核心觀點：主(zhu)導2018年上半年A市場(chang)的(de)(de)(de)(de)核心(xin)邏輯是(shi)：盈利回升(sheng)與(yu)流動性(xing)約(yue)束的(de)(de)(de)(de)對(dui)抗。“MSCI”將(jiang)是(shi)2018年上半年的(de)(de)(de)(de)市場(chang)重要航(hang)標。隨著新舊動能的(de)(de)(de)(de)切換，2018年代(dai)表國家未來(lai)(lai)新經(jing)濟增長點(dian)的(de)(de)(de)(de)產(chan)業方向(xiang)將(jiang)會迎來(lai)(lai)持續的(de)(de)(de)(de)政策利好、穩定的(de)(de)(de)(de)業績釋放，走出(chu)獨立于(yu)(yu)經(jing)濟周期的(de)(de)(de)(de)行情。預計(ji)市場(chang)對(dui)于(yu)(yu)中小創整(zheng)體性(xing)行情的(de)(de)(de)(de)預期將(jiang)在2018年走向(xiang)淡化。新舊動能的(de)(de)(de)(de)切換，國家未來(lai)(lai)新經(jing)濟增長點(dian)的(de)(de)(de)(de)產(chan)業方向(xiang)將(jiang)逐步聚焦(jiao)于(yu)(yu)各領域的(de)(de)(de)(de)科技龍頭。

　　配置方向：看好高(gao)端裝(zhuang)備和先(xian)進(jin)制造，具(ju)體(ti)包(bao)括新能源汽車產(chan)業鏈、軌交、半導體(ti)、5G 等(deng)領域。2018年上半年策略投資組合：三(san)一(yi)重工(gong)（600031）、保(bao)利地產(chan)（600048）、中國國航（601111）、飛樂音響（600651）、特(te)變(bian)電工(gong)（600089）、海南(nan)高(gao)速（000886）。