“北交(jiao)所交(jiao)易(yi)權限已經開通，就等鳴鑼開市了！”有著16年(nian)股(gu)票交(jiao)易(yi)經驗的劉先生滿(man)懷期待地(di)說。

　　中國證券報記者(zhe)注(zhu)意到，隨著(zhu)北交所設立工作的穩步推進(jin)，新三(san)板(ban)市場(chang)熱(re)度持(chi)續(xu)升溫。9月初至今，三(san)板(ban)成指(zhi)累(lei)計(ji)漲近15%。當前，北交所開(kai)市進(jin)入倒計(ji)時，“掘金”北交所也成為投資者(zhe)關注(zhu)的熱(re)門話題(ti)。

　　在券商分析人士(shi)看來，北交所(suo)開市后，新(xin)三板流動性將整體迎來改善，“專精特新(xin)”中小企業(ye)將受到市場關注(zhu)。投資(zi)者可根據估值、研發(fa)、成(cheng)長規模及盈(ying)利情況，篩選短中長期可以重(zhong)點關注(zhu)的優質公司；同時，可關注(zhu)精選層申報(bao)后備軍，深(shen)挖(wa)基礎層和創新(xin)層標的。

　　新三板交易升溫

　　“在北交所設(she)立的消息出來后，我(wo)立刻聯系開戶(hu)券(quan)商，開通了(le)新三板交易(yi)權限。”劉(liu)先生告訴記者，“說實(shi)話，炒股這(zhe)么(me)多年(nian)，還(huan)真(zhen)沒參(can)與過新三板市場(chang)。”

　　北交(jiao)所的(de)設立(li)顯著(zhu)提升了新(xin)三(san)板(ban)市場的(de)熱度。Wind數(shu)據，9月(yue)初至(zhi)今，三(san)板(ban)成指累計(ji)漲幅(fu)接近(jin)15%；而在8月(yue)底之前的(de)一年多時間，該指數(shu)整(zheng)體窄幅(fu)震蕩，走(zou)勢較(jiao)為(wei)平(ping)淡(dan)。從(cong)成交(jiao)額看，三(san)板(ban)成指9月(yue)成交(jiao)額達(da)383.56億元，較(jiao)8月(yue)增長217%。

　　在分析(xi)人士看來，當(dang)前時點，新三(san)板(ban)精(jing)選層仍具投資吸引力。川財證券首席經濟(ji)學(xue)家、研(yan)究所所長陳(chen)靂(li)表示，新三(san)板(ban)精(jing)選層掛牌企業具備一定的(de)估值(zhi)優勢(shi)。北交(jiao)所開市后，流動性(xing)的(de)注(zhu)入有望(wang)為這類企業帶來“估值(zhi)重(zhong)塑”。

　　東方證券財富研究中心總經理陳(chen)達飛告訴記者，平移精(jing)選(xuan)層至(zhi)北交(jiao)所，從場(chang)外交(jiao)易(yi)到場(chang)內交(jiao)易(yi)，會有更(geng)完(wan)善的制度，也會有更(geng)多元的投資者參(can)與。

　　安信證券首席新三板分析師(shi)諸海濱表(biao)示，精(jing)選層公司股價經過一段時間的上漲(zhang)，PE均值(zhi)(zhi)有所提升，但從預估市(shi)值(zhi)(zhi)角度來看，相(xiang)關公司仍有較大的成(cheng)長空(kong)間。

　　從新三板市場的(de)流動性來看(kan)，精(jing)選層公司平(ping)移至(zhi)北交所之后，陳(chen)達飛認為，投資者資金門檻(jian)從100萬降(jiang)(jiang)到50萬是合理(li)的(de)。隨著市場體制機制完善，未(wei)來還有下降(jiang)(jiang)空間。

　　看好“隱形冠軍”

　　北(bei)交(jiao)所(suo)根(gen)植于(yu)(yu)新(xin)三板，主要服務于(yu)(yu)創新(xin)型中小企業(ye)，重(zhong)點支持先進制造業(ye)和現代服務業(ye)，與滬深交(jiao)易所(suo)錯位(wei)發展。分析人士(shi)建議(yi)，“掘(jue)金(jin)”北(bei)交(jiao)所(suo)，可(ke)聚焦“專(zhuan)精特新(xin)”企業(ye)，關注處(chu)于(yu)(yu)細分產業(ye)鏈龍頭位(wei)置的(de)“隱形冠(guan)軍”。

　　粵(yue)開證券(quan)首席策略分析師陳夢潔表示(shi)，從目前(qian)精選層企(qi)業(ye)行(xing)業(ye)分布來看，主要集中在工業(ye)、信息技術(shu)、材料、醫療保健四個行(xing)業(ye)。部分企(qi)業(ye)處(chu)于細分領域龍頭地(di)位，與工信部披(pi)露的“專精特(te)新(xin)”名單企(qi)業(ye)行(xing)業(ye)分布特(te)點相似。

　　“新(xin)三板精(jing)選層中(zhong)，國家(jia)(jia)級‘專(zhuan)精(jing)特新(xin)’企業共(gong)計12家(jia)(jia)，占比較(jiao)高(gao)(gao)，而這類企業往往具備(bei)高(gao)(gao)成長(chang)性(xing)，具有一(yi)定的投資(zi)價值(zhi)。”陳靂稱。

　　海通證券首席策略分析師(shi)荀玉根稱，2021年上半年新(xin)三板“專精特新(xin)”小巨(ju)人企業(ye)業(ye)績相對較優(you)，盈利能力和研發投(tou)入處于前列，其“質量效益優(you)、創新(xin)能力強”的(de)定位凸顯。

　　“北(bei)交(jiao)所將發揮引領帶動(dong)作用，拉動(dong)公司新(xin)增掛牌，提升投資人挖掘基礎層和(he)創新(xin)層優質標的的興趣(qu)。長期來看，北(bei)交(jiao)所有望形(xing)成自(zi)成體系的良(liang)性(xing)生態系統，以及(ji)包(bao)容、多元(yuan)、高效的服務(wu)，吸(xi)引及(ji)培育(yu)大(da)批優質企(qi)業。”申(shen)萬宏(hong)源新(xin)三板首席分析(xi)師劉靖(jing)說。

　　后備軍也有亮點

　　新三(san)板有1200余家創新層(ceng)公司和近(jin)6000家基礎層(ceng)公司。在分析人士看來(lai)，這些精選層(ceng)的申報后備軍也值(zhi)得挖掘。

　　面對數量眾多的公司，投(tou)資者應(ying)如何進行判斷(duan)并提前布局？

　　“投資(zi)者布局新三(san)板市場，應熟悉(xi)北(bei)(bei)交所的(de)上市規則(ze)。”陳靂(li)建議對布局企(qi)業(ye)進行綜合判(pan)斷(duan)，看公司是否滿足(zu)北(bei)(bei)交所的(de)上市條件、是否屬(shu)于(yu)“專精特新”企(qi)業(ye)，以(yi)及公司業(ye)務是否符合國(guo)家戰略發展方向。

　　陳靂提醒(xing)，北交所首批上市企業整體質量較好，但(dan)還是要注意(yi)兩個方(fang)面的(de)風險。一是短期漲(zhang)幅過大、估值過高的(de)風險；二是部(bu)分企業規模相對(dui)較小，雖(sui)然成(cheng)長性較高，但(dan)相對(dui)于成(cheng)熟(shu)企業，經營風險偏高。

　　劉靖為(wei)投資(zi)者梳理出(chu)了(le)“掘金”新三板的(de)(de)三個方向：一是(shi)關(guan)注(zhu)受益于門(men)檻降低、機(ji)構投資(zi)者進入的(de)(de)優(you)質白(bai)馬(ma)龍頭(tou)股；二(er)是(shi)關(guan)注(zhu)精(jing)選層(ceng)申(shen)報中(zhong)的(de)(de)個股，關(guan)注(zhu)大市(shi)值、低發行底價、高景氣(qi)賽(sai)道的(de)(de)個股；三是(shi)關(guan)注(zhu)精(jing)選層(ceng)申(shen)報后備軍(jun)，深挖基礎層(ceng)和(he)創(chuang)新層(ceng)標(biao)的(de)(de)。諸海(hai)濱強調，投資(zi)北(bei)交(jiao)所，基本面和(he)估值研(yan)究缺一不可(ke)。