編者按：2023年，信托行業開啟第三次轉型，從制度設計到實踐路徑，從監管到公司，從戰略到業務，從產品到服務……方方面面傳遞出轉型的緊迫感和責任感。

　　這一年，信托業務三分類新規實施，厘清了業務邊界與服務內涵，開啟行業新一次轉型；嚴監管持續，風險加速出清，倒逼信托公司加快轉型步伐；增資潮再起，提高信托公司資本金實力和風險防范能力，滿足轉型發展需求；高管變動頻頻，調整優化戰略發展規劃，應對轉型挑戰；業務結構持續優化，標品信托增勢迅猛，轉型效果漸顯……種種變化凝聚成行業轉型的縮影。今日，本文從六個維度透視2023年中國信托業發展，記錄行業轉型中的陣痛與成長。

　　三分類新規開啟行業轉型

　　近年(nian)來(lai)，信(xin)托(tuo)公司(si)信(xin)托(tuo)業(ye)(ye)務(wu)持(chi)續發展，業(ye)(ye)務(wu)形式(shi)不斷創新。與此同時，信(xin)托(tuo)業(ye)(ye)務(wu)分類體系運(yun)行多年(nian)，與信(xin)托(tuo)業(ye)(ye)務(wu)實踐已不完全適應(ying)，存在分類維度多元交叉、業(ye)(ye)務(wu)邊界不清和(he)服務(wu)內涵(han)模糊等問題(ti)，完善信(xin)托(tuo)業(ye)(ye)務(wu)分類體系的呼聲越來(lai)越高(gao)。

　　在此背景下(xia)，2023年(nian)3月24日，原銀保監會發(fa)布《關于規(gui)范信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)公(gong)司(si)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)業(ye)(ye)務分類的通知》（以下(xia)簡稱“三(san)分類新規(gui)”），將(jiang)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)業(ye)(ye)務分為資(zi)(zi)產服務信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)、資(zi)(zi)產管理(li)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)、公(gong)益慈(ci)善(shan)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)三(san)大類共25個業(ye)(ye)務品(pin)種(zhong)，自(zi)6月1日起實施，標志(zhi)著信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)業(ye)(ye)開啟第三(san)次轉型。

　　信(xin)托(tuo)行業第一次(ci)轉型是(shi)2000年左(zuo)(zuo)右(you)從融資(zi)平臺類業務(wu)向(xiang)表內投資(zi)業務(wu)轉型，第二次(ci)轉型是(shi)2008年左(zuo)(zuo)右(you)向(xiang)融資(zi)類和通道(dao)類業務(wu)轉型，本次(ci)轉型的方向(xiang)是(shi)資(zi)產(chan)服務(wu)信(xin)托(tuo)、資(zi)產(chan)管理(li)信(xin)托(tuo)和公益慈善信(xin)托(tuo)。

　　具體來看，資(zi)產(chan)(chan)服(fu)(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)按照服(fu)(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)內容和特點，分(fen)為(wei)財(cai)富管(guan)理(li)服(fu)(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)、行政管(guan)理(li)服(fu)(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)、資(zi)產(chan)(chan)證券化服(fu)(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)、風險(xian)處置服(fu)(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)及新型資(zi)產(chan)(chan)服(fu)(fu)(fu)務(wu)(wu)(wu)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)五類、共19個業(ye)務(wu)(wu)(wu)品種(zhong)；資(zi)產(chan)(chan)管(guan)理(li)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)依據資(zi)管(guan)新規，分(fen)為(wei)固定(ding)收益類信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)計(ji)劃(hua)、權益類信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)計(ji)劃(hua)、商(shang)品及金融衍生品類信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)計(ji)劃(hua)和混(hun)合類信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)計(ji)劃(hua)共4個業(ye)務(wu)(wu)(wu)品種(zhong)；公益慈善(shan)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)按照信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)目(mu)的，分(fen)為(wei)慈善(shan)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)和其他公益信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)共2個業(ye)務(wu)(wu)(wu)品種(zhong)。同(tong)時(shi)，為(wei)了有(you)序(xu)實施存量(liang)業(ye)務(wu)(wu)(wu)整改，確保平(ping)穩過渡(du)，設置3年過渡(du)期。

　　事實上，本(ben)次分類(lei)(lei)(lei)改革醞釀已久。2022年4月(yue)(yue)份(fen)，原銀保(bao)監會將《關于(yu)調整信(xin)(xin)托業(ye)務分類(lei)(lei)(lei)有(you)關事項的(de)通(tong)(tong)知(zhi)（征(zheng)(zheng)求意見(jian)稿(gao)）》下(xia)發(fa)各信(xin)(xin)托公(gong)(gong)司征(zheng)(zheng)求意見(jian)，并于(yu)當(dang)年10月(yue)(yue)份(fen)下(xia)發(fa)《關于(yu)調整信(xin)(xin)托業(ye)務分類(lei)(lei)(lei)有(you)關事項的(de)通(tong)(tong)知(zhi)》；同年12月(yue)(yue)份(fen)，公(gong)(gong)布(bu)《關于(yu)規范(fan)信(xin)(xin)托公(gong)(gong)司信(xin)(xin)托業(ye)務分類(lei)(lei)(lei)有(you)關事項的(de)通(tong)(tong)知(zhi)（征(zheng)(zheng)求意見(jian)稿(gao)）》。2023年3月(yue)(yue)底，三分類(lei)(lei)(lei)新規正式出臺。

　　三分(fen)類新(xin)規(gui)的正式實施，厘(li)清了各類信(xin)托(tuo)業務(wu)邊界和服務(wu)內涵，引導信(xin)托(tuo)公(gong)司以規(gui)范方(fang)式發揮信(xin)托(tuo)制度優(you)勢，鞏固治理成果，豐(feng)富信(xin)托(tuo)本(ben)源業務(wu)供(gong)給。這不僅是對(dui)(dui)資管新(xin)規(gui)的落實，更是對(dui)(dui)信(xin)托(tuo)業務(wu)轉型方(fang)向和監管思路的再次確(que)認(ren)，對(dui)(dui)信(xin)托(tuo)公(gong)司開展新(xin)一輪轉型具有指導性意(yi)義。

　　繼(ji)三分(fen)(fen)類新規(gui)后，11月16日，國家(jia)金融監(jian)督管(guan)(guan)理(li)(li)(li)總局發(fa)布《信(xin)托(tuo)公(gong)(gong)(gong)司監(jian)管(guan)(guan)評級(ji)(ji)(ji)與分(fen)(fen)級(ji)(ji)(ji)分(fen)(fen)類監(jian)管(guan)(guan)暫行辦法》（以(yi)下(xia)簡稱“監(jian)管(guan)(guan)評級(ji)(ji)(ji)新規(gui)”），對信(xin)托(tuo)公(gong)(gong)(gong)司分(fen)(fen)級(ji)(ji)(ji)分(fen)(fen)類監(jian)管(guan)(guan)工作進(jin)(jin)行規(gui)范，設置公(gong)(gong)(gong)司治理(li)(li)(li)、資本要求、風險(xian)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)、行為管(guan)(guan)理(li)(li)(li)和業務轉型五大評級(ji)(ji)(ji)模塊，并設定對評級(ji)(ji)(ji)調(diao)升和調(diao)降的(de)(de)若干調(diao)整因素(su)。評級(ji)(ji)(ji)結(jie)果分(fen)(fen)為6個(ge)級(ji)(ji)(ji)別(bie)，級(ji)(ji)(ji)別(bie)越高表(biao)明機構風險(xian)越大。從監(jian)管(guan)(guan)評級(ji)(ji)(ji)1級(ji)(ji)(ji)至(zhi)6級(ji)(ji)(ji)，逐(zhu)步提高信(xin)托(tuo)公(gong)(gong)(gong)司非現場監(jian)管(guan)(guan)強度(du)和現場檢查頻率，對具有系統(tong)性影響(xiang)的(de)(de)信(xin)托(tuo)公(gong)(gong)(gong)司，相較于同級(ji)(ji)(ji)別(bie)的(de)(de)其他公(gong)(gong)(gong)司進(jin)(jin)一步強化監(jian)管(guan)(guan)，促使其穩健經(jing)營(ying)。

　　總(zong)體(ti)來看，三分(fen)類新(xin)規、監(jian)管(guan)評級新(xin)規的實施，體(ti)現(xian)出監(jian)管(guan)政策的一致(zhi)性和(he)協同性，核心在于(yu)引導信托(tuo)(tuo)公司大力開展資產(chan)服務(wu)信托(tuo)(tuo)、公益慈善信托(tuo)(tuo)等(deng)本源業務(wu)，規范(fan)發展資產(chan)管(guan)理(li)業務(wu)，持續壓降待(dai)整改(gai)業務(wu)。在此形勢下，信托(tuo)(tuo)公司走(zou)差異化轉型(xing)之路(lu)成為趨(qu)勢。

