近日監(jian)管(guan)部門定調IPO、規范再融(rong)資(zi)(zi),全(quan)(quan)國證券(quan)期(qi)貨監(jian)管(guan)工作會議、國新辦“協調推進資(zi)(zi)本市場(chang)改革穩(wen)(wen)定發(fa)(fa)展(zhan)等(deng)方(fang)面(mian)情況發(fa)(fa)布(bu)會”也相繼召(zhao)開,明確了涉及資(zi)(zi)本市場(chang)改革穩(wen)(wen)定發(fa)(fa)展(zhan)大局(ju)的(de)政策性、方(fang)向性問(wen)題。在全(quan)(quan)國兩會即將召(zhao)開之(zhi)際,多位(wei)專家對中國證券(quan)報記者表示,下一步要關注兩會期(qi)間有關資(zi)(zi)本市場(chang)的(de)熱點(dian)性和全(quan)(quan)局(ju)性表述,預計包括:加(jia)大股權融(rong)資(zi)(zi)力(li)度,支持實體(ti)(ti)經濟發(fa)(fa)展(zhan);加(jia)強監(jian)管(guan)協調,深入防(fang)控金融(rong)風險;穩(wen)(wen)中求進,深化(hua)多層次資(zi)(zi)本市場(chang)體(ti)(ti)系(xi)改革。
助力“脫虛向實”
專(zhuan)家表示,“加大股(gu)權(quan)融(rong)(rong)(rong)資力度(du)”仍將是下(xia)一步經(jing)濟金(jin)融(rong)(rong)(rong)領域的關鍵詞(ci)。加大股(gu)權(quan)融(rong)(rong)(rong)資力度(du)以(yi)服務實體經(jing)濟,將是引領金(jin)融(rong)(rong)(rong)資本(ben)“脫(tuo)虛(xu)向實”的重要抓手。
今年證監會將繼(ji)續優(you)化(hua)新股發行(xing)制度(du),加大股權融資力度(du)。在此背(bei)景(jing)下,股權融資常態化(hua)、保持政策連續性(xing)、優(you)化(hua)融資結構、穩定市場預期將受(shou)到監管部門的重(zhong)視。
中國(guo)證監會主席劉士余近日在國(guo)新(xin)辦發布會上指出,資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)的(de)根本(ben)動(dong)力在于(yu)為實(shi)體經濟(ji)服務,在于(yu)分享實(shi)體經濟(ji)發展的(de)成果。一(yi)個脫(tuo)離實(shi)體經濟(ji)發展水平(ping)的(de)資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)是不(bu)長久的(de)。要想長久,就(jiu)必須有(you)新(xin)的(de)公(gong)司(si)(si)進來,新(xin)的(de)公(gong)司(si)(si)進來以后就(jiu)會增(zeng)加市場(chang)(chang)流動(dong)性,就(jiu)會吸(xi)引增(zeng)量資(zi)金,因為投資(zi)價值在增(zeng)加,全社會的(de)信心就(jiu)增(zeng)強(qiang)了。實(shi)踐證明,來自于(yu)市場(chang)(chang)共識的(de)做法(fa)是受市場(chang)(chang)歡(huan)迎的(de),是有(you)生命力的(de)。
中國(guo)社會(hui)科(ke)學院教授、天風證券首席(xi)經(jing)(jing)濟學家(jia)劉煜(yu)輝表(biao)示,中國(guo)要推動(dong)金融(rong)(rong)“脫虛入實”,推動(dong)金融(rong)(rong)資本高(gao)效地與產(chan)業資本、實體(ti)經(jing)(jing)濟相融(rong)(rong)合需要有一個平(ping)臺(tai)。目(mu)前來看,資本市場(chang)(chang)的(de)(de)戰略定位就(jiu)是充當這樣的(de)(de)平(ping)臺(tai)。無論從政策角(jiao)度(du),還是從理(li)論界(jie)(jie)和業界(jie)(jie)的(de)(de)角(jiao)度(du)來看,目(mu)前對資本市場(chang)(chang)的(de)(de)定位實現了(le)前所未(wei)有的(de)(de)高(gao)度(du)共(gong)識。中國(guo)經(jing)(jing)濟處于高(gao)杠桿狀態,在某些領域(yu)要抑制債務性擴張,借(jie)助資本市場(chang)(chang)實現向股權市場(chang)(chang)、權益市場(chang)(chang)的(de)(de)轉化,這樣才(cai)能調節整個國(guo)家(jia)的(de)(de)資產(chan)負債表(biao)。
中(zhong)泰證券首席經濟學家李迅(xun)雷(lei)表(biao)示,2016年(nian)中(zhong)央經濟工作(zuo)會議提(ti)出(chu)穩增長、去杠(gang)桿,而股(gu)權(quan)融資(zi)是(shi)去杠(gang)桿的重要手段(duan),要增加直接融資(zi)比重尤(you)其(qi)是(shi)股(gu)權(quan)融資(zi)的比重。
防控風險 注重監管協調
今年以來,“防控(kong)金融風險”被多次提及。全國證(zheng)券期貨監管工作會議提出(chu),將防風險放在更加突出(chu)位置,牢(lao)牢(lao)守(shou)住(zhu)不發生(sheng)系統性風險的底線。
在資本市場領域,對金融(rong)風(feng)險的防控將注重加強監(jian)管(guan)協調并深入到微(wei)觀(guan)層面,監(jian)管(guan)手段和防控措(cuo)施進一(yi)步完善(shan)。證監(jian)會(hui)(hui)主席劉士余日前表示,央行(xing)正(zheng)在牽頭(tou)“一(yi)行(xing)三會(hui)(hui)”和有關機構制定資管(guan)產品的統一(yi)監(jian)管(guan)辦(ban)法,這是(shi)中(zhong)國金融(rong)市場防范風(feng)險、健(jian)康發(fa)展必須要做(zuo)的一(yi)件大事,證監(jian)會(hui)(hui)正(zheng)積(ji)極配合共同(tong)努力。
劉煜輝表示,資管(guan)(guan)市(shi)場的(de)(de)監(jian)管(guan)(guan)要(yao)(yao)構(gou)建一(yi)個(ge)(ge)統一(yi)的(de)(de)規則和框架,要(yao)(yao)解(jie)決原(yuan)有金(jin)融監(jian)管(guan)(guan)的(de)(de)分(fen)立問題和傳統監(jian)管(guan)(guan)體(ti)(ti)系(xi)的(de)(de)弊(bi)端。金(jin)融發展過程中出現了一(yi)些矛盾和亂象(xiang),迫切(qie)需要(yao)(yao)解(jie)決。我國正在(zai)重(zhong)構(gou)一(yi)個(ge)(ge)高級(ji)的(de)(de)金(jin)融監(jian)管(guan)(guan)體(ti)(ti)系(xi),整個(ge)(ge)監(jian)管(guan)(guan)體(ti)(ti)系(xi)都會(hui)發生(sheng)變化,這可能(neng)是接下來召開的(de)(de)中央金(jin)融工作會(hui)議要(yao)(yao)解(jie)決的(de)(de)重(zhong)要(yao)(yao)問題。
李(li)迅雷表示,加(jia)強(qiang)監管(guan)、防控(kong)金融風險需要采取多項舉措。目前(qian)金融杠(gang)桿率水平偏高(gao),金融產品和民間融資出(chu)現一些問題,對資產管(guan)理行業需要加(jia)強(qiang)監管(guan),從制度上和法律上加(jia)以(yi)規范。
中國證券(quan)報記者獲(huo)悉,今年(nian)監管(guan)(guan)層部門對金融風險的防(fang)控將(jiang)更加(jia)精細(xi)化,將(jiang)摸清底數,畫出(chu)風險表,注重從賬(zhang)戶管(guan)(guan)理、登記結算、交易交割等環節入手,提高對股市、債市、期(qi)市等市場(chang)的動態監測、實時(shi)預(yu)警能力,并將(jiang)開展風險隱(yin)患全面排(pai)查(cha),密(mi)切關注流(liu)(liu)動性(xing)非正常流(liu)(liu)入市場(chang)。
完善多層次市場體系
“風平浪靜好(hao)行船”。目前資本市場(chang)秩序趨于穩固,發(fa)展基礎更加扎實,為改(gai)革(ge)(ge)(ge)營造(zao)了環境(jing)。中國(guo)證券報記者注意到(dao),證監會在“協(xie)調(diao)推進(jin)資本市場(chang)改(gai)革(ge)(ge)(ge)穩定(ding)發(fa)展等方(fang)面情況發(fa)布會”上共(gong)36次提到(dao)“改(gai)革(ge)(ge)(ge)”一詞(ci)。“在改(gai)革(ge)(ge)(ge)問(wen)題(ti)上,看準了的(de)(de)改(gai)革(ge)(ge)(ge)、市場(chang)發(fa)展急(ji)需的(de)(de)改(gai)革(ge)(ge)(ge),我(wo)們(men)就要堅(jian)定(ding)不移地去做,一步一個腳印(yin)扎扎實實地推進(jin),積跬步至千里,讓改(gai)革(ge)(ge)(ge)落地生根、開花結果。”劉士余表示(shi),將堅(jian)持市場(chang)化(hua)、法(fa)治化(hua)、國(guo)際化(hua)的(de)(de)改(gai)革(ge)(ge)(ge)方(fang)向(xiang),堅(jian)持問(wen)題(ti)導向(xiang)的(de)(de)改(gai)革(ge)(ge)(ge)方(fang)法(fa)。
劉煜輝表(biao)示,多層次資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)改革(ge)對應(ying)的(de)是具有深度(du)(du)(du)、廣度(du)(du)(du)并能高效(xiao)率(lv)進行資(zi)產(chan)(chan)形態(tai)轉(zhuan)化(hua)的(de)金融市(shi)場(chang),是能有效(xiao)控制(zhi)經濟(ji)的(de)整體杠桿率(lv)、債(zhai)務率(lv)的(de)市(shi)場(chang),改革(ge)應(ying)該(gai)圍繞(rao)這個(ge)(ge)目標展開。中國經濟(ji)正(zheng)走向深水區,為了解決深水區的(de)問題(ti)和(he)實現經濟(ji)轉(zhuan)型(xing),當前比歷史上任何一個(ge)(ge)時期更迫切需(xu)要一個(ge)(ge)有深度(du)(du)(du)和(he)廣度(du)(du)(du)的(de)市(shi)場(chang),因此要促進產(chan)(chan)融結合,促進金融資(zi)本(ben)和(he)實體經濟(ji)、產(chan)(chan)業資(zi)本(ben)融合。
李(li)迅(xun)雷(lei)認為,多層次資本市場的改(gai)革應進一步完善制度設(she)計,尤(you)其是新三板市場。
中國(guo)證券(quan)報記者獲(huo)悉,多層次資本市場體系的(de)改革(ge)將(jiang)是今年證券(quan)監(jian)管工作“穩中求進”的(de)“進”的(de)體現之(zhi)一,并將(jiang)帶動市場基礎性功能(neng)的(de)強化(hua)。
證監會副主(zhu)席趙爭平表示,新三(san)板改革是今年建設多(duo)層(ceng)次(ci)資本市(shi)場的一(yi)(yi)項重(zhong)(zhong)要任務,改革重(zhong)(zhong)點是完善市(shi)場分(fen)層(ceng),通過分(fen)層(ceng)管理,把發行、交易、投資者準入(ru)和監管等多(duo)方面改革串起(qi)來(lai),為眾多(duo)掛(gua)牌企業(ye)提供(gong)差異化的制(zhi)度供(gong)給(gei),把市(shi)場的積(ji)極效用進(jin)一(yi)(yi)步釋放(fang)出來(lai),重(zhong)(zhong)點支(zhi)持創新能力(li)強、誠實守信、運作規范、前(qian)景廣闊(kuo)的中(zhong)小微企業(ye)加快發展。
中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲明(ming)(ming):凡(fan)本(ben)網(wang)(wang)(wang)注(zhu)明(ming)(ming)“來(lai)源:中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的(de)(de)所有作品,版(ban)權(quan)均屬于(yu)中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)與(yu)作品作者(zhe)(zhe)聯合聲明(ming)(ming),任何組織(zhi)未經中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)以及(ji)作者(zhe)(zhe)書(shu)面授權(quan)不得轉(zhuan)載、摘編或利用其(qi)它方式使用上述作品。凡(fan)本(ben)網(wang)(wang)(wang)注(zhu)明(ming)(ming)來(lai)源非中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)的(de)(de)作品,均轉(zhuan)載自其(qi)它媒(mei)體(ti),轉(zhuan)載目的(de)(de)在于(yu)更好(hao)服務讀者(zhe)(zhe)、傳(chuan)遞信息之(zhi)需(xu),并不代表本(ben)網(wang)(wang)(wang)贊同其(qi)觀點,本(ben)網(wang)(wang)(wang)亦不對(dui)其(qi)真實性負(fu)責,持異議者(zhe)(zhe)應(ying)與(yu)原出處單位(wei)主張權(quan)利。
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