金(jin)融是國(guo)(guo)(guo)民經(jing)濟的血脈，是國(guo)(guo)(guo)家核心競(jing)爭力的重要組成部分。以中(zhong)國(guo)(guo)(guo)式現(xian)代化全面推(tui)進(jin)社會主義現(xian)代化強國(guo)(guo)(guo)建設必(bi)須以金(jin)融強國(guo)(guo)(guo)建設作為前提支撐。

　　近(jin)日，省(sheng)部級(ji)主要(yao)領導干(gan)部推動金(jin)融高(gao)質量發(fa)展專(zhuan)題研(yan)討班開班式上傳遞出我(wo)國金(jin)融高(gao)質量發(fa)展、建設(she)金(jin)融強(qiang)(qiang)國的(de)重要(yao)信號(hao)。“要(yao)通(tong)過擴(kuo)大對(dui)外開放，提高(gao)我(wo)國金(jin)融資(zi)源配置效率和能力，增強(qiang)(qiang)國際(ji)競爭力和規則(ze)影響力，穩慎把握好(hao)節奏(zou)和力度”“要(yao)加(jia)強(qiang)(qiang)境(jing)內外金(jin)融市場互聯互通(tong)，提升跨境(jing)投(tou)融資(zi)便利化水平(ping)，積極參與國際(ji)金(jin)融監管改革”。

　　在推動(dong)金融(rong)雙向(xiang)開(kai)放(fang)，提高我國金融(rong)資源配(pei)置效率和能(neng)力的過(guo)程中，資本(ben)市場作為(wei)其中最活(huo)躍的因(yin)子應(ying)充分發揮作用。

　　中航證(zheng)券(quan)首席經濟學家董(dong)忠云在接受《證(zheng)券(quan)日報》記者采訪(fang)時表示，資本(ben)市場更高(gao)水平的(de)(de)對外開放，是(shi)我(wo)國深(shen)化金融領域改(gai)革的(de)(de)重要舉措(cuo)，為我(wo)國實(shi)體經濟高(gao)質量(liang)發展提供堅實(shi)的(de)(de)金融支持，不僅有利于激發國內(nei)市場活(huo)力，也有助于提高(gao)我(wo)國經濟在全球的(de)(de)競爭力和影(ying)響(xiang)力。

　　良好的金融生態環境

　　留住更多“長期資本”

　　開(kai)放，是中(zhong)國金融市場(chang)(chang)發(fa)(fa)展(zhan)關鍵詞，也是中(zhong)國資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)改革(ge)發(fa)(fa)展(zhan)的(de)重要(yao)議題。持續(xu)吸引優質的(de)“長期資(zi)本(ben)”“耐心資(zi)本(ben)”“戰略資(zi)本(ben)”，已(yi)成為監(jian)管全力推動有效(xiao)市場(chang)(chang)建(jian)設的(de)重要(yao)方面。

　　錨(mao)定這一目標，監管層通過不斷健全完善(shan)法(fa)律規則(ze)和交易制度，為外資機構(gou)來華(hua)投(tou)資展(zhan)業營造良好的制度氛圍和生態環(huan)境。同時，持(chi)續豐富A股市場產(chan)品種類、優化(hua)產(chan)品結構(gou)，為海外投(tou)資者提供多元的產(chan)品體系。

　　具(ju)體來看，在制度創新與催化方面，從發(fa)布境外(wai)上市(shi)備(bei)案管(guan)理(li)制度規則，到滬深港通交(jiao)易(yi)日歷(li)優化實(shi)施，再到修訂《境外(wai)機構投資者(zhe)境內證券期貨投資資金(jin)管(guan)理(li)規定》，跨境投融(rong)資便利化程(cheng)度持(chi)續提(ti)升，吸引(yin)一眾外(wai)資機構紛至(zhi)沓來。

　　例(li)如(ru)，渣打(da)證(zheng)券(quan)于2023年12月(yue)份獲得(de)證(zheng)監會頒發(fa)的《經營(ying)證(zheng)券(quan)期(qi)貨業務許可證(zheng)》后，于2024年1月(yue)15日正式成(cheng)為深(shen)圳證(zheng)券(quan)交易所（下(xia)稱“深(shen)交所”）會員，這(zhe)是我國金融對外開放的一(yi)個縮(suo)影。

　　此(ci)外(wai)，我國(guo)已取消境外(wai)投(tou)(tou)資(zi)者持有(you)證券(quan)公(gong)(gong)司(si)、基金管(guan)(guan)理公(gong)(gong)司(si)股權比例限制(zhi)，對外(wai)商投(tou)(tou)資(zi)證券(quan)公(gong)(gong)司(si)業務范(fan)圍實施(shi)國(guo)民(min)待遇，允許外(wai)國(guo)銀行在(zai)華分行申請證券(quan)投(tou)(tou)資(zi)基金托管(guan)(guan)資(zi)格，進一步降(jiang)低合格境外(wai)機構投(tou)(tou)資(zi)者準(zhun)入(ru)門檻、擴大投(tou)(tou)資(zi)范(fan)圍。

　　一系(xi)列制度空間的(de)優化，持續釋放積極信號(hao)，提(ti)振(zhen)了(le)境外機(ji)構(gou)(gou)來華展業的(de)信心(xin)。證監會公開數(shu)據顯示(shi)，2023年(nian)，境外機(ji)構(gou)(gou)投資者(zhe)申報(bao)合格境外投資者(zhe)資格許(xu)可持續活躍。全年(nian)獲批機(ji)構(gou)(gou)數(shu)量為81家，僅次(ci)于2021年(nian)的(de)118家，創下自2003年(nian)以來的(de)歷史次(ci)新高。

