制圖/于蒙蒙 黃炫

　　群(qun)興(xing)玩(wan)具日前披露，公司擬向西藏(zang)博(bo)鑫科技發(fa)展有限公司（簡稱“西藏(zang)博(bo)鑫”）發(fa)行不(bu)低于1.41億(yi)(yi)股(gu)且不(bu)超過1.74億(yi)(yi)股(gu)股(gu)票，募(mu)集(ji)資金總額不(bu)低于5.99億(yi)(yi)元且不(bu)超過7.4億(yi)(yi)元。后者實控人為張金成(cheng)，借(jie)助本次(ci)定增，張金成(cheng)將(jiang)(jiang)直接(jie)和間接(jie)控制上市(shi)公司表決權的比例為20.81%-24.13%，其(qi)亦將(jiang)(jiang)取代王叁壽正式入(ru)主(zhu)群(qun)興(xing)玩(wan)具。

　　中(zhong)國(guo)證券報(bao)記者注意到，即將入主群(qun)興玩(wan)具的(de)張金成以及相關(guan)(guan)自(zi)然人(ren)(ren)股(gu)東均帶有濃厚(hou)的(de)“中(zhong)茵系”背景。進一步調查發現，在2020年末群(qun)興玩(wan)具“保殼”關(guan)(guan)鍵階(jie)段(duan)，不(bu)管是(shi)突擊開(kai)展白(bai)酒(jiu)銷售，還是(shi)大(da)批量處置相關(guan)(guan)子公司股(gu)權(quan)，與群(qun)興玩(wan)具交易的(de)相關(guan)(guan)主體背后均隱現西藏中(zhong)茵集(ji)團有限公司（簡稱“中(zhong)茵集(ji)團”）及其實控人(ren)(ren)高建榮家族(zu)相關(guan)(guan)人(ren)(ren)士的(de)身(shen)影(ying)。

　　專業人士(shi)提出(chu)質(zhi)疑稱，“中茵(yin)系”深度參與群興(xing)玩(wan)具，但相關交易(yi)難言商業實質(zhi)，可能僅(jin)僅(jin)是在配合公司完成(cheng)“保殼(ke)”。就相關疑問，中國證券報記者9月11日向群興(xing)玩(wan)具發去采訪函，截(jie)至(zhi)發稿(gao)時，公司方(fang)面并未進行回應。

　　“中茵系”色彩濃厚

　　從群興玩具(ju)披露(lu)張(zhang)(zhang)(zhang)金(jin)(jin)成(cheng)(cheng)相關任職情況來(lai)看，其(qi)最(zui)重要的一段(duan)履歷無疑是在(zai)2015年8月-2019年12月擔任中(zhong)茵(yin)(yin)集(ji)(ji)團(tuan)副總(zong)裁(cai)。在(zai)張(zhang)(zhang)(zhang)金(jin)(jin)成(cheng)(cheng)所(suo)任職的15家公司中(zhong)，有(you)(you)7家與(yu)中(zhong)茵(yin)(yin)集(ji)(ji)團(tuan)有(you)(you)關。張(zhang)(zhang)(zhang)金(jin)(jin)成(cheng)(cheng)全(quan)資(zi)持有(you)(you)的蘇(su)州(zhou)博鑫企業(ye)管理(li)有(you)(you)限公司（簡稱“蘇(su)州(zhou)博鑫”）持有(you)(you)西藏(zang)博鑫99%股(gu)權，其(qi)余1%股(gu)權則(ze)由張(zhang)(zhang)(zhang)金(jin)(jin)成(cheng)(cheng)直接持有(you)(you)。沈冬(dong)蘭和顧亞(ya)奇分別擔任蘇(su)州(zhou)博鑫的監(jian)事和經(jing)理(li)。蘇(su)州(zhou)博鑫經(jing)理(li)顧亞(ya)奇亦與(yu)中(zhong)茵(yin)(yin)集(ji)(ji)團(tuan)旗下蘇(su)州(zhou)中(zhong)茵(yin)(yin)皇冠(guan)假日酒(jiu)店(dian)健身房(fang)經(jing)理(li)同名(ming)，而張(zhang)(zhang)(zhang)金(jin)(jin)成(cheng)(cheng)目前仍在(zai)該酒(jiu)店(dian)擔任董事職務(wu)。

　　更早之前，張金(jin)成(cheng)已跟隨(sui)中茵(yin)集團涉足資本(ben)市場。S*ST天華（現(xian)為“聞泰科技(ji)”）2007年4月(yue)披(pi)露，張金(jin)成(cheng)2006年7月(yue)畢業于蘇州大學(xue)，2006年任中茵(yin)集團秘書。彼時，中茵(yin)集團即將入主(zhu)S*ST天華，提(ti)名張金(jin)成(cheng)擔任監事。

　　張金(jin)成此次入主群興玩(wan)具之前也早(zao)已在公司(si)現身。自2020年(nian)2月(yue)起，張金(jin)成先后擔(dan)任(ren)群興玩(wan)具董事(shi)長助理、資本運營中(zhong)心總經理、董事(shi)、董事(shi)長、總經理。

