近日滬鎳(nie)期貨高位(wei)調整,連(lian)續(xu)上漲走勢告一(yi)段落。分析人士(shi)指出,目前(qian)鎳(nie)市供應端(duan)(duan)偏(pian)緊、需(xu)(xu)求端(duan)(duan)較弱且不確定性增加,在需(xu)(xu)求出現(xian)改善之前(qian),鎳(nie)價或(huo)難以走強。
供應偏緊 需求偏弱
近期(qi)國內鎳鐵價格漲勢(shi)受阻(zu),市場報價有所下(xia)調。卓(zhuo)創資訊分析師(shi)洪美玲表(biao)示,近期(qi)中(zhong)美兩國經(jing)濟數據表(biao)現不佳,而英國脫歐再現波折,同時國內受政策利(li)好(hao)支撐的(de)股市也因經(jing)濟運行(xing)數據不佳而出現獲(huo)利(li)了結,進而拖累期(qi)市高位回落。
從(cong)供應(ying)來看,洪美玲稱,“目前鎳(nie)鐵(tie)供應(ying)方面依舊受內(nei)蒙古限電(dian)等因(yin)素影響,整體維持偏(pian)緊格(ge)(ge)局(ju),但(dan)近期(qi)LME鎳(nie)高(gao)位(wei)回落,且下游(you)不銹鋼行(xing)情疲(pi)軟,加(jia)之國內(nei)山(shan)東鑫海、國外印尼恒嘉鎳(nie)業以(yi)及印尼德龍高(gao)鎳(nie)鐵(tie)項目投放進(jin)程(cheng)似(si)有加(jia)快,鎳(nie)鐵(tie)供應(ying)端增量預期(qi)再現,鎳(nie)鐵(tie)價格(ge)(ge)有所承壓(ya)。不過,近期(qi)鎳(nie)鐵(tie)工廠訂單提前簽收且大多排(pai)滿,對鎳(nie)鐵(tie)價格(ge)(ge)形成一定支撐作用。”
需求方面,目前下(xia)(xia)游多在觀望,市場成(cheng)交(jiao)較為(wei)清淡。據了解,國內不(bu)銹(xiu)鋼(gang)(gang)市場價(jia)格(ge)連續上行后(hou),終(zhong)端(duan)對高價(jia)抵(di)觸情緒(xu)上升,加(jia)之倫鎳(nie)連跌拖(tuo)累市場,買(mai)漲不(bu)買(mai)跌心(xin)態下(xia)(xia),市場交(jiao)投疲軟(ruan)。“鋼(gang)(gang)廠及貿易商價(jia)格(ge)隨即下(xia)(xia)調(diao)以(yi)促成(cheng)交(jiao),期間雖有(you)部分鋼(gang)(gang)廠調(diao)整(zheng)加(jia)價(jia)規則的消(xiao)息為(wei)銷量帶來短暫(zan)提振,但市場整(zheng)體(ti)交(jiao)投氛(fen)圍(wei)仍顯弱勢(shi),近期市場不(bu)銹(xiu)鋼(gang)(gang)價(jia)格(ge)先揚后(hou)抑(yi),整(zheng)體(ti)價(jia)格(ge)重心(xin)有(you)所下(xia)(xia)移。”洪美(mei)玲說(shuo)。
關注需求改善信號
庫存(cun)方(fang)面,整體來看,上(shang)海期(qi)貨交(jiao)(jiao)易所及LME兩大期(qi)貨交(jiao)(jiao)易所的顯性庫存(cun)均(jun)處(chu)于四年來的低位。境(jing)外(wai)庫存(cun)方(fang)面,主要降(jiang)(jiang)幅來自于新加(jia)(jia)坡(po)倉庫。“鎳礦庫存(cun)目(mu)前仍在下降(jiang)(jiang),鎳鐵產能上(shang)升或使短期(qi)鎳礦供應更加(jia)(jia)緊張,下游不(bu)銹鋼需(xu)求仍然偏(pian)弱(ruo)。總(zong)的來說,需(xu)求端的擔憂仍是(shi)近期(qi)焦點,近期(qi)鎳價或還(huan)有走弱(ruo)空間(jian),但(dan)經(jing)過前期(qi)的下跌,下行(xing)空間(jian)已逐漸收窄(zhai)。”中信建投期(qi)貨分(fen)析師江露表示。
從全球來看,方正中期(qi)期(qi)貨(huo)分(fen)析師楊莉娜表示,經濟數(shu)據趨弱,需求(qiu)預(yu)(yu)期(qi)仍不樂觀。市場對(dui)于(yu)外部擾動(dong)緩解的樂觀預(yu)(yu)期(qi)雖(sui)存在(zai)但逐漸趨于(yu)理性(xing),股市走(zou)強,有色有所聯(lian)動(dong),國內增值稅改革(ge)政策將在(zai)4月實施,月間價差波動(dong)變化,可能會影響企業購(gou)銷(xiao)節奏,有利于(yu)階(jie)段原料采購(gou)。
從國際市(shi)場來看,LME鎳(nie)(nie)庫(ku)存(cun)減(jian)少,不(bu)過升貼水顯示(shi)并未出現明顯的(de)(de)現貨(huo)緊張情況。國內(nei)外價(jia)格倒掛。“上(shang)周國內(nei)期貨(huo)庫(ku)存(cun)出現較顯著(zhu)的(de)(de)回升,鎳(nie)(nie)鐵新產(chan)能投產(chan)進行之中,國內(nei)外均有(you)釋放,市(shi)場供應(ying)預期有(you)變(bian)(bian)化(hua),近(jin)期鋼(gang)廠鎳(nie)(nie)鐵招標價(jia)上(shang)調(diao)放緩。下游不(bu)銹鋼(gang)需求一般。后(hou)續(xu)關(guan)注(zhu)增值(zhi)稅下調(diao)是否會階段引(yin)發原料(liao)采購的(de)(de)回暖效應(ying)顯現。”楊莉娜建(jian)議,后(hou)期關(guan)注(zhu)不(bu)銹鋼(gang)供需、庫(ku)存(cun)變(bian)(bian)化(hua),以及原料(liao)備貨(huo)情況,需求改善前(qian)鎳(nie)(nie)價(jia)表現仍可能偏弱。
中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)聲(sheng)明(ming)(ming):凡本(ben)網(wang)(wang)注(zhu)明(ming)(ming)“來(lai)源:中(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)”的所有作(zuo)品(pin),版權(quan)均屬于中(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)與作(zuo)品(pin)作(zuo)者聯合聲(sheng)明(ming)(ming),任(ren)何組織未(wei)經(jing)中(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)以及(ji)作(zuo)者書(shu)面(mian)授權(quan)不得轉載、摘(zhai)編或利用其(qi)(qi)它方式使用上(shang)述作(zuo)品(pin)。凡本(ben)網(wang)(wang)注(zhu)明(ming)(ming)來(lai)源非(fei)中(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)的作(zuo)品(pin),均轉載自其(qi)(qi)它媒體,轉載目的在于更好服(fu)務讀(du)者、傳(chuan)遞信(xin)息(xi)之(zhi)需,并不代表(biao)本(ben)網(wang)(wang)贊同(tong)其(qi)(qi)觀點,本(ben)網(wang)(wang)亦不對其(qi)(qi)真實性負責,持(chi)異(yi)議者應與原出處單位主張權(quan)利。
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