上(shang)海INE原油期貨于2018年3月26日上(shang)市,至今(jin)已交易運行了14個多月。
在5月(yue)29日舉辦的(de)第十六屆(jie)上海衍(yan)生(sheng)品市場論(lun)壇的(de)能源分論(lun)壇上,與(yu)會嘉賓紛紛認為(wei)(wei),原油(you)期(qi)貨市場總(zong)體運行狀(zhuang)況良好(hao),各項市場運行指標(biao)勝過(guo)之前預期(qi),也為(wei)(wei)廣大(da)石化產業(ye)鏈(lian)企業(ye)參與(yu)原油(you)期(qi)貨營造了市場交易環境。
但與(yu)會人士也(ye)指出,與(yu)國際(ji)成熟期(qi)(qi)貨(huo)市(shi)(shi)場相比,上(shang)海原油(you)(you)(you)(you)期(qi)(qi)貨(huo)在產業鏈覆蓋面和產品(pin)供(gong)給上(shang)仍(reng)有較大差(cha)距;與(yu)油(you)(you)(you)(you)氣(qi)產業巨大的(de)保值(zhi)需(xu)求比,也(ye)需(xu)要加快(kuai)擴大市(shi)(shi)場規模(mo)。為(wei)此,下一(yi)步上(shang)期(qi)(qi)所將加快(kuai)推進(jin)(jin)原油(you)(you)(you)(you)期(qi)(qi)權(quan)上(shang)市(shi)(shi),研究推進(jin)(jin)原油(you)(you)(you)(you)期(qi)(qi)貨(huo)倉單(dan)交(jiao)易,圍繞交(jiao)易所“一(yi)主(zhu)兩翼”發展戰略,持(chi)續做(zuo)精(jing)做(zuo)細現有品(pin)種。同時,加快(kuai)推進(jin)(jin)天然氣(qi)、液化石油(you)(you)(you)(you)氣(qi)、成品(pin)油(you)(you)(you)(you)等油(you)(you)(you)(you)氣(qi)期(qi)(qi)貨(huo)研發工作(zuo),努(nu)力(li)打造更具活(huo)力(li)的(de)多(duo)層次能源衍(yan)生品(pin)體(ti)系(xi)。
上市甫一年 拿下全球第三
經濟發展離(li)不開能源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)支撐。作為(wei)全(quan)球(qiu)第(di)二大經濟體,我國(guo)能源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)消耗持續處于高(gao)位。中國(guo)石油和化學工業聯合(he)會副會長(chang)孫偉善在(zai)此次論壇上透露,2018年(nian)(nian)我國(guo)能源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)生(sheng)產(chan)、消費(fei)總(zong)量(liang)(liang)均有所突破。全(quan)年(nian)(nian)能源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)生(sheng)產(chan)總(zong)量(liang)(liang)達37.7億(yi)噸標(biao)(biao)煤,是(shi)1978年(nian)(nian)的(de)(de)(de)6.0倍,位居世(shi)界第(di)一(yi),增(zeng)速(su)(su)為(wei)5%,為(wei)7年(nian)(nian)來最高(gao)。其中原油生(sheng)產(chan)1.89億(yi)噸,天然氣(qi)生(sheng)產(chan)1610億(yi)立方,在(zai)世(shi)界能源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)生(sheng)產(chan)中均排在(zai)第(di)六(liu)位;全(quan)年(nian)(nian)能源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)消費(fei)46.4億(yi)噸標(biao)(biao)準煤,同比(bi)增(zeng)長(chang)3.3%,增(zeng)速(su)(su)是(shi)近5年(nian)(nian)以來的(de)(de)(de)新(xin)高(gao),其中天然氣(qi)消費(fei)超預(yu)期(qi)增(zeng)長(chang),年(nian)(nian)增(zeng)長(chang)422億(yi)立方米,增(zeng)量(liang)(liang)創歷史(shi)紀錄。
不可忽視的一點是,國(guo)內石油天(tian)然(ran)氣消費快速增長,石油產量(liang)卻連年(nian)(nian)下降,供需缺口(kou)(kou)呈現擴(kuo)大(da)趨勢,進(jin)(jin)口(kou)(kou)量(liang)屢創紀錄。繼(ji)2017年(nian)(nian)超(chao)(chao)過美國(guo)成為全球(qiu)最大(da)原油進(jin)(jin)口(kou)(kou)國(guo)后,2018年(nian)(nian)我(wo)國(guo)超(chao)(chao)過日本(ben)成為全球(qiu)最大(da)的天(tian)然(ran)氣進(jin)(jin)口(kou)(kou)國(guo)。據統計,我(wo)國(guo)原油對(dui)(dui)外依(yi)存(cun)(cun)度已(yi)超(chao)(chao)過了71%,天(tian)然(ran)氣對(dui)(dui)外依(yi)存(cun)(cun)度也攀升(sheng)至43%。
“當(dang)前全球貿易環境趨于惡化,伊(yi)朗、委(wei)內瑞(rui)拉等地緣政(zheng)治問題愈演愈烈,原油(you)價格走勢(shi)及變化,對我國(guo)石油(you)和化工行業的平(ping)穩運(yun)行提出了更大挑戰。”孫偉善表示。
可以說(shuo),當今社會,能源(yuan)發展面臨的(de)環境形勢發生著深(shen)刻的(de)變化(hua),影響(xiang)能源(yuan)發展的(de)不(bu)穩定(ding)性(xing)和(he)(he)不(bu)確定(ding)性(xing)因素(su)超過以往任何時(shi)期(qi)。當然了(le),這也(ye)為能源(yuan)衍生品市場發展提(ti)供(gong)了(le)深(shen)厚的(de)基(ji)礎和(he)(he)廣闊的(de)空間。
2018年3月26日,中國版原(yuan)油期貨順利推出,全面(mian)引入境外(wai)交易者參與,在助力打造能源定價中心的同時,也為中國期貨市場對外(wai)開放開辟了全新的道路。
“運行(xing)一年多(duo)來,總(zong)體呈現出‘交(jiao)(jiao)易平穩、結算流暢、交(jiao)(jiao)割(ge)順利、監查(cha)嚴格(ge)、風險(xian)可控、輿論正面,功能初步顯現’的良(liang)好態勢。”上期(qi)(qi)所理事長姜(jiang)(jiang)巖介紹,截至5月24日(ri)(ri),原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)油期(qi)(qi)貨單邊日(ri)(ri)均(jun)成(cheng)交(jiao)(jiao)14.95萬(wan)手(shou),日(ri)(ri)均(jun)持倉2.31萬(wan)手(shou),日(ri)(ri)均(jun)成(cheng)交(jiao)(jiao)金(jin)額700.73億元(yuan);境外中(zhong)介機構備案52家(jia)(jia),境外交(jiao)(jiao)易者(zhe)開戶96個,日(ri)(ri)均(jun)交(jiao)(jiao)易和(he)持倉占比(bi)分別為9.86%和(he)16.42%;交(jiao)(jiao)割(ge)總(zong)量1096.3萬(wan)桶(tong),其中(zhong),巴士拉(la)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)油912.6萬(wan)桶(tong)、阿(a)曼原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)油133.3萬(wan)桶(tong),上扎庫姆原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)油50.4萬(wan)桶(tong)。姜(jiang)(jiang)巖表示,目前我國原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)油期(qi)(qi)貨已(yi)躋身(shen)全球第(di)三大原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)油期(qi)(qi)貨市場,其價格(ge)現已(yi)被多(duo)家(jia)(jia)國內(nei)外大型涉油企業(ye)作為現貨貿易定價基準。
三大優勢顯現 后勁十足
上(shang)市一年多以來(lai),原油期貨對我國(guo)石(shi)化行業高質量發展(zhan)的正面作用逐步顯現。