　　與張金成(cheng)相(xiang)呼(hu)應(ying)，同期(qi)有(you)(you)一批(pi)神(shen)秘的自然(ran)人(ren)股(gu)東亦緊隨其后。2020年(nian)二季(ji)度(du)，吳永海新進(jin)成(cheng)為(wei)群(qun)(qun)興(xing)(xing)玩(wan)具(ju)(ju)前(qian)十大(da)股(gu)東，持(chi)股(gu)比(bi)(bi)例為(wei)3.91%。2020年(nian)三季(ji)度(du)，繆(mou)順榮新進(jin)成(cheng)為(wei)群(qun)(qun)興(xing)(xing)玩(wan)具(ju)(ju)前(qian)十大(da)股(gu)東，持(chi)股(gu)比(bi)(bi)例為(wei)1.68%。2021年(nian)一季(ji)度(du)，又有(you)(you)兩位(wei)新面孔亮相(xiang)：張馨以1.13億元的價格通過司法拍(pai)賣競得(de)群(qun)(qun)興(xing)(xing)玩(wan)具(ju)(ju)3089萬股(gu)完成(cheng)過戶，持(chi)股(gu)比(bi)(bi)例為(wei)4.99%；陶悅(yue)明新進(jin)成(cheng)為(wei)群(qun)(qun)興(xing)(xing)玩(wan)具(ju)(ju)前(qian)十大(da)股(gu)東，持(chi)股(gu)比(bi)(bi)例為(wei)1.87%。

　　上述自(zi)然(ran)人股(gu)(gu)東似乎較為默契，持(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)比(bi)例始終控制在5%以(yi)下，以(yi)此規(gui)避披(pi)露個人信息。截至今年上半(ban)年末(mo)，吳永海、張(zhang)馨、陶悅明(ming)、繆順榮及張(zhang)金成合計持(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)達15.64%，高(gao)于群(qun)興玩具(ju)控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東深圳星河數據科技有(you)限(xian)公司及其一致行動人持(chi)(chi)(chi)有(you)的8.63%股(gu)(gu)權。

　　中國證券報記者調查發現，與(yu)吳(wu)永海、繆順榮、陶悅明、張馨(xin)等自(zi)然人(ren)(ren)股(gu)東(dong)同名的人(ren)(ren)士，與(yu)“中茵系”關系密切。（詳見(jian)群(qun)興玩具自(zi)然人(ren)(ren)股(gu)東(dong)及(ji)銷售客戶(hu)關系圖）

　　除了(le)(le)疑(yi)似關聯方入(ru)股(gu)，群興(xing)玩具(ju)(ju)更(geng)是與中(zhong)茵集(ji)團搬到了(le)(le)一起(qi)。2020年10月，群興(xing)玩具(ju)(ju)披露(lu)公司辦公地遷址，其中(zhong)新(xin)增了(le)(le)位(wei)于蘇(su)州(zhou)的(de)辦公場(chang)(chang)所，地址為江蘇(su)省蘇(su)州(zhou)市工業園區星(xing)海(hai)街200號(hao)星(xing)海(hai)國際廣(guang)場(chang)(chang)12層。而巧合的(de)是，多個招聘網頁顯示，中(zhong)茵集(ji)團辦公地也位(wei)于星(xing)海(hai)國際廣(guang)場(chang)(chang)12層。

　　公開(kai)資料顯(xian)示，“中(zhong)茵(yin)系”的(de)主(zhu)(zhu)體中(zhong)茵(yin)集(ji)(ji)(ji)團(tuan)創建于1999年(nian)，是一家集(ji)(ji)(ji)品質(zhi)地產(chan)(chan)、高(gao)(gao)端(duan)酒店投(tou)資與管理、體育投(tou)資、商業(ye)運營(ying)、物業(ye)管理、能源投(tou)資、金融投(tou)資、半導體產(chan)(chan)業(ye)投(tou)資等領域(yu)的(de)大型多元化、國(guo)際化產(chan)(chan)業(ye)集(ji)(ji)(ji)團(tuan)。中(zhong)茵(yin)集(ji)(ji)(ji)團(tuan)曾于2007年(nian)入主(zhu)(zhu)S*ST天華（后更(geng)名為(wei)“中(zhong)茵(yin)股份”）。后者2016年(nian)末又(you)被聞泰科技“借殼”。中(zhong)茵(yin)集(ji)(ji)(ji)團(tuan)實控人為(wei)高(gao)(gao)建榮(rong)。高(gao)(gao)建榮(rong)的(de)兄弟為(wei)高(gao)(gao)繼勝，后者曾是萊茵(yin)體育的(de)實控人。

　　白酒客戶背景大起底

　　張(zhang)金成介入時點，群(qun)興玩具可(ke)謂“風雨飄搖”。因大華會計(ji)師(shi)事務(wu)所（特(te)殊普(pu)通合伙）對(dui)群(qun)興玩具2019年度(du)(du)財務(wu)報告(gao)出具了(le)無法(fa)表示意見的(de)(de)(de)審計(ji)報告(gao)，根(gen)據《深圳(zhen)證券交(jiao)易所股(gu)票(piao)上市(shi)規(gui)則》第13.2.1條的(de)(de)(de)相關規(gui)定，深交(jiao)所自2020年6月24日對(dui)群(qun)興玩具股(gu)票(piao)交(jiao)易實(shi)行“退(tui)市(shi)風險警示”的(de)(de)(de)特(te)別(bie)處(chu)理。雪上加霜(shuang)的(de)(de)(de)是，群(qun)興玩具2020年前(qian)三季度(du)(du)凈利潤(run)虧損1459.66萬元，根(gen)據相關規(gui)定，如(ru)果公司2020年度(du)(du)業績虧損將面(mian)臨退(tui)市(shi)風險。

　　在此背(bei)景下，群興(xing)玩(wan)具(ju)(ju)啟動“保殼”計(ji)劃，白酒(jiu)(jiu)銷售(shou)成(cheng)了(le)“救命稻草(cao)”。群興(xing)玩(wan)具(ju)(ju)將全(quan)資子公司(si)汕頭市童(tong)樂(le)(le)(le)樂(le)(le)(le)玩(wan)具(ju)(ju)有限公司(si)（簡稱“童(tong)樂(le)(le)(le)樂(le)(le)(le)”）作為公司(si)開展白酒(jiu)(jiu)銷售(shou)業務(wu)的實施主體。童(tong)樂(le)(le)(le)樂(le)(le)(le)于2020年(nian)11月(yue)9日(ri)完成(cheng)了(le)經營(ying)范圍變更(geng)，營(ying)業范圍增加(jia)了(le)“食品(pin)互聯網銷售(shou)，食品(pin)經營(ying)”。群興(xing)玩(wan)具(ju)(ju)的轉型成(cheng)效(xiao)堪稱“火箭式”。2020年(nian)12月(yue)，童(tong)樂(le)(le)(le)樂(le)(le)(le)取(qu)得某品(pin)牌(pai)白酒(jiu)(jiu)經銷授(shou)權(quan)書(shu)。截至2020年(nian)12月(yue)31日(ri)，童(tong)樂(le)(le)(le)樂(le)(le)(le)共實現白酒(jiu)(jiu)銷售(shou)收入5332.6萬元（不含(han)稅價）。

　　群興玩具2020年前五大(da)(da)客(ke)戶(hu)中有三家與白酒業務有關。而(er)進一(yi)步(bu)查(cha)看(kan)童樂(le)樂(le)白酒銷(xiao)售購銷(xiao)合同情況，前五大(da)(da)客(ke)戶(hu)的簽約時點(dian)均發生于2020年12月，物流方式為客(ke)戶(hu)自提和供應商發貨。

　　白酒銷售(shou)助力群興玩(wan)具實現(xian)(xian)“翻身”。2020年，公(gong)(gong)司實現(xian)(xian)營(ying)(ying)業(ye)收(shou)入(ru)9108.04萬(wan)(wan)元(yuan)，同(tong)(tong)比增長278.49%；實現(xian)(xian)凈(jing)利(li)潤(run)(run)2446.91萬(wan)(wan)元(yuan)，同(tong)(tong)比扭虧(kui)；扣(kou)非凈(jing)利(li)潤(run)(run)為(wei)1004.46萬(wan)(wan)元(yuan)，同(tong)(tong)比扭虧(kui)。其中，公(gong)(gong)司第四季(ji)度實現(xian)(xian)營(ying)(ying)業(ye)收(shou)入(ru)7399.00萬(wan)(wan)元(yuan)、凈(jing)利(li)潤(run)(run)3639.80萬(wan)(wan)元(yuan)、經(jing)營(ying)(ying)活(huo)動產生的現(xian)(xian)金流量(liang)凈(jing)額2966.11萬(wan)(wan)元(yuan)，分別占(zhan)全年的81.24%、148.75%、173.01%。

　　是哪些神秘(mi)買家在支持(chi)群(qun)(qun)興玩(wan)具呢？群(qun)(qun)興玩(wan)具對(dui)此一(yi)直秘(mi)而不宣。深(shen)交所對(dui)于(yu)群(qun)(qun)興玩(wan)具的白酒(jiu)銷(xiao)售業務給予重點關注，要求說明(ming)是否存在規(gui)避退市風險警示情形。

　　面(mian)對監管(guan)機構的關(guan)注(zhu)，群興玩具2021年5月公(gong)告稱，基于謹慎性原(yuan)則，公(gong)司將2020年度酒(jiu)類(lei)銷售收(shou)入5332.6萬(wan)元調整(zheng)為(wei)與(yu)主營(ying)業(ye)務(wu)無關(guan)的業(ye)務(wu)收(shou)入在營(ying)業(ye)收(shou)入中扣除，與(yu)此相關(guan)的利潤2721.79萬(wan)元計入非經常性損(sun)益。扣除后，公(gong)司2020年營(ying)業(ye)收(shou)入為(wei)3775.44萬(wan)元，扣除非經常性損(sun)益后凈利潤為(wei)-1717.33萬(wan)元。

　　由(you)此，群興玩具2020年(nian)扣(kou)非凈利潤(run)為負(fu)值且營業收(shou)入低于(yu)1億元，存(cun)在《深圳(zhen)證(zheng)券交易(yi)所(suo)(suo)股票(piao)上市(shi)規則(ze)》（2020年(nian)修訂）第十四章所(suo)(suo)列實施退市(shi)風險(xian)警示(shi)的情(qing)形，公司股票(piao)交易(yi)繼(ji)續被實施退市(shi)風險(xian)警示(shi)。

