日前，招商銀(yin)行、泰(tai)康人壽(shou)、泰(tai)康健投和五礦信托(tuo)聯合在(zai)(zai)壽(shou)險市場推(tui)出(chu)首單信托(tuo)直付(fu)養老社區的“養老類保險金信托(tuo)”；中航信托(tuo)推(tui)出(chu)今年銀(yin)行間債(zhai)券(quan)市場首單消(xiao)費類資產證券(quan)化(hua)項目。業(ye)內人士表(biao)示，多個(ge)“首單”創新信托(tuo)產品(pin)的落(luo)地，表(biao)明(ming)信托(tuo)公司業(ye)務轉型步(bu)伐(fa)正在(zai)(zai)加(jia)快(kuai)。

　　“首單”產品頻現

　　日前，招商銀行、泰康(kang)人(ren)壽、泰康(kang)健投、五礦信托(tuo)共(gong)同推出信托(tuo)直(zhi)付養(yang)老保險金信托(tuo)新模(mo)式，保險公(gong)(gong)司、信托(tuo)公(gong)(gong)司、養(yang)老社區(qu)等多方參(can)與的(de)養(yang)老類(lei)保險金信托(tuo)服務模(mo)式正式落地。

　　據五礦(kuang)信(xin)托(tuo)(tuo)介紹(shao)，該(gai)業(ye)務模式的(de)創新之處主要在于：在原有養老(lao)(lao)信(xin)托(tuo)(tuo)鏈接保險產品(pin)、養老(lao)(lao)社區的(de)基(ji)礎上(shang)，運(yun)用(yong)信(xin)托(tuo)(tuo)的(de)“受托(tuo)(tuo)支付”功能，進一(yi)步(bu)打(da)通信(xin)托(tuo)(tuo)賬戶與養老(lao)(lao)社區的(de)直連(lian)支付，為客戶提供一(yi)站式養老(lao)(lao)解決方案(an)。

　　從公(gong)司(si)(si)層面(mian)看，今年以(yi)來，不少(shao)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)公(gong)司(si)(si)開辟(pi)新的業務領域(yu)，推出(chu)(chu)多(duo)個公(gong)司(si)(si)內(nei)“首(shou)單(dan)”信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)產(chan)品。比如，外貿信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)推出(chu)(chu)公(gong)司(si)(si)首(shou)單(dan)災害救助慈善信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)、特殊需要服務信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)；中信(xin)(xin)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)合(he)作(zuo)推出(chu)(chu)公(gong)司(si)(si)首(shou)單(dan)資產(chan)隔離(li)財產(chan)權信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)項目；中原信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)實現了保險(xian)與信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)的結合(he)，落地(di)公(gong)司(si)(si)首(shou)單(dan)保險(xian)金信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)。重(zhong)慶信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)、中建(jian)投信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)、英大(da)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)等也有多(duo)個公(gong)司(si)(si)首(shou)單(dan)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)項目推出(chu)(chu)。

　　從全(quan)國(guo)范圍看，“首(shou)(shou)單”信(xin)(xin)托(tuo)項目也頻(pin)頻(pin)出現。10月，交銀國(guo)際(ji)信(xin)(xin)托(tuo)落(luo)地全(quan)國(guo)首(shou)(shou)單知識產(chan)權服務信(xin)(xin)托(tuo)；9月，山東(dong)信(xin)(xin)托(tuo)與山高環能合作(zuo)推出“碳中和(he)-碳資(zi)(zi)產(chan)投資(zi)(zi)集合資(zi)(zi)金信(xin)(xin)托(tuo)計劃(hua)”，這(zhe)也是國(guo)內首(shou)(shou)單經綠(lv)色(se)認證(zheng)的CCER（國(guo)家核證(zheng)自愿(yuan)減(jian)排量(liang)）碳資(zi)(zi)產(chan)收益(yi)權綠(lv)色(se)信(xin)(xin)托(tuo)。

　　轉型初顯成效

　　10月以來，多(duo)家信(xin)托(tuo)(tuo)機(ji)構收到《關(guan)于調(diao)整信(xin)托(tuo)(tuo)業務分類有(you)關(guan)事(shi)項的通(tong)知》（以下簡稱《通(tong)知》）。《通(tong)知》將信(xin)托(tuo)(tuo)業務分類調(diao)整為(wei)資產(chan)管(guan)理信(xin)托(tuo)(tuo)、資產(chan)服務信(xin)托(tuo)(tuo)、公益/慈(ci)善信(xin)托(tuo)(tuo)三大類。業內人士表示(shi)，多(duo)個創新首單產(chan)品(pin)業務落地，是信(xin)托(tuo)(tuo)公司順應信(xin)托(tuo)(tuo)業務三分類監(jian)管(guan)導向、回歸(gui)信(xin)托(tuo)(tuo)本(ben)源及加快業務轉型的重要探索。