孫偉善表示,對(dui)國(guo)(guo)內石化(hua)企(qi)(qi)業(ye)(ye)來說(shuo),上海原油(you)期(qi)貨的平穩健康運行,金融衍(yan)生品(pin)功能的逐步顯現,為企(qi)(qi)業(ye)(ye)提供(gong)了一(yi)個套期(qi)保值、規避價格風險的場所,對(dui)企(qi)(qi)業(ye)(ye)平穩生產(chan)有很大幫(bang)助(zhu)。此外,上海原油(you)期(qi)貨選擇(ze)人(ren)民(min)幣作為計價貨幣,為國(guo)(guo)內原油(you)交易提供(gong)了有效參(can)考,推進了人(ren)民(min)幣的國(guo)(guo)際化(hua)進程,為國(guo)(guo)內石油(you)化(hua)工(gong)產(chan)業(ye)(ye)鏈的健康運行提供(gong)了保障。
作(zuo)為能源(yuan)產業公司(si),中(zhong)(zhong)(zhong)化石油在(zai)過去一年中(zhong)(zhong)(zhong)持續探索利用(yong)上(shang)海(hai)原油期貨合(he)約豐(feng)富計價手段、分(fen)散(san)經營風險、輔助提(ti)(ti)升業績(ji)。中(zhong)(zhong)(zhong)化石油有關人士表示,在(zai)近一年的參與(yu)中(zhong)(zhong)(zhong),整體感受(shou)的是上(shang)海(hai)原油期貨交易平穩有序、流動(dong)性日趨增強(qiang)、各(ge)業務環節銜接順(shun)暢、在(zai)行業中(zhong)(zhong)(zhong)的認可度逐(zhu)步提(ti)(ti)升,主(zhu)要體現(xian)在(zai)以下三(san)個方面。
一(yi)是合(he)(he)約(yue)標的選擇及主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)交(jiao)易時(shi)(shi)段更貼近(jin)國(guo)內企(qi)業(ye)(ye),有(you)助于管理(li)價(jia)(jia)格(ge)風險。由(you)(you)于主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)產油(you)(you)國(guo)普遍(bian)同(tong)我國(guo)存在(zai)(zai)(zai)較大(da)地理(li)間隔,從(cong)裝港(gang)到(dao)卸港(gang)通常(chang)需(xu)要(yao)(yao)1-2個月(yue)時(shi)(shi)間,如何(he)有(you)效(xiao)規(gui)避在(zai)(zai)(zai)途(tu)價(jia)(jia)格(ge)風險,一(yi)直是原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)進(jin)(jin)口企(qi)業(ye)(ye)所面臨的主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)問題(ti)。此(ci)前,原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)進(jin)(jin)口企(qi)業(ye)(ye)通常(chang)挑(tiao)選境外期紙(zhi)貨(huo)市(shi)場中流動(dong)性(xing)較好的合(he)(he)約(yue)進(jin)(jin)行套期保值操作,但由(you)(you)于境外合(he)(he)約(yue)品質(zhi)和亞洲(zhou)時(shi)(shi)段流動(dong)性(xing)不足等(deng)問題(ti)所造成的基(ji)差時(shi)(shi)常(chang)存在(zai)(zai)(zai),可(ke)能會影(ying)響(xiang)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)進(jin)(jin)口企(qi)業(ye)(ye)的套保效(xiao)果。在(zai)(zai)(zai)上海原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)期貨(huo)合(he)(he)約(yue)推出后,由(you)(you)于亞洲(zhou)時(shi)(shi)段流動(dong)性(xing)充(chong)裕且合(he)(he)約(yue)基(ji)于中質(zhi)含硫原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)設計等(deng)特點(dian),給予原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)進(jin)(jin)口企(qi)業(ye)(ye)在(zai)(zai)(zai)選用套保方案時(shi)(shi)更多選擇,有(you)效(xiao)提(ti)升企(qi)業(ye)(ye)規(gui)避在(zai)(zai)(zai)途(tu)價(jia)(jia)格(ge)風險手段。
