三(san)季度銀(yin)行(xing)信(xin)貸(dai)調查 “放水(shui)”依(yi)然(ran)貸(dai)款荒， 表內信(xin)用(yong)擴張(zhang)受限

　　21世紀經(jing)濟(ji)報(bao)道侯瀟怡深圳(zhen)報(bao)道東部某大型城商行對(dui)公業務人士直言，貸(dai)款(kuan)額(e)度依然不充(chong)裕，可以說是“貸(dai)款(kuan)荒”，可做項目不多。近期，金融市場風云變幻。央行7月累(lei)計凈(jing)投放逾1

　　東部某(mou)大型(xing)城商行(xing)對公(gong)業(ye)務人士直言，貸款額(e)度依然不充裕，可(ke)以說是“貸款荒”，可(ke)做項目不多。

　　近(jin)期，金融(rong)市(shi)場風云變幻(huan)。

　　央行7月累計凈(jing)投放逾1.4萬億，銀行間流動性寬裕(yu)，中長期資金價(jia)格不斷回落，逐漸回歸(gui)2016年水平。多位(wei)分(fen)析師和市場(chang)人士指(zhi)出，貨幣政策(ce)已經轉向(xiang)實(shi)際(ji)寬松。而(er)與貨幣政策(ce)相(xiang)應，財(cai)政政策(ce)也有轉向(xiang)。

　　在7月23日的國(guo)務(wu)院常務(wu)會議上(shang)，國(guo)務(wu)院總理李(li)克強(qiang)做(zuo)出重(zhong)要部署，要求發(fa)揮財政(zheng)(zheng)金融(rong)政(zheng)(zheng)策作用 ，支持擴內(nei)需調結構促進實體經濟發(fa)展(zhan)。并(bing)再次提出穩健貨(huo)幣政(zheng)(zheng)策松緊適度(du)，要保(bao)(bao)持適度(du)社(she)會融(rong)資(zi)(zi)規模和流(liu)動性合(he)理充(chong)裕，疏通貨(huo)幣信貸政(zheng)(zheng)策傳(chuan)導機(ji)(ji)制，引導金融(rong)機(ji)(ji)構將降(jiang)準資(zi)(zi)金用于支持小微企業(ye)；并(bing)引導金融(rong)機(ji)(ji)構按照市場化原(yuan)則保(bao)(bao)障(zhang)融(rong)資(zi)(zi)平臺公司合(he)理融(rong)資(zi)(zi)需求等多重(zhong)利好信號。

　　“寬貨(huo)幣”與“緊信(xin)用”的(de)矛(mao)盾依然存在，與銀(yin)行(xing)(xing)(xing)間流(liu)動性(xing)的(de)充裕不同，實體(ti)企(qi)業依然面(mian)臨著多重資金的(de)壓力(li)。央行(xing)(xing)(xing)的(de)“定向(xiang)(xiang)滴灌”已經落(luo)地，市場(chang)更為關注，在政(zheng)策(ce)指向(xiang)(xiang)引導金融機(ji)構傳(chuan)到貨(huo)幣政(zheng)策(ce)，更多支持民企(qi)和小(xiao)微(wei)企(qi)業后，銀(yin)行(xing)(xing)(xing)信(xin)貸是否會出現(xian)轉向(xiang)(xiang)？

　　21世紀經濟報道(dao)記者在采訪多(duo)家國有大行、股份行、城商(shang)行、農(nong)商(shang)行信貸業(ye)務人士，以及券商(shang)等機構后發現，與政策(ce)的頻(pin)頻(pin)落地釋放利好不同，銀行實際業(ye)務層面(mian)似乎“波瀾不驚”。

　　額度未增，尺度難松

　　7月24日，某國有(you)大行(xing)信貸業(ye)務人(ren)士對21世紀經濟報道記者表示(shi)，市場屢(lv)屢(lv)傳言(yan)銀行(xing)信貸政(zheng)策將有(you)所放松，但從上周至現在(zai)，行(xing)內對貸款投向、額度安排等(deng)信貸方(fang)面政(zheng)策并(bing)沒有(you)任何改變(bian)。三(san)季(ji)度額度與二季(ji)度持平(ping)，并(bing)未增加。預期(qi)三(san)季(ji)度信貸投放不(bu)會有(you)大的改變(bian)。

　　另一國有(you)大行(xing)信貸(dai)(dai)(dai)業務人士(shi)也(ye)向(xiang)21世紀經濟報道記(ji)者證實，信貸(dai)(dai)(dai)政策確實并(bing)未(wei)放寬(kuan)，也(ye)未(wei)有(you)轉向(xiang)。雖然(ran)資(zi)金面有(you)所(suo)松(song)動，但(dan)是表內信貸(dai)(dai)(dai)壓力依然(ran)不小，額度并(bing)未(wei)放開，還有(you)不少排隊等(deng)額度的項目。

　　華南某股份行信(xin)貸(dai)(dai)業務人士(shi)判斷，預(yu)計三季度信(xin)貸(dai)(dai)需求平(ping)穩(wen)或有所(suo)回(hui)(hui)落(luo)(luo)，主要(yao)是(shi)地方政府(fu)融(rong)資(zi)需求回(hui)(hui)落(luo)(luo)壓(ya)力較大。額度總量不變，投向有所(suo)微調(diao)(diao)。主要(yao)體現在加大對(dui)個貸(dai)(dai)和小微的支持(chi)力度，但住(zhu)房(fang)按揭依然受(shou)調(diao)(diao)控，且(qie)利率有繼(ji)續上(shang)行的可能性(xing)。消(xiao)費貸(dai)(dai)審核繼(ji)續趨嚴。

　　他還指出，對公方面，將壓(ya)縮政(zheng)府項目融資，開發(fa)貸(dai)額度保持平穩(wen)甚至繼續收縮，開發(fa)貸(dai)并(bing)未放松。額度上會對符合政(zheng)策(ce)要求和(he)風控標(biao)準的民企(qi)和(he)小微企(qi)業保證充足(zu)，但并(bing)不(bu)會降低風控標(biao)準，符合風控的項目并(bing)不(bu)多。

　　表內信用擴張乏力

　　東部某大型城商(shang)行對(dui)公業務人士直言，貸款額度依然(ran)不(bu)充裕，可(ke)以說是“貸款荒”，可(ke)以做的項目不(bu)多。

　　這并(bing)非“寬松”尚沒傳導(dao)到位。

　　前(qian)述城(cheng)商行人士指出，雖然貨幣政(zheng)策(ce)有(you)所放(fang)松(song)，但(dan)對(dui)銀(yin)行的(de)(de)監(jian)管限制并(bing)未(wei)放(fang)松(song)。房地產和(he)政(zheng)府平(ping)臺依然不能(neng)投，實質上信(xin)貸(dai)就是(shi)沒有(you)放(fang)開(kai)。目前(qian)發(fa)債可以做(zuo)，對(dui)民(min)企(qi)和(he)小微都是(shi)有(you)額度的(de)(de)，但(dan)也要求正(zheng)常(chang)抵押、符合風(feng)控，但(dan)在目前(qian)信(xin)用和(he)經濟環(huan)境下，難以依靠政(zheng)策(ce)推動信(xin)貸(dai)標準(zhun)放(fang)松(song)。

　　“從業(ye)務層面(mian)看(kan)，大型國企(qi)的(de)融(rong)(rong)資成本并沒(mei)有抬升，主要是民企(qi)和小微融(rong)(rong)資利率上行。但央行再(zai)降準，該貸不到款(kuan)的(de)企(qi)業(ye)還是融(rong)(rong)不到資。該地區上半(ban)年大量(liang)出(chu)口(kou)外(wai)貿的(de)民營企(qi)業(ye)倒閉，有些企(qi)業(ye)單匯損就達數(shu)千萬(wan)。銀行屬于自負盈虧的(de)單位，銀行表內信用(yong)擴張的(de)動力是不足的(de)。”他解釋(shi)道。

　　而從券商角度(du)(du)觀(guan)(guan)之，銀行(xing)由(you)于(yu)政策“打(da)壓”房企(qi)和平臺融(rong)資實(shi)際導(dao)致了“貸款(kuan)荒”。一(yi)下子找不到這(zhe)么多合(he)適(shi)的(de)(de)(de)資質企(qi)業去(qu)充貸款(kuan)，沒有辦法就只能用票據(ju)融(rong)資去(qu)先把監管(guan)給出的(de)(de)(de)貸款(kuan)額度(du)(du)填充上，最(zui)為直觀(guan)(guan)的(de)(de)(de)表現是近期票據(ju)的(de)(de)(de)供應增加進而導(dao)致票帖利率的(de)(de)(de)走(zou)低。

　　國海證券分析師靳(jin)毅也(ye)指出，6月(yue)信貸(dai)(dai)數據已經顯示(shi)，商業(ye)銀行信貸(dai)(dai)投(tou)放風險(xian)偏好(hao)降(jiang)低，主要依靠票據沖量。盡管信貸(dai)(dai)額度(du)有所增加，但是企(qi)業(ye)中(zhong)長(chang)(chang)期貸(dai)(dai)款(kuan)同比持續下降(jiang)。一(yi)方面，平臺融資受(shou)到限制，另一(yi)方面，受(shou)信用風險(xian)事件影(ying)響，商業(ye)銀行發(fa)放中(zhong)長(chang)(chang)期貸(dai)(dai)款(kuan)的意愿也(ye)有所下降(jiang)。

　　靳毅(yi)認為(wei)，地方政(zheng)府融資平臺(tai)及房(fang)地產融資受限(xian)，民營企業(ye)信用風險高，央行定向(xiang)降(jiang)(jiang)準釋放的(de)流動性堆(dui)積在銀行間(jian)市(shi)場，并(bing)未(wei)有效(xiao)傳導至實(shi)體(ti)經濟。而單(dan)純依靠定向(xiang)降(jiang)(jiang)準的(de)貨幣政(zheng)策將難以緩(huan)解當前信用快速收縮、信用風險加劇的(de)局面(mian)。關鍵在于構建新的(de)融資體(ti)系、打開商(shang)業(ye)銀行表內信用擴張(zhang)的(de)空間(jian)。

　　某大行(xing)信(xin)貸(dai)人士指出(chu)，從同業(ye)交流(liu)情況(kuang)看，大行(xing)確實存在(zai)一(yi)定的(de)(de)額度緊張問題，但對于中小行(xing)來說，信(xin)用(yong)問題才是他們最為關注的(de)(de)點。雖然(ran)貨幣政策(ce)頻頻傳出(chu)的(de)(de)“寬松”屬市(shi)場(chang)利好，但是單純(chun)依靠銀行(xing)無法改變當前企(qi)業(ye)信(xin)用(yong)風(feng)險問題。貨幣政策(ce)的(de)(de)傳導與(yu)落(luo)地可(ke)能(neng)需要更長的(de)(de)過程。企(qi)業(ye)不應該只寄希(xi)望于政策(ce)放松，還是應該根本改善經營狀況(kuang)。