　　經歷過(guo)2020年(nian)末的高峰之(zhi)后(hou)，群興(xing)玩具(ju)的白(bai)(bai)酒銷售似乎也(ye)失去了“魔(mo)力(li)”。2021年(nian)，群興(xing)玩具(ju)全年(nian)酒類實現銷售收入3020.03萬(wan)元，同比下滑43.37%。2022年(nian)，公司白(bai)(bai)酒銷售收入更是萎縮至874.07萬(wan)元。

　　隨(sui)著時間的推移，早前突(tu)擊(ji)為群(qun)興(xing)玩(wan)(wan)具(ju)貢獻收(shou)(shou)入的白酒(jiu)客(ke)(ke)戶(hu)身(shen)份逐(zhu)步曝光(guang)。群(qun)興(xing)玩(wan)(wan)具(ju)今年6月在(zai)回復深(shen)交所年報(bao)問詢函中(zhong)披(pi)露，公(gong)司(si)于2020年12月與廈門(men)市(shi)湖(hu)(hu)里區在(zai)金(jin)星餐飲店(dian)（簡稱“在(zai)金(jin)星”）、湖(hu)(hu)南晟騏(qi)(qi)酒(jiu)業有(you)限(xian)公(gong)司(si)（簡稱“湖(hu)(hu)南晟騏(qi)(qi)”）簽(qian)訂(ding)了酒(jiu)類《購銷合同(tong)(tong)》，并(bing)按(an)照合同(tong)(tong)約定收(shou)(shou)取預付款后(hou)向在(zai)金(jin)星、湖(hu)(hu)南晟騏(qi)(qi)發貨(huo)，客(ke)(ke)戶(hu)分別于2020年12月、2021年1月進(jin)行了簽(qian)收(shou)(shou)，合同(tong)(tong)約定貨(huo)到客(ke)(ke)戶(hu)指定地點后(hou)，客(ke)(ke)戶(hu)驗后(hou)需支(zhi)付剩余尾款，但經(jing)過公(gong)司(si)電話、微信(xin)、律師函等多次催收(shou)(shou)，客(ke)(ke)戶(hu)均未支(zhi)付完(wan)畢剩余貨(huo)款。

　　其中(zhong)，涉及在金星(xing)的應收款為130萬元(yuan)，涉及湖(hu)南(nan)晟騏(qi)的應收款為49.25萬元(yuan)。群興玩具(ju)稱，在2022年財報會計(ji)(ji)處理上，因形成時間較(jiao)長，預期風險較(jiao)大，基于謹慎性(xing)原則，按照50%單項(xiang)計(ji)(ji)提壞賬。

　　中國證券(quan)報(bao)記者發現，群(qun)興(xing)玩具(ju)首批(pi)白(bai)(bai)酒客(ke)戶身(shen)份特殊。在金星成立于2019年11月(yue)，工商登記的(de)資金數(shu)額一(yi)欄顯示為(wei)(wei)(wei)20萬元，法(fa)定代表(biao)人為(wei)(wei)(wei)葉(xie)(xie)良職(zhi)，該(gai)企業已于2022年7月(yue)注銷。巧合的(de)是，北(bei)(bei)京清(qing)(qing)天(tian)(tian)白(bai)(bai)云環境科技(ji)有(you)限(xian)公司(si)（簡稱“清(qing)(qing)天(tian)(tian)白(bai)(bai)云”）的(de)監(jian)事也叫葉(xie)(xie)良職(zhi)，清(qing)(qing)天(tian)(tian)白(bai)(bai)云的(de)法(fa)定代表(biao)人為(wei)(wei)(wei)呂(lv)江(jiang)(jiang)云，而呂(lv)江(jiang)(jiang)云與群(qun)興(xing)玩具(ju)實控(kong)人王叁壽存在密切交集。呂(lv)江(jiang)(jiang)云持有(you)北(bei)(bei)京漢(han)鼎(ding)三義(yi)資本管(guan)理(li)有(you)限(xian)公司(si)（簡稱“漢(han)鼎(ding)三義(yi)資本”）49%股權，王叁壽為(wei)(wei)(wei)漢(han)鼎(ding)三義(yi)資本的(de)創(chuang)始股東。

　　在2021年報問詢函回(hui)復中，群興玩具首度(du)公開前五(wu)大客(ke)戶信息，公司(si)2021年度(du)前五(wu)名客(ke)戶合計(ji)銷(xiao)售金額(e)2632.10萬元，占年度(du)銷(xiao)售總額(e)的51.38%，其(qi)中向第(di)二至第(di)五(wu)大客(ke)戶銷(xiao)售酒(jiu)類商品。

　　上述(shu)四方(fang)均為2021年新(xin)增戰略合作客(ke)戶，銷(xiao)售(shou)規模合計不及2020年時(shi)面向第一(yi)大(da)客(ke)戶的(de)銷(xiao)售(shou)額。具體(ti)來看，鄭州(zhou)和順(shun)達商貿有限公(gong)司（簡稱“鄭州(zhou)和順(shun)達”）、杭(hang)(hang)州(zhou)運帷網絡科技(ji)有限公(gong)司（簡稱“杭(hang)(hang)州(zhou)運帷”）、杭(hang)(hang)州(zhou)匯(hui)耀實業有限公(gong)司（簡稱“杭(hang)(hang)州(zhou)匯(hui)耀”）、倪偉(wei)忠(zhong)貢獻(xian)的(de)銷(xiao)售(shou)額分(fen)別(bie)為530.97萬(wan)元(yuan)(yuan)、520.35萬(wan)元(yuan)(yuan)、256.99萬(wan)元(yuan)(yuan)、168.85萬(wan)元(yuan)(yuan)。

　　中國證(zheng)券報(bao)記者(zhe)進(jin)一步分析客戶信息，發現背后有(you)(you)高(gao)建榮(rong)(rong)(rong)家(jia)族及“中茵系(xi)”相關背景人士(shi)的(de)(de)身影。先(xian)來(lai)看鄭州和順達，該(gai)公(gong)司(si)成(cheng)(cheng)立于(yu)2018年(nian)，高(gao)杰持股(gu)(gu)(gu)90%，法定代表人為曹金云。這家(jia)公(gong)司(si)與百(bai)榮(rong)(rong)(rong)投(tou)資控股(gu)(gu)(gu)集(ji)(ji)團(tuan)有(you)(you)限(xian)(xian)公(gong)司(si)（簡(jian)稱“百(bai)榮(rong)(rong)(rong)集(ji)(ji)團(tuan)”）存在(zai)密切交(jiao)集(ji)(ji)。該(gai)公(gong)司(si)的(de)(de)對(dui)外聯絡郵箱地址對(dui)應百(bai)榮(rong)(rong)(rong)集(ji)(ji)團(tuan)在(zai)鄭州的(de)(de)相關關聯企業，公(gong)司(si)的(de)(de)注冊地亦位于(yu)百(bai)榮(rong)(rong)(rong)集(ji)(ji)團(tuan)在(zai)鄭州運營的(de)(de)百(bai)榮(rong)(rong)(rong)世貿商城。百(bai)榮(rong)(rong)(rong)集(ji)(ji)團(tuan)董事長蔣柏(bo)榮(rong)(rong)(rong)系(xi)杭州蕭山人，而年(nian)齡(ling)相仿的(de)(de)高(gao)建榮(rong)(rong)(rong)恰(qia)好發跡于(yu)蕭山。巧(qiao)合不止于(yu)此(ci)，2019年(nian)6月，百(bai)榮(rong)(rong)(rong)集(ji)(ji)團(tuan)與鮑春雷合資成(cheng)(cheng)立了浙江百(bai)榮(rong)(rong)(rong)文化(hua)體育發展有(you)(you)限(xian)(xian)公(gong)司(si)，雙方持股(gu)(gu)(gu)分別為88%、12%，不過該(gai)公(gong)司(si)于(yu)當年(nian)年(nian)底注銷。2021年(nian)5月，鮑春雷又聯手(shou)高(gao)建榮(rong)(rong)(rong)的(de)(de)中茵集(ji)(ji)團(tuan)合資成(cheng)(cheng)立了杭州喬瀛體育文化(hua)有(you)(you)限(xian)(xian)公(gong)司(si)，雙方持股(gu)(gu)(gu)分別為90%、10%。

　　相比(bi)于其他客(ke)戶(hu)，杭(hang)(hang)州運帷身份較為(wei)另類(lei)，它是(shi)(shi)一家以(yi)從事互聯網和相關(guan)服務為(wei)主的(de)(de)企業。該公司成(cheng)立(li)于2020年(nian)(nian)4月，注冊資本100萬元，不過并未實繳，朱海飛(fei)、王來(lai)東(dong)(dong)分別持股(gu)(gu)99%、1%。中(zhong)國證(zheng)券報記者檢索發現，在2017年(nian)(nian)12月杭(hang)(hang)州舉行的(de)(de)一個行業年(nian)(nian)會上，浙江(jiang)通(tong)堂品牌(pai)管(guan)理(li)有限公司（簡稱“浙江(jiang)通(tong)堂品牌(pai)”）拓展(zhan)經理(li)王來(lai)東(dong)(dong)出席，這與杭(hang)(hang)州運帷的(de)(de)股(gu)(gu)東(dong)(dong)同(tong)名。成(cheng)立(li)于2017年(nian)(nian)6月的(de)(de)浙江(jiang)通(tong)堂品牌(pai)，其創(chuang)始(shi)股(gu)(gu)東(dong)(dong)及法定代(dai)表人(ren)便是(shi)(shi)前文提及的(de)(de)鮑(bao)春(chun)雷(lei)，他與高建榮的(de)(de)兄弟高繼(ji)勝系商業伙伴。2019年(nian)(nian)12月，包括(kuo)鮑(bao)春(chun)雷(lei)在內4個股(gu)(gu)東(dong)(dong)退出，該公司也旋即更名。

　　群興玩具的第(di)四(si)大客戶杭州(zhou)匯(hui)耀成(cheng)立于2012年(nian)10月，方佳倫和李秀根分(fen)別持(chi)股(gu)55%、45%。工(gong)商資料顯示(shi)，李元卿(qing)和李元蓁曾在(zai)2014年(nian)-2020年(nian)系杭州(zhou)匯(hui)耀的股(gu)東，兩人(ren)所(suo)任(ren)職的杭州(zhou)萬(wan)福(fu)體育發展(zhan)有(you)限公(gong)司曾在(zai)2016年(nian)與萊(lai)茵體育子公(gong)司合資成(cheng)立浙江萊(lai)茵萬(wan)福(fu)體育文化發展(zhan)有(you)限公(gong)司。彼時，萊(lai)茵體育的實(shi)控人(ren)為高繼勝。