二(er)是人民幣計價(jia)(jia)有效規避匯(hui)率(lv)影響。國際原油(you)貿易結算(suan)貨(huo)幣及境外期貨(huo)市場均以美元計價(jia)(jia),原油(you)進(jin)口(kou)企業(ye)在(zai)購銷兩(liang)端存在(zai)匯(hui)兌風險。人民幣計價(jia)(jia)的上(shang)海原油(you)期貨(huo)推出(chu)后亦可有效規避匯(hui)率(lv)因素(su)的影響。
三是(shi)“實(shi)物交(jiao)割+期(qi)(qi)(qi)現結(jie)合”有效降低原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)采(cai)購(gou)成本。當原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)到岸(an)價高于(yu)上海(hai)原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)價格時,進口(kou)企(qi)業可選擇買(mai)入上海(hai)原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)合約,賣出境外期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)合約,鎖定原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)采(cai)購(gou)成本優勢;當進口(kou)企(qi)業所(suo)采(cai)購(gou)交(jiao)割品質原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)到岸(an)價格低于(yu)上海(hai)原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)價格時,原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)進口(kou)企(qi)業可選擇在境外采(cai)購(gou)后(hou)交(jiao)入上海(hai)原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)合約實(shi)現盈利,同時采(cai)購(gou)其他替(ti)代品種加工,統籌后(hou)實(shi)現采(cai)購(gou)整體優化(hua)。
2018年3月26日(ri)(ri)上市當日(ri)(ri),振華(hua)石(shi)(shi)油(you)以(yi)子公司北方國際石(shi)(shi)油(you)有限公司名(ming)義(yi)參與到(dao)集合(he)競價交易(yi)中,成(cheng)(cheng)為中國原油(you)期貨合(he)約(yue)首批交易(yi)單位之一。振華(hua)石(shi)(shi)油(you)相關人士表示(shi),中國原油(you)期貨的推出,為國內(nei)原油(you)消費企業提(ti)供了套期保值、風險管理的渠(qu)道,更(geng)有利于形成(cheng)(cheng)反(fan)映中國和亞太(tai)地(di)區石(shi)(shi)油(you)市場供需(xu)關系(xi)(xi)的價格體系(xi)(xi)。
點贊的不光是石(shi)化產業鏈上下游企(qi)業。中國原油期貨上市(shi)以來(lai)平穩(wen)運行(xing),受到了國內外期貨行(xing)業的廣泛(fan)認可。
法(fa)興銀行(xing)(xing)(xing)主經紀商業務(wu)亞太地區負責人James Shekerdemian表示(shi),中國原(yuan)油(you)期貨上市以來,法(fa)興銀行(xing)(xing)(xing)高度關(guan)注,對(dui)價(jia)格(ge)運行(xing)(xing)(xing)進行(xing)(xing)(xing)了長(chang)期跟蹤。總體而言,運行(xing)(xing)(xing)情(qing)況良好,與國際市場價(jia)格(ge)相關(guan)性較好,尤(you)其(qi)是成(cheng)交量在(zai)半年(nian)不到的時間躍居全球第三,說明市場對(dui)其(qi)認(ren)可度較高。
摩根大(da)通期(qi)貨有限公司首(shou)席(xi)執行官魏紅斌也認為(wei),人民幣(bi)計價原油期(qi)貨自2018年3月上(shang)市以來,整(zheng)體運行情況良(liang)好,成交(jiao)量(liang)(liang)與持倉(cang)量(liang)(liang)都錄得數倍增長,與世界油價走勢的(de)相(xiang)關性顯著(zhu)提(ti)升。中國原油期(qi)貨的(de)上(shang)市不僅彌補了國際原油價格尚(shang)無法通過人民幣(bi)定價的(de)空缺,同時也在(zai)國際市場休市期(qi)間,為(wei)投資者提(ti)供了保值對沖的(de)工(gong)具。
