在多(duo)種利好(hao)因素(su)提振(zhen)下,今(jin)年以來原油價格單邊震蕩走高,NYMEX原油期貨主力(li)合約目(mu)前已站上64美元(yuan)/桶關口上方,累計漲幅(fu)超40%。分析人士(shi)表示,歐佩克+減產推進、委(wei)內瑞拉局勢不穩等仍(reng)將對油價形成(cheng)支撐,預計二季度油市大概(gai)率延續上漲。
期價呈現單邊拉升
2019年(nian)以來,國際油價呈震蕩上(shang)漲(zhang)走勢。NYMEX原油期貨主力合約從最低45美(mei)元(yuan)/桶(tong)(tong)左右一路上(shang)漲(zhang)至64美(mei)元(yuan)/桶(tong)(tong)關口上(shang)方,漲(zhang)幅達(da)19美(mei)元(yuan)/桶(tong)(tong)或42.22%。
卓創資(zi)訊分析師朱光明表示,油價(jia)持(chi)續(xu)走高主要受三(san)方面因素影響。其一,歐(ou)佩克(ke)+減產(chan)推進,去年底達成的(de)減產(chan)協議,歐(ou)佩克(ke)承擔80萬桶/天的(de)份額,而非歐(ou)佩克(ke)承擔40萬桶/天的(de)份額。在進行三(san)個月減產(chan)之(zhi)后(hou),雖(sui)然俄羅(luo)斯等國(guo)減產(chan)執行情況并不理想(xiang)(xiang),但歐(ou)佩克(ke)減產(chan)卻非常理想(xiang)(xiang),整(zheng)體減產(chan)執行率超過106%。在減產(chan)的(de)推動之(zhi)下,市場供(gong)應明顯(xian)減少,這(zhe)支撐了(le)油價(jia)走強。
其二,委(wei)內瑞(rui)拉(la)(la)(la)局勢不(bu)穩。美(mei)國(guo)繼(ji)續加大了對(dui)委(wei)內瑞(rui)拉(la)(la)(la)的經(jing)濟(ji)制裁,同時,委(wei)內瑞(rui)拉(la)(la)(la)國(guo)內的電力問題層出不(bu)窮。電力中斷(duan)困擾委(wei)內瑞(rui)拉(la)(la)(la)的國(guo)內生(sheng)(sheng)產和生(sheng)(sheng)活,特別是導致原油港口的運輸中斷(duan),原油無(wu)法出口。
其(qi)三,經濟形勢穩(wen)步(bu)回暖。一方(fang)面,國(guo)際貿易局(ju)勢穩(wen)步(bu)回暖。另一方(fang)面,美(mei)聯儲(chu)暫緩加(jia)息后,全(quan)球其(qi)他(ta)央(yang)行紛(fen)紛(fen)跟(gen)隨美(mei)聯儲(chu)腳步(bu),采取寬松的做法。當(dang)然,除(chu)了央(yang)行政(zheng)策(ce)之外(wai),中國(guo)減稅政(zheng)策(ce)快速達成并落地(di)等一系列措施令全(quan)球經濟形勢穩(wen)步(bu)回升。
后市大概率延續漲勢
盡管油(you)價(jia)(jia)觸(chu)底反(fan)彈且延續性較好(hao),但當前64美(mei)元(yuan)/桶(tong)(tong)的(de)價(jia)(jia)位距離去年第三(san)季度高點77美(mei)元(yuan)/桶(tong)(tong)關口空間(jian)仍較大(da)。朱光明認為,二季度國際油(you)價(jia)(jia)整體將(jiang)延續第一季度的(de)回暖態勢,美(mei)原油(you)料將(jiang)站穩70美(mei)元(yuan)/桶(tong)(tong),不排除短時觸(chu)及75美(mei)元(yuan)/桶(tong)(tong)的(de)關口。具體理由如(ru)下:
首先(xian),減(jian)(jian)產的推動作(zuo)用仍(reng)在。除(chu)了沙特(te)在積極減(jian)(jian)產之外,俄羅斯可能(neng)會在二(er)季度加快減(jian)(jian)產步伐。市場對(dui)供應縮(suo)減(jian)(jian)的看(kan)法趨于一致,這是二(er)季度油價上(shang)漲最為重要的推動作(zuo)用。
其次,委內瑞拉局(ju)勢仍不(bu)穩定,該國原油(you)產(chan)量難以明顯(xian)回升。
再次,美國對伊朗石油禁運的豁(huo)免方案有不確定性,豁(huo)免范圍(wei)可(ke)能收(shou)窄。
最后(hou),減產協議的延(yan)期(qi)問題同樣值(zhi)得市(shi)場關注。在當前(qian)油價相對較低的情況之下(xia),沙(sha)特對于(yu)油價的目標是70美元/桶(tong),因(yin)此,因(yin)顧忌下(xia)半年美國(guo)原油產量的快速增(zeng)加,沙(sha)特主導的減產行動應該會順利延(yan)期(qi),這增(zeng)強了市(shi)場信心(xin)。
朱(zhu)光明同時表示(shi),對于經(jing)濟疲軟的(de)擔憂很大程度(du)上會(hui)限(xian)制油價上漲(zhang),但相較于供應端(duan)的(de)快速變(bian)化,短期可能不是主要影響因素。因此,二季度(du)油價上行趨勢應該(gai)不會(hui)改(gai)變(bian)。
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)聲(sheng)明:凡本網(wang)(wang)注(zhu)明“來(lai)源:中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)”的(de)(de)所有作(zuo)品,版(ban)權(quan)均屬(shu)于(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)與(yu)作(zuo)品作(zuo)者(zhe)聯(lian)合(he)聲(sheng)明,任何組(zu)織未經中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)以及作(zuo)者(zhe)書面授權(quan)不得轉載、摘編或(huo)利用(yong)其(qi)它(ta)方式使用(yong)上述作(zuo)品。凡本網(wang)(wang)注(zhu)明來(lai)源非中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)的(de)(de)作(zuo)品,均轉載自其(qi)它(ta)媒體(ti),轉載目的(de)(de)在于(yu)更好服務讀者(zhe)、傳遞信(xin)息之需,并不代表本網(wang)(wang)贊(zan)同(tong)其(qi)觀點,本網(wang)(wang)亦不對其(qi)真實性負責(ze),持異議者(zhe)應與(yu)原出處單位主張權(quan)利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2019 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券報(bao)社(she)版權所有(you),未經書面(mian)授權不得復制或建立鏡像(xiang)
經(jing)營許可(ke)證編號:京B2-20180749 京公網(wang)安(an)備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved