de)主陣地，為了(le)爭(zheng)奪市場份額(e)，企(qi)(qi)業不斷壓低價格(ge)，損失慘重。為扭轉局面，我(wo)派(pai)人(ren)與海螺(luo)(luo)進行(xing)談判，最后(hou)收購(gou)了(le)徐州(zhou)海螺(luo)(luo)水(shui)(shui)泥(ni)，實現逆轉。浙(zhe)(zhe)江的(de)水(shui)(shui)泥(ni)行(xing)業也(ye)曾是(shi)群雄(xiong)混戰，為了(le)一統浙(zhe)(zhe)江的(de)水(shui)(shui)泥(ni)“江山”，我(wo)邀請浙(zhe)(zhe)江的(de)水(shui)(shui)泥(ni)巨(ju)頭(tou)(tou)在風景如畫的(de)西子湖畔舉(ju)行(xing)了(le)“汪莊會(hui)談”，端出了(le)價格(ge)公(gong)允、股權合作、留(liu)人(ren)留(liu)心(xin)的(de)“三盤牛肉”，將(jiang)4家水(shui)(shui)泥(ni)巨(ju)頭(tou)(tou)收至麾下。經過多年發展，中(zhong)國(guo)建材已是(shi)水(shui)(shui)泥(ni)制(zhi)造業全(quan)球龍頭(tou)(tou)企(qi)(qi)業，2019年水(shui)(shui)泥(ni)產銷量在全(quan)國(guo)第一，充分實現了(le)當(dang)年的(de)戰略目標。

　　二(er)是產權(quan)的融合。“捆綁不成(cheng)夫妻”，中(zhong)國(guo)建(jian)(jian)材重組(zu)(zu)民營企(qi)業(ye)(ye)都是建(jian)(jian)立在自愿基礎上的。重組(zu)(zu)幾(ji)百家企(qi)業(ye)(ye)從來沒有強買強賣(mai)，沒有讓被重組(zu)(zu)的企(qi)業(ye)(ye)感(gan)到有壓力。為(wei)了發揮央(yang)企(qi)與民企(qi)兩(liang)種(zhong)要素的積極(ji)性(xing)，實(shi)現(xian)央(yang)企(qi)與不同所有制企(qi)業(ye)(ye)的合作(zuo)(zuo)共贏和(he)包容性(xing)成(cheng)長，中(zhong)國(guo)建(jian)(jian)材集(ji)(ji)團(tuan)對(dui)重組(zu)(zu)企(qi)業(ye)(ye)采取“七三原則”：中(zhong)國(guo)建(jian)(jian)材集(ji)(ji)團(tuan)以30%為(wei)占股(gu)底線相對(dui)控股(gu)上市公司(si)(si)（如中(zhong)國(guo)建(jian)(jian)材股(gu)份(fen)有限公司(si)(si)），上市公司(si)(si)則以70%的占股(gu)底線絕(jue)對(dui)控股(gu)各子公司(si)(si)（如南方水(shui)泥）。同時，多數原來企(qi)業(ye)(ye)的負責(ze)人(ren)繼續擔任(ren)新企(qi)業(ye)(ye)的管理者，民企(qi)的資本得以保全(quan)和(he)升值，活力機制繼續發揮作(zuo)(zuo)用。

　　三是(shi)文(wen)化(hua)的(de)(de)(de)(de)融(rong)合。文(wen)化(hua)的(de)(de)(de)(de)融(rong)合，就是(shi)在考慮(lv)利益的(de)(de)(de)(de)時候，要照顧到(dao)甚至首先想(xiang)到(dao)民營企(qi)業(ye)(ye)，我們應該有(you)(you)利他主(zhu)義的(de)(de)(de)(de)思想(xiang)。中(zhong)國(guo)建材所聯合重組的(de)(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)能夠(gou)接受這種(zhong)包容的(de)(de)(de)(de)文(wen)化(hua)，把企(qi)業(ye)(ye)文(wen)化(hua)逐級融(rong)入(ru)到(dao)企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)各個管理層面，能和(he)中(zhong)國(guo)建材真真正正實現“國(guo)”“民”共進，大家結合起(qi)來不(bu)分(fen)彼此，實現雙(shuang)贏，這才是(shi)真正意義上的(de)(de)(de)(de)混合所有(you)(you)制。

　　把我的真心放在你的手心

　　“以專(zhuan)業的公司，做(zuo)專(zhuan)業的事(shi)，把每一個(ge)業務(wu)都(dou)能夠(gou)深(shen)耕細作(zuo)，業務(wu)不再多，而(er)在(zai)精。做(zuo)好(hao)了主(zhu)營業務(wu)，企業才有健康成長(chang)的保障，才會有好(hao)的業績，市值增長(chang)也就(jiu)成了自然(ran)而(er)然(ran)的事(shi)情。”

　　上海證(zheng)券(quan)報：1998年您在上海證(zheng)券(quan)報發表了一篇與(yu)股(gu)民(min)談心(xin)的(de)(de)文(wen)章《把我的(de)(de)真心(xin)放(fang)在你的(de)(de)手心(xin)》，影響力很大(da)。從股(gu)價來說，不少國有企(qi)業的(de)(de)股(gu)價估(gu)值都(dou)偏低。在您看(kan)來，國企(qi)應(ying)該如何做好市值管理(li)工作？如何平衡(heng)股(gu)價與(yu)業務發展的(de)(de)關系？