東證期貨總經(jing)理盧大印表示(shi),原油期貨的(de)上(shang)市為產(chan)業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)在國際(ji)貿易中保駕護航、有效(xiao)提(ti)高了(le)實(shi)體企(qi)業(ye)(ye)的(de)抗風險能力,取得(de)了(le)矚(zhu)目的(de)成績。
完善合約設計 豐富產品序列
雖然(ran)上(shang)海原(yuan)油(you)(you)期(qi)(qi)貨(huo)誕生(sheng)(sheng)一(yi)(yi)(yi)年多的時(shi)間里保持(chi)(chi)了(le)良好的運行態勢,但上(shang)期(qi)(qi)所(suo)理事長姜(jiang)巖(yan)表示,與國際(ji)成熟(shu)(shu)期(qi)(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)(chang)相(xiang)比,在產(chan)(chan)業(ye)鏈覆蓋面和(he)產(chan)(chan)品(pin)供給上(shang)仍(reng)有(you)較(jiao)大(da)差距(ju);與油(you)(you)氣(qi)(qi)產(chan)(chan)業(ye)巨(ju)大(da)的保值需求比,也需要加(jia)(jia)快(kuai)擴大(da)市(shi)場(chang)(chang)規模(mo)。因此,下一(yi)(yi)(yi)步上(shang)期(qi)(qi)所(suo)將(jiang)對標(biao)國際(ji)成熟(shu)(shu)市(shi)場(chang)(chang),持(chi)(chi)續優化(hua)(hua)現(xian)有(you)規則制度,包括優化(hua)(hua)投(tou)資(zi)者適(shi)當(dang)性制度,推(tui)(tui)出結算價(jia)交(jiao)易(yi)(TAS),發(fa)布每(mei)節收(shou)盤參考(kao)價(jia),研(yan)(yan)究(jiu)擴大(da)保證金種類范圍,適(shi)時(shi)增(zeng)加(jia)(jia)可交(jiao)割(ge)油(you)(you)種等(deng)。在風險可控的前(qian)提下,進一(yi)(yi)(yi)步提高交(jiao)易(yi)便利性,有(you)效(xiao)降(jiang)低投(tou)資(zi)者參與成本;同時(shi)還將(jiang)加(jia)(jia)快(kuai)推(tui)(tui)進原(yuan)油(you)(you)期(qi)(qi)權上(shang)市(shi),研(yan)(yan)究(jiu)推(tui)(tui)進原(yuan)油(you)(you)期(qi)(qi)貨(huo)倉(cang)單交(jiao)易(yi),圍繞交(jiao)易(yi)所(suo)“一(yi)(yi)(yi)主兩翼”發(fa)展戰略(lve),持(chi)(chi)續做精做細現(xian)有(you)品(pin)種。此外,加(jia)(jia)快(kuai)推(tui)(tui)進天(tian)然(ran)氣(qi)(qi)、液化(hua)(hua)石(shi)油(you)(you)氣(qi)(qi)、成品(pin)油(you)(you)等(deng)油(you)(you)氣(qi)(qi)期(qi)(qi)貨(huo)研(yan)(yan)發(fa)工作,努力打造更具活(huo)力的多層次能源衍生(sheng)(sheng)品(pin)體系。
上海原(yuan)油(you)(you)期(qi)貨(huo)(huo)在(zai)合約設計方(fang)面仍(reng)存在(zai)很大提(ti)升空間。方(fang)正中(zhong)期(qi)期(qi)貨(huo)(huo)總(zong)裁許(xu)丹良認為(wei),針(zhen)對(dui)期(qi)貨(huo)(huo)合約連(lian)續性問題,交易所已經將做(zuo)(zuo)市(shi)(shi)商(shang)機制(zhi)(zhi)引入原(yuan)油(you)(you)期(qi)貨(huo)(huo)中(zhong),這(zhe)(zhe)有(you)利于促(cu)成連(lian)續活(huo)躍合約,并保證移倉(cang)換月(yue)的(de)順利進(jin)行(xing),但是作為(wei)商(shang)品市(shi)(shi)場龍頭品種(zhong),原(yuan)油(you)(you)期(qi)貨(huo)(huo)的(de)做(zuo)(zuo)市(shi)(shi)商(shang)需(xu)要再(zai)適當增加(jia)。