　　中國信(xin)(xin)托(tuo)業協(xie)會數據顯(xian)(xian)示，截(jie)至(zhi)二(er)季(ji)度末(mo)，信(xin)(xin)托(tuo)資(zi)產規(gui)模(mo)為(wei)21.11萬(wan)億元，較(jiao)一季(ji)度末(mo)的20.16萬(wan)億元增(zeng)長9483億元。其(qi)中，融資(zi)類(lei)信(xin)(xin)托(tuo)較(jiao)一季(ji)度末(mo)減少2203.59億元，投資(zi)類(lei)信(xin)(xin)托(tuo)較(jiao)一季(ji)度末(mo)增(zeng)加3828.77億元，事務(wu)管理(li)類(lei)信(xin)(xin)托(tuo)較(jiao)一季(ji)度末(mo)大幅增(zeng)加7857.74億元。“二(er)季(ji)度信(xin)(xin)托(tuo)資(zi)產存(cun)量規(gui)模(mo)回(hui)升，標品信(xin)(xin)托(tuo)業務(wu)和服務(wu)信(xin)(xin)托(tuo)資(zi)產規(gui)模(mo)增(zeng)長明顯(xian)(xian)，業務(wu)轉(zhuan)型(xing)成效有所(suo)體現。”用益信(xin)(xin)托(tuo)研究員喻智向中國證券報(bao)記者表示。

　　值得(de)一提的是，中國信(xin)登發布(bu)的數(shu)據顯示(shi)，今年9月份，新(xin)增投(tou)資(zi)(zi)類信(xin)托、融資(zi)(zi)類信(xin)托、事(shi)務管(guan)理類信(xin)托規(gui)模分別為1544.89億元、595.79億元和(he)1406.39億元；占(zhan)(zhan)當月新(xin)增規(gui)模比重分別為43.55%、16.80%和(he)39.65%，這也(ye)是新(xin)增投(tou)資(zi)(zi)類信(xin)托規(gui)模占(zhan)(zhan)比首(shou)次(ci)超過(guo)事(shi)務管(guan)理類信(xin)托。

　　不過，對于信托公司而言，目前創新(xin)產(chan)品未能提供(gong)較大收入增量。

　　差異化競爭為突圍之道

　　業內人士表(biao)示，《通知》所厘定的新(xin)業務對信(xin)托公(gong)司(si)(si)(si)提出更(geng)高要(yao)求，由于各公(gong)司(si)(si)(si)資源稟(bing)賦(fu)(fu)差異較大，加之新(xin)業務的單個領域發(fa)展空間有(you)限，勢必會迫(po)使(shi)各公(gong)司(si)(si)(si)依據自身稟(bing)賦(fu)(fu)開展差異化競爭。

　　開(kai)展差異(yi)化競爭須“苦(ku)練內功”。“信(xin)(xin)托業務(wu)新分類為信(xin)(xin)托公司能力(li)(li)建設提出(chu)了新要求。”中誠信(xin)(xin)托研報指出(chu)，須提升風控能力(li)(li)、投研能力(li)(li)、運營能力(li)(li)、協同能力(li)(li)。開(kai)展主動管理(li)(li)類投資管理(li)(li)業務(wu)需(xu)要大量的投研投入，包括人力(li)(li)、系統(tong)及外(wai)部合(he)作資源投入等(deng)。

　　“各家信(xin)(xin)托公司要(yao)在行業(ye)(ye)(ye)內部挖掘出(chu)具(ju)有自身優(you)勢特點的業(ye)(ye)(ye)務，或根據監管要(yao)求，有差異(yi)地分類展業(ye)(ye)(ye)。”中糧(liang)信(xin)(xin)托人士表(biao)示，信(xin)(xin)托公司可轉型(xing)專業(ye)(ye)(ye)資管機構，重點提升投(tou)研能(neng)力與(yu)風險控制能(neng)力，發力證(zheng)券投(tou)資信(xin)(xin)托業(ye)(ye)(ye)務。