　　宋(song)志平(ping)：從(cong)市(shi)(shi)場角度看，很多國有企(qi)業盤(pan)子都不算小，但與其(qi)他企(qi)業橫向比(bi)較，市(shi)(shi)值(zhi)總體表現(xian)并不是(shi)特別突出。究(jiu)其(qi)原因，國有控股上市(shi)(shi)公司在(zai)應對市(shi)(shi)場挑戰方面，顯然不如民企(qi)靈活(huo)高(gao)效，部(bu)分國有控股上市(shi)(shi)公司的投資決策機制不夠靈活(huo)，激(ji)勵機制有待調整，這些(xie)都會對國有企(qi)業市(shi)(shi)值(zhi)管理(li)產生影響。

　　作為國(guo)有(you)企(qi)業，市值(zhi)管(guan)理(li)更(geng)多(duo)還是創造(zao)價值(zhi)和價值(zhi)實現。我國(guo)各級(ji)國(guo)有(you)控(kong)股(gu)的上市公司超過了1200多(duo)家(jia)，約占(zhan)A股(gu)市場的30%，市值(zhi)約占(zhan)32%。這個體量是很大(da)的，在(zai)國(guo)有(you)資(zi)本(ben)管(guan)理(li)從“管(guan)資(zi)產(chan)”向(xiang)“管(guan)資(zi)本(ben)”的轉變過程中(zhong)，針對(dui)上市公司國(guo)有(you)股(gu)權(quan)的市值(zhi)管(guan)理(li)，無疑(yi)是一(yi)項重(zhong)要內容。

　　第一(yi)，提高價(jia)(jia)值的(de)(de)創造能力，以(yi)創新提升企(qi)(qi)業價(jia)(jia)值。創新是企(qi)(qi)業的(de)(de)靈魂，企(qi)(qi)業市(shi)值的(de)(de)表現(xian)(xian)是企(qi)(qi)業價(jia)(jia)值的(de)(de)體(ti)現(xian)(xian)，而企(qi)(qi)業價(jia)(jia)值最核(he)心(xin)的(de)(de)就是創新，市(shi)值是創新的(de)(de)外(wai)在表現(xian)(xian)。

　　第(di)二，建立股權(quan)(quan)(quan)激(ji)勵制度。今年(nian)5月，國(guo)(guo)務院國(guo)(guo)資委印發《中央(yang)企(qi)業控股上市公司實施股權(quan)(quan)(quan)激(ji)勵工作(zuo)指引(yin)》，有利于推(tui)動中央(yang)企(qi)業更科學高效規范地開展(zhan)工作(zuo)，加快建立健全覆蓋企(qi)業經營管(guan)(guan)理骨干(gan)和核心科研技術人才的正向(xiang)激(ji)勵機(ji)制。國(guo)(guo)有控股上市企(qi)業的股權(quan)(quan)(quan)激(ji)勵完善(shan)也(ye)是市值管(guan)(guan)理的一個重要方面。

　　第三，積極引入戰略(lve)機構投資(zi)者和(he)外部董事，實現盤活國有資(zi)本(ben)(ben)存(cun)量，提升國有資(zi)本(ben)(ben)增(zeng)量。我們(men)的國有企業(ye)要(yao)努(nu)力打造為優秀的上市(shi)公司。

　　當然，市(shi)場的(de)(de)估(gu)值并不完全決(jue)定于公司的(de)(de)價值創造和價值溝通的(de)(de)能力，還有很(hen)多公司控制不了的(de)(de)因素，如宏(hong)觀經濟、行業走向和投資偏(pian)好等。

　　排除一(yi)些不確定性因(yin)素(su)，我建議不管是(shi)什么性質的(de)上市(shi)公(gong)司，都(dou)(dou)要踏踏實(shi)實(shi)地做好主(zhu)(zhu)營業(ye)(ye)務。我是(shi)個專(zhuan)業(ye)(ye)化(hua)主(zhu)(zhu)義者，主(zhu)(zhu)張做專(zhuan)業(ye)(ye)。比如中(zhong)國建材和中(zhong)國醫(yi)藥(yao)，這兩家公(gong)司都(dou)(dou)是(shi)非常專(zhuan)業(ye)(ye)的(de)。中(zhong)國建材只(zhi)是(shi)做建材的(de)專(zhuan)業(ye)(ye)業(ye)(ye)務，而沒有(you)去做其(qi)他業(ye)(ye)務。中(zhong)國醫(yi)藥(yao)也是(shi)如此。以(yi)專(zhuan)業(ye)(ye)的(de)公(gong)司，做專(zhuan)業(ye)(ye)的(de)事，在每一(yi)個業(ye)(ye)務上深耕細作。做好了(le)主(zhu)(zhu)營業(ye)(ye)務，企業(ye)(ye)才有(you)健(jian)康(kang)成長的(de)保障，才會有(you)好的(de)業(ye)(ye)績，市(shi)值增(zeng)長也就(jiu)成了(le)自然而然的(de)事情。