同時,這(zhe)(zhe)會改變目(mu)(mu)前國(guo)內的(de)單一中(zhong)央對(dui)手(shou)方(fang)機制(zhi)(zhi),買賣(mai)方(fang)可以(yi)做(zuo)(zuo)市(shi)(shi)商(shang)為(wei)交易對(dui)象,做(zuo)(zuo)市(shi)(shi)商(shang)制(zhi)(zhi)度(du)將成為(wei)目(mu)(mu)前機制(zhi)(zhi)的(de)有(you)效補(bu)充,使得(de)原(yuan)油(you)(you)期(qi)貨(huo)(huo)市(shi)(shi)場更(geng)加(jia)豐富(fu)和(he)飽滿,滿足更(geng)多需(xu)求(qiu)。但目(mu)(mu)前遠月(yue)持(chi)倉(cang)量仍(reng)然較(jiao)低(di),主要是國(guo)內產(chan)業鏈企業及(ji)貿(mao)易商(shang)參與度(du)仍(reng)然偏低(di),需(xu)進(jin)一步(bu)調動國(guo)內外(wai)石(shi)化生產(chan)、加(jia)工、貿(mao)易以(yi)及(ji)消費企業的(de)參與,特別(bie)是跨國(guo)石(shi)油(you)(you)公司的(de)參與,并鼓勵其進(jin)行(xing)原(yuan)油(you)(you)的(de)實物交割。
業界對(dui)我國(guo)原油期(qi)(qi)貨(huo)(huo)進一步對(dui)接全球(qiu)市場(chang)、提(ti)(ti)高國(guo)際化程度(du)的(de)(de)呼(hu)聲也越(yue)來越(yue)強(qiang)烈。能源戰略(lve)學者馮保國(guo)認為,應(ying)加快推進中(zhong)(zhong)國(guo)原油期(qi)(qi)貨(huo)(huo)的(de)(de)國(guo)際化建設,不斷借鑒(jian)WTI、布倫特和亨利(li)、NBP等具有(you)國(guo)際影響力的(de)(de)油氣期(qi)(qi)貨(huo)(huo)發展經驗,持續完善優化中(zhong)(zhong)國(guo)原油期(qi)(qi)貨(huo)(huo)合(he)約要素、交易規則(ze)、交割制度(du)、監管體系和相應(ying)的(de)(de)業務與操作流程,為投(tou)資者開展交易提(ti)(ti)供切(qie)實(shi)的(de)(de)便利(li),吸引國(guo)際投(tou)資者參與,使(shi)中(zhong)(zhong)國(guo)原油期(qi)(qi)貨(huo)(huo)價格能夠及時、準確、客觀地反映中(zhong)(zhong)國(guo)市場(chang)的(de)(de)供求狀況,為提(ti)(ti)升中(zhong)(zhong)國(guo)原油期(qi)(qi)貨(huo)(huo)價格的(de)(de)應(ying)用積極創造條件。
增強“上海價格”影響力
隨著(zhu)原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)(you)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)國際(ji)化程(cheng)度的(de)(de)(de)提高(gao),“上海價格”在全球的(de)(de)(de)話(hua)語權也(ye)將加大。南華期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)副總(zong)經理朱斌表示,隨著(zhu)市(shi)場不(bu)斷成(cheng)長(chang),已(yi)經看(kan)到(dao)有越來越多(duo)的(de)(de)(de)能化產業企(qi)業將上海原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)(you)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)運(yun)用(yong)到(dao)企(qi)業運(yun)營、貿易(yi)等各個(ge)環節,并取得了(le)一定的(de)(de)(de)效果。這(zhe)幾年,原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)(you)現(xian)貨(huo)(huo)貿易(yi)市(shi)場化取得了(le)長(chang)足進步(bu)(bu)(bu),現(xian)貨(huo)(huo)帶動期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)協同發(fa)展(zhan),有效整合資(zi)(zi)源,真正(zheng)(zheng)發(fa)揮(hui)服務實(shi)體的(de)(de)(de)功能。