　　倪偉忠是前五大客戶中(zhong)唯一的自(zi)然人。天眼查顯示，與倪偉忠同名(ming)的人士(shi)在(zai)連云港中(zhong)茵房地產(chan)有限公司(si)擔(dan)任董事(shi)職務，該公司(si)法(fa)定代表(biao)人為高(gao)建(jian)榮。在(zai)高(gao)建(jian)榮擔(dan)任實(shi)控人期間，中(zhong)茵股份（現為“聞(wen)泰科(ke)技(ji)”）2015年7月曾披露(lu)倪偉忠系公司(si)子公司(si)總經(jing)理。

　　處置子公司暗藏關聯關系

　　與從(cong)事白酒銷(xiao)售幾(ji)乎(hu)同(tong)一時點，群興(xing)玩具著手處置(zhi)子公司股權。

　　2020年10月(yue)28日，群興(xing)玩具(ju)披露，鑒于公(gong)司(si)(si)(si)全(quan)資(zi)子公(gong)司(si)(si)(si)北京贏(ying)商咨詢服務有(you)限公(gong)司(si)(si)(si)（簡稱“贏(ying)商咨詢”）自設立以(yi)來(lai)一直處于虧損狀態，為(wei)(wei)降(jiang)低上市(shi)公(gong)司(si)(si)(si)經營(ying)風險、減少上市(shi)公(gong)司(si)(si)(si)虧損，公(gong)司(si)(si)(si)擬以(yi)贏(ying)商咨詢經審(shen)計的(de)凈資(zi)產數額為(wei)(wei)轉讓(rang)價格將持(chi)有(you)的(de)贏(ying)商咨詢100%股(gu)權轉讓(rang)給國弘天(tian)下資(zi)本管理有(you)限公(gong)司(si)(si)(si)（簡稱“國弘天(tian)下”），轉讓(rang)價款為(wei)(wei)4058.37萬(wan)元。

　　而(er)在年底時(shi)點(dian)，群興玩具更是(shi)(shi)一口(kou)氣甩賣四(si)家(jia)(jia)子(zi)(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)。2020年12月，群興玩具陸續將四(si)家(jia)(jia)子(zi)(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)北京安則安科技有限公(gong)(gong)司(si)(si)（簡(jian)稱(cheng)(cheng)“安則安”）、成都(dou)(dou)中環生態大數據有限公(gong)(gong)司(si)(si)（簡(jian)稱(cheng)(cheng)“成都(dou)(dou)中環”）、西(xi)藏三品農業(ye)科技有限公(gong)(gong)司(si)(si)（簡(jian)稱(cheng)(cheng)“三品農業(ye)”）、北京科創領航鯨(jing)科技有限公(gong)(gong)司(si)(si)（簡(jian)稱(cheng)(cheng)“科創領航鯨(jing)”）進(jin)行出售。公(gong)(gong)司(si)(si)稱(cheng)(cheng)，出售是(shi)(shi)為降低上市公(gong)(gong)司(si)(si)經營風險、減(jian)少上市公(gong)(gong)司(si)(si)虧損(sun)、收(shou)回現金以促進(jin)主營業(ye)務發展。

　　具體(ti)來(lai)看，群(qun)興玩具將(jiang)(jiang)持有(you)(you)的(de)(de)安則安100%的(de)(de)股(gu)權轉(zhuan)讓給(gei)西藏龍之(zhi)夢數字科(ke)技服務有(you)(you)限(xian)公(gong)司（簡(jian)稱“西藏龍之(zhi)夢”），轉(zhuan)讓對價為(wei)3908.12萬元(yuan)(yuan)。公(gong)司將(jiang)(jiang)持有(you)(you)的(de)(de)成都中環100%的(de)(de)股(gu)權轉(zhuan)讓給(gei)西藏龍之(zhi)夢，轉(zhuan)讓對價為(wei)895.64萬元(yuan)(yuan)。公(gong)司將(jiang)(jiang)持有(you)(you)的(de)(de)三品農業82.68%股(gu)權轉(zhuan)讓給(gei)北京永(yong)正金(jin)(jin)咨詢有(you)(you)限(xian)公(gong)司（簡(jian)稱“北京永(yong)正金(jin)(jin)”），轉(zhuan)讓價款為(wei)4214.52萬元(yuan)(yuan)。公(gong)司將(jiang)(jiang)持有(you)(you)的(de)(de)科(ke)創領航鯨(jing)100%的(de)(de)股(gu)權轉(zhuan)讓給(gei)北京慧雪傳媒科(ke)技有(you)(you)限(xian)公(gong)司（簡(jian)稱“北京慧雪”），轉(zhuan)讓對價為(wei)4033.69萬元(yuan)(yuan)。不過，最后一個(ge)轉(zhuan)讓最終并未(wei)成行。直(zhi)到2021年(nian)8月，首醫醫生集團（深圳(zhen)）有(you)(you)限(xian)公(gong)司出面受讓科(ke)創領航鯨(jing)100%股(gu)權。

　　群興玩具處(chu)置的(de)相關子公司(si)(si)無一例外均處(chu)于虧損(sun)狀態。以贏(ying)商咨詢為(wei)例，該公司(si)(si)成立于2019年(nian)7月(yue)，注(zhu)冊資(zi)本4500萬元(yuan)(yuan)。截至2020年(nian)7月(yue)31日，贏(ying)商咨詢資(zi)產(chan)總額(e)為(wei)4394.09萬元(yuan)(yuan)，凈資(zi)產(chan)為(wei)4058.37萬元(yuan)(yuan)，2020年(nian)1月(yue)至7月(yue)營業收入為(wei)0元(yuan)(yuan)，凈利潤為(wei)-96.76萬元(yuan)(yuan)。

　　面對(dui)上述質地較差的資(zi)產，接盤方的相關動作有(you)(you)悖商業邏輯(ji)。國弘天(tian)下受讓贏商咨詢不足5個月(yue)(yue)(yue)時間(jian)，便在2021年3月(yue)(yue)(yue)12日將股(gu)權轉讓給自然人(ren)房(fang)艷明。其他子公司(si)也(ye)出現相同(tong)的“劇情”。受讓安則安股(gu)權僅4個月(yue)(yue)(yue)，西藏龍(long)之夢(meng)旋即將股(gu)權轉讓給東(dong)莞唯衣(yi)智能科(ke)技有(you)(you)限(xian)公司(si)（簡稱“東(dong)莞唯衣(yi)”），2022年5月(yue)(yue)(yue)，安則安的新(xin)主(zhu)人(ren)變(bian)為廣(guang)州進(jin)(jin)博(bo)匯跨境電商有(you)(you)限(xian)公司(si)（簡稱“廣(guang)州進(jin)(jin)博(bo)匯”）；2021年6月(yue)(yue)(yue)，西藏龍(long)之夢(meng)將成都(dou)中環(huan)轉讓給東(dong)莞唯衣(yi)，2022年8月(yue)(yue)(yue)，東(dong)莞唯衣(yi)再將成都(dou)中環(huan)的股(gu)權轉給了安則安；持股(gu)僅5個月(yue)(yue)(yue)，北京永正金(jin)便將三品農(nong)業82.68%股(gu)權轉讓給寧波旭能企業管理有(you)(you)限(xian)公司(si)（簡稱“寧波旭能”）。

　　接盤方整齊劃一轉讓股權，背(bei)后浮現出“中(zhong)茵系”的(de)身影。國弘(hong)天下的(de)監事(shi)為孫世(shi)怡，這與(yu)北(bei)(bei)京(jing)毛(mao)線(xian)團體育發(fa)展有限公司（簡稱“北(bei)(bei)京(jing)毛(mao)線(xian)團”）的(de)經理同名；更巧合的(de)是，北(bei)(bei)京(jing)毛(mao)線(xian)團的(de)監事(shi)與(yu)疑似有“中(zhong)茵系”背(bei)景的(de)群興(xing)玩具股東(dong)張馨同名。

　　兩度(du)出手的西藏(zang)龍之夢與國(guo)弘天下存(cun)在交集。國(guo)弘天下對外(wai)投資的南京龍之泉數(shu)字科技有限(xian)公司（簡(jian)稱“南京龍之泉”），與西藏(zang)龍之夢的郵箱地(di)址和電話號碼均(jun)一致(zhi)。

　　與西藏(zang)龍(long)之夢完成“接(jie)龍(long)”的(de)相關公司也值(zhi)得玩味。東(dong)莞唯(wei)衣的(de)控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)和廣(guang)州進博匯的(de)間接(jie)控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)均為廣(guang)東(dong)葫(hu)(hu)蘆智(zhi)能(neng)科技有限(xian)公司（簡稱(cheng)“廣(guang)東(dong)葫(hu)(hu)蘆智(zhi)能(neng)”）。廣(guang)東(dong)葫(hu)(hu)蘆智(zhi)能(neng)曾是群(qun)興玩具全資子公司，2020年(nian)9月(yue)群(qun)興玩具退出，杜翠文受讓100%股(gu)(gu)權。

　　受(shou)讓三品(pin)農業股權時，北(bei)京(jing)永正金(jin)的法定代表人為劉(liu)佳俊，巧合的是，劉(liu)佳俊早前曾(ceng)是北(bei)京(jing)慧雪(xue)的股東。2021年7月，北(bei)京(jing)永正金(jin)的法定代表人變更為包(bao)文(wen)強(qiang)。耐人尋味的是，包(bao)文(wen)強(qiang)同(tong)時擔(dan)任深圳(zhen)(zhen)斡(wo)(wo)南河(he)科技(ji)有限公司(si)（簡稱(cheng)(cheng)“深圳(zhen)(zhen)斡(wo)(wo)南河(he)”）的法定代表人，深圳(zhen)(zhen)斡(wo)(wo)南河(he)曾(ceng)用名為深圳(zhen)(zhen)九(jiu)次(ci)方資產管理有限公司(si)。而群興玩具實控人王(wang)叁(san)壽旗下(xia)的九(jiu)次(ci)方大數據(ju)信(xin)息集團有限公司(si)（簡稱(cheng)(cheng)“九(jiu)次(ci)方大數據(ju)”）曾(ceng)長期(qi)持有深圳(zhen)(zhen)斡(wo)(wo)南河(he)的股權。

　　從北京永(yong)正(zheng)金手中(zhong)接棒的(de)(de)寧(ning)波旭能實(shi)控(kong)人為高海洋(yang)(yang)。寧(ning)波富璞投(tou)資有(you)限(xian)公(gong)司持有(you)三(san)品農業剩余17.3159%股(gu)權，該公(gong)司實(shi)控(kong)人同樣為高海洋(yang)(yang)。中(zhong)國證券報記者(zhe)早(zao)前調查發現，高海洋(yang)(yang)名下有(you)4家注(zhu)冊于湖北黃石的(de)(de)企業的(de)(de)控(kong)股(gu)股(gu)東為黃石合盛投(tou)資有(you)限(xian)公(gong)司，后者(zhe)早(zao)前系中(zhong)茵集團的(de)(de)孫公(gong)司。

　　突擊(ji)貢獻收入的白(bai)酒業務和處置相關子(zi)公司股權，并未能讓(rang)群興玩具的“危險警報”解(jie)除，公司再度祭出“賣子(zi)”動作。

　　群(qun)興玩具于(yu)2021年6月10日與北京盛(sheng)世金地房地產評估有限公司（簡稱(cheng)(cheng)“盛(sheng)世金地”）簽(qian)署了《股權轉讓(rang)協議》，將持有的漢(han)鼎(ding)科(ke)創(chuang)100%股權轉讓(rang)給(gei)盛(sheng)世金地，轉讓(rang)價(jia)格為(wei)3584.11萬(wan)元(yuan)。公司稱(cheng)(cheng)，出售漢(han)鼎(ding)科(ke)創(chuang)為(wei)降低上(shang)市公司經營風(feng)險、減少(shao)上(shang)市公司虧損。

　　公告顯示，盛世金地成立于2017年(nian)(nian)5月10日，注(zhu)冊資(zi)(zi)本100萬(wan)(wan)元，注(zhu)冊地址為(wei)(wei)北京市東城(cheng)區(qu)王府井大街99號(hao)A823室，北京明誠聚龍公路養護有限公司(si)（簡稱“明誠聚龍”）持(chi)有其100%股權。截至2020年(nian)(nian)12月31日，盛世金地資(zi)(zi)產總額為(wei)(wei)105.93萬(wan)(wan)元，負(fu)債(zhai)總額為(wei)(wei)11.91萬(wan)(wan)元，凈(jing)資(zi)(zi)產為(wei)(wei)94.02萬(wan)(wan)元；2020年(nian)(nian)度營業收入為(wei)(wei)0元，凈(jing)利(li)潤為(wei)(wei)-119.66元。

　　這(zhe)宗交易有諸多不尋常之處。簽約(yue)當天，盛世金(jin)(jin)地(di)火速打款(kuan)。群興玩(wan)具披露，公司已于2021年6月10日(ri)收到盛世金(jin)(jin)地(di)支(zhi)付的(de)首期股權轉讓(rang)款(kuan)3180萬(wan)元。而(er)轉讓(rang)前夕，2021年6月3日(ri)，盛世金(jin)(jin)地(di)股權發生變化，劉勛(xun)和肖友冬退出，明(ming)誠聚龍(long)受讓(rang)股權。

　　時隔一年(nian)零(ling)三個月(yue)，被群興玩具“掃地出門(men)”的漢鼎(ding)科創再度改換門(men)庭。2022年(nian)9月(yue)30日，盛(sheng)世金地將(jiang)漢鼎(ding)科創100%股權(quan)轉讓給北京盛(sheng)鼎(ding)天元咨詢有限公司（簡稱(cheng)“盛(sheng)鼎(ding)天元”）、北京清春以阮文(wen)化(hua)科技(ji)有限公司（簡稱(cheng)“清春以阮”）。盛(sheng)鼎(ding)天元在2022年(nian)7月(yue)注(zhu)(zhu)冊成立，注(zhu)(zhu)冊資本(ben)(ben)僅有10萬元，而清春以阮注(zhu)(zhu)冊資本(ben)(ben)則為(wei)50萬元。

　　參與(yu)接盤的(de)(de)(de)清春(chun)以阮(ruan)與(yu)盛(sheng)世金(jin)地是“鄰居”，前者的(de)(de)(de)注冊地址位于王府井大(da)街99號A725。清春(chun)以阮(ruan)對外投資了北(bei)京(jing)金(jin)寶(bao)(bao)記(ji)科技(ji)有限公司（簡稱“金(jin)寶(bao)(bao)記(ji)”），持股比例為5%。金(jin)寶(bao)(bao)記(ji)法(fa)定代表人為杜春(chun)茹，杜春(chun)茹名下有15家(jia)公司，其中12家(jia)公司背后有九次方(fang)大(da)數(shu)據的(de)(de)(de)身影，上述企業目前已悉數(shu)注銷，僅保留以金(jin)寶(bao)(bao)記(ji)為核心(xin)的(de)(de)(de)3家(jia)公司。2023年6月(yue)，北(bei)京(jing)市通州區人民法(fa)院公布的(de)(de)(de)一份民事判決(jue)書(shu)顯示，群興玩具前員工尹某稱杜春(chun)茹系王叁壽的(de)(de)(de)助(zhu)理。