近日監(jian)管(guan)(guan)部門定調IPO、規范再融(rong)資(zi)(zi)(zi),全(quan)國(guo)(guo)證券期(qi)貨監(jian)管(guan)(guan)工作(zuo)會議、國(guo)(guo)新辦(ban)“協調推進資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)改革穩定發展(zhan)等方面(mian)情況發布會”也(ye)相繼召開,明確(que)了(le)涉(she)及(ji)資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)改革穩定發展(zhan)大(da)局(ju)的政策(ce)性、方向性問題。在全(quan)國(guo)(guo)兩會即將(jiang)召開之際(ji),多位專家(jia)對中國(guo)(guo)證券報記者表(biao)示,下一步(bu)要(yao)關(guan)注(zhu)兩會期(qi)間有關(guan)資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)的熱點性和全(quan)局(ju)性表(biao)述,預計包(bao)括:加大(da)股權融(rong)資(zi)(zi)(zi)力度,支持實體(ti)經(jing)濟(ji)發展(zhan);加強監(jian)管(guan)(guan)協調,深(shen)入(ru)防(fang)控金融(rong)風(feng)險;穩中求進,深(shen)化多層次資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)體(ti)系改革。
助力“脫虛向實”
專(zhuan)家表示,“加(jia)大股(gu)權(quan)融(rong)資(zi)力度”仍將(jiang)是下一步經濟金融(rong)領域的關鍵詞。加(jia)大股(gu)權(quan)融(rong)資(zi)力度以服務實體經濟,將(jiang)是引領金融(rong)資(zi)本“脫虛向實”的重要抓手。
今年(nian)證(zheng)監會將繼續(xu)(xu)優(you)化新股(gu)發(fa)行制度,加大股(gu)權(quan)融資(zi)力度。在此背景下,股(gu)權(quan)融資(zi)常態化、保持政策連續(xu)(xu)性、優(you)化融資(zi)結構、穩定市場(chang)預期(qi)將受到監管部門(men)的重視。
中國證(zheng)(zheng)監會主(zhu)席劉士(shi)余近日(ri)在(zai)國新(xin)辦發布會上(shang)指出,資本市(shi)場(chang)的(de)(de)根本動(dong)力(li)在(zai)于(yu)為實體經濟(ji)服務,在(zai)于(yu)分享實體經濟(ji)發展(zhan)的(de)(de)成果。一(yi)個脫離實體經濟(ji)發展(zhan)水平的(de)(de)資本市(shi)場(chang)是(shi)不長久(jiu)的(de)(de)。要想長久(jiu),就(jiu)必須有(you)(you)新(xin)的(de)(de)公(gong)司(si)進來(lai),新(xin)的(de)(de)公(gong)司(si)進來(lai)以后就(jiu)會增加(jia)市(shi)場(chang)流(liu)動(dong)性,就(jiu)會吸引增量資金(jin),因為投資價(jia)值在(zai)增加(jia),全(quan)社會的(de)(de)信心就(jiu)增強了(le)。實踐證(zheng)(zheng)明,來(lai)自于(yu)市(shi)場(chang)共識的(de)(de)做(zuo)法是(shi)受市(shi)場(chang)歡迎(ying)的(de)(de),是(shi)有(you)(you)生命力(li)的(de)(de)。
中(zhong)國(guo)(guo)社(she)會科(ke)學院教授、天風證券首(shou)席經(jing)濟(ji)(ji)學家劉煜輝表(biao)示(shi),中(zhong)國(guo)(guo)要推動金(jin)融(rong)“脫(tuo)虛入實(shi)”,推動金(jin)融(rong)資本(ben)(ben)高(gao)(gao)效地與產(chan)業資本(ben)(ben)、實(shi)體經(jing)濟(ji)(ji)相融(rong)合需要有一個平臺。目前(qian)來(lai)看,資本(ben)(ben)市(shi)場(chang)的(de)(de)戰略(lve)定(ding)(ding)位就(jiu)是充當這(zhe)(zhe)樣(yang)(yang)的(de)(de)平臺。無(wu)論從政(zheng)策角(jiao)度,還是從理(li)論界和業界的(de)(de)角(jiao)度來(lai)看,目前(qian)對資本(ben)(ben)市(shi)場(chang)的(de)(de)定(ding)(ding)位實(shi)現了前(qian)所未有的(de)(de)高(gao)(gao)度共識。中(zhong)國(guo)(guo)經(jing)濟(ji)(ji)處于高(gao)(gao)杠桿狀態,在某些領域要抑制債務性擴張,借助資本(ben)(ben)市(shi)場(chang)實(shi)現向股權(quan)市(shi)場(chang)、權(quan)益(yi)市(shi)場(chang)的(de)(de)轉化,這(zhe)(zhe)樣(yang)(yang)才能調節整個國(guo)(guo)家的(de)(de)資產(chan)負(fu)債表(biao)。
中泰證券首席經濟學家李迅雷表示(shi),2016年中央經濟工(gong)作(zuo)會議提出(chu)穩增長(chang)、去杠桿(gan),而股權融資是去杠桿(gan)的重要手段(duan),要增加直接融資比(bi)重尤其是股權融資的比(bi)重。
防控風險 注重監管協調
今年以來,“防控(kong)金(jin)融風(feng)險(xian)”被多次提(ti)及(ji)。全國證券期貨監管工(gong)作會議提(ti)出,將防風(feng)險(xian)放在(zai)更(geng)加突出位置,牢(lao)(lao)牢(lao)(lao)守(shou)住不發生(sheng)系統(tong)性風(feng)險(xian)的底線。
在(zai)資本市場(chang)領(ling)域,對(dui)金融風險的(de)防(fang)控將(jiang)注重加強(qiang)監(jian)(jian)管(guan)協調并(bing)深(shen)入(ru)到微觀層面(mian),監(jian)(jian)管(guan)手段和防(fang)控措施進(jin)一(yi)步(bu)完善。證監(jian)(jian)會(hui)(hui)主席劉士余日前表示,央行(xing)正在(zai)牽頭“一(yi)行(xing)三會(hui)(hui)”和有關機構制定(ding)資管(guan)產品的(de)統(tong)一(yi)監(jian)(jian)管(guan)辦法,這是中國金融市場(chang)防(fang)范風險、健(jian)康發展必(bi)須要做的(de)一(yi)件大事,證監(jian)(jian)會(hui)(hui)正積極配合共同努力。
劉煜輝表示,資(zi)管市場的(de)(de)(de)監管要構建一個(ge)統(tong)一的(de)(de)(de)規(gui)則和框(kuang)架(jia),要解(jie)決原有(you)金(jin)融(rong)(rong)(rong)監管的(de)(de)(de)分(fen)立問題和傳統(tong)監管體(ti)(ti)系的(de)(de)(de)弊端。金(jin)融(rong)(rong)(rong)發(fa)展過程(cheng)中(zhong)出現了(le)一些矛(mao)盾(dun)和亂象,迫切需(xu)要解(jie)決。我國正(zheng)在重構一個(ge)高級的(de)(de)(de)金(jin)融(rong)(rong)(rong)監管體(ti)(ti)系,整個(ge)監管體(ti)(ti)系都會發(fa)生變(bian)化,這(zhe)可能是接(jie)下來召開的(de)(de)(de)中(zhong)央金(jin)融(rong)(rong)(rong)工作會議(yi)要解(jie)決的(de)(de)(de)重要問題。
李迅雷表示,加(jia)強監(jian)管(guan)、防控金(jin)融風險(xian)需(xu)要采取多項舉措(cuo)。目前金(jin)融杠桿率水平偏高,金(jin)融產品和民(min)間(jian)融資(zi)出現一些問(wen)題,對資(zi)產管(guan)理行業需(xu)要加(jia)強監(jian)管(guan),從(cong)制度上和法(fa)律上加(jia)以規(gui)范。
中國證券報記者(zhe)獲悉,今年監(jian)管(guan)層部門對金融風(feng)險(xian)(xian)的防控(kong)將更(geng)加精細化,將摸清底數,畫出風(feng)險(xian)(xian)表,注重從賬(zhang)戶管(guan)理、登記結(jie)算、交易(yi)交割等環(huan)節入手,提高對股市、債市、期市等市場(chang)的動態(tai)監(jian)測、實(shi)時預警(jing)能力(li),并將開展風(feng)險(xian)(xian)隱患(huan)全(quan)面排(pai)查,密(mi)切關注流(liu)動性非正(zheng)常流(liu)入市場(chang)。
完善多層次市場體系
“風(feng)平(ping)浪(lang)靜(jing)好行船”。目前資本市(shi)場(chang)(chang)秩(zhi)序趨于穩固,發(fa)展基礎更加扎(zha)實(shi),為改(gai)(gai)(gai)革(ge)營造了環境。中(zhong)國證(zheng)券報(bao)記者注(zhu)意到,證(zheng)監會在(zai)“協調推(tui)進(jin)資本市(shi)場(chang)(chang)改(gai)(gai)(gai)革(ge)穩定發(fa)展等方(fang)面情(qing)況發(fa)布會”上(shang)共36次提到“改(gai)(gai)(gai)革(ge)”一詞(ci)。“在(zai)改(gai)(gai)(gai)革(ge)問(wen)題上(shang),看準了的改(gai)(gai)(gai)革(ge)、市(shi)場(chang)(chang)發(fa)展急需的改(gai)(gai)(gai)革(ge),我們就(jiu)要(yao)堅定不移地去(qu)做,一步一個腳印扎(zha)扎(zha)實(shi)實(shi)地推(tui)進(jin),積(ji)跬步至千里,讓改(gai)(gai)(gai)革(ge)落地生根、開花(hua)結(jie)果。”劉(liu)士余表示,將堅持市(shi)場(chang)(chang)化(hua)、法治化(hua)、國際化(hua)的改(gai)(gai)(gai)革(ge)方(fang)向,堅持問(wen)題導向的改(gai)(gai)(gai)革(ge)方(fang)法。
劉煜(yu)輝表示,多層次資本(ben)市(shi)場改革對(dui)應的是具有深度、廣度并能高(gao)效率進行資產(chan)形態轉(zhuan)化的金融市(shi)場,是能有效控制經濟(ji)(ji)的整(zheng)體杠桿率、債務率的市(shi)場,改革應該圍(wei)繞(rao)這個目標(biao)展開。中國經濟(ji)(ji)正(zheng)走向深水區,為了解決深水區的問題(ti)和(he)實現經濟(ji)(ji)轉(zhuan)型(xing),當前比歷史上(shang)任何(he)一個時期更迫(po)切需要一個有深度和(he)廣度的市(shi)場,因此要促(cu)進產(chan)融結(jie)合,促(cu)進金融資本(ben)和(he)實體經濟(ji)(ji)、產(chan)業資本(ben)融合。
李迅雷認為,多層次資本市(shi)場的(de)改革應進(jin)一步完(wan)善制度設計,尤其(qi)是新(xin)三板市(shi)場。
中國證(zheng)券報記(ji)者獲(huo)悉,多層次資(zi)本(ben)市場體系的改革將是(shi)今年證(zheng)券監管工作“穩(wen)中求(qiu)進”的“進”的體現之一,并將帶(dai)動市場基礎性功能的強化。
證監會副主席趙爭平表(biao)示,新(xin)三板改(gai)(gai)革(ge)是今年建設多(duo)(duo)層(ceng)次資(zi)本市(shi)場的(de)一項重要任務(wu),改(gai)(gai)革(ge)重點是完善(shan)市(shi)場分層(ceng),通過分層(ceng)管理(li),把發行、交易、投(tou)資(zi)者準入和監管等多(duo)(duo)方(fang)面改(gai)(gai)革(ge)串起來(lai),為眾(zhong)多(duo)(duo)掛(gua)牌企(qi)業提供(gong)差異化的(de)制度供(gong)給,把市(shi)場的(de)積極效用(yong)進一步釋放出來(lai),重點支(zhi)持創新(xin)能(neng)力(li)強、誠實守信、運作規范、前景廣闊的(de)中小微企(qi)業加快發展(zhan)。
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)聲明:凡本網(wang)注明“來源(yuan):中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)”的(de)(de)所(suo)有作(zuo)品(pin),版權(quan)均屬(shu)于(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)與作(zuo)品(pin)作(zuo)者(zhe)聯合聲明,任何(he)組(zu)織未經(jing)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)以及作(zuo)者(zhe)書面授(shou)權(quan)不得轉載、摘編或利(li)用其它(ta)方式使(shi)用上述作(zuo)品(pin)。凡本網(wang)注明來源(yuan)非中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)的(de)(de)作(zuo)品(pin),均轉載自其它(ta)媒體(ti),轉載目的(de)(de)在于(yu)更(geng)好服務讀者(zhe)、傳遞信息之需,并不代表本網(wang)贊同其觀(guan)點,本網(wang)亦(yi)不對其真實(shi)性負(fu)責,持異(yi)議者(zhe)應與原出(chu)處單位(wei)主張權(quan)利(li)。
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