　　為了不(bu)斷增(zeng)強(qiang)外(wai)資(zi)投(tou)資(zi)A股的產品多元性，監(jian)管部(bu)門推動國際指(zhi)數納(na)A比例不(bu)斷提升；拓展(zhan)境(jing)(jing)內外(wai)ETF互(hu)聯(lian)互(hu)通；持(chi)續擴大期貨期權特定品種開(kai)放，實現在華外(wai)資(zi)銀行(xing)參與(yu)境(jing)(jing)內國債期貨市場交(jiao)易；支持(chi)香港推出首(shou)個A股指(zhi)數期貨等舉措。

　　在政信(xin)投資(zi)集團首席經濟學家何(he)曉(xiao)宇(yu)看(kan)來，我國(guo)資(zi)本(ben)市(shi)場在產(chan)品體(ti)(ti)系和制(zhi)度(du)(du)體(ti)(ti)系建設方(fang)面(mian)積累了(le)寶貴的(de)經驗，并(bing)將持續推動涵(han)蓋股票、債券、期貨、基金(jin)等(deng)多元化金(jin)融(rong)產(chan)品的(de)市(shi)場體(ti)(ti)系，以及(ji)法律法規(gui)和監管制(zhi)度(du)(du)體(ti)(ti)系不(bu)斷完善，進而提高市(shi)場的(de)運行效(xiao)率和服務質量(liang)，為境外投資(zi)者(zhe)和企業進入A股市(shi)場提供(gong)更加廣闊的(de)空間(jian)。

　　力推高水平開放

　　用好國際資本資源

　　在經濟全球化和區域一體化的大(da)背景下(xia)，現代資本(ben)市(shi)場(chang)必定(ding)是一個雙向開放(fang)的市(shi)場(chang)，在“引進來(lai)”的同(tong)時(shi)也要更好、更快地“走出去(qu)”，這是資本(ben)市(shi)場(chang)對外(wai)開放(fang)的重要內涵。

　　在此背(bei)景(jing)下，近(jin)年來，我(wo)國(guo)資(zi)本(ben)市場高水平開(kai)放(fang)不(bu)斷(duan)(duan)(duan)加速(su)，進(jin)一(yi)步便利我(wo)國(guo)企業和投資(zi)者的(de)跨(kua)境投融資(zi)需求，促進(jin)要素資(zi)源的(de)全(quan)球化配置。同時(shi)，跨(kua)境監管合作不(bu)斷(duan)(duan)(duan)深化，不(bu)斷(duan)(duan)(duan)加強開(kai)放(fang)條(tiao)件下資(zi)本(ben)市場監管和風險防控能(neng)力建設。

　　具(ju)體(ti)來看，2023年2月(yue)份(fen)，中國證監會(hui)發(fa)布境外上市備案管(guan)理相關制度規則，從完善監管(guan)制度、明(ming)確備案要求、加強監管(guan)協同、明(ming)確法律責任和增強制度包容性(xing)等(deng)方(fang)面(mian)進行優化，更(geng)好(hao)支持(chi)企業利用兩個(ge)市場、兩種資源健康發(fa)展；同年6月(yue)份(fen)，滬深交易所進一步優化互聯互通存托憑(ping)證業務機制，明(ming)確境外發(fa)行上市GDR應當符(fu)合的(de)條件、審核主(zhu)體(ti)及(ji)程序等(deng)。

　　隨(sui)著(zhu)企業境外上(shang)(shang)(shang)市(shi)監(jian)管(guan)制(zhi)度不斷完善，境內企業赴境外上(shang)(shang)(shang)市(shi)積極踴躍。據證監(jian)會(hui)網站統計，截至(zhi)2024年1月12日，共有(you)94家(jia)(jia)境內企業在境外上(shang)(shang)(shang)市(shi)新規施行后完成(cheng)備案。其中，有(you)59家(jia)(jia)擬在中國香港上(shang)(shang)(shang)市(shi)，35家(jia)(jia)擬在美國上(shang)(shang)(shang)市(shi)。備案申請(qing)涵蓋直(zhi)接境外上(shang)(shang)(shang)市(shi)、SPAC借殼上(shang)(shang)(shang)市(shi)、搭建協議控(kong)制(zhi)（VIE）架(jia)構等多種(zhong)類(lei)型。

　　互聯(lian)互通(tong)機制一(yi)直(zhi)都是(shi)資本市場對外(wai)開(kai)放的重要(yao)舉措(cuo)。目前(qian)，“滬倫通(tong)”機制境(jing)內(nei)拓(tuo)展至深(shen)交所，境(jing)外(wai)拓(tuo)展至瑞士和(he)德國(guo)。據不完全統計，已有23家A股公司通(tong)過發行全球(qiu)存托憑證（GDR）的形式(shi)走向(xiang)國(guo)際市場。

　　在華鑫證券首席策略分析師嚴凱(kai)文看來，通過海(hai)外上(shang)市，中國(guo)公司可以獲得更多(duo)的資本支持和國(guo)際化資源，進一步拓展(zhan)業務范圍(wei)，提高品牌知名度和國(guo)際競爭力。