同時,上期(qi)(qi)(qi)原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)(you)指數(shu)的(de)(de)(de)正(zheng)(zheng)式發(fa)布有助于(yu)加快推動原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)(you)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)國際(ji)化。未來在推進原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)(you)ETF、原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)(you)期(qi)(qi)(qi)權,原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)(you)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)倉單交易(yi)等創新產品的(de)(de)(de)發(fa)展(zhan)戰(zhan)略支撐下,上海原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)(you)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)市(shi)場的(de)(de)(de)投資(zi)(zi)者結(jie)構(gou)將進一步(bu)(bu)(bu)改善(shan),也(ye)將吸引更多(duo)產業投資(zi)(zi)者與境外投資(zi)(zi)者參與,從(cong)而逐步(bu)(bu)(bu)邁(mai)向成(cheng)為(wei)具有地區影響力的(de)(de)(de)原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)(you)(you)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo),定價能力進一步(bu)(bu)(bu)增強(qiang)。
值得(de)指(zhi)出(chu)的(de)是,中(zhong)國(guo)原(yuan)(yuan)油期貨(huo)定價(jia)能力的(de)增強,離不開信息(xi)(xi)數據(ju)(ju)的(de)完善(shan)。朱斌指(zhi)出(chu),目前(qian)境內外(wai)投(tou)資者參與上海(hai)原(yuan)(yuan)油期貨(huo)的(de)投(tou)資更多依(yi)賴與之掛鉤(gou)的(de)境外(wai)原(yuan)(yuan)油期貨(huo)現貨(huo)的(de)分析數據(ju)(ju),國(guo)內缺乏權(quan)威(wei)的(de)官(guan)方數據(ju)(ju)發(fa)布平臺,也缺乏權(quan)威(wei)的(de)商業(ye)化(hua)信息(xi)(xi)發(fa)布平臺。為(wei)(wei)此需(xu)要建立(li)健全中(zhong)國(guo)特色的(de)交易服務機制,為(wei)(wei)投(tou)資者提(ti)供(gong)更加公開、權(quan)威(wei)、透明的(de)信息(xi)(xi)數據(ju)(ju),使原(yuan)(yuan)油期貨(huo)市場參與者能夠(gou)較為(wei)(wei)客觀、全面地掌握(wo)我國(guo)原(yuan)(yuan)油供(gong)需(xu)狀況及其變化(hua)情況。
許丹良認為(wei)(wei),作為(wei)(wei)我(wo)國(guo)首個國(guo)際(ji)化(hua)期(qi)貨(huo)(huo)品種,原(yuan)油(you)(you)(you)(you)期(qi)貨(huo)(huo)上市(shi)以來(lai)平(ping)穩(wen)運行(xing)(xing)和(he)功能逐(zhu)步發揮,市(shi)場(chang)(chang)(chang)各方(fang)積極參(can)與(yu),各項配套制度(du)經(jing)受(shou)住了(le)(le)市(shi)場(chang)(chang)(chang)的(de)考驗,為(wei)(wei)后續推出(chu)更多(duo)國(guo)際(ji)化(hua)品種奠定(ding)了(le)(le)基礎,也為(wei)(wei)我(wo)國(guo)期(qi)貨(huo)(huo)市(shi)場(chang)(chang)(chang)國(guo)際(ji)化(hua)的(de)市(shi)場(chang)(chang)(chang)運作和(he)監管(guan)積累(lei)了(le)(le)經(jing)驗。