“我們一直在探索轉型(xing)，未來將大力發展(zhan)資(zi)產服(fu)務(wu)(wu)信(xin)(xin)托業務(wu)(wu)，同(tong)時繼續穩(wen)固投融資(zi)這一傳統本源業務(wu)(wu)。目前(qian)，我們已在財富管理(li)服(fu)務(wu)(wu)信(xin)(xin)托、風險(xian)處(chu)置服(fu)務(wu)(wu)信(xin)(xin)托、行政管理(li)服(fu)務(wu)(wu)信(xin)(xin)托等領(ling)域(yu)取得不錯發展(zhan)。”中(zhong)信(xin)(xin)信(xin)(xin)托有關負(fu)責人日前(qian)在接受中(zhong)國證券報記者專訪時表示。

　　與(yu)其(qi)他資管機構同臺競技，信(xin)托(tuo)公司(si)如(ru)何做(zuo)到脫穎而出？在(zai)中(zhong)信(xin)信(xin)托(tuo)看(kan)來，信(xin)托(tuo)公司(si)在(zai)探索符(fu)合(he)新分(fen)類導向(xiang)的轉型業務時，需依托(tuo)自(zi)身稟賦，打造結合(he)細分(fen)業務市場專業能力(li)要求和信(xin)托(tuo)特色的商業模式。

　　聚焦資產服務信托

　　“基于(yu)當前市(shi)場(chang)形勢(shi)，信(xin)(xin)托業(ye)(ye)轉型勢(shi)在必行。”中信(xin)(xin)信(xin)(xin)托上(shang)述負責人表示，過去一(yi)二十(shi)年間，信(xin)(xin)托業(ye)(ye)搭乘“城市(shi)化(hua)(hua)(hua)快車”。在城市(shi)化(hua)(hua)(hua)過程中有兩大業(ye)(ye)務(wu)方向，一(yi)是(shi)政府牽頭(tou)、平臺公司借錢做(zuo)基礎(chu)設施建(jian)設，二是(shi)房地產(chan)，信(xin)(xin)托業(ye)(ye)在此過程中取得了快速發展。然而，隨著城市(shi)化(hua)(hua)(hua)進程由高速擴張轉向平穩發展，這兩大領域的業(ye)(ye)務(wu)需求(qiu)顯(xian)著縮減，信(xin)(xin)托業(ye)(ye)若繼(ji)續固守舊業(ye)(ye)務(wu)模(mo)式，將難以為繼(ji)。

　　從(cong)舊(jiu)時代向新階段轉(zhuan)變過程中的陣(zhen)痛在所(suo)難免，這(zhe)直接體現在信托公(gong)司的經營(ying)業績(ji)上，2023年(nian)近一(yi)半信托公(gong)司的營(ying)業收(shou)入、凈利潤同比下滑。

　　面(mian)對嚴(yan)峻的(de)轉(zhuan)型挑戰，中信信托(tuo)(tuo)認為，信托(tuo)(tuo)公司積極尋求新的(de)增長點(dian)，特(te)別是服務(wu)信托(tuo)(tuo)領域發展潛(qian)力巨大。

　　截至2023年(nian)末，中信(xin)信(xin)托(tuo)(tuo)資(zi)產服(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)(tuo)規模超1.19萬億元(yuan)。其中，年(nian)金(jin)受托(tuo)(tuo)管(guan)(guan)理總資(zi)產規模717.86億元(yuan)，風(feng)險處置(zhi)服(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)(tuo)存續業務(wu)規模居行業首位。在(zai)財(cai)富管(guan)(guan)理服(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)(tuo)方(fang)面(mian)，公司家族信(xin)托(tuo)(tuo)和保險金(jin)信(xin)托(tuo)(tuo)業務(wu)在(zai)受托(tuo)(tuo)規模、客戶(hu)數量、創(chuang)新服(fu)務(wu)等多(duo)個核心(xin)維度居行業領(ling)先水(shui)平。

　　做好全市場資產配置

　　在(zai)(zai)接受記者(zhe)采訪時，中信信托(tuo)上述負責人多次強調，信托(tuo)公司的突出(chu)優勢在(zai)(zai)于全市(shi)場(chang)(chang)資產配(pei)置能(neng)(neng)力。在(zai)(zai)財富(fu)管理(li)業務(wu)領(ling)域，相較于基(ji)金、券商、銀行等機構(gou)直接進(jin)行產品投資，信托(tuo)公司能(neng)(neng)夠真(zhen)正站在(zai)(zai)買方角度，提供全方位的市(shi)場(chang)(chang)資產配(pei)置服務(wu)，進(jin)而展(zhan)現(xian)出(chu)更(geng)多獨特優勢。特別是在(zai)(zai)信托(tuo)非標業務(wu)逐漸(jian)壓(ya)縮的背景下，更(geng)應像年金受托(tuo)人一(yi)樣，做好全市(shi)場(chang)(chang)資產配(pei)置。

　　當前，家(jia)族(zu)(zu)信(xin)(xin)托(tuo)業務已(yi)成為(wei)信(xin)(xin)托(tuo)公司(si)“搶灘(tan)”的(de)(de)重要(yao)領域，眾多公司(si)紛紛布局(ju)以尋求市場份額。在(zai)中信(xin)(xin)信(xin)(xin)托(tuo)看來，家(jia)族(zu)(zu)信(xin)(xin)托(tuo)業務穩健發展需(xu)建立在(zai)扎實的(de)(de)基礎(chu)上，而(er)非僅僅追求規模和市場份額的(de)(de)擴(kuo)張(zhang)。“家(jia)族(zu)(zu)信(xin)(xin)托(tuo)基本都是無期(qi)限的(de)(de)，它會伴隨委托(tuo)人(ren)(ren)一生(sheng)，甚至是幾代人(ren)(ren)，而(er)持(chi)續性的(de)(de)關鍵在(zai)于(yu)結構(gou)設置的(de)(de)合理性，這需(xu)要(yao)經受長周期(qi)市場的(de)(de)考驗。因此，我們的(de)(de)目標不應僅限于(yu)規模的(de)(de)快速增長。”中信(xin)(xin)信(xin)(xin)托(tuo)上述負(fu)責人(ren)(ren)說，發展家(jia)族(zu)(zu)信(xin)(xin)托(tuo)主要(yao)依賴(lai)兩個方面，“一是提升資產(chan)(chan)配(pei)置能(neng)力，實現(xian)資產(chan)(chan)的(de)(de)保值(zhi)增值(zhi)。由于(yu)信(xin)(xin)托(tuo)公司(si)自身產(chan)(chan)品有限，因此需(xu)加強全(quan)市場配(pei)置能(neng)力。二是做好增值(zhi)服務，如提供財產(chan)(chan)隔離(li)、家(jia)族(zu)(zu)治理、財富分配(pei)等(deng)多元化服務。”

　　堅守合規與底線

　　“信托(tuo)公(gong)司(si)是全業務展業和(he)(he)全國展業，其(qi)業務的(de)(de)廣(guang)泛性(xing)和(he)(he)復雜(za)性(xing)使得監(jian)(jian)管(guan)面(mian)臨一定的(de)(de)挑戰。因此，在轉型的(de)(de)關鍵(jian)階(jie)段，信托(tuo)公(gong)司(si)堅(jian)守業務底線和(he)(he)合規原則顯(xian)得尤為重要。”中信信托(tuo)上述負責人表示，展望未來，隨著監(jian)(jian)管(guan)體系逐步健(jian)全，相關配套(tao)制度也將日(ri)益完善。

　　中(zhong)信(xin)信(xin)托(tuo)認為，從(cong)三分(fen)類新規所劃分(fen)的25個業(ye)務(wu)品種來看，有(you)些(xie)業(ye)務(wu)展(zhan)現出強勁的增(zeng)長(chang)勢頭(tou)，具備良好的發(fa)展(zhan)前景。而有(you)些(xie)業(ye)務(wu)仍處于(yu)探索階段，需進一步完(wan)善配套(tao)制度以推動其健康發(fa)展(zhan)。

　　以家(jia)族信(xin)托為例，其初始階段主要聚焦現金類資產(chan)(chan)的管理，但隨著市場的發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)，受托資產(chan)(chan)范(fan)圍(wei)勢必拓(tuo)(tuo)展(zhan)(zhan)(zhan)至非現金類，這(zhe)也是國際(ji)信(xin)托業(ye)的發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)歷(li)程。然而，這(zhe)一拓(tuo)(tuo)展(zhan)(zhan)(zhan)過程需要眾多配套制(zhi)度支持，同(tong)時也伴隨著合規風險的挑(tiao)戰(zhan)。因此(ci)，信(xin)托業(ye)在拓(tuo)(tuo)展(zhan)(zhan)(zhan)非現金類受托資產(chan)(chan)時，必須保持謹慎的態度，確(que)保合規經營，以實現穩健發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)。