　　信托資產規模穩中有升

　　2023年，信托(tuo)資產規(gui)模延續(xu)去年以(yi)來(lai)穩中有升的(de)(de)趨勢。從信托(tuo)資金(jin)結構(gou)看(kan)，以(yi)證券投(tou)資信托(tuo)為主(zhu)的(de)(de)標品信托(tuo)發展迅猛，投(tou)向證券市場和金(jin)融機構(gou)的(de)(de)規(gui)模提升；房地產信托(tuo)持續(xu)收縮，規(gui)模降幅明顯，信托(tuo)業轉型效果初步顯現。

　　中國信(xin)(xin)(xin)托業(ye)協會(hui)最新(xin)公布的數據顯示，截至2023年二季(ji)(ji)度末，信(xin)(xin)(xin)托資產規模(mo)(mo)達(da)21.69萬億(yi)元(yuan)，較一季(ji)(ji)度末增加4699億(yi)元(yuan)，環比(bi)增幅為2.21%，較上年同(tong)(tong)期增加5769億(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)增幅為2.73%。自2022年二季(ji)(ji)度以來，信(xin)(xin)(xin)托資產規模(mo)(mo)已連(lian)續五(wu)個季(ji)(ji)度實現同(tong)(tong)比(bi)正增長。

　　之前，受監管環境變化的(de)(de)影響，信(xin)托(tuo)資產規模同比增(zeng)速從2018年9月(yue)份(fen)開始(shi)轉負，并一直延續(xu)到2022年3月(yue)末(mo)，信(xin)托(tuo)資產規模從26.25萬億(yi)元(yuan)(yuan)的(de)(de)歷史峰值降至2022年3月(yue)末(mo)的(de)(de)20.16萬億(yi)元(yuan)(yuan)，降幅達23.18%。

　　按(an)資金來源劃分，可分為資金信(xin)(xin)托和管理財產(chan)信(xin)(xin)托。截至二季度末，資金信(xin)(xin)托規模(mo)達15.7萬(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，占(zhan)(zhan)信(xin)(xin)托總規模(mo)的72.38%。主要投向(xiang)證(zheng)券(quan)市場(chang)、工商(shang)企業(ye)(ye)、金融(rong)機構、基礎產(chan)業(ye)(ye)、房地產(chan)等五大領(ling)域，對應的資金規模(mo)分別為5.06萬(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、3.83萬(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、2.19萬(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、1.51萬(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、1.05萬(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，占(zhan)(zhan)比(bi)分別為32.22%、24.38%、13.97%、9.64%、6.68%。

　　信托(tuo)(tuo)公司根據回歸資管行業(ye)(ye)本源(yuan)的(de)轉(zhuan)型要求，大(da)力(li)發展標品信托(tuo)(tuo)，培育金(jin)(jin)(jin)融(rong)市(shi)(shi)場(chang)投資能力(li)，投向證券(quan)(quan)市(shi)(shi)場(chang)、金(jin)(jin)(jin)融(rong)機構的(de)規(gui)模和(he)(he)占比持續提升(sheng)。截至(zhi)2023年6月(yue)末，投向證券(quan)(quan)市(shi)(shi)場(chang)（包括證券(quan)(quan)、債券(quan)(quan)和(he)(he)基金(jin)(jin)(jin)）的(de)資金(jin)(jin)(jin)信托(tuo)(tuo)規(gui)模為(wei)(wei)5.06萬(wan)億(yi)元，同(tong)(tong)比增幅為(wei)(wei)29.92%；占比32.22%，環(huan)比、同(tong)(tong)比分別提高2.3個、6.01個百分點。做(zuo)大(da)做(zuo)優做(zuo)強(qiang)證券(quan)(quan)市(shi)(shi)場(chang)類信托(tuo)(tuo)業(ye)(ye)務已成(cheng)為(wei)(wei)行業(ye)(ye)轉(zhuan)型共識，信托(tuo)(tuo)資金(jin)(jin)(jin)配置向標準化資產轉(zhuan)移的(de)趨勢進一步凸顯。此(ci)外，投向金(jin)(jin)(jin)融(rong)機構的(de)資金(jin)(jin)(jin)信托(tuo)(tuo)規(gui)模為(wei)(wei)2.19萬(wan)億(yi)元，較上(shang)年同(tong)(tong)期增加2387億(yi)元，增幅達12.22%；占比13.97%，環(huan)比、同(tong)(tong)比均小幅上(shang)升(sheng)。

　　隨著標品信(xin)托(tuo)持續發力，信(xin)托(tuo)業(ye)在金融市(shi)場的(de)參與度(du)將提升(sheng)。在目前監管(guan)套(tao)利及非(fei)標嵌套(tao)被嚴格杜絕(jue)的(de)情況下，以債券投資為主的(de)標品信(xin)托(tuo)近年來得到(dao)持續發展，預(yu)計市(shi)場規模將持續上(shang)升(sheng)。

　　今年(nian)(nian)以(yi)來，傳(chuan)統信(xin)托(tuo)業(ye)務(wu)受到較大挑戰，投向(xiang)工商(shang)企業(ye)、基礎產業(ye)、房(fang)(fang)地(di)產領(ling)域的規模和(he)占(zhan)比(bi)進一步(bu)下(xia)降(jiang)。房(fang)(fang)地(di)產信(xin)托(tuo)曾是信(xin)托(tuo)公司(si)的支柱業(ye)務(wu)和(he)重要收入來源(yuan)。近年(nian)(nian)來，受監管政策以(yi)及房(fang)(fang)地(di)產行業(ye)整體環(huan)境影響(xiang)，投向(xiang)房(fang)(fang)地(di)產的信(xin)托(tuo)資(zi)金(jin)占(zhan)比(bi)一直呈現下(xia)降(jiang)趨勢。截(jie)至2023年(nian)(nian)6月末(mo)，投向(xiang)房(fang)(fang)地(di)產的信(xin)托(tuo)資(zi)金(jin)規模為(wei)(wei)1.05萬(wan)億(yi)元，較上(shang)年(nian)(nian)同(tong)期下(xia)降(jiang)3661億(yi)元，同(tong)比(bi)降(jiang)幅為(wei)(wei)25.87%，環(huan)比(bi)下(xia)降(jiang)7.08%；占(zhan)比(bi)6.68%，較上(shang)年(nian)(nian)同(tong)期下(xia)降(jiang)2.85個百(bai)分點。

　　隨(sui)著(zhu)房地(di)(di)(di)產相關調控(kong)政(zheng)策不斷優化和政(zheng)策效(xiao)應的(de)疊加，房地(di)(di)(di)產市場逐步(bu)企穩(wen)，2023年(nian)二季度的(de)房地(di)(di)(di)產信(xin)(xin)托資金規模同比、環比降幅均有(you)所收窄，房地(di)(di)(di)產信(xin)(xin)托風(feng)險表現出穩(wen)步(bu)緩釋的(de)特征。

　　新華信托成首家破產信托公司

　　2023年5月26日，進入(ru)破產(chan)(chan)程序近一(yi)年后(hou)，新華(hua)信(xin)(xin)托被重(zhong)慶市第五中級人民法(fa)(fa)院(yuan)裁(cai)定宣告破產(chan)(chan)。由(you)此(ci)，新華(hua)信(xin)(xin)托成(cheng)為2001年信(xin)(xin)托法(fa)(fa)頒布以來第一(yi)家破產(chan)(chan)的信(xin)(xin)托公司，我國信(xin)(xin)托公司的數量也從68家減至(zhi)67家。

　　令人(ren)唏噓的是，新華信托(tuo)曾(ceng)是首(shou)批(pi)獲得信托(tuo)業務(wu)經營資格(ge)的5家(jia)公司之一(yi)。其破產歷程則可追溯到2020年(nian)。彼時(shi)，由于新華信托(tuo)等六家(jia)機構觸發(fa)相(xiang)關(guan)接(jie)管條件，為(wei)保(bao)護(hu)保(bao)險(xian)活(huo)動當(dang)事人(ren)、信托(tuo)當(dang)事人(ren)合法(fa)權益(yi)，維護(hu)社會(hui)公共利(li)益(yi)，原銀保(bao)監(jian)會(hui)決定于2020年(nian)7月17日起，依法(fa)對相(xiang)關(guan)機構實施接(jie)管。接(jie)管期滿(man)一(yi)年(nian)后，該六家(jia)機構接(jie)管期又被延長至2022年(nian)7月16日。

　　在兩(liang)年(nian)接(jie)管(guan)期(qi)即將結束之時，2022年(nian)6月16日(ri)，《新(xin)(xin)(xin)華(hua)(hua)(hua)(hua)信(xin)托(tuo)股份有限公(gong)(gong)(gong)(gong)司關(guan)于(yu)破產(chan)(chan)(chan)清(qing)算的請示(shi)》獲批復，原銀保監會同(tong)(tong)意其依(yi)法進入破產(chan)(chan)(chan)程(cheng)序。當(dang)年(nian)7月份，重慶市(shi)第(di)五中級(ji)人(ren)民(min)法院根據(ju)新(xin)(xin)(xin)華(hua)(hua)(hua)(hua)信(xin)托(tuo)的申請，于(yu)6日(ri)和(he)14日(ri)分(fen)別(bie)裁(cai)定受理新(xin)(xin)(xin)華(hua)(hua)(hua)(hua)信(xin)托(tuo)和(he)天(tian)津(jin)(jin)新(xin)(xin)(xin)華(hua)(hua)(hua)(hua)創(chuang)富(fu)(fu)(fu)資產(chan)(chan)(chan)管(guan)理有限公(gong)(gong)(gong)(gong)司（以下(xia)簡稱“天(tian)津(jin)(jin)創(chuang)富(fu)(fu)(fu)”）破產(chan)(chan)(chan)清(qing)算案件(jian)。由(you)于(yu)“兩(liang)公(gong)(gong)(gong)(gong)司法人(ren)人(ren)格嚴重混同(tong)(tong)，資產(chan)(chan)(chan)與負(fu)債(zhai)(zhai)難以區(qu)分(fen)，區(qu)分(fen)各關(guan)聯企(qi)業成員財產(chan)(chan)(chan)成本過高，且資產(chan)(chan)(chan)混同(tong)(tong)程(cheng)度具(ju)有顯著性(xing)、廣泛性(xing)、持續性(xing)，已經嚴重損害了債(zhai)(zhai)權人(ren)公(gong)(gong)(gong)(gong)平清(qing)償(chang)利益”，該院在15日(ri)裁(cai)定對兩(liang)家公(gong)(gong)(gong)(gong)司進行實質合并破產(chan)(chan)(chan)清(qing)算。該院認為(wei)，新(xin)(xin)(xin)華(hua)(hua)(hua)(hua)信(xin)托(tuo)及天(tian)津(jin)(jin)創(chuang)富(fu)(fu)(fu)不(bu)能清(qing)償(chang)到期(qi)債(zhai)(zhai)務，并且資產(chan)(chan)(chan)不(bu)足以清(qing)償(chang)全部債(zhai)(zhai)務，符合宣(xuan)告(gao)破產(chan)(chan)(chan)法定條件(jian)，最終(zhong)于(yu)2023年(nian)5月26日(ri)裁(cai)定宣(xuan)告(gao)新(xin)(xin)(xin)華(hua)(hua)(hua)(hua)信(xin)托(tuo)和(he)天(tian)津(jin)(jin)創(chuang)富(fu)(fu)(fu)破產(chan)(chan)(chan)。

　　新華(hua)信托破(po)產后，其持有的(de)股權(quan)、車輛、大樓等資產也被(bei)陸(lu)續擺上拍(pai)賣臺，目前部分資產已被(bei)順(shun)利拍(pai)賣成交(jiao)。例如，新華(hua)信托持有的(de)新華(hua)基金35.31%股權(quan)于今(jin)年8月(yue)底以2.71億元落槌成交(jiao)。

　　新(xin)(xin)華(hua)信(xin)托(tuo)的(de)經營亂象(xiang)從監(jian)(jian)管罰(fa)單中可見(jian)一(yi)斑。據記者(zhe)不完全統計，2022年下半年，原重慶(qing)銀保監(jian)(jian)局披露了對(dui)新(xin)(xin)華(hua)信(xin)托(tuo)及其相(xiang)(xiang)關(guan)人員(yuan)的(de)共計20張(zhang)罰(fa)單，其中，對(dui)新(xin)(xin)華(hua)信(xin)托(tuo)存在的(de)14項違法違規事實合計罰(fa)款1450萬元；另對(dui)相(xiang)(xiang)關(guan)人員(yuan)分別加(jia)以取(qu)消高(gao)管任職資格(ge)3年、禁止終身從事銀行業(ye)工(gong)作、警(jing)告并罰(fa)款等處罰(fa)。

　　新華信托的(de)破(po)產，意味著極具稀(xi)缺性的(de)信托牌照也(ye)并(bing)非“一張都不能(neng)少(shao)”，拉開了(le)信托公司(si)市場(chang)化退(tui)市的(de)大幕，同時也(ye)給行業敲響(xiang)了(le)警鐘——高風險(xian)信托公司(si)應(ying)妥善化解風險(xian)，保護投資者(zhe)權益，合規審慎經營。

　　多家公司產品逾期兌付

　　今年，信托行(xing)業(ye)頻頻與“爆雷”掛鉤，昔日的信托業(ye)龍頭(tou)企業(ye)中融(rong)信托深(shen)陷產品兌付危(wei)機，引發市場廣泛關(guan)注(zhu)。注(zhu)冊資(zi)本(ben)達120億元的中融(rong)信托是名副其實(shi)的頭(tou)部企業(ye)，各(ge)項經營指標原本(ben)長年居(ju)于信托行(xing)業(ye)前(qian)列(lie)。

　　2023年9月15日(ri)，中融(rong)信(xin)托發布(bu)公(gong)告稱，受內(nei)外部多重因素(su)影響，部分信(xin)托產品無法按期兌(dui)付(fu)。為此，建信(xin)信(xin)托、中信(xin)信(xin)托將對中融(rong)信(xin)托進(jin)行托管(guan)，托管(guan)期限為一(yi)年。

　　此前的8月29日晚(wan)間，中融信托(tuo)的控股股東經(jing)緯紡機發布(bu)公(gong)告稱，由于市(shi)(shi)場變(bian)化，公(gong)司(si)經(jing)營(ying)面(mian)臨重(zhong)大(da)(da)不確定性，可能會對公(gong)司(si)造成重(zhong)大(da)(da)影響，申請退市(shi)(shi)。彼時，業界認為，經(jing)緯紡機主動退市(shi)(shi)或與中融信托(tuo)產品(pin)大(da)(da)面(mian)積“爆(bao)雷”有關。

　　事實上(shang)，中(zhong)(zhong)(zhong)融(rong)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)產品(pin)大面積“爆雷”早(zao)有征兆(zhao)。今年4月(yue)初，吉(ji)華集團公告稱(cheng)，公司(si)購買的(de)兩(liang)款中(zhong)(zhong)(zhong)融(rong)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)產品(pin)逾(yu)期兌(dui)付。進入8月(yue)份，中(zhong)(zhong)(zhong)融(rong)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)產品(pin)違約風波(bo)迅速(su)蔓延，包(bao)括中(zhong)(zhong)(zhong)瑞泰、先鋒電子、安邦電氣等在(zai)內的(de)7家上(shang)市公司(si)先后發(fa)布(bu)公告稱(cheng)，公司(si)購買的(de)中(zhong)(zhong)(zhong)融(rong)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)相關理財產品(pin)逾(yu)期兌(dui)付。截至目前，中(zhong)(zhong)(zhong)融(rong)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)20款產品(pin)“爆雷”，波(bo)及23家上(shang)市公司(si)，涉及金(jin)額(e)達14.28億元(yuan)。中(zhong)(zhong)(zhong)融(rong)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)的(de)圓融(rong)1號集合(he)資金(jin)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)計(ji)劃出(chu)現頻(pin)率最(zui)高，波(bo)及7家公司(si)、金(jin)額(e)達4.83億元(yuan)。

　　關于違約(yue)產品如何(he)兌付(fu)(fu)，中(zhong)融(rong)信托并未(wei)(wei)再公(gong)開發(fa)聲，涉事上(shang)市公(gong)司也大多(duo)表(biao)示(shi)后續將督促中(zhong)融(rong)信托盡快兌付(fu)(fu)本息。與此同(tong)時(shi)，中(zhong)融(rong)信托依然(ran)有(you)大量(liang)尚未(wei)(wei)到(dao)期(qi)的存(cun)續的信托產品。如何(he)保護全體投資者的利益，成(cheng)為擺在中(zhong)融(rong)信托面前的難(nan)題。

　　除中融(rong)信托(tuo)(tuo)外，年內還有多(duo)家(jia)信托(tuo)(tuo)公司(si)也(ye)出現產(chan)(chan)品逾期兌付。11月中旬，北京(jing)華軟新動力(li)私募(mu)基(ji)金(jin)管理有限公司(si)被爆“踩(cai)雷”，國(guo)通信托(tuo)(tuo)、外貿(mao)信托(tuo)(tuo)等公司(si)的(de)相關產(chan)(chan)品逾期兌付。

　　近(jin)年來(lai)，信托行(xing)業(ye)高速發展(zhan)的(de)(de)背后，部分信托公司存(cun)在偏離信托本源、合規意識淡薄等問題(ti)。受(shou)強監管和市場環境變化影(ying)響，信托行(xing)業(ye)積累的(de)(de)風(feng)險加速暴露，行(xing)業(ye)進入清理(li)整頓的(de)(de)陣痛期。而隨著信托公司違規展(zhan)業(ye)、監管套(tao)利的(de)(de)空間被壓縮，行(xing)業(ye)風(feng)險逐漸出清，有望回歸健(jian)康規范發展(zhan)軌(gui)道(dao)。

　　信托公司年內共增資逾162億元

　　2023年，信(xin)托(tuo)行業資本金實力再上新臺階。當前，信(xin)托(tuo)公(gong)司的平(ping)均注冊資本躍至51億元的新高點，“百億俱樂部”成(cheng)員多達(da)10位，最高者注冊資本達(da)150億元。

　　2023年(nian)，中小型信(xin)(xin)(xin)(xin)托公司(si)增(zeng)資(zi)意愿變(bian)強，行業(ye)增(zeng)資(zi)規模再度站(zhan)上百億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。據記者統計(ji)，以監(jian)管批復時間為口徑，年(nian)內已有云南信(xin)(xin)(xin)(xin)托、陜(shan)國投信(xin)(xin)(xin)(xin)托、建(jian)元(yuan)(yuan)(yuan)信(xin)(xin)(xin)(xin)托、粵(yue)財信(xin)(xin)(xin)(xin)托、吉林信(xin)(xin)(xin)(xin)托、華(hua)宸信(xin)(xin)(xin)(xin)托、西部(bu)信(xin)(xin)(xin)(xin)托、長安信(xin)(xin)(xin)(xin)托、中原(yuan)信(xin)(xin)(xin)(xin)托、北方(fang)信(xin)(xin)(xin)(xin)托等10家信(xin)(xin)(xin)(xin)托公司(si)完(wan)成(cheng)增(zeng)資(zi)，合(he)計(ji)金額162.29億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，創下近三(san)年(nian)新高(gao)。其中，建(jian)元(yuan)(yuan)(yuan)信(xin)(xin)(xin)(xin)托、粵(yue)財信(xin)(xin)(xin)(xin)托、英大信(xin)(xin)(xin)(xin)托分別以43.75億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、24億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、20億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)的增(zeng)資(zi)規模居前三(san)位(wei)。另(ling)外，西藏(zang)信(xin)(xin)(xin)(xin)托增(zeng)資(zi)事宜已獲監(jian)管部(bu)門批復，若年(nian)內完(wan)成(cheng)增(zeng)資(zi)，將把今(jin)年(nian)增(zeng)資(zi)總額推高(gao)至183.29億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。

　　從最(zui)新的(de)(de)(de)注冊資本情況來看，雖(sui)然信(xin)托公司平均規(gui)模躍(yue)至(zhi)51億元(yuan)的(de)(de)(de)新高點，但是頭尾(wei)公司差距懸殊，既(ji)有(you)百(bai)億元(yuan)以上的(de)(de)(de)頭部企業，也有(you)不(bu)足十(shi)億元(yuan)的(de)(de)(de)尾(wei)部企業，首(shou)尾(wei)最(zui)高差距達(da)50倍。對(dui)于中小型信(xin)托公司而言，補足資本金短(duan)板的(de)(de)(de)需求依然迫切。

　　當前，從規模分布來(lai)看，100億(yi)(yi)元(yuan)及以(yi)上的(de)公(gong)司(si)(si)共(gong)(gong)10家(jia)，占(zhan)比(bi)15%，重慶信托以(yi)150億(yi)(yi)元(yuan)居(ju)(ju)首，五礦(kuang)信托與平安信托分別以(yi)130.51億(yi)(yi)元(yuan)、130億(yi)(yi)元(yuan)位(wei)居(ju)(ju)其后；50億(yi)(yi)元(yuan)至100億(yi)(yi)元(yuan)（不含(han)）的(de)公(gong)司(si)(si)共(gong)(gong)18家(jia)，占(zhan)比(bi)27%；10億(yi)(yi)元(yuan)至50億(yi)(yi)元(yuan)（不含(han)）的(de)公(gong)司(si)(si)共(gong)(gong)37家(jia)，占(zhan)比(bi)55%；10億(yi)(yi)元(yuan)以(yi)下公(gong)司(si)(si)共(gong)(gong)2家(jia)，占(zhan)比(bi)3%。

　　公(gong)開信(xin)息顯示，歷史(shi)上信(xin)托業增資高點出現在2016年(nian)、2017年(nian)，年(nian)度(du)(du)增資總額均在300億元(yuan)以上，此后增資規模雖有所回落但也保持在每(mei)年(nian)百億元(yuan)以上水平(ping)，直至2022年(nian)驟(zou)降(jiang)至約(yue)76億元(yuan)，今年(nian)再(zai)度(du)(du)回升至百億元(yuan)以上。

　　近年來，在(zai)大型(xing)(xing)信托(tuo)(tuo)公(gong)司普遍具有雄厚資本(ben)金實力的背景(jing)下(xia)，中(zhong)小型(xing)(xing)信托(tuo)(tuo)公(gong)司“接(jie)棒”成為增資主力。在(zai)監管趨嚴(yan)和業務(wu)轉型(xing)(xing)深化的關鍵時期，資本(ben)金實力在(zai)滿(man)足(zu)監管要(yao)求、擴大信托(tuo)(tuo)業務(wu)規模、緩釋項目風(feng)險、探索(suo)創(chuang)新業務(wu)等方面發揮(hui)著越來越重要(yao)的作用，增強資本(ben)金實力已成中(zhong)小型(xing)(xing)信托(tuo)(tuo)公(gong)司的共識。

　　半數公司高管發生變動

　　在行業轉型的大背景下，信托(tuo)公司(si)(si)高管(guan)變動頻繁(fan)，反映(ying)出信托(tuo)公司(si)(si)加快實施戰略布局，加大資(zi)源(yuan)投入、組(zu)織建設、能力培養以適應轉型需(xu)要。

　　據(ju)記者不完全統計，以(yi)監(jian)管批復時間為口徑(jing)，2023年共34家(jia)信(xin)托(tuo)公(gong)司高管變(bian)動(dong)(dong)，占(zhan)67家(jia)信(xin)托(tuo)公(gong)司總數的(de)50.74%。其中，22家(jia)公(gong)司的(de)“一(yi)把手(shou)”（董事長、總經理或總裁(cai)等）更(geng)迭(die)，占(zhan)比(bi)32.83%。信(xin)托(tuo)公(gong)司高管變(bian)動(dong)(dong)原因主要包括正常(chang)人(ren)事交接、股東變(bian)動(dong)(dong)影響及市(shi)場化離任競聘等，其中正常(chang)交接占(zhan)比(bi)較(jiao)高。

　　具體來(lai)看，今年董事(shi)長發生(sheng)(sheng)變(bian)動的(de)(de)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)公(gong)(gong)司有13家，總(zong)經理(li)(li)（總(zong)裁）發生(sheng)(sheng)變(bian)動的(de)(de)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)公(gong)(gong)司11家，昆侖信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)、華(hua)能信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)的(de)(de)董事(shi)長、總(zong)經理(li)(li)均發生(sheng)(sheng)變(bian)動。其中，董事(shi)長發生(sheng)(sheng)變(bian)動的(de)(de)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)公(gong)(gong)司包(bao)括(kuo)廈門信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)、華(hua)宸(chen)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)、長安信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)、紫金(jin)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)等；總(zong)經理(li)(li)（總(zong)裁）發生(sheng)(sheng)變(bian)動的(de)(de)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)公(gong)(gong)司包(bao)括(kuo)渤海信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)、陜國投信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)、中海信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)、百瑞信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)、大業信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)等。

　　據(ju)公(gong)開信息，年(nian)內履新的信托(tuo)(tuo)公(gong)司“一把手”多(duo)是銀行(xing)(xing)老將，具有豐富的銀行(xing)(xing)從業經(jing)驗。比如，履新華潤(run)信托(tuo)(tuo)董事長的劉小臘(la)，曾(ceng)任招商(shang)銀行(xing)(xing)計劃(hua)資金(jin)部(bu)經(jing)理(li)(li)、金(jin)融市(shi)場部(bu)總(zong)經(jing)理(li)(li)，招商(shang)銀行(xing)(xing)佛山分行(xing)(xing)黨委(wei)書(shu)記；中(zhong)(zhong)原信托(tuo)(tuo)董事長曹衛(wei)東曾(ceng)擔任工商(shang)銀行(xing)(xing)河(he)南省分行(xing)(xing)機(ji)構業務(wu)部(bu)總(zong)經(jing)理(li)(li)、公(gong)司金(jin)融業務(wu)部(bu)總(zong)經(jing)理(li)(li)；華宸信托(tuo)(tuo)董事長邢愛澤(ze)曾(ceng)長年(nian)供職(zhi)于(yu)內蒙古(gu)銀行(xing)(xing)；華鑫信托(tuo)(tuo)董事長朱勇曾(ceng)供職(zhi)于(yu)中(zhong)(zhong)國農業發(fa)展銀行(xing)(xing)總(zong)行(xing)(xing)等。

　　在業界看來，為(wei)了適應(ying)監管形勢和市場環境的(de)變化，推進(jin)業務轉(zhuan)型，信托(tuo)公(gong)司(si)勢必要引入更多更優秀(xiu)的(de)經營管理人才。新上任的(de)高管究(jiu)竟能否順利推動信托(tuo)公(gong)司(si)經營再上新臺階(jie)，也(ye)許會在2024年(nian)看到答案(an)。