現在(zai)越來(lai)越多(duo)的(de)能化(hua)產業(ye)(ye)企(qi)(qi)業(ye)(ye)把(ba)上海(hai)INE原(yuan)油(you)(you)(you)(you)期(qi)貨(huo)(huo)運用到(dao)經(jing)營、貿易的(de)各個環節,服務實體經(jing)濟取得了(le)(le)不錯的(de)效果。在(zai)引(yin)入做市(shi)商后,上海(hai)原(yuan)油(you)(you)(you)(you)期(qi)貨(huo)(huo)合約的(de)穩(wen)定(ding)性和(he)流動性進(jin)一步提高,隨著中(zhong)國(guo)金融業(ye)(ye)擴大開放,原(yuan)油(you)(you)(you)(you)期(qi)貨(huo)(huo)市(shi)場(chang)(chang)(chang)也將(jiang)(jiang)加(jia)(jia)快開放的(de)步伐,預計境(jing)外投資(zi)者(zhe)參(can)與(yu)數量和(he)程度(du)會(hui)逐(zhu)漸增(zeng)加(jia)(jia)。上海(hai)原(yuan)油(you)(you)(you)(you)期(qi)貨(huo)(huo)在(zai)3-5年(nian)左右的(de)運行(xing)(xing)后,將(jiang)(jiang)逐(zhu)漸成為(wei)(wei)我(wo)國(guo)石化(hua)產業(ye)(ye)鏈企(qi)(qi)業(ye)(ye)進(jin)行(xing)(xing)風險管(guan)理的(de)重(zhong)(zhong)要工具,上海(hai)原(yuan)油(you)(you)(you)(you)期(qi)貨(huo)(huo)市(shi)場(chang)(chang)(chang)將(jiang)(jiang)成為(wei)(wei)我(wo)國(guo)石化(hua)產業(ye)(ye)鏈企(qi)(qi)業(ye)(ye)進(jin)行(xing)(xing)風險管(guan)理的(de)重(zhong)(zhong)要市(shi)場(chang)(chang)(chang),并逐(zhu)漸成為(wei)(wei)區(qu)域(yu)原(yuan)油(you)(you)(you)(you)定(ding)價中(zhong)心,以增(zeng)強我(wo)國(guo)原(yuan)油(you)(you)(you)(you)價格在(zai)全(quan)球的(de)話語權(quan)。
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲明(ming)(ming):凡本(ben)網(wang)(wang)(wang)注明(ming)(ming)“來(lai)源:中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的(de)所有作(zuo)(zuo)(zuo)品,版(ban)權(quan)均(jun)屬于中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)與作(zuo)(zuo)(zuo)品作(zuo)(zuo)(zuo)者(zhe)聯合聲明(ming)(ming),任何組織未(wei)經中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)以及作(zuo)(zuo)(zuo)者(zhe)書面(mian)授(shou)權(quan)不(bu)得轉(zhuan)(zhuan)載、摘編或利用其(qi)它(ta)方(fang)式使(shi)用上述作(zuo)(zuo)(zuo)品。凡本(ben)網(wang)(wang)(wang)注明(ming)(ming)來(lai)源非中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)的(de)作(zuo)(zuo)(zuo)品,均(jun)轉(zhuan)(zhuan)載自(zi)其(qi)它(ta)媒體,轉(zhuan)(zhuan)載目的(de)在于更好服務讀者(zhe)、傳(chuan)遞(di)信息之(zhi)需(xu),并不(bu)代表本(ben)網(wang)(wang)(wang)贊同其(qi)觀點(dian),本(ben)網(wang)(wang)(wang)亦(yi)不(bu)對(dui)其(qi)真實性負責,持異議者(zhe)應與原出處單位主張(zhang)權(quan)利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2019 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券(quan)報社版(ban)權所有,未經(jing)書面授權不(bu)得復制或建立(li)鏡像
經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved