7月9日(ri)(ri)，全國銀行(xing)(xing)間(jian)同業拆借中(zhong)心網站(zhan)顯示，工商銀行(xing)(xing)將于7月10日(ri)(ri)至(zhi)7月12日(ri)(ri)發行(xing)(xing)中(zhong)國工商銀行(xing)(xing)股份(fen)有(you)限公司2024年無固定期限資本(ben)債券（第一期），用于補充其(qi)他一級(ji)資本(ben)，本(ben)期債券的基(ji)本(ben)發行(xing)(xing)規模為400億(yi)元(yuan)。

　　記者據全國銀(yin)行(xing)間同業拆借中心(xin)數據統計，7月(yue)(yue)(yue)1日(ri)(ri)至(zhi)7月(yue)(yue)(yue)9日(ri)(ri)，已有建(jian)設銀(yin)行(xing)、平(ping)安(an)銀(yin)行(xing)、恒豐銀(yin)行(xing)等多家銀(yin)行(xing)發行(xing)共計1050億元(yuan)的二級(ji)資本債(zhai)(zhai)。從(cong)年內來看，Wind數據顯示(shi)，今(jin)年以來截至(zhi)7月(yue)(yue)(yue)9日(ri)(ri)，商業銀(yin)行(xing)二級(ji)資本債(zhai)(zhai)和永續(xu)債(zhai)(zhai)（以下簡稱(cheng)“二永債(zhai)(zhai)”）發行(xing)總(zong)額超(chao)9700億元(yuan)，已達到去年全年發行(xing)規(gui)模的86.98%。

　　業內人(ren)士認為，今年(nian)以(yi)來商業銀行(xing)二永債發行(xing)規模(mo)較大，反映(ying)出(chu)當前銀行(xing)的(de)資本(ben)補充需求強烈。這背后主(zhu)要受銀行(xing)機構加大信貸投放力(li)度以(yi)支持實體經濟、相關債券面臨到期償付壓力(li)等多重因素影(ying)響。

　　具(ju)體(ti)來看(kan)，7月1日(ri)(ri)至7月9日(ri)(ri)，建設銀(yin)行(xing)(xing)、平安銀(yin)行(xing)(xing)、興業銀(yin)行(xing)(xing)、恒(heng)豐銀(yin)行(xing)(xing)已(yi)分別發行(xing)(xing)500億(yi)元(yuan)、300億(yi)元(yuan)、200億(yi)元(yuan)、50億(yi)元(yuan)的二級資本債(zhai)。

　　多家(jia)商業銀行在(zai)二級資(zi)本(ben)債(zhai)相關發行公告(gao)中表示，債(zhai)券(quan)募集資(zi)金將(jiang)根據適(shi)用法律和(he)監(jian)管(guan)部門(men)的批準(zhun)用于(yu)充實(shi)發行人(ren)二級資(zi)本(ben)，提(ti)高(gao)發行人(ren)資(zi)本(ben)充足率，以增強發行人(ren)的運(yun)營實(shi)力，提(ti)高(gao)抗風險能力，支持業務(wu)持續穩健發展。

　　從(cong)年內(nei)的(de)發(fa)(fa)行(xing)情(qing)況來(lai)看(kan)，今年以來(lai)截至(zhi)7月9日，市場上(shang)商業銀行(xing)共發(fa)(fa)行(xing)65只二永債，發(fa)(fa)行(xing)總(zong)額達9705.50億元，遠超上(shang)年同(tong)期(qi)水平。其中(zhong)，國有大行(xing)和股(gu)份制銀行(xing)的(de)發(fa)(fa)行(xing)金額共計8510億元，在(zai)發(fa)(fa)行(xing)總(zong)額中(zhong)占比(bi)達87.68%，各(ge)家中(zhong)小銀行(xing)的(de)單期(qi)發(fa)(fa)行(xing)金額則普遍較少。

　　中國銀(yin)行(xing)研究(jiu)(jiu)院研究(jiu)(jiu)員杜陽對《證券日報》記者(zhe)表示(shi)，對于國有大行(xing)和股(gu)份制銀(yin)行(xing)來說(shuo)，其發(fa)行(xing)二永債的(de)規模較(jiao)大，如何最大程(cheng)度緩解債券發(fa)行(xing)對市場(chang)流(liu)動性(xing)造成(cheng)的(de)沖擊是需要考量的(de)重要因素之一。因此，這兩類銀(yin)行(xing)要在(zai)充分測算市場(chang)承載力的(de)基礎(chu)上，合理(li)安(an)排債券發(fa)行(xing)計(ji)劃和節奏。

　　“中小(xiao)(xiao)銀行(xing)(xing)發(fa)行(xing)(xing)二永(yong)債(zhai)需(xu)要(yao)解決市(shi)場(chang)認可度(du)低、發(fa)行(xing)(xing)成本較高等方(fang)面的問題。中小(xiao)(xiao)銀行(xing)(xing)信用評(ping)級通常低于國有大行(xing)(xing)和股份制銀行(xing)(xing)，這使得投資者對中小(xiao)(xiao)銀行(xing)(xing)發(fa)行(xing)(xing)的債(zhai)券認可度(du)不(bu)足，一定程(cheng)度(du)上增加了債(zhai)券發(fa)行(xing)(xing)難度(du)。同時，由于信用評(ping)級相對較低，中小(xiao)(xiao)銀行(xing)(xing)需(xu)要(yao)提(ti)供更高的利率(lv)來吸引投資者，增加負(fu)債(zhai)端成本，在當前低息差環境(jing)下(xia)，可能會進一步制約中小(xiao)(xiao)銀行(xing)(xing)的盈利能力。”杜(du)陽進一步表示。

　　多家機構認為(wei)，今年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)，商業(ye)銀(yin)行的二永債(zhai)(zhai)供(gong)給或將(jiang)放量，供(gong)給規模或將(jiang)遠超去(qu)年(nian)(nian)同期。這(zhe)主要(yao)受商業(ye)銀(yin)行資本監管要(yao)求、資本充足率(lv)現狀(zhuang)、二永債(zhai)(zhai)到期贖回等多重因素驅動。

　　興業證券固定收益研究團隊認(ren)為，展望2024年(nian)下半(ban)年(nian)，銀(yin)(yin)行(xing)(xing)二(er)永債的總供(gong)給(gei)可(ke)能會進一步走(zou)高(gao)。與上半(ban)年(nian)相比，凈供(gong)給(gei)或整體(ti)保(bao)持平穩。“一是由于各類商業銀(yin)(yin)行(xing)(xing)資本監(jian)管指標(biao)有所改善，但仍(reng)面臨(lin)一定的補(bu)充資本壓力(li)。二(er)是從銀(yin)(yin)行(xing)(xing)二(er)永債的獲批情況來(lai)看(kan)，目前仍(reng)有一定的二(er)永債批復額度待發行(xing)(xing)。三(san)是今年(nian)下半(ban)年(nian)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)二(er)永債到期規模較大(da)，三(san)季度為到期高(gao)峰，商業銀(yin)(yin)行(xing)(xing)可(ke)能新發二(er)永債以(yi)接續。”

　　華福證券固(gu)收研究團隊認為(wei)，從二(er)永債(zhai)的(de)(de)(de)發(fa)(fa)行(xing)節(jie)奏(zou)看，二(er)級資本(ben)債(zhai)的(de)(de)(de)發(fa)(fa)行(xing)高峰(feng)期集(ji)中(zhong)在每(mei)年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)3月(yue)份(fen)(fen)至4月(yue)份(fen)(fen)、8月(yue)份(fen)(fen)至10月(yue)份(fen)(fen)，永續債(zhai)的(de)(de)(de)發(fa)(fa)行(xing)節(jie)奏(zou)特征則不明顯。“二(er)級資本(ben)債(zhai)方面，預計(ji)下半年(nian)(nian)(nian)供給(gei)仍將放(fang)量(liang)；永續債(zhai)供給(gei)方面，如(ru)果今年(nian)(nian)(nian)發(fa)(fa)行(xing)節(jie)奏(zou)保持平穩，永續債(zhai)供給(gei)規模將遠超去年(nian)(nian)(nian)。”

　　中(zhong)國企業資本(ben)聯盟(meng)副理(li)事長柏文喜對記者(zhe)表示，預計今年下半年部分商業銀行(xing)二永債的贖回壓(ya)力(li)有所(suo)增加(jia)。總體來(lai)看，市(shi)場對于優質銀行(xing)的認可度仍然較高，因此贖回壓(ya)力(li)相